你好，我是大賀。

最近后臺收到最多的問題就是：大賀，港險公司那么多，我到底該選哪家？

說實話，這個問題我被問了不下一千遍。

2025年一季度，香港新造保單保費達到934億港元，同比暴漲43.1%，創下2001年以來的季度新高。

再看看內地銀行存款利率——活期接近0，3年定存才1.25%，這錢放著就是在縮水。

難怪大家都在往香港跑。

但問題來了：市場火爆，產品眼花繚亂，收益都是預期的，功能也差不多，選來選去反而更糾結了。

咱們用數據說話——今天我就把港險界的"四大天王"拉出來，搞一場擂臺賽。

友邦、宏利、安盛、保誠，四輪PK，到底誰更能打？拆開來看清楚。

港險四大天王是誰

先說說這個"四大天王"是怎么來的。

香港保險市場做到了亞洲第一、全球第二，能在這里站穩腳跟的公司，都不是等閑之輩。

但真正能被稱為"天王"的，還得看保費規模。畢竟，市場份額就是客戶用真金白銀投票的結果。

2024年度香港非銀保險公司總保費排名：

• 友邦：275.03億港元，市場份額12.54%
• 宏利：225.16億港元，市場份額10.27%
• 保誠：179.76億港元，市場份額8.20%
• 富衛：168億港元，市場份額7.66%

前三把交椅：友邦、宏利、保誠，穩得很。再加上資歷最老的安盛，這四家就是港險圈公認的"四大天王"。

大公司果然是大公司，各種數據一對比下來，家底真的挺重要。

那問題來了：這四家到底誰更強？別被品牌光環迷了眼，咱們一輪一輪來PK。

Round 1：誰的家底最厚

買保險，尤其是儲蓄險，動輒幾十上百萬的資金，首先得確保這家公司不會出問題。

怎么判斷？看三個硬指標：規模、歷史、評級。

先看規模和歷史：

• 友邦：1919年成立，106年歷史，1931年入港，總部就在中國香港，資產規模3055億美元
• 安盛：1817年成立，208年歷史，算是保險界的"老祖宗"，總部法國，資產規模6840億美元
• 宏利：1887年成立，138年歷史，1897年就來香港了，總部加拿大，資產規模6852億美元
• 保誠：1848年成立，177年歷史，總部英國，資產規模1819億美元

