你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近被問最多的一個問題——"大賀，我去年剛買的盈御3，現在看到環宇盈活收益更高，心里慌得很，要不要換？"

說實話，這個問題我這兩個月被問了不下50次。每次看到客戶發來的截圖，都是環宇盈活的收益表，然后配上一句"我是不是買虧了"。

我見過太多這樣的情況：新品一出，老客戶就開始焦慮，生怕自己錯過了什么。但你真正要問自己的是——你當初買盈御3是為了什么？

先說結論：友邦這兩款王牌產品沒有絕對好壞，只有適合與否。

更直接點：就算是已經投保盈御3的客戶，也不用退保換新品，長期持有更劃算。

為什么這么說？別急，咱們一條條捋。我今天把兩款產品掰開揉碎了講，看完你自己就能判斷。

先看數據：新品收益真的碾壓老品嗎？

既然焦慮的根源是"收益差距"，那咱們就先把數據擺出來。

以50萬美金總保費、5年繳費為例：

• 第10年：環宇盈活 IRR 3.51%，盈御3 IRR 2.80%
• 第30年：環宇盈活預期現價 292.7萬美金，盈御3為 263.3萬美金
• 第50年及以后：兩款產品 IRR 均穩定在 6.5%

看到這組數據，你可能會想：完了，差距這么大，我是不是真的買虧了？

別被數字繞暈了。你注意看最后一行——第50年及以后，兩款產品 IRR 都穩定在 6.5%。

這意味著什么？差距主要集中在中前期，長期來看殊途同歸。

環宇盈活的收益確實處于領先地位，在目前5年交的產品里，收益表現能排到第一梯隊。

但這里有個關鍵問題：你買儲蓄險，是打算第10年就退保拿錢，還是準備持有30年以上？

如果是前者，確實環宇盈活更香。如果是后者，差距就沒那么重要了。

深挖原因：為什么新品中短期更猛？

兩款產品同屬友邦，為什么收益曲線差異這么明顯？

核心在底層資產配置：

• 盈御3：債券固收類型不低于 25%、增長型不超過 75%
• 環宇盈活：債券固收類型不低于 20%、增長型不超過 80%

增長型資產配置比例上限提高了 5%，用大白話說就是：環宇盈活的底層資產配置更激進一些。

這就促成了環宇盈活"中期猛、長期穩"的收益特點，實現中前期收益逆襲。

還有一個細節很多人沒注意——復歸紅利占比。

保單前30年，環宇盈活的復歸紅利占比顯著高于盈御3。比如第6年，環宇盈活復歸紅利占比 2.74%，盈御3只有 0.42%。

中短期紅利占比更高，意味著前期收益增速更快、提取更靈活。這就是新品的設計邏輯——用更激進的配置換取更快的收益增長。

但是！盈御3真的一無是處嗎？

講到這里，可能有人覺得盈御3被"碾壓"了。

且慢，我要替盈御3說幾句公道話。

有個數據很有意思：環宇盈活第30年就達到了 6.5% 的收益上限，比盈御3快了整整17年。

聽起來是環宇盈活的優勢對吧？但換個角度想——盈御3在達到上限之前，還有17年的"追趕期"。而在后期提領場景下，這種"慢熱"反而成了優勢。

以 5/20/16 提領為例（第20年起每年提取16%總保費）：

友邦盈御3的動態收益率前期表現一般，但越往后，韌勁就越凸顯，更專注長線收益。

說實話，盈御3只適合長期持有——但如果你本來就是奔著長期去的，這恰恰是它的優勢。

剛好與環宇盈活形成互補：一個中期收益更亮眼，一個后期韌勁更強。

提領場景實測：誰更經得起折騰？

買儲蓄險的人，遲早要面對一個問題：怎么把錢拿出來用？

咱們用兩個典型場景來測試。

場景一：567提領（第6年起每年提取7%總保費，至終身）

結果很扎眼：

• 盈御3：第40年后出現斷單，長期預期收益+總提取只有 130萬美金
• 環宇盈活：提領不斷單，全期賬戶余額更高，長期預期收益+總提取能拿 426萬美金

差距超過3倍！環宇盈活在這個場景下完勝。

場景二：躉交模式對比

躉交模式下，環宇盈活的優勢依然明顯。第30年預期退保總額 330.7萬美金，盈御3為 287.8萬美金。

不過有個共同點要注意：兩款產品保證回本期均為16年（躉交）/18年（5年繳），預期回本期均為5年（躉交）/7-8年（5年繳）。

這說明什么？兩者的提領表現都不算特別突出，不建議早期做提領或進行大額提領，長期持有才是王道。

如果你短期內有大額用錢需求（比如換房、創業），建議優先選提領更靈活的產品。如果能持有20年以上，友邦的穩定性更值得托付。

友邦的分紅，你可以放心

說到這里，可能有人擔心：環宇盈活配置更激進，分紅能兌現嗎？

這個問題，友邦用數據回答了。

2025年，友邦公布了38款運營十年以上產品的分紅數據：

• 周年紅利：波動區間 64%-130%，均值 89%，中位數 85%
• 終期紅利：波動區間 74%-169%，均值 98%，中位數 100%

注意看這組數據的特點：不是個別極端數據的拉升，而是整體穩定。

友邦的分紅兌現率都給足安全感，這是中小保司無法復制的優勢。它有十足的底氣，以十年為單位穩穩兌現當年給客戶的分紅承諾。

順便說一句，2025年內地存款利率第七次下調，六大國有銀行1年期定存利率跌破1%，只有 0.95%。5年期也只有 1.30%，銀行理財產品平均年化收益率更是只有 2.12%。

對比之下，港險 6.5% 的長期IRR，稀缺性不言而喻。

所以，與其糾結"新品好還是老品好"，不如想想：你手里的產品，放在當下的市場環境里，已經是稀缺資產了。

最終答案：換不換，看你是哪種人

說了這么多，回到開頭的問題：買了盈御3的老客戶，要不要退保換新品？

我的答案是：看你是哪種人。

如果你是"務實派"——偏好中短期高收益，能接受輕度波動，未來10-20年可能有資金需求——環宇盈活更適合你。

如果你是"遠見派"——追求長期持有、穩健增值、財富傳承，能接受前期收益慢熱——盈御3就是為你設計的。

兩款都是友邦的實力之作，關鍵是找到最懂你財富需求的那一款。

已經買了盈御3的朋友，如果你當初的目標就是長期持有、傳承給下一代，那完全不用焦慮。退保換新品的摩擦成本（退保損失+重新核保+等待期），大概率會把收益差距吃掉。

友邦的王牌產品，是讓你無論怎么選都穩賺。選擇環宇盈活還是盈御3，不是簡單的"新舊替代"，而是不同投資性格的精準匹配。

一款以中短期高收益吸引眼球，一款則以長線穩健增值贏得口碑。

你是哪種人，你最清楚。

大賀說點心里話

看完這篇對比，你應該心里有數了。但"怎么選"只是第一步，"怎么買更劃算"才是真正的信息差。