你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近咨詢我的朋友里，十個有八個在糾結同一個問題：港險和內地險，到底選哪個？

有人說港險收益高是營銷噱頭，有人說內地險穩才是王道。今天咱們用數據說話，我給你算一筆賬，看看同樣36萬投進去，30年后差距到底有多大。

港險vs內地險：一場不得不做的對比

2025年5月，六大國有銀行第七次下調存款利率，5年期定存已經跌到1.3%。銀行存款收益持續走低，越來越多人把目光投向分紅險。

實話實說，未來一定是分紅險的天下。

但港險和內地險的分紅險，背后是投資范圍、監管環境、市場機制等多重因素的差異。這場對比，不是為了踩誰捧誰，而是幫你看清：你的錢放在哪里，30年后會變成多少。

Round 1 產品設計：靈活多樣 vs 穩健單一

先別急著下結論，咱們從產品設計說起。

兩地保險的底層邏輯完全不同。香港是市場化競爭，自由度高，靈活創新，產品豐富，高預期收益產品多。內地是強管控，側重標準化、穩定性，同質化明顯，安全性高但功能僵化，收益有"隱形天花板"。

舉個例子：內地定額壽險更像是一筆固化、身后給付的"免稅遺產"，生前難以動用。而香港儲蓄險實現了**"自己可用、子女可領、后代可續"**的跨代靈活性。

這事兒得兩面看——內地險勝在穩，港險勝在活。

Round 2 收益對比：30年差距201萬

接下來是最核心的收益對比。

我用**太平洋「世代鑫享」**和內地新產品做了一組實測，投保條件：30歲女性，36萬人民幣，5年繳。

先看保證收益：

前9年內地保證收益更高，但從第10年開始，「世代鑫享」保證收益反超。到第30年時，「世代鑫享」保證收益比內地產品高出近50萬元。

再看疊加分紅后的預期收益：

這才是拉開差距的關鍵。

• 第10年，港險比內地高9.3萬
• 第20年，高出85萬
• 第30年，高出201萬

我給你算一筆賬：投入同樣的錢，30年后差距就是一套房的首付。一個能買首付，一個只夠裝修——這不是營銷噱頭，是真金白銀的差距。

從復利角度看，「世代鑫享」預期復利最高5%，內地新產品預期復利只有3.28%。而且這還只是人民幣保單，如果選美元保單，收益更高。

更關鍵的是，就算把香港分紅險的實現率打六折，它的收益依然比內地的"滿格表現"還高。

Round 3 實現率：90% vs 30%-60%

有人會問：港險預期收益高，真能兌現嗎？

這就要看分紅實現率了。

內地分紅險受政策影響大，2024年度雖然整體回暖，百余款產品超100%，但大部分老產品仍在25%-50%區間。很多產品近年實現率只有30%-60%，能不能拿到高分紅比較看運氣。

而香港主流保險公司近10年實現率普遍在90%以上，還有分紅平滑機制，長期穩定性更強。

咱們用數據說話：就算把港險實現率打六折，**4.4%**的收益依然跑贏內地"老七家"**3.3%**的滿格表現。

這不是我偏心港險，是數據擺在這里。

Round 4 投資策略：全球配置 vs 國債為主

收益差距的根源在哪？答案是投資策略。

香港保險公司能夠投資全球多個市場，包括股票、債券、房地產等多種資產類別。政府債券總規模879億美元，2024年中國大陸占45%，泰國18%，美國11%——這是真正的全球配置。

內地保險大部分資金投向固定收益類資產，如國債、企業債等。雖然穩，但收益天花板明顯。

投資者可以通過港險間接參與全球資產配置，享受美元資產的穩定性和增值潛力。實話實說，在這樣的先天差距下，內地險想追上港險的收益非常難。

對比結論：沒有最好，只有最適合

四輪對比下來，港險和內地險各有優劣。香港分紅險與內地分紅險，沒有絕對的優劣之分，只有是否匹配需求之別。

內地儲蓄險：側重"保障＋穩健理財"，收益確定性強，適合追求安全、打算長期持有、以人民幣為基礎資產的投資者。如果你風險偏好極低，只想要確定性，內地險是穩妥選擇。

香港儲蓄險：偏向"資產配置＋迷你信托"，保證收益低但潛在回報更高，支持多幣種靈活轉換，適合能承受一定波動、希望分散風險、追求更高收益的投資者。

如果你決定配置港險，我也給幾個方向參考：

• 求穩的：可以考慮友邦的產品，品牌溢價高但穩定性一流
• 穩中求進的：宏利和安盛的產品收益表現很不錯，穩定性也不用擔心
• 看重靈活理財的：永明的產品不容錯過，提領功能設計得很好

港險收益高，但需要親自赴港投保，適合有跨境需求、能接受一定波動的朋友。內地險省心，但收益天花板擺在那里。

沒有最好的產品，只有最適合的選擇。 建議根據自身的資金規劃、風險偏好和實際需求來決策。

大賀說點心里話

收益對比只是第一步，怎么買、找誰買，里面的門道更多。

很多人不知道的是，同一款產品，不同渠道的成本差距可能有幾十萬。