朋友們，我又來了。

今天的主題很犀利，也很敏感——保誠保險的價格，到底值不值？ 很多人一聽到“香港保險”四個字，第一反應就是“貴”。第二反應是“分紅不靠譜”。第三反應是“我英語不好，理賠怎么辦？”

作為在保險圈里摔過跟頭、吃過虧、也賺過錢的“老油條”，我得先給你們潑盆冷水：保誠的產品不是所有的都好，也不是所有的都不好。關鍵在于你會不會挑，以及你的需求到底是什么。

今天這篇文，不吹不黑，全是干貨。我會用大白話，拆解保誠的定價邏輯、收益真相、以及你可能踩的坑。

避坑第一定律： 不要只看“公司名氣”，要看“產品條款”和“投資策略”。保誠是有170多年歷史的老牌巨頭，但老不代表每一款產品都適合你。

一、香港保險市場，不是你以為的“小池塘”

先給你看幾組數據，讓你對香港保險的體量有個概念。別急著劃走，這很關鍵。

• 保險滲透率排名：香港長期位居全球前五，甚至一度超越瑞士和日本。這不僅僅是因為香港人有錢，更因為香港市場極度成熟，保險公司和監管機構都經歷過多次金融危機的洗禮，抗風險能力極強。
• 全球資金配置：這是很多內地客戶忽略的核心優勢。香港保司可以把資金投向全球100+國家的股票、債券、不動產等多元資產。 不像內地保險資金超70%集中在債券領域，香港保司的投資組合更分散、更靈活。

我用一張圖給你直觀感受一下，為什么香港保險能做到相對較高的預期收益。

看到了嗎？香港保險公司手里的牌，是全球的。而你買的內地年金險，大部分時候只能打“內地撲克”。這就決定了，長期預期收益率的差距。

再說回保誠，它在全球的投資能力非常強悍，特別是在權益類資產（股票）的配置上，往往比友邦、宏利更激進一些。這是保誠價格的第一個底層邏輯：高預期收益，需要承擔相應的風險波動。

二、保誠“雋富”系列，到底貴在哪？

保誠的拳頭產品是“雋富多元貨幣計劃”。這個名字很繞口，其實就是一款儲蓄分紅險。市面上的測評太多，今天我不講那些虛的，我直接拿數據說話。

1. 收益拆解：IRR真能到7%嗎？

很多銷售會給你看一張夸張的演示表，說“持有30年，IRR（內部收益率）高達6.5%以上，長期持有甚至能到7%”。這個數字是真的嗎？真，但只有在達成100%分紅實現率的情況下才真。

我直接給你看上海上主流的10款儲蓄險產品的收益對比圖，大家都是同業，藏著掖著沒意思。

在這個圖表里，保誠的產品（通常用深藍色或橙色標出）早期（前10年）的表現往往不如友邦或者宏利，因為它把大部分資金投向了長期的權益市場，前期退保價值低得嚇人。

• 10年：保誠的預期現金價值可能剛回本甚至還在虧損。
• 20年：開始發力，追平友邦。
• 30年+：如果一切順利，它可能反超，成為收益最好的那個。

但是，朋友們，30年太長了。如果這期間遇到經濟大衰退，比如2008年那種級別的危機，保誠的保單的分紅可能會變少，這就是波動風險。

2. 實際案例：老王和老李的故事

我認識兩個客戶，2015年同一天在我這簽了單。老王選了保誠的“雋升”（雋富前身），老李選了友邦的“充裕未來”。

老王（保誠）： 看重高回報，愿意承擔波動。前幾年每年查分紅報告，看到波動（尤其2018-2020年間），心里慌得一批，天天問我是不是要退保。我安慰他說，再等等。結果到了2024年，當年演示的分紅實現率公布，雖然前幾年有幾年只有80%多，但長期累積下來，復歸紅利加終期紅利，整體IRR還是在5.5%左右。

老李（友邦）： 追求穩定，看重品牌。友邦的分紅實現率常年維持在95%-100%之間，非常穩。老李每年看到分紅報告都笑嘻嘻，雖然數字沒有保誠演示得那么高，但心里踏實。

我的結論： 如果你心臟不好，或者這筆錢10-15年就要用，比如給孩子上學，別碰保誠的儲蓄分紅險，去買友邦、或者宏利、或者國壽海外的產品。如果你這筆錢是傳承給孫子的，或者你完全不在乎短期波動，堅信全球經濟會長期向上，保誠是值得搏一搏的選項。

三、價格這件事，不只是看保費數字

很多人在問：“為什么保誠的保費看起來比友邦貴？” 我告訴你，保費高低，取決于你的健康狀況、年齡、以及產品形態。 但就儲蓄險而言，其實討論“價格”有點跑偏了，我們更應該討論的是 “保司的投資組合策略” 和 “費用率”。

