你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

今天這篇文章，可能會(huì)得罪不少同行。但養(yǎng)老這事兒急不得，咱們拿數(shù)據(jù)說話，該說的真相還是得說。

年領(lǐng)2.1萬美元，三款產(chǎn)品誰能扛到最后？

2025年延遲退休正式落地，男職工退休年齡要延到63歲，女職工也要延到55-58歲。延遲退休遇上中年危機(jī)，讓提前退休成了越來越多人的執(zhí)念。

后臺(tái)有位35歲的客戶問我：手上220萬人民幣（約30萬美元），打算每年投6萬美元，連交5年，用港險(xiǎn)給自己攢一份"第二養(yǎng)老金"。他看中了三款產(chǎn)品——安盛「盛利II」、永明「萬年青星河尊享II」、宏利「宏摯傳承」，問我該怎么選。

我跟他說，用港險(xiǎn)養(yǎng)老，核心是動(dòng)態(tài)提取能力，而不是看靜態(tài)收益。畢竟我們最終是要靠它按月或按年領(lǐng)錢過日子的。

所以今天，我要用一個(gè)極限壓力測試來檢驗(yàn)這三款產(chǎn)品：567提領(lǐng)——從第6年開始，每年領(lǐng)取保費(fèi)的7%，也就是21000美元（約15萬人民幣）。

這種提領(lǐng)方式相當(dāng)激進(jìn)。但能最真實(shí)地暴露產(chǎn)品的"續(xù)航能力"。

問題來了：年領(lǐng)2.1萬美元，誰能扛到你80歲還有錢？

答案可能會(huì)讓你大吃一驚。

第一輪淘汰：宏利為何后勁不足？

先說結(jié)論：宏利「宏摯傳承」在第20年就撐不住了。

別看廣告看療效，咱們直接看數(shù)據(jù)。

在567極致提領(lǐng)下，前14年宏利確實(shí)表現(xiàn)凸出，賬戶余額一路領(lǐng)先。很多銷售就拿這個(gè)數(shù)據(jù)說事兒，讓你覺得宏利是"最能打"的那個(gè)。但養(yǎng)老講究的是活到老領(lǐng)到老，不是比誰前幾年跑得快。

從第20年開始，局勢發(fā)生逆轉(zhuǎn)。宏利的賬戶余額開始長期墊底，跟安盛、永明的差距越拉越大——幾十萬甚至上百萬美元的差距。

這還不是最扎心的。我又測了566提領(lǐng)（每年領(lǐng)1.8萬美元）和5108提領(lǐng)（第10年起每年領(lǐng)2.4萬美元），結(jié)果如出一轍：

• 566提領(lǐng)：前14年宏利領(lǐng)先，第15年安盛反超
• 5108提領(lǐng)：前15年宏利強(qiáng)勁，第20年后長期墊底

為什么會(huì)這樣？

有個(gè)關(guān)鍵細(xì)節(jié)：宏利「宏摯傳承」沒有設(shè)置復(fù)歸紅利。

復(fù)歸紅利一經(jīng)派發(fā)就變成保證收益，是產(chǎn)品穩(wěn)定性的**"壓艙石"**。沒有這個(gè)機(jī)制，長期表現(xiàn)自然后勁不足。

所以，宏利更多的優(yōu)勢集中在前15年。如果你15年內(nèi)有留學(xué)、置業(yè)或突發(fā)醫(yī)療支出的需求，它確實(shí)是不錯(cuò)的選擇。但作為養(yǎng)老規(guī)劃，指望它陪你到80歲？恐怕得三思。

安盛 vs 永明：收益之王花落誰家？

淘汰了宏利，剩下安盛「盛利II」和永明「萬年青星河尊享II」的對(duì)決。這筆賬得給你算清楚。

先看567極致提領(lǐng)的數(shù)據(jù)：

第15年，安盛反超宏利后一路高歌，賬戶余額持續(xù)領(lǐng)先。永明緊隨其后。但始終差那么一點(diǎn)，這種領(lǐng)先態(tài)勢一直持續(xù)到保單76年度，永明才追平安盛。

