你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天這篇文章，專門寫給沒時間看長文的你。

先說結(jié)論：現(xiàn)在買港險依然值得，但要選對

別廢話直接看——

現(xiàn)在買港險，值不值？ 值。

買哪家？ 友邦、宏利、安盛、永明，四選一。

為什么？ 三個核心理由：

第一，匯率劃算。 美元兌人民幣處于相對高位，現(xiàn)在入手能鎖定匯率優(yōu)勢，同樣的人民幣能買到更多保額。

第二，收益依然能打。 香港主流保險產(chǎn)品收益率約6.5%，橫向?qū)Ρ葍?nèi)地儲蓄險，這個數(shù)字依然有明顯優(yōu)勢。

剛剛過去的2025年5月，六大國有銀行同步下調(diào)存款利率，五年期定存利率降到了1.55%，活期更是只有0.05%。6.5%對比1.55%，差距不用我多說。

第三，市場用腳投票。 2025年上半年，全港新單總保費達(dá)到1737億港元，同比增長50.3%，增速創(chuàng)歷史新高。

胡潤研究院2025年12月發(fā)布的報告顯示，56%的高凈值人群計劃增配境外金融產(chǎn)品，其中境外保險以28%占比居首，中國香港是首選目的地，占比52%。

這個我必須說清楚：現(xiàn)在入手的優(yōu)勢確實很突出，比等后續(xù)產(chǎn)品更劃算。

香港保監(jiān)局從2025年7月1日起下調(diào)了分紅險演示利率，港元保單上限6%，非港元保單上限6.5%，部分7%+的產(chǎn)品已經(jīng)下架了。窗口期在收窄，這是事實。

但我也得潑盆冷水——不是所有人都適合。

對有多元化資產(chǎn)配置需求的人來說，現(xiàn)在還是窗口期。但如果你資金緊張、短期要用錢，或者根本不需要美元資產(chǎn)，那就別跟風(fēng)。

推薦清單：不同需求選這些

先說結(jié)論，省得你踩坑。

需求一：長期規(guī)劃，前期不急著用錢

選友邦環(huán)宇盈活。

友邦是香港擁有最多保單的保險公司，客戶超360萬，香港每3個人中就有1個是友邦的客戶。業(yè)內(nèi)流傳一句話："香港只有兩種保司，友邦和其他。"這話雖然有點夸張，但友邦的江湖地位確實擺在那。

環(huán)宇盈活在保單30-40年的優(yōu)勢非常明顯，30年可實現(xiàn)預(yù)期收益率6.5%。 它更像個專門為長遠(yuǎn)打算設(shè)計的存錢罐——前期別動，后期躺賺。

需求二：未來20年內(nèi)要用錢（孩子留學(xué)、換房）

選宏利宏摯傳承。

宏利是香港強(qiáng)積金一哥，在亞洲有超過120年的投資管理經(jīng)驗。宏摯傳承在保單前20年一直是市場天花板，20年內(nèi)的收益和提領(lǐng)靈活性沒有對手。

如果你買港險是為了孩子留學(xué)、換房這些中期目標(biāo)，宏摯傳承是最好的選擇。

需求三：有提領(lǐng)需求，想早點拿錢出來

選安盛盛利2。

安盛1817年成立，208年歷史，全球第三大國際資產(chǎn)管理集團(tuán)，全球9家"大而不能倒"的保險公司之一。雖然盛利2是新品，但實力絲毫不輸提領(lǐng)王者星河尊享。

如果你想第5、6、7年就開始提領(lǐng)，安盛盛利2的提領(lǐng)優(yōu)勢比永明更大一些。

需求四：看好人民幣升值，想用人民幣投保

選永明萬年青星河尊享2。

永明在香港開展業(yè)務(wù)時間是最早的，本土化程度更高。它首創(chuàng)了美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益——這在市場上是獨一份。

如果你對未來人民幣大幅升值有信心，希望以人民幣來投保，永明是重點關(guān)注對象。雖然安盛盛利2提領(lǐng)優(yōu)勢強(qiáng)，但永明在晚提領(lǐng)和保證現(xiàn)金價值這些部分做得更扎實。

為什么這么推薦？看分紅數(shù)據(jù)

你聽我一句——買分紅險，分紅實現(xiàn)率是硬指標(biāo)。

我整理了老五家2025年最新的分紅實現(xiàn)率數(shù)據(jù)，直接看表：

友邦：分紅實現(xiàn)率最大值169%、最小值64%，總現(xiàn)金價值比率中位數(shù)97%，方差小。產(chǎn)品種類多、時間久、分紅實現(xiàn)率穩(wěn)定，向上潛力大、向下波動小。

