你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。今天這篇文章，可能會顛覆你對"高派息"的認知。

先說結論：鑫相伴完勝萬里優悠

別被表面數字忽悠了。

最近港險圈兩款"國企打架"的產品特別火：國壽的**「萬里優悠」主打4%保證提領，太保的「鑫相伴」只有2.5%**保證派息。

4%對2.5%，看起來萬里優悠贏麻了對吧？

數字不會騙人，但營銷話術會。

我幫你扒了一下這兩款產品的底層邏輯，發現國壽萬里優悠和太平洋鑫相伴的差距，根本不是表面**4%和2.5%**派息率的區別——這才是真相。

先說結論：同等風險下，鑫相伴的性價比和普適性明顯更值得推薦。

為什么？三個硬核論據：

• 鑫相伴8年保證回本，保證現金價值不低且持續增值
• 終生保證派息2.5%，加上周年紅利預期派息3.3%，長線收益率還能到5.5%
• 派息的同時本金還在漲，而不是"割自己的肉"

你可能會問：**4%明明比2.5%**高啊，怎么反而不推薦？

別急，往下看，數據會告訴你答案。

論據一：回本速度差3倍

買保險，回本速度是硬指標。畢竟誰也不想錢被鎖死幾十年。

太保鑫相伴：8年保證回本

以一次性繳費100萬美元為例，保單第8年就能保證回本。這時候已經派發了20萬美元到你手上，賬戶里的保證現金價值還有80萬美元。

關鍵是什么？錢拿了，本金還在，而且還在增值。

國壽萬里優悠：25年才回本

以5年交、總保費104萬美元為例，要等到第25年才能回本。而且這個"回本"是把25年間累計派發的77.6萬美元算進去的。

如果你每年都把派息提走呢？賬戶里剩下的保證現金價值只剩23.3萬美元——連總保費的四分之一都不到。

25年回本速度確實是港險市場里最慢的產品之一。

一句話總結：鑫相伴是"真金白銀落袋，本金還在增值"，萬里優悠是"拆東墻補西墻，本金越拿越少"。

論據二：派息可持續性天差地別

快返吃息類產品，最怕的就是"前面給得多，后面沒得領"。

太保鑫相伴：終生保證派息

每年保證派息2.5%，也就是25000美元，直到終生——不是30年，不是50年，是終生。

第5年開始還有0.8%的周年紅利，加起來綜合派息33000美元，派息率3.3%。

既有確定性，又有期待，這種終生固定領取模式更適合大部分人。

國壽萬里優悠：只保證30年

5到30年期間派息是純保證的，總的確定能拿到手100多萬美元。

但31年之后呢？領取的就是非保證紅利了，具體能拿多少要看產品分紅表現。

為了實現每年的保證派息，拖累了保證現金價值的增值，有點顧此失彼。

論據三：長期收益率拉開差距

有人說：我就圖個穩定現金流，收益率低點無所謂。

問題是，萬里優悠的收益率真的不高。

國壽萬里優悠（不提取累計生息）：

• 20年IRR：3.42%
• 30年IRR：4.03%
• 40年IRR：4.29%

太保鑫相伴：

• 20年IRR：3.83%
• 30年IRR：4.44%
• 長線IRR：5.55%

這個收益表現，在目前的港險市場里只能說沒什么太大的競爭力。

用作長期儲蓄增值收益率很一般，當作快返年金又不是終身固定領取，屬于兩頭都沒占到優勢。

萬里優悠適合誰？（少數情況）

說句公道話，萬里優悠也不是完全沒有適用場景。

如果你選擇5年交完保費，每年能拿到總保費的3.73%；一次性預繳保費的話，每年能拿到總保費4%。

這款產品更適合：

• 對前30年固定派息有剛性需求
• 能接受長期鎖倉
• 不追求高增值
• 只看重前期派息確定性的小眾人群

但說實話，普適性不強，性價比一般。

最后總結：別被數字騙了

2025年以來，銀行存款利率一降再降。1年期定存已經降到0.95%，5年期也只有1.3%。

利率下行周期里，大家都在找能鎖定收益的產品。這時候看到"**4%**保證派息"，很難不心動。

但浙金中心200億理財暴雷的事還歷歷在目——年化4%-5%的產品說沒就沒了。這說明什么？看收益率選產品是誤區，更要看產品底層邏輯和資產安全性。

回到今天對比的兩款產品：

太平洋人壽（香港）的「鑫相伴」，終身2.5%保證派息+長線收益率5.5%。

中國人壽（海外）的「萬里優悠」，打出**4%**保證提領。

表面上看**2.5%比4%**低不少，但本質上和萬里優悠完全不同。

鑫相伴更實在，沒那么多彎彎繞繞：

• 8年保證回本，派息的同時本金還在增值
• 終生保證派息2.5%，預期派息3.3%
• 長線收益率5.5%，兼顧了穩健和增值

萬里優悠呢？

• 25年才回本，還是把累計派息算進去的
• 每年提取，本金縮水嚴重
• 長期收益率平平無奇
• 30年后派息還不保證

同樣是國企背景，同樣主打快返吃息，但產品設計邏輯完全不同。

選快返吃息類港險，圖的就是穩和劃算。既要本金安全、現金流可控，長期收益也得拿得出手。

鑫相伴剛好踩中這些需求，而萬里優悠兩頭不占——快返不如終身固定領取的，長期增值又比不過同類產品。

港險沒有絕對好壞，只看適配性。但同等風險下，鑫相伴的性價比和普適性，明顯是更值得推薦的。

數字不會騙人，關鍵是你要看的是哪個數字。

大賀說點心里話

今天講的是產品對比，但其實還有個更關鍵的問題沒說——同樣的產品，怎么買更劃算？