你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

2025年12月，六大行集體下調(diào)存款利率的新聞刷屏了。

很多朋友私信問(wèn)我：5年期大額存單悄悄下架了，3年期利率降到1.5%，有些中小銀行甚至只有1.2%——我的錢到底該往哪放？

這個(gè)問(wèn)題，我今天必須跟你聊透。

降息潮下，你的錢還能往哪放？

我跟你說(shuō)實(shí)話，這兩年的資產(chǎn)配置環(huán)境，確實(shí)讓人頭疼。

美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)降息，黃金價(jià)格一路飆升，但普通人買黃金的時(shí)機(jī)很難踩準(zhǔn)。內(nèi)地銀行存款利率一降再降，2025年一季度商業(yè)銀行凈息差已經(jīng)跌到1.43%，明顯低于**1.8%**的警戒水平。

這意味著什么？銀行自己都賺不到錢了，存款利率下行是大趨勢(shì)，不是短期現(xiàn)象。

房產(chǎn)呢？租售比越來(lái)越低，很多城市年化收益不到2%，還得承擔(dān)空置、維護(hù)、政策變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

股市？咱們就不說(shuō)了，普通人進(jìn)去基本是送人頭。

那還有什么選擇？

數(shù)據(jù)擺在這兒：香港主流保險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)期收益率大約在 6.5% 左右。雖然港險(xiǎn) 7%+ 收益率的時(shí)代已經(jīng)一去不復(fù)返了，但橫向?qū)Ρ葍?nèi)地儲(chǔ)蓄險(xiǎn) 2%-3% 的水平，6.5% 的收益率還是很有吸引力的。

更關(guān)鍵的是，港險(xiǎn)的收益是長(zhǎng)期鎖定的。 你現(xiàn)在投保，就能鎖定當(dāng)前的收益預(yù)期，不用擔(dān)心未來(lái)利率繼續(xù)下行。

但問(wèn)題來(lái)了：港險(xiǎn)真的靠譜嗎？現(xiàn)在買還來(lái)得及嗎？哪家保司、哪款產(chǎn)品適合我？

別急，咱們一個(gè)一個(gè)說(shuō)。

香港保險(xiǎn)真的火嗎？數(shù)據(jù)說(shuō)話

別聽(tīng)那些亂吹的，咱們看數(shù)據(jù)。

香港保監(jiān)局在2025年10月24日發(fā)布的上半年數(shù)據(jù)顯示：全港新單總保費(fèi)達(dá)到 1737億港元，跟去年同期的 1156億港元 相比，增長(zhǎng)了 50.3%。

這個(gè)增速，創(chuàng)了歷史新高。

為什么今年特別火？除了大家熟悉的多元化資產(chǎn)配置需求，還有一個(gè)很直接的原因：香港保監(jiān)局從7月1日起下調(diào)了分紅險(xiǎn)演示利率。

什么意思？就是7月1日之后買的保單，演示收益會(huì)比之前低。所以今年6月底那段時(shí)間，很多香港保險(xiǎn)代理人都忙得不可開(kāi)交，貴賓簽單室變得非常難預(yù)約。

從這張圖可以看出，2025年上半年的新單保費(fèi)已經(jīng)接近2024年全年的80%。 按這個(gè)勢(shì)頭，全年數(shù)據(jù)大概率會(huì)再創(chuàng)新高。

這說(shuō)明什么？說(shuō)明越來(lái)越多的人開(kāi)始用腳投票，把錢往香港保險(xiǎn)市場(chǎng)轉(zhuǎn)移。

不過(guò)，火不代表你就得跟風(fēng)。接下來(lái)我要幫你搞清楚的是：你的情況，到底適合買什么？

20年內(nèi)要用錢？還是30年后再說(shuō)？

買港險(xiǎn)之前，你必須先想清楚一個(gè)問(wèn)題：這筆錢，你打算什么時(shí)候用？

如果20年內(nèi)要用——比如孩子留學(xué)、換房、提前退休，那你需要一款前期收益高、提領(lǐng)靈活的產(chǎn)品。

如果30年后再說(shuō)——比如給孩子留一筆錢、自己養(yǎng)老補(bǔ)充，那你可以選一款長(zhǎng)期收益更高、但前期鎖定的產(chǎn)品。

這兩種需求，對(duì)應(yīng)的保司和產(chǎn)品完全不同。

20年內(nèi)要用錢，首選宏利宏摯傳承

宏利是香港強(qiáng)積金一哥，在亞洲有超過(guò)120年的投資管理經(jīng)驗(yàn)。它的代表產(chǎn)品宏摯傳承，在保單的前20年一直是市場(chǎng)的天花板。