換成566提領(lǐng)呢？

客戶65歲時(shí)（保單第30年）：

• 安盛：69.65萬美元
• 永明：69.44萬美元
• 宏利：49.02萬美元

安盛和永明幾乎打平，但都甩開宏利20萬美元。

客戶75歲時(shí)（保單第40年）：

• 安盛：106.44萬美元
• 永明：106.44萬美元
• 宏利：72.16萬美元

到這個(gè)階段，安盛和永明的賬戶余額完全一致，宏利落后超過34萬美元。

再看5108提領(lǐng)：第30年，永明追上安盛，此后兩者表現(xiàn)幾乎一致。

綜合來看，如果單純把它們當(dāng)作養(yǎng)老工具，安盛動(dòng)態(tài)收益相比永明表現(xiàn)更好。但差異不大，安盛在中短期稍占優(yōu)勢，永明在超長期追平。

那是不是選安盛就完事了？

別急，還有一個(gè)隱藏變量沒說。

隱藏的變量：本金安全誰更強(qiáng)？

養(yǎng)老規(guī)劃，收益只是一面。另一面是：萬一市場波動(dòng)，你的本金安全嗎？

這就要看三個(gè)硬指標(biāo)：保證回本時(shí)間、保證收益、復(fù)歸紅利占比。

保證回本時(shí)間：

• 永明：13年
• 宏利：18年
• 安盛：25年

永明保證回本時(shí)間最短，僅需13年。安盛需要25年，兩者差出一倍時(shí)間。這意味著什么？如果你第15年急需用錢，永明的本金是有保證的，安盛還在"浮虧"狀態(tài)。

保證收益IRR：

• 永明：1%
• 宏利：0.64%
• 安盛：0.23%

永明中期復(fù)利IRR能達(dá)到0.5%，長期能實(shí)現(xiàn)1%。安盛最高只能到0.23%，差了4倍多。

復(fù)歸紅利占比：

• 永明：22.76%
• 安盛：14.12%

復(fù)歸紅利一經(jīng)派發(fā)即為保證收益，占比越高產(chǎn)品越穩(wěn)定。永明的復(fù)歸紅利占比比安盛高出8個(gè)百分點(diǎn)，穩(wěn)定性對(duì)養(yǎng)老現(xiàn)金流的規(guī)劃尤為重要。

綜合三個(gè)指標(biāo)來看，永明保證回本時(shí)間最短，本金安全性更高。

這就是隱藏的變量：安盛在動(dòng)態(tài)收益上略勝一籌。但永明在本金安全上更讓人安心。

選對(duì)比選貴更重要，關(guān)鍵看你更在意哪個(gè)維度。

揭曉答案：沒有最好，只有最適合

回到開篇的問題：年領(lǐng)2.1萬美元，三款產(chǎn)品誰能扛到最后？

答案是：沒有絕對(duì)的贏家，只有最適合你的選擇。

我?guī)湍憧偨Y(jié)一下：

選宏利「宏摯傳承」的情況：15年之內(nèi)有資金支出需要的，閉眼入。不管是566、567還是5108提領(lǐng)，它在前15年都有絕對(duì)優(yōu)勢。適合有留學(xué)、置業(yè)或突發(fā)醫(yī)療支出需求的人群。但作為純養(yǎng)老規(guī)劃，不太合適。

選安盛「盛利II」的情況：想要追求中短期偏高收益，尤其是年齡偏大、臨近退休的人群。安盛盛利II至尊的動(dòng)態(tài)收益在中短期表現(xiàn)更好，能讓你每月領(lǐng)更多的錢對(duì)沖養(yǎng)老風(fēng)險(xiǎn)。

選永明「萬年青星河尊享II」的情況：風(fēng)格保守，在意長期資金穩(wěn)定的人。永明萬年青星河尊享II保證收益高、復(fù)歸紅利占比高，看到保證收益就心安的人，選它準(zhǔn)沒錯(cuò)。

用港險(xiǎn)養(yǎng)老，核心是動(dòng)態(tài)提取能力，而非靜態(tài)收益。提前退休不是躺平，而是對(duì)生活的精準(zhǔn)規(guī)劃。

人生短短幾十年，愿你在歲月的沉淀中，通過合理的規(guī)劃，早日卸下生活的重?fù)?dān)，去登高望遠(yuǎn)、去陪伴家人、去做自己想做的事。

大賀說點(diǎn)心里話

選對(duì)產(chǎn)品只是第一步，怎么買、從哪個(gè)渠道買，里面的門道可能比產(chǎn)品本身更重要。同樣的保障，有人多花了10萬，有人省下了10萬——這中間的信息差，才是真正值錢的東西。