宏利：分紅實現(xiàn)率最大值98%、最小值78%，總現(xiàn)金價值比率中位數(shù)94%，方差小。雖然上限不高，但下限也穩(wěn)，波動區(qū)間只有20個百分點，穩(wěn)得一批。

永明：分紅實現(xiàn)率最大值97%、最小值66%，總現(xiàn)金價值比率中位數(shù)97%，方差小。中位數(shù)和友邦并列第一，穩(wěn)定性同樣出色。

這三家有個共同特點：方差小。

意思是不管市場好壞，分紅實現(xiàn)率波動都不大，你拿到手的收益和演示的差距不會太離譜。

這就是我推薦它們的核心邏輯——穩(wěn)。 買分紅險是長期投資，動輒二三十年，穩(wěn)定比什么都重要。

保誠為什么沒推薦？

很多朋友一聽到"保誠"就色變，問我保誠到底能不能買。

這個我必須說清楚：保誠實力擺在那，176年歷史，四地上市，理財顧問數(shù)量全港最多。

但我確實沒把它放進(jìn)推薦清單，原因也很直接——波動太大。

看數(shù)據(jù)：保誠分紅實現(xiàn)率最大值122%、最小值16%，總現(xiàn)金價值比率中位數(shù)87%，方差大。

122%和16%，差了106個百分點。 這意味著什么？市場好的年份，保誠可能給你超額驚喜；市場差的年份，分紅可能只有預(yù)期的16%。

保誠因為之前分紅回撤慘遭"網(wǎng)暴"。它不像其他保司會把收益做平滑——把好年份所賺取的利潤來平滑差年份所虧損的錢，以達(dá)到每一年的分紅實現(xiàn)率看上去都比較穩(wěn)健。保誠的策略是真實反映市場盈虧，不做削峰填谷。

從投資策略看，保誠投資占比49%固收/49%權(quán)益，屬于激進(jìn)型。對比友邦的69%固收/24%權(quán)益、宏利的78.5%固收/6%權(quán)益，保誠的權(quán)益類配置明顯更高。高風(fēng)險高收益，這是它的策略選擇。

所以結(jié)論是：選保誠得有一定的風(fēng)險承受能力，不能只盯著高預(yù)期收益，得接受市場波動帶來的不確定性。

代表產(chǎn)品保誠信守明天，雖然28年可實現(xiàn)**6.5%**收益率，但我測評下來，性價比不如友邦環(huán)宇盈活和安盛盛利2，不推薦買。

市場全景：這些保司都在賣什么

如果你想更全面地了解市場，這部分可以細(xì)看。

香港保監(jiān)局10月24日發(fā)布的2025年上半年數(shù)據(jù)顯示，全港毛保費總額4234億港元，全港新單總保費1737億港元，同比增長50.3%。這個增速可以說又創(chuàng)歷史新高了。

先解釋兩個概念：

總保費：實實在在收進(jìn)來的錢，能看出公司的業(yè)務(wù)規(guī)模有多大。

標(biāo)準(zhǔn)保費：把不同繳費方式的保單統(tǒng)一折算成標(biāo)準(zhǔn)單位（整付×10%+年度化保費），這樣更容易比較保司產(chǎn)品實際賣得怎么樣、吸引力如何。

再看非銀渠道數(shù)據(jù)。什么是非銀渠道？就是保險公司不靠銀行，通過經(jīng)紀(jì)、代理這些渠道賣出去的業(yè)務(wù)。

這個數(shù)據(jù)能更真實反映客戶主動選擇的偏好和產(chǎn)品的市場反響，而銀行渠道多少會受存款業(yè)務(wù)帶動的因素。

非銀渠道總保費排名前五：

• 友邦 184億（市占率10.6%）
• 富衛(wèi) 172億（9.9%）
• 宏利 156億（9.0%）
• 保誠 107億（6.2%）
• 國壽 85億（4.9%）

非銀渠道標(biāo)準(zhǔn)保費排名前五：

• 友邦 111億（市占率11.2%）
• 保誠 82億（8.3%）
• 國壽 78億（7.9%）
• 宏利 77億（7.8%）
• 安盛 53億（5.4%）

有個變化值得關(guān)注：國壽擠進(jìn)前五了。

國壽傲瓏創(chuàng)富產(chǎn)品太強(qiáng)了，今年上半年和安盛盛利一樣賣爆了。國壽是中國人壽集團(tuán)的全資子公司，背后是財政部持股90%，全國社保基金理事會持股10%。集團(tuán)從1933年至今服務(wù)客戶90載，2022年合并總資產(chǎn)突破6萬億元人民幣。連續(xù)21年入選《財富》世界500強(qiáng)，2023年排名第54位。