就算現(xiàn)在有新品出來(lái)，它在20年內(nèi)的收益和提領(lǐng)靈活性還是沒(méi)有對(duì)手。如果你未來(lái)20年內(nèi)要用錢，宏利宏摯傳承是最好的選擇。

30年后再用錢，首選友邦環(huán)宇盈活

友邦是香港擁有最多保單的保險(xiǎn)公司，客戶超360萬(wàn)，香港每3個(gè)人中就有1個(gè)是友邦的客戶。業(yè)內(nèi)流傳著一句話："香港只有兩種保司，友邦和其他。"

它的代表產(chǎn)品環(huán)宇盈活，在保單的30-40年優(yōu)勢(shì)非常明顯。只需要30年，就可以實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益率 6.5%。

不過(guò)它復(fù)歸紅利占比小，提領(lǐng)靈活性不太行。如果你是長(zhǎng)期規(guī)劃，前期不急著用這筆錢，友邦環(huán)宇盈活就很合適——更像個(gè)專門為長(zhǎng)遠(yuǎn)打算設(shè)計(jì)的存錢罐。

想早點(diǎn)提領(lǐng)，安盛盛利2也值得考慮

安盛是1817年成立的老牌保司，擁有208年歷史，是全球9家"大而不能倒"的保險(xiǎn)公司之一。

它的代表產(chǎn)品安盛盛利2雖然是新品，但實(shí)力非常強(qiáng)，絲毫不輸提領(lǐng)王者星河尊享。如果你有提領(lǐng)需求，想早點(diǎn)提領(lǐng)，安盛盛利2是個(gè)好選擇。 在567提領(lǐng)的情況下，它的提領(lǐng)優(yōu)勢(shì)比永明的優(yōu)勢(shì)更大一些。

你能接受多大波動(dòng)？保司風(fēng)格全解析

選保司，除了看用錢時(shí)間，還得看你的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

不同保司的投資策略差異很大，直接決定了你的保單收益會(huì)有多大波動(dòng)。

從這張表可以看出：

• 友邦：分紅實(shí)現(xiàn)率最大值 169%、最小值 64%，總現(xiàn)金價(jià)值比率中位數(shù) 97%，方差小。投資占比69%固收/24%權(quán)益，穩(wěn)健型，投資亞太，債券占比83%。
• 保誠(chéng)：分紅實(shí)現(xiàn)率最大值 122%、最小值 16%，總現(xiàn)金價(jià)值比率中位數(shù) 87%，方差大。投資占比49%固收/49%權(quán)益，激進(jìn)型。

數(shù)據(jù)擺在這兒，保誠(chéng)的波動(dòng)明顯比友邦大得多。

最小值**16%**是什么概念？就是你預(yù)期能拿到的分紅，實(shí)際只拿到了六分之一。

很多朋友一聽(tīng)到"保誠(chéng)"就色變，其實(shí)也沒(méi)那么嚴(yán)重，人家的實(shí)力擺在那，底氣就是硬。但選保誠(chéng)得有一定的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，不能只盯著高預(yù)期收益，得接受市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的不確定性。

保誠(chéng)的策略是不做削峰填谷，真實(shí)反映市場(chǎng)盈虧。市場(chǎng)好的時(shí)候收益可能很可觀，但波動(dòng)也會(huì)更大。

如果你追求穩(wěn)健，友邦、宏利、永明會(huì)更適合你。

想用人民幣投保？這家值得關(guān)注

如果你對(duì)未來(lái)人民幣大幅升值有信心，希望以人民幣來(lái)投保，可以重點(diǎn)關(guān)注永明。

永明在香港開(kāi)展業(yè)務(wù)的時(shí)間是最早的，本土化程度更高。目前市場(chǎng)上大多數(shù)保險(xiǎn)公司給出的美元保單相比其他貨幣收益更高，而永明首創(chuàng)了美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益。