這四家全是千億美元級別的巨無霸，歷史都超過百年，品牌底蘊沒得說。

千億級和百億級公司是不一樣的，百年品牌和新興企業也是不一樣的。

再看償付率和信用評級：

香港的償付率紅線是150%，低于這個數監管就不讓開展新業務了。

這四家全部遠超紅線，最低的安盛也有216%。

信用評級方面，友邦、安盛、宏利都是清一色的AA級，保誠稍微低一檔，但也是A級，信用沒問題。

這一輪誰贏？

論資產規模，安盛和宏利并列第一，都是6800億美元級別。論品牌歷史，安盛208年，遙遙領先。論評級，友邦三大機構都給了AA檔，最為整齊。

但說實話，這些保險公司的抗風險能力都非常強，安全性并不需要多擔心。這一輪，算是打了個平手。

Round 2：誰的分紅最穩

安全性過關了，接下來才是重頭戲——分紅。

保險公司把產品吹得再天花亂墜，預期收益畫得再漂亮，最后能不能落到實處，還得看分紅實現率。

咱們直接上數據：

看到保誠那個終期紅利實現率沒有？最低5%，最高323%，波動幅度嚇人。

這就是保誠的特點：好的年份特別好，差的年份特別差。因為它不采用平滑機制，完全跟著市場走，兩極分化嚴重。

相比之下，友邦、安盛、宏利表現穩，波動小，多年數據扎實。

尤其是安盛，周年紅利實現率最窄只有66%-117%，平均96%，穩得像老黃牛。

還有一個細節很多人忽略了——復歸紅利占比。

如果你比較看重提取功能，復歸紅利占比就很重要。因為復歸紅利一旦派發就鎖定了，不會因為市場波動而縮水。

從這個角度看，宏利的宏華傳承復歸紅利占比是0%，忠意啟航創富也是0%——這意味著它們的紅利全是終期紅利，領取時會受市場影響。

這一輪誰贏？

論穩定性，安盛第一，波動最小。論平均水平，友邦的終期紅利平均103%，超額完成。

保誠雖然平均數也還行，但那個5%-323%的波動，確實需要點承受能力。

如果你追求穩定，安盛和友邦更適合你；如果你能接受波動、追求高收益上限，保誠也是個選擇。

Round 3：誰的投資最穩

分紅能不能兌現，歸根結底取決于保司的投資能力。

咱們來看看各家的投資策略：

根據權益類資產投資配比可以看出保司的投資風格：5%以內是保守型，5%-20%是穩健型，20%以上是激進型。

保誠的權益類投資占比高達49%，一半的錢都在股票市場里，這就是典型的激進型選手。市場好的時候業績爆表，市場差的時候波動巨大。

友邦雖然權益類占比24%，看起來也不低，但它的債券投資策略非常穩妥。

83%的債券配置，而且44%投的是中國內地政府債，這是信用級別很高的債券。怪不得都說友邦比較穩。

宏利就更穩健了，權益類只有6%，債券占比高達78.5%。

這一輪誰贏？

很難說哪種投資風格更好，這個要看自己的偏好。

如果你追求穩定，宏利和安盛是首選。如果你能承受波動、追求高收益，保誠的激進策略也許能給你驚喜。

友邦則是穩中帶進，兼顧了安全性和收益空間。

Round 4：誰的未來最值得期待

現在利率下行幾乎成了共識，保司怎么應對？這決定了未來幾十年的分紅能不能持續。

各家都有自己的"獨門秘籍"。

友邦：拉長債券久期

2023年，友邦到期時間超10年的債券占比達到73%，遠高于2013年的48%。

友邦拉長債券久期，能提前鎖定長期利率，提升投資確定性。

這一招需要雄厚的資金實力，小公司根本玩不起。相比之下，安盛超5年到期債券占比僅72%，內地保司平均周期更是只有6-8年。

安盛、宏利：布局另類投資和ESG

安盛在2007年就開始布局ESG板塊，2015年宣布完全退出煤炭行業，2023年完成超過250億歐元的綠色投資。

宏利也不甘落后，4000多億加元資產中，三到四成是另類資產，ESG投資金額達398億美元。

另類資產跟債券、股票等資產的相關性非常低，可以帶來更穩定甚至是逆向的回報，大大降低資產組合的風險。

這一輪誰贏？

友邦在債券久期管理上一騎絕塵，安盛和宏利在另類投資和ESG布局上領先。

保誠走的是激進路線，長期來看分紅拉通也還不錯，但需要投保人有足夠的耐心。

小公司也有春天

說完四大天王，也得給其他選手一些鏡頭。

港資公司：富衛、萬通、周大福、立橋

港資公司雖然沒有外資規模大，但勝在產品靈活，功能多，性價比很高，香港本地人很喜歡買。

比如萬通，周年/復歸紅利實現率80%-107%，平均97%；終期紅利實現率70%-102%，平均96%。這個數據比很多大公司還穩。

周大福的匠心傳承2復歸紅利占比高達22.77%，富衛盈聚天下更是達到24.03%，對于注重提取功能的朋友來說，非常友好。

從預期收益來看，萬通富耀千秋15年就能達到6.07%的復利IRR，在市場上屬于第一梯隊。周大福匠心傳承2在35年就能達到**6.5%**復利，也相當能打。

中資公司：國壽海外、中銀香港、太平香港、太保香港

中資公司雖然入駐香港的時間短，但背靠央企，后臺很硬，安全性和穩定性不用多說。

更重要的是，中資保司能對接內地養老社區，這是外資公司做不到的。

國壽海外的投資策略偏保守，固收類占比81%，權益類只有2%。雖然收益預期不如激進型保司，但勝在穩定。

忠意、太平、太保的分紅實現率更是全部100%，一分不差。這幾家雖然規模不大，但履約能力杠杠的。

所以說，大公司有大公司的優勢，小公司也有小公司的特點。關鍵是找到適合自己的那一個。

最終答案：按需選擇

四輪PK下來，到底該選誰？

除了激進的保誠之外，友邦、安盛、宏利、永明，都是各方面表現都很棒的公司。

如果你首先求穩，就選友邦。

友邦的品牌歷史跟其他國際大保司相比不落下風，抗風險能力好，每一步都走得很穩妥。債券久期管理做到了行業頂尖，分紅實現率穩定，終期紅利平均還能超額完成。第一次接觸港險的朋友，友邦是個不容易出錯的選擇。

如果你想穩中求進，可以選宏利和安盛。

宏利資產規模很大、投資策略也很穩健，而且它家的網紅產品宏摯傳承上市以來收益一直都是市場第一梯隊。之前總有人說這款產品激進，但了解背后的公司之后，你還會這么覺得嗎？

安盛是香港市場規模最大、資歷最老的保司，算是班里的大學霸。208年的歷史，6840億美元的資產，分紅實現率波動最小，ESG布局遙遙領先。

如果你想早點領錢，首選永明。

它家的萬年青星河系列二最近也是很火，復歸紅利占比高達22.76%，保證收益也高，注重提取功能的朋友可以重點看看。

如果你能接受波動、追求高收益，保誠也可以考慮。

雖然短期波動大，但長期分紅拉通來看還是挺不錯的。如果你有耐心，給保誠足夠的時間，它是可以爭取給你一個合理回報的。

如果你看重性價比，萬通、周大福、富衛這些港資公司值得關注。產品靈活，功能多，復歸紅利占比高，分紅實現率也很穩健。

如果你想對接內地養老社區，中資保司是唯一選擇。國壽海外、中銀香港、太平香港、太保香港，背靠央企，安全性拉滿。

說到底，沒有最好的保司，只有最適合你的保司。

大賀說點心里話

選對公司只是第一步，怎么買、在哪買，里面的門道更多。同樣的產品，渠道不同，到手價格可能差出一輛車錢。