你好，我是大賀。

今天聊兩款很多高凈值客戶會放在一起看的香港保險。安盛「盛利II」，和永明「萬年青星河尊享II」。

這兩款產品很有意思。

一個偏進攻。一個偏防守。

從業這些年看下來，很多人看港險儲蓄險，容易只盯著演示收益。尤其看到長期預期 IRR 都能到 6.5%，就覺得差不多。

其實不一樣。

產品背后都有策略。安盛的策略，是把彈性收益做得更足。永明的策略，是把安全墊做得更厚。

據我了解，友邦環宇盈活、永明萬年青星河尊享II、安盛盛利II，是高凈值客戶選擇比較多的三款港險產品。

友邦環宇盈活更像港險小白的熟悉入口。

剩下這兩款，就很容易糾結。

盛利II更像進攻型選手。星河尊享II更像穩健型選手。

而且截至2026年05月10日，這種選擇更有現實意義。

2025年上半年香港非銀行系保司標準保費數據里，安盛排第5，永明排第6。一個是53億港元，一個是51億港元。差距并不大。

說到底還是看公司實力。

但公司實力差不多的時候，真正要看的，就是產品結構。

回本這件事，星河尊享II明顯更穩

買儲蓄險，第一件事不是看幾十年后有多少錢。

我會先看回本。

回本分兩層。

一層是預期回本。另一層是保證回本。

預期回本好看，不代表一定發生。保證回本慢，也不代表產品一定差。

但對保守家庭來說，保證回本特別重要。

看數據。

永明星河尊享II預期回本通常在第6-7年。保證回本時間是13年。

這個 13年保證回本，在港險市場里確實很強。

不是說沒有別的產品能打。只是放在同類型長期儲蓄分紅險里，它的穩健感很明顯。

再看安盛盛利II。

盛利II預期第6年左右能達到本金。這個不差。

但它的保證回本時間，在5年交模式下是25年。比星河尊享II慢了12年。

這就是盛利II最容易被忽略的地方。

它不是收益不行。恰恰相反，它后勁很猛。

但早期和保證端，它沒有星河尊享II那么舒服。

看具體繳費期：

• 2年交：盛利II保證回本18年，預期5年。星河尊享II保證回本13年，預期6年。
• 5年交：盛利II保證回本25年，預期7年。星河尊享II保證回本13年，預期7年。