非銀渠道標(biāo)準(zhǔn)保費排名靠前的這幾家，要么是深耕香港市場多年的老牌公司，要么是有強(qiáng)大背景的中資巨頭，能在非銀渠道站穩(wěn)腳跟，說明它們的產(chǎn)品和服務(wù)確實經(jīng)得住長期檢驗。

保司規(guī)模大代表業(yè)務(wù)能力強(qiáng)、市場認(rèn)可度高，但不一定直接等于保單未來表現(xiàn)更好。 選保司還是要看分紅實現(xiàn)率、投資策略這些硬指標(biāo)。

各保司投資風(fēng)格一覽

如果你想更深入了解各保司的投資策略，這部分可以參考。

友邦：投資占比69%固收/24%權(quán)益，穩(wěn)健型，投資亞太，債券占比83%。

以固收打底，權(quán)益增強(qiáng)。債券占比83%保證了基本盤的穩(wěn)定，24%的權(quán)益配置又能在市場好的時候獲取超額收益。投資集中在亞太地區(qū)，對亞洲經(jīng)濟(jì)的理解和把握更深。

安盛：投資占比60.8%固收/5.4%權(quán)益，穩(wěn)健型，**67%**投資歐洲。

權(quán)益配置只有5.4%，比友邦更保守。67%投資歐洲，和它的法國血統(tǒng)一脈相承。歷經(jīng)兩次世界大戰(zhàn)仍保持穩(wěn)健，靠的就是這種保守策略。

宏利：投資占比78.5%固收/6%權(quán)益，穩(wěn)健型，**42%**投資美國，**27%**投資加拿大。

宏利是加拿大公司，投資集中在北美，美國42%+加拿大27%=69%。固收占比78.5%，是這幾家里最高的，策略最為穩(wěn)健。

永明：投資占比74%固收/5%權(quán)益，穩(wěn)健型，**43%**投資加拿大，**35%**投資美國。

永明同樣是加拿大公司，投資分布和宏利類似，但加拿大占比更高（43% vs 27%）。固收占比74%，權(quán)益只有5%，穩(wěn)健程度和宏利不相上下。

保誠：投資占比49%固收/49%權(quán)益，激進(jìn)型，投資亞太，債券占比58%。

保誠是唯一一家權(quán)益配置和固收配置1:1的公司。 這種策略在市場上漲時收益可觀，但波動也會更大。真實反映市場盈虧，不做削峰填谷。

國壽（海外）：投資占比81%固收/2%權(quán)益，保守型。

國壽是這幾家里最保守的，權(quán)益配置只有2%，固收高達(dá)81%。收益上限不高，但下限也很穩(wěn)。

總結(jié)： 友邦、安盛、宏利、永明都是穩(wěn)健型，保誠是激進(jìn)型，國壽是保守型。選哪家，取決于你的風(fēng)險偏好。

最后提醒：別跟風(fēng)，要匹配

買保險從來不是跟風(fēng)，得結(jié)合自己的資金情況、風(fēng)險承受能力和長期需求來選。

現(xiàn)在的市場環(huán)境確實有利有弊：

有利的地方：

• 美聯(lián)儲降息，黃金價格上漲
• 內(nèi)地銀行存款利率持續(xù)下降
• 港險**6.5%**收益率橫向?qū)Ρ葍?nèi)地儲蓄險仍有優(yōu)勢
• 匯率劃算，還能鎖定當(dāng)前收益水平

需要注意的地方：

• 優(yōu)惠縮水、收益預(yù)期下調(diào)、部分產(chǎn)品下架
• 港險**7%+**收益率的時代已經(jīng)一去不復(fù)返了

從這張圖可以看到，2025年上半年新單總保費1737億，已經(jīng)接近2024年全年的2198億。市場熱度不減，但窗口期確實在收窄。

你聽我一句：如果你有多元化資產(chǎn)配置的需求，現(xiàn)在還是窗口期；如果你只是看別人買就跟風(fēng)，那還是先冷靜一下。

港險是長期投資，動輒二三十年。選對產(chǎn)品、選對保司，比什么時候入手更重要。

大賀說點心里話

看完這篇文章，你應(yīng)該對港險市場有了基本判斷。但說實話，選產(chǎn)品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，里面的門道更多。