你好，我是大賀。

今天這篇，不聊單一產品。

我想把**永明「萬年青」、立橋「智選儲蓄寶」、友邦「環宇盈活」、保誠「信守明天」、宏利「宏澤傳承」**放在一起看。

原因很簡單。

截至2026年05月10日，2025年香港保險的全年數據已經很清楚了。

全港個人壽險長期業務新單總保費，到了3309億港元。

同比2024年，大漲超5成。

這個量級，不是小打小鬧。

香港保險已經從很多內地家庭的“可選項”，變成了資產配置里的“常見項”。

但我得先提醒一句。

爆款不等于適合你。

深圳90后、上海企業主、杭州寶媽、北京高管。

他們買的都叫港險。

但買的不是同一種需求。

從深圳90后到上海老板，港險需求已經變了

我這幾年看計劃書，有個感受很明顯。

以前很多人問的是：收益最高多少？

現在問法變了。

能不能保本？

能不能短繳？

能不能多貨幣？

分紅能不能兌現？

以后孩子留學能不能用？

這些問題更具體。

也更接近真實生活。

2025年港險新單總保費3309億港元。

這個數字比2024年高出超5成。

它背后不是單純的銷售熱鬧。

是很多家庭真的在重新安排錢。

有的人想鎖定長期美元資產。

有的人想給孩子準備教育金。

有的人只是手里有閑錢，不想再被短期利率牽著走。

還有的人，是想做退休現金流。

我會把這5款產品放到4個家庭場景里看。

這樣更容易判斷。

別看宣傳頁，看計劃書的小字。

尤其是分紅險。

演示收益只是演示。

2025年7月1日之后，分紅演示利率封頂規則落地。

港元保單演示利率上限是6.0%。

非港元保單，比如美元，上限是6.5%。

市場會慢慢告別“演示數字越高越好”的玩法。

我更關心真實分紅、資金周期、提取規則。

還有產品到底服務哪類人。

深圳90后陳先生，為什么最后選了永明「萬年青」

深圳的陳先生，是典型的90后互聯網從業者。

收入不錯。

但對港險不熟。

他一開始也很迷茫。

代理人講自家產品。

銀行講自家渠道。

每個人都說自己好。

后來他通過IFA獨立顧問，對比了6家保司。

最后選了永明「萬年青」。

這個選擇，我能理解。

永明金融在經紀渠道的占比高達98%。

規模是206億。

這不是一個小比例。

它說明永明這類產品，很大一部分不是靠銀行柜臺順手賣出去的。

而是靠經紀渠道反復比較后賣出去的。

2025年，經紀業務整體增速是81.9%。

個人直銷增速是38.1%。

差距很大。

這背后其實是客戶行為變了。

越來越多內地客戶，不想只聽一家公司的說法。

他們想橫向比較。

想知道同樣的錢，放在哪個產品里更合適。

永明「萬年青」這款，核心賣點很直接。

2年繳費。第2年起每年可提取5%。

市場上常說“225提取”。

它適合誰？

我覺得適合兩類人。

第一類，是有明確中長期現金流需求的人。

比如孩子教育金。

比如未來養老補充。

第二類，是不想把錢鎖得太死的人。

他們接受長期持有。

但希望中間有提取空間。

還有一個點，很多人會忽略。

永明「萬年青」支持美元、港元、人民幣、英鎊4種貨幣。

而且收益完全一致。

這個設計很實用。

很多家庭現在還沒確定孩子去哪里讀書。

美國、英國、香港、新加坡。

路徑都可能變。

多貨幣選擇，就多一點余地。

我把5款產品擺一起，誰是真爆款一目了然。

萬年青能紅，不只是因為收益演示好看。

更重要的是，它踩中了短繳、流動性、多貨幣這幾個點。

不過我也不會把它說成誰都適合。

如果你的錢是3年內要用。

別碰。

分紅險不是短期理財。

如果你完全不能接受非保證收益波動，也要謹慎。

它適合長期規劃。

不適合短期周轉。

上海周女士，為什么看中立橋「智選儲蓄寶」的確定性

上海的周女士，是企業主。

她手里有一筆閑置資金。

訴求非常清楚。

不想賭分紅。

不想看市場臉色。

更不想研究一堆復雜假設。

她最后看的是立橋「智選儲蓄寶」。

這款產品的特點很硬。

全行業唯一5年保本保息5%單利產品。

沒有任何非保證收益。

這個表述很關鍵。

很多港險產品的收益，是保證加非保證。