這里我的判斷很直接。

如果你特別在意保證回本，星河尊享II更適合。

盛利II不是不能買。

但你不能只看它第6年、第7年的預期回本。你還要接受它保證回本慢這個事實。

這點保守家庭要特別清楚。

長期IRR觸頂速度，盛利II更有爆發力

回本看完，再看長期收益。

這部分盛利II開始發力。

兩款產品長期預期 IRR 峰值，素材里都能達到6.5%。

但關鍵不是能不能到。

關鍵是什么時候到。

2年交模式下，盛利II在第28年達到預期 IRR 6.5%。星河尊享II在第35年達到。

5年交模式下，盛利II在第30年達到預期 IRR 6.5%。星河尊享II要到第50年。

這個差距很大。

尤其是5年交。一個30年。一個50年。

很多人買儲蓄險，說是給下一代。聽起來時間很長。

但實際用錢窗口，常常在第20年、第30年、第40年。

孩子教育。婚嫁。創業。家庭傳承安排。都可能在這個階段發生。

如果要在中長期看到更強的賬戶增長，盛利II的優勢更明顯。

我會把盛利II定義成更強的增值型產品。

它的殺手锏不是保證。

是后勁。

拆解產品結構這事兒，不能只看一個數字。你要看它怎么把回報推上去。

盛利II更愿意犧牲一部分保證端。換取更高的長期彈性。

星河尊享II更愿意把節奏放穩。觸頂慢一點。但前面的安全感更強。

兩種都不是錯。

只是產品哲學完全不同。

567提領壓力下，盛利II更扛領

接下來講提領。

這部分很關鍵。

很多人買儲蓄險，不是為了放著不動。是希望以后能持續領錢。

素材里的測試很典型。

5年交。年繳6萬美元。總保費30萬美元。

第6年開始，每年固定提取2.1萬美元。也就是總保費的7%。

這個模型一般叫567提領。

它很考驗保單的回血能力。

剛交完保費，就開始每年拿錢。賬戶還要繼續長。

這對產品要求很高。

看第30年。

盛利II賬戶余額約51.9萬美元。星河尊享II約44.6萬美元。

盛利II更高。

而且盛利II和宏摯傳承在第30年的賬戶余額，相差接近20萬美元。

這說明一件事。

盛利II在早期提領狀態下，韌性更強。

它不是只會紙面演示。

在持續提領的壓力下，它依然能把賬戶余額頂住。

原因也不復雜。

盛利II的底層資產配置更偏權益類。它用更進攻的資產配置，去換更高的增長空間。

這套邏輯很適合一種人。

你希望保單不是單純存錢。你希望它像一個長期現金流工具。

能領。還能滾。

對這種客戶，盛利II確實順。

如果你追求高現金流提領，我會優先看盛利II。

但話說回來。

權益類配置更高，也意味著它對分紅實現和市場環境更敏感。

這不是缺點。是代價。

永明星河尊享II在剩余價值上略低。可它波動性更小。

你的錢如果是孩子學費。或者家庭核心底倉。那我不會只用提領余額來判斷。

穩，很多時候本身就值錢。

保證收益這塊，星河尊享II的安全墊更厚

分紅險最怕什么？

預期很漂亮。現實打折。

這里要看保證收益，也要看紅利結構。

永明星河尊享II的長線保證收益率達到1%。

這個數字放在同類型產品里，非常少見。

尤其這幾年全球利率環境變了。

2025年美聯儲連續降息，累計降息75個基點。聯邦基金利率區間降到3.75%-4.00%。全球長債收益率也普遍下行。

低利率環境下，保險公司的投資端壓力會變大。

保證收益給得越高，保司壓力越大。

這時候還能把長線保證收益做到1%，說明星河尊享II在產品設計上更偏防守。

再看復歸紅利。

星河尊享II前50個保單年度的復歸紅利占比是22.76%。

安盛盛利II-至尊是14.12%。

復歸紅利占比更高，通常意味著紅利結構更平滑。確定感也更強一些。

當然，它不是保證收益。

但和完全依賴終期紅利的結構相比，觀感確實更穩。

星河尊享II更像家庭資產的壓艙石。

這個定位，我覺得很清楚。

再看盛利II。

盛利II保證收益率約0.23%。

這個數字不好看。

我也不想替它美化。

保證收益低，就是盛利II最大的短板。

但安盛的優勢在哪里？

在全球資產配置能力。在長期分紅兌現能力。在進攻型資產配置的執行力。

買盛利II，本質上買的是安盛作為老牌國際保司的兌現力。

你相信它的投資能力。你接受它的保證端較低。你想要更高彈性。

那它就很合適。

你不接受這個前提。

那不要勉強。

我見過不少客戶，本來是保守性格。結果被高演示收益吸引。

買完之后，每年都盯著分紅實現率看。心態很累。

這種人我不建議買盛利II。

不是產品不好。

是性格和產品不匹配。

寫在最后：盛利II要彈性，星河尊享II要穩

這兩款怎么選？

我不繞。

想要更高長期增值和更強提領能力，選安盛盛利II。

尤其你希望第6年后開始拿錢。還希望賬戶繼續滾存。盛利II更合適。

它是增值提領利器。

但你要接受一點。

保證收益低。保證回本慢。

偏保守，錢是孩子學費，或者家庭長線底倉，選永明星河尊享II。

它的優勢不是爆發力。

是安全墊。是保證回本。是更穩的結構。

我的選擇邏輯很簡單。

能承受波動。追求長期彈性。看盛利II。

害怕波動。看重確定性。看星河尊享II。

兩家都是香港市場里的強公司。

品牌、歷史、分紅實現率這些維度，都不弱。

但別把“強公司”理解成“隨便買”。

港險儲蓄險不是買一個名字。

買的是現金流節奏。紅利結構。保證比例。還有你自己的資金性格。

這一點，比演示收益更重要。

大賀說點心里話

如果你已經在盛利II和星河尊享II之間糾結，別只拿一張演示表做決定。把繳費期、提領時間、家庭用錢節點放進去看，答案會清楚很多。