你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年，服務過200多個高凈值家庭。

最近友邦出了款新產品**「環宇盈活」**，朋友圈已經被刷屏了。

什么"市場首創"、"功能最強"、"收益封頂"……看得我都有點審美疲勞。

但說實話，收益高的產品很多。能解決"錢給誰、怎么給、什么時候給"的產品，真的不多。

今天我就從一個服務過200多個家庭的規劃師視角，幫你拆解這款產品：它到底強在哪？又有什么隱藏的坑？

友邦新品來了：環宇盈活 vs 盈御3

先說結論：環宇盈活是友邦對自家盈御3的一次全面升級。

基本面上，這款產品延續了友邦的一貫風格：

• 繳費年限可選一次性或5年繳
• 支持美元、港元、澳門幣三種貨幣繳費
• 投保2年后可轉換成9種貨幣（美元、港元、人民幣、英鎊、加元、澳元、歐元、新加坡元、澳門幣）
• 保單結構是典型的英式分紅：保證收益賬戶+復歸紅利賬戶+終期紅利賬戶

功能上，它繼承了盈御3的全部能力：貨幣轉換、保單分拆、更改受保人、紅利鎖定與解鎖——這些友邦的看家本領一個不少。

但更重要的是，這次的收益比盈御3強了不少，基本領先整個市場。具體強多少？我們用數據說話。

收益對比：10款熱門產品橫評

我把市面上10款主流5年交儲蓄險拉出來做了個橫向對比，結果還挺有意思的。

先看回本速度：

• 預期回本：第7年
• 保證回本：第18年

這個速度在5年交產品里算中規中矩，不算特別快，但也不拖后腿。

再看靜態收益（IRR）：

看這張對比圖就很清楚了。

第10年，環宇盈活 3.51% 的收益在10款產品里排第二，僅次于宏利的傳承保障計劃（4.30%）。

第20年，5.69% 的收益依然在第一梯隊，和保誠盈御3、宏利信托明天基本持平。

但真正拉開差距的是第30年——環宇盈活直接達到 6.50% 的封頂收益。市場上大部分產品要到第40年甚至更久才能達到這個數字，而環宇盈活提前了整整10年。

可以說，在目前5年交的產品里，環宇盈活的靜態收益能排到第一梯隊。第30年之后，更是來到了它的統治區。

但數字再漂亮都是預期。適不適合你用，還得看你的具體需求。

提領對比：566模式下的表現差異

這里要說一個很多人忽略的問題：環宇盈活前期不太適合提領。

為什么這么說？我們得從保單的紅利結構說起。

先看復歸紅利占比：

這個占比雖然比盈御3略高一點，但和已經下架的活享比，縮水了近2/3。

我之前反復強調過一個觀點：復歸紅利占比更高的產品，更適合早期提領。

為什么？因為復歸紅利是"落袋為安"的錢，一旦派發就鎖定了，不會受市場波動影響。而終期紅利雖然賬面好看，但提取時可能打折扣。

再看提取邏輯。環宇盈活和一般產品不太一樣：

• 大部分產品：優先提取復歸紅利 → 等比例提取終期紅利和保證收益
• 環宇盈活：復歸紅利和終期紅利同時提取 → 復歸取完后才動保證收益

這個設計好處是減緩了復歸賬戶的消耗速度，壞處是更早消耗終期賬戶，影響后期增值。

我們用566模式（第5年開始每年提6萬，提6年）做個對比：

看到了嗎？在同樣的566提領方式下，環宇盈活第10年表現最好，但越到后期，劣勢越大。第30年的5.98%，比星河尊享的6.49%低了整整半個點。

所以我的建議是：如果你打算早期就開始提領，環宇盈活不是最優選擇。

但如果你是長期持有、后期再提領，那問題不大。每個家庭情況不一樣，最好有專業的顧問給你分析保單結構，再決定什么時候提、按什么比例提，不能盲目只看提領密碼。

功能對比：市場最靈活的保單分拆

說完收益，再說功能。這才是環宇盈活真正的殺手锏。

我一直跟客戶說：保單是工具，關鍵看怎么用。 如果你把港險當成一個20年復利4-6個點、保本且可以投資全球的基金來看，功能實不實用，遠遠比摳計劃書上的數字更重要。

環宇盈活可以說是目前港險產品中，功能最豐富的產品了。

升級版保單分拆

這個功能太靈活了。

市場上大部分產品從保單第5年開始，每年只能行使一次保單分拆。

而環宇盈活：第1年就能拆分，每天可以分拆1次。

這意味著什么？

假設你給孩子買了一份100萬的保單，原計劃是孩子結婚時給50萬，生孩子時再給50萬。但孩子提前結婚了，你可以隨時拆分；孩子突然要創業，你也可以隨時拆一部分出來。

不管是做財富傳承，還是用一份保單做不同用途的規劃，都非常方便。

靈活提取選項

這個功能，很多人不知道。

你可以把每年提取的收益直接給到指定的收款人——注意，是直接給，不經過你的賬戶。