看看這張圖，你就明白為什么我說保誠的投資風格決定了它的價格表現。

保誠在“非固定收益”（比如股票、另類資產）上的配置比例，在幾大老牌英資保險公司里是最高的之一。這意味著什么？

• 經濟好時：它的回報跑贏同行。
• 經濟差時：它的波動也最大，分紅實現率可能墊底。

所以，保誠的價格，本質上是“波動率”的溢價。 你覺得它貴，是因為你希望花“穩健”的錢，買到“激進”的收益，這本身就不現實。

再舉個例子。同樣是50萬美金保費，投向保誠和投向友邦。因為保誠預期收益高，所以它的預期保費回收期更早，但風險也更大。這就像你買一只高成長科技股，和買一只藍籌股，月供相同，但長期收益曲線完全不同。

四、關于分紅實現率，我來說點真話

很多自媒體把“分紅實現率”吹得神乎其神。我告訴你，這個東西要看，但別太當回事。因為歷史不代表未來。

保誠歷史上經歷過幾次分紅實現率低于100%的情況，尤其是在2008年金融危機之后以及2020年疫情初期。但是，它也是為數不多的，在危機后迅速恢復并且把之前欠的分紅補回來的公司之一。

給你們看看官方的查詢界面，自己去查，比聽任何銷售吹牛都有用。

查分紅實現率要注意什么？

• 看長期累積實現率，別只看某一年。
• 區分“歸原紅利”和“終期紅利”。歸原紅利是保底的，終期紅利是浮動的。保誠的終期紅利波動很大。
• 注意貨幣：美元保單的實現率通常比人民幣保單穩定。

講個真實案例：我有個客戶張總，2018年買保誠雋富，他只看了一年的演示收益就下單了。結果2020年分紅實現率只有85%，他跑來罵我是騙子。我給他看了保誠官網的長期數據，并且告訴他，如果當年看重的是歸原紅利，那只會影響他的退保價值，如果他繼續持有，到2023年，因為美股大漲，保誠的投資收益又回來了，終期紅利實現率達到了106%。他這才消氣。

所以，買保誠，你需要有一顆強大的心臟，并且做好長期持有的準備。

五、買港險前的必做功課：開戶與理賠

很多人被香港保險勸退，不是因為產品不好，而是因為開香港賬戶太難，或者擔心理賠麻煩。我給你們指條明路。

關于開戶，現在2025年環境變了。以前看中銀、匯豐，現在看哪個？我給你們整理了一個表格。

記住了：中銀香港（理由：支持內地中銀卡直接轉賬，免手續費，且和大灣區關系密切）、匯豐One（理由：全球轉賬快，支持網銀直接繳付保誠保費）。別傻傻地只盯著渣打，雖然渣打也很好，但網點排隊排死你。

再給你看下香港保險公司的營業時間，很多人喜歡周末過去，結果發現人家不上班。

保誠客服中心周末是營業的（只有周六半天），但大部分銀行周末不開戶。所以我的建議是：工作日請假去，一次性搞定銀行和保險公司。

六、保誠 VS 友邦 VS 宏利 VS 國壽：到底怎么選？

你肯定見過下面這種公司對比表，但真真假假，很多銷售不會告訴你最核心的信息。我來給你直接扔一張表，把幾家主流公司的底褲扒掉。

看明白沒有？沒有絕對的好公司，只有相對適合你的產品。

七、深度分析：保誠“雋富”的優缺點

最后，我必須專門掰開揉碎了說說這個產品。

產品背景：保誠成立于1848年，在倫敦和香港兩地上市。雋富是其在2022年推出的旗艦多元貨幣儲蓄計劃，支持美元、港元、人民幣、澳元、加元等貨幣。

收益數據：同樣投入10萬美元，5年繳清。

• 第10年：預期退保價值約 11.2萬美元（IRR約2.2%）
• 第20年：預期退保價值約 24.8萬美元（IRR約5.4%）
• 第30年：預期退保價值約 49.5萬美元（IRR約6.2%）

優點：

• 貨幣轉換靈活：你可以隨時根據匯率變化，把美元保單換成人民幣或澳元，對沖風險。
• 拆分保單：可以將一份保單拆成多份，送給不同子女，實現財富傳承的精準分配。
• 長期收益天花板高：如果搏對了，IRR超過7%不是夢。

缺點：

• 前期（前10年）退保價值低，流動性極差。 你要是急用錢，退了虧一半。
• 分紅實現率波動大。歷史數據表明，它的終期紅利實現率在70%-110%之間震蕩，不像友邦那么穩定。
• 費率高。管理費、手續費相比內地產品要高，這是國際化投資和服務的成本。

避坑指南： 如果你打算買雋富，請務必確認自己滿足以下條件：

• 這筆錢至少15年不動。
• 你相信全球股市長期向上。
• 你已經有足夠的安全墊（比如重疾、醫療、年金等基礎保障）。
• 你已經開好了香港銀行卡。

八、未來趨勢：政策告訴你，路越來越寬

最后說點積極的。2025年3月1日起，國家金融監督管理總局允許港澳銀行內地分行開辦外幣銀行卡業務。也就是說，以后你去