這意味著什么？你用人民幣投保，拿到的預(yù)期收益和美元保單一樣，不用承擔(dān)匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

雖然安盛盛利2的提領(lǐng)優(yōu)勢(shì)挺強(qiáng)，但永明在晚提領(lǐng)和保證現(xiàn)金價(jià)值這些部分做得更扎實(shí)一些。

如果你不急著用錢，又想用人民幣投保，永明是個(gè)好選擇。

保司排名背后的真相

很多人喜歡看保司排名，覺(jué)得排名靠前的就一定好。我跟你說(shuō)實(shí)話，這事兒沒(méi)那么簡(jiǎn)單。

從非銀渠道標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)來(lái)看，排名前五的是：

• 友邦 111億（市占率 11.2%）
• 保誠(chéng) 82億（8.3%）
• 國(guó)壽 78億（7.9%）
• 宏利 77億（7.8%）
• 安盛 53億（5.4%）

為什么要看非銀渠道？因?yàn)殂y行渠道多少會(huì)受存款業(yè)務(wù)帶動(dòng)的因素，非銀渠道的數(shù)據(jù)能更真實(shí)反映客戶主動(dòng)選擇的偏好和產(chǎn)品的市場(chǎng)反響。

但你要注意：保司規(guī)模大，代表公司業(yè)務(wù)能力強(qiáng)、市場(chǎng)認(rèn)可度高，但不直接等于你的保單未來(lái)表現(xiàn)更好。

標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)的計(jì)算方式是：整付×10%+年度化保費(fèi)。這個(gè)指標(biāo)能更好地比較不同繳費(fèi)方式保單的實(shí)際吸引力。

國(guó)壽今年擠進(jìn)前五，情理之中。它的傲瓏創(chuàng)富產(chǎn)品太強(qiáng)了，今年上半年和安盛盛利2一樣賣爆了。

國(guó)壽背后是財(cái)政部持股90%，全國(guó)社保基金理事會(huì)持股10%，妥妥的國(guó)家隊(duì)。如果你看重背景實(shí)力，國(guó)壽也是個(gè)好選擇。

現(xiàn)在上車還來(lái)得及嗎？

說(shuō)了這么多，回到最核心的問(wèn)題：現(xiàn)在還是入手香港保險(xiǎn)的好時(shí)機(jī)嗎？

我的觀點(diǎn)很明確：

利空因素：現(xiàn)在優(yōu)惠縮水、收益預(yù)期下調(diào)、部分產(chǎn)品下架。7月1日分紅險(xiǎn)演示利率下調(diào)后，新保單的演示收益確實(shí)不如之前。

利好因素：匯率劃算，還能鎖定當(dāng)前的收益水平，比等后續(xù)產(chǎn)品更劃算。

咱們算筆賬：如果你現(xiàn)在不買，等明年利率繼續(xù)下行，你能買到的產(chǎn)品收益只會(huì)更低。而且銀行端凈息差已經(jīng)跌到 1.43%，存款利率下行是大趨勢(shì)，不是短期現(xiàn)象。

對(duì)有多元化資產(chǎn)配置需求的人來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在還是窗口期。

但我也要提醒你：不是所有人都適合買港險(xiǎn)。

買保險(xiǎn)從來(lái)不是跟風(fēng)，得結(jié)合自己的資金情況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和長(zhǎng)期需求來(lái)選。如果你的錢3-5年內(nèi)就要用，或者你完全無(wú)法接受任何收益波動(dòng)，那港險(xiǎn)可能不適合你。

但如果你有一筆閑錢，10年、20年、甚至30年都不急著用，想鎖定一個(gè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益，同時(shí)做一些美元資產(chǎn)配置——那現(xiàn)在確實(shí)是個(gè)好時(shí)機(jī)。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

文章里說(shuō)的這些保司和產(chǎn)品，只是幫你建立一個(gè)基本的判斷框架。

但具體到你的情況——多少錢、什么時(shí)候用、能接受多大波動(dòng)——還需要一對(duì)一聊聊才能給出靠譜的建議。

更重要的是，怎么買、通過(guò)什么渠道買，里面的門道比選產(chǎn)品更關(guān)鍵。