用大白話解釋：保司變成了你的財富小管家。你告訴他"我今天要打錢給誰誰誰"，他就服從指令直接把錢打到對方銀行卡上，不會給你自己留下任何痕跡和轉賬記錄。

收款人范圍非常寬松：

• 直系親屬
• 叔叔阿姨
• 表兄弟姐妹
• 同居伴侶
• 慈善機構

而且收款對象和收款次數可以無限次更改。對一部分家庭和情感關系比較復雜的朋友來說，這個功能真的很實用。目前這個功能，香港市場只有少數幾家保險公司具備。

創新功能：競品沒有的人性化設計

除了上面兩個升級功能，環宇盈活還有幾個"市場首創"，是競品完全沒有的。

受益人靈活選項

假如投保人身故了，身故金可以通過6種方式給到受益人：全部支付、定額定期支付、遞增支付……

這種類信托功能說實話不稀奇，很多產品都有。

但環宇盈活不一樣的是：如果受益人不幸患上重大疾病，且達到了指定年齡，可以提前把錢拿走，方便治療。

這個設計很人性化。畢竟誰也不知道未來會發生什么，能多一層保障總是好的。

未來守護選項

這個功能，是給保單暫托人多了一個權力：允許他來分拆保單。

假設保單持有人身故了，保單第二持有人還未成年，沒辦法接管保單。這時候可以設立一個保單暫托人，托管保單，直到第二持有人成年。

而這位保單暫托人，可以把保單拆分為兩份，從第二持有人的家庭成員中，指定一位成員為額外的第二持有人，到了指定日期或年齡接管保單。

健康障礙選項

在自己突發意外的時候，可以讓信任的家庭成員成為部分保單的持有人，確保自己能夠獲得醫療協助。

最多可以指定兩位18歲以上的家庭成員，也可以靈活設定保單所有權的百分比。

產品功能真的很豐富。功能比數字更重要——這句話在環宇盈活身上體現得淋漓盡致。

公司對比：友邦的投資策略有何不同

說完產品，再說說公司。

很多人選港險只看收益數字，卻忽略了一個核心問題：這些數字能不能兌現？

預期收益再高，如果分紅實現率拉胯，那都是紙上富貴。所以我們必須看看友邦這家公司到底靠不靠譜。

股東背景：全球資管巨頭站臺

友邦的股東名單可以說是"神仙打架"：

• 貝萊德集團
• 美國資本公司
• 摩根大通集團
• 紐約梅隆銀行

這些都是資管總額超過萬億美元級別的機構。這樣的股東能給友邦提供更多投資經驗和投資資源。

投資策略：重倉亞洲，與眾不同

2024年，友邦的總投資資產達到了2553億美元。 資產配置結構類似于"721"：

其中固收類資產里，國家級別的債券占比接近6成。

但最有意思的是投資地區。大多數港險公司都是重倉美國，但友邦是重倉亞洲。

這一點跟很多公司非常不一樣。

看政府債券的配置：

中國內地的債券高達45%，美國僅占11%，位列第三。

很多朋友可能不知道，過去兩年由于內地持續降息，債券在資本市場的表現非常不錯。友邦這個"重倉亞洲"的策略，實際上是踩準了節奏。

分紅實現率：第一梯隊

從實際結果來看，友邦的分紅實現率也非常好。

我們統計了所有可投保保險公司旗下所有產品的分紅實現率數據。在我們內部制作的"港險分紅實現率排名"表上，友邦位列第一梯隊。

具體數據來看：

可以說分紅實現率向下波動小，而且上限非常高。

不管是從分紅產品數量、分紅波動度，還是長期分紅保單表現來看，友邦都是分紅非常穩的公司。

這里多說一句。2025年延遲退休政策正式實施，男職工退休年齡逐步延遲至63周歲，2030年起最低繳費年限從15年提高至20年。退休時間延后，養老規劃周期拉長，像友邦這種分紅穩定、終身保障的產品，價值會越來越凸顯。

選購建議：什么人適合環宇盈活

做個總結。

對比完近期各大港險保司的新品以后，我認為環宇盈活最大的優勢是：產品各方面表現都很均衡，沒有大的短板。

• 靈活的保單功能
• 強大的公司實力
• 不俗的收益表現
• 穩健的投資和分紅

足以滿足大部分用戶的需求。

唯一的弱點在于前期不太適合提領。 如果你計劃買完就開始提錢，那環宇盈活可能不是最優選擇。

但如果你不是特別在意這一點的話，其它部分可以用近乎完美來形容。

適合人群

1. 長期持有型：打算放20年以上再動用的家庭
2. 功能需求型：有復雜傳承需求、需要靈活分拆和指定收款人的家庭
3. 品牌信任型：看重公司背景和分紅穩定性的用戶
4. 貨幣配置型：需要多幣種轉換的跨境家庭

不太適合

1. 早期提領型：計劃5-10年內就開始大額提取的用戶
2. 極致收益型：只看數字、對功能沒需求的用戶

每個家庭情況不一樣。你的情況適合什么，咱們具體分析。

大賀說點心里話

說了這么多產品分析，但其實買港險最重要的，不是選哪款產品，而是怎么買、找誰買。

同樣一款產品，渠道不同，到手成本可能差出好幾萬。這個信息差，才是真正值錢的東西。