計劃書上的高收益，多半來自非保證部分。

但立橋這款不是這個邏輯。

它就是更像一筆中期固定安排。

整付產品本身，也比較像銀行定期存款。

一次性繳費。

主打穩健固收。

對于周女士這種人，我反而覺得簡單是優點。

她不是來追長期分紅故事的。

她要的是確定性。

2025年1年期產品規模里，頭部公司都很強。

恒生保險290億，該期占比87%。

友邦250億，占比56%。

匯豐211億，占比41%。

富衛209億，占比78%。

宏利191億，占比61%。

永明101億，占比48%。

立橋是87億，占比90%。

你看這個占比。

立橋幾乎就是靠這個方向打出來的。

立橋總保費增速到了148%。

這就是典型黑馬。

我對立橋「智選儲蓄寶」的態度很明確。

保守型、怕分紅波動、能放滿5年的人，可以重點看。

但它也不是萬能。

如果你想做傳承。

想要長期復利。

想給孩子拉很長的現金流。

那它未必是最優解。

它的優勢是確定。

不是彈性。

不是長期分紅想象空間。

數據不會說謊，銷售會。

銷售容易把“穩”講成“什么都好”。

但產品永遠有邊界。

立橋這款的邊界，就是更適合中期穩健資金。

杭州林女士，給2歲女兒準備教育金時看重什么

杭州的林女士，是寶媽。

女兒2歲。

她每年能拿出10萬美元。

目的不是自己養老。

而是給孩子鋪一條未來留學路。

這類家庭，我最常見。

他們糾結的點，不是買不買。

而是怎么安排錢更舒服。

一次性交太多，壓力大。

交太久，又怕中間收入變化。

孩子18歲要用錢。

中間最好還能靈活提取。

這就是2/3年期產品火起來的原因。

2025年，2/3年期已經成了分紅險的增速主戰場。

它兼顧流動性和收益。

也剛好打中內地家庭的痛點。

從規模看。

匯豐2~3年期是293億，占比57%。

中銀是224億，占比86%。

永明是101億，占比48%。

安盛是65億，占比47%。

富衛是54億，占比20%。

中國人壽是45億，占比33%。

這里面，永明「萬年青」和安盛「盛瀾」都很有代表性。

安盛「盛瀾」系列2/3年期市場占比47%。

再疊加經紀渠道擴張。

安盛整體保費增速到了134%。

這個速度很猛。

富衛也不能忽視。

富衛香港上市后，推出過“生娃現金獎勵”活動。

市場記憶點很強。

它確實把自己打成了黑馬。

但教育金產品，我會更看三件事。

第一，孩子用錢的年份是否匹配。

第二，提取規則是否清楚。

第三，貨幣轉換是否夠靈活。

如果只是看演示IRR。

很容易跑偏。

林女士這種情況，我會優先看短繳、多貨幣、未來提取安排。

永明「萬年青」比較貼合。

安盛「盛瀾」也可以納入對比。

但別只看誰的宣傳收益高。

教育金最怕的是時間錯配。

孩子18歲要用錢。

你不能指望產品剛好在那一年給你最漂亮的狀態。

計劃書要按實際提取去算。

不要按滿期不動去看。

這點很重要。

北京王先生，每年5萬美元買保誠「信守明天」看的是長線

北京的王先生，38歲。

企業高管。

他做的是養老規劃。

每年交5萬美元。

交5年。

最后選了保誠「信守明天」。

這個場景和前面不一樣。

他不追求前幾年拿錢。

也不是為了5年后取出來。

他要的是60歲以后，有一筆穩定的長期現金流。

還要兼顧傳承。

這個時候，5年期產品才是主戰場。

5年期產品鎖定長期現金流。

也更能看出保司的長期經營能力。

2025年5年期產品規模里。

友邦是179億，該期占比40%。

保誠是132億，占比60%。

宏利是119億，占比38%。

中國人壽65億，占比48%。

安盛39億，占比28%。

恒生30億，占比9%。

周大福24億，占比35%。

萬通21億，占比40%。

這個賽道，基本是友邦、保誠、宏利三足鼎立。

友邦「環宇盈活」長期IRR表現不錯。

友邦本身體量也穩。

它在很多家庭眼里，是品牌安全感比較強的選擇。

保誠「信守明天」的優勢，是長期預期IRR和客戶認知。

還有一個很重要的點。

保誠是全行業唯一公布20年以上分紅實現率的保司。

并且會在2026年4月額外公布20年IRR數據。

這件事我很看重。

不是說公布了就一定最好。

而是長期數據敢拿出來給市場看。

這本身就是一種約束。

宏利「宏澤傳承」也很有特色。

它主打快速回本。

1年交3年預期回本。5年交6年預期回本。

高凈值家庭會喜歡這種設計。

不過宏利這款也有爭議。

它取消周年紅利。

全部分紅并入終期紅利。

說白了，收益兌現周期更長。

我對宏利的態度是這樣。

能長期放、能接受終期紅利波動的人，可以看。

如果你很在意每年都有清晰現金流。

我不會優先推它。

王先生選保誠，我覺得合理。

因為他的目標不是短期提取。

而是長線養老和傳承。

這類錢，要看長期兌現記錄。

不是看前三年的漂亮圖。

四個故事背后，2025港險格局已經重排

上面講的是家庭。

但產品背后，是市場格局。

2025年前三季度，香港個人人壽新造業務市場份額里。

匯豐保險16.83%。

友邦保險12.14%。

恒生保險11.25%。

富衛保險8.89%。

宏利保險8.82%。

中銀人壽8.14%。

保誠保險6.18%。

永明金融5.56%。

中國人壽4.53%。

安盛保險3.98%。

總保費只能看熱鬧。

它會把整付和期繳直接加在一起。

口徑有天然局限。

我更喜歡看標準保費。

標準保費會把不同繳費期折算到統一口徑。

更能看業務質量。

標準保費收入中位數是110億港元。

匯豐人壽325億，增速**+40.2%**。

中銀人壽259億，增速**+49.5%**。

友邦228億，增速**+28.3%**。

保誠163億，增速**+7.6%**。

宏利147億，增速**+21.2%**。

中國人壽126億，增速**+41.1%**。

永明118億，增速**+45.5%**。

安盛110億，增速**+126.3%**。

2016年疫情前峰值是1851億港元。

2025年已經比這個峰值高出近80%。

這不是簡單恢復。

是結構變了。

匯豐、中銀、友邦、保誠、宏利、永明，仍然是第一梯隊。

但黑馬也明顯出來了。

安盛的增速很夸張。

永明在經紀渠道很強。

立橋靠確定收益打穿一個細分市場。

再看非銀渠道。

友邦非銀渠道標保228億。

增速**+28.1%**。

位列第一。

我對友邦的判斷很明確。

友邦是少數同時有體量和增速的全能型選手。

它不是每個細分產品都最激進。

但綜合實力很穩。

這也是為什么「環宇盈活」一直有市場。

不過，保司強不等于產品一定適合你。

這句話一定要記住。

有些人適合友邦。

有些人適合永明。

有些人就該買立橋那種確定型產品。

還有些人應該看保誠或宏利的長期現金流。

別被排行榜帶著跑。

排行榜是背景。

你的資金用途，才是答案。

寫在最后：港險不是追爆款，是對號入座

2026年的港險市場，肯定還會熱。

但熱鬧里面會繼續分化。

客戶也越來越理性。

以前大家追高收益。

現在更多人看保本穩健、流動性、多貨幣、分紅實現率。

這是好事。

我給一個很直接的判斷。

保守型閑錢，優先看立橋「智選儲蓄寶」。

它的優勢是確定。

但別拿它當長期傳承工具。

教育金和中長期現金流，重點看永明「萬年青」。

它的提取和多貨幣更順手。

但短期資金不要碰。

看品牌、看長期綜合實力，友邦「環宇盈活」值得放進對比。

它不一定是最刺激的。

但穩。

養老和傳承，保誠「信守明天」可以重點研究。

長期分紅披露，是它的加分項。

宏利「宏澤傳承」適合能等的人。

想要早期現金流特別穩定的人，我會謹慎一點。

這款產品適不適合你，3個維度一測便知。

錢多久不用。

中間要不要取。

能不能接受非保證收益波動。

這三個問題答清楚。

很多選擇就不難了。

看清市場格局，匹配自身需求。

遠比跟風追爆款重要。

大賀說點心里話

如果你已經看到某款產品了，別急著只看演示收益。把繳費期、提取年份、分紅假設和渠道成本一起看，才接近真實答案。想省心一點，也可以先把自己的預算和用錢時間說清楚，再做對比。