香港分紅險「非保證收益」是騙人的？9年老兵揭開3個真相，99%的人都被誤導了

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

說實話，這篇文章我憋了很久。

因為我見過太多這樣的案例：

客戶一聽到"非保證收益"，立馬臉色就變了，覺得香港保險公司在"畫餅"。

還有人專門挑"保證回本最快"的產品買，結果10年后發現，自己比隔壁鄰居少賺了幾十萬。

今天我就把這些年看到的真相，一次性講透。

香港分紅險到底安不安全？

先別急著下結論，我們看數據。

2025年5月，六大國有銀行第七次下調存款利率，1年期定存利率降到0.95%，5年期才1.3%。

你把錢存銀行，看似"保證本金"，但收益已經跌到歷史低點。

反觀香港分紅險，很多人覺得"不安全"，其實是沒搞懂它的底層邏輯。

我跟你講個真相：香港分紅險的安全性，遠超大家想象。

第一道安全閥：監管體系

香港保監要求保險公司償付能力充足率不低于150%，這是什么概念？

就是保司手里的錢，必須比它要賠的錢多出50%以上。

一旦不達標，監管立馬介入。

第二道安全閥：強制披露

根據《GN16指引》，保險公司必須每年公開分紅實現率，而且有明確的時間節點——每年6月30日之前必須公布。

你想藏著掖著？不可能。

2024年頭部保司的分紅實現率穩定在95%-105%，什么意思？

就是當初承諾你的"預期收益"，基本都兌現了。

所以香港分紅險的安全性，不依賴"保證收益"有多高，而在于監管框架下的風險共擔機制。

保司賺錢，你跟著分；保司投資能力強，你的非保證收益就高。

這才是它的核心邏輯。

「保證+非保證」收益結構解讀

很多人誤解"非保證收益就是拿不到"，這是最大的認知偏差。

我見過太多客戶，一看到"非保證"三個字就慌了，覺得保險公司在忽悠人。

但你仔細想想：

如果非保證收益真的是"騙人的"，為什么香港保監要強制保司每年公布分紅實現率？

2010年后發出的新保單，都必須在官網披露分紅實現率。

2024年1月1日起，還統一用「分紅實現率」和「過往派息率」作為中文名稱，就是為了讓你看得更清楚。

說白了，非保證收益≠虛假承諾，而是與保險公司投資能力深度綁定。

你選了一家投資能力強的保司，它在全球配置資產，股票、債券、房地產都有布局，長期下來收益自然可觀。

你選了一家能力弱的，那確實可能打折扣。

所以問題不在于"非保證收益靠不靠譜"，而在于"你選的保司靠不靠譜"。

為什么「保證回本快」不是選品標準？

這是我最想說的一個坑。

很多人選分紅險，第一眼就看"多久能保證回本"，覺得"回本快=劃算"。

但真相往往相反：保證回本越快，長期收益往往越低。

為什么？

投資中有個經典理論叫"不可能三角"——安全、流動性、收益性，三者不可兼得。

這個理論同樣適用于香港分紅險。

你想要"高保證、快回本"，保司就必須把更多資金放在低風險、低收益的固收資產里，比如債券。

這樣一來，自然沒多余的錢投到高收益的權益類資產（比如優質股票、全球基金），長期收益就被拖后腿了。

舉個極端的例子：

安達豐足計劃保證金額高+終期紅利低，豐成計劃保證金額低+終期紅利高。

前者看起來"穩"，但30年后你再算賬，可能差出幾十萬。

安達雙計劃：一個絕佳的對比案例

說理論太抽象，我們看個真實案例。

**安達「傳承守創V」**設有2個計劃選項：豐足計劃和豐成計劃。

兩個計劃的利益結構都是"保證金額+保額紅利+終期紅利"，每年保額紅利也完全一致。

唯一的區別在于：

豐足計劃保證高、紅利低；豐成計劃保證低、紅利高。

看似豐足計劃"回本快、保證多"，但長期來看，豐成計劃能賺取更多回報。

為什么會這樣？

看底層資產配置就明白了：

豐成計劃債券及固定收入投資工具占比30%-50%，股票類資產占比50%-70%。

豐足計劃債券及固定收入投資工具占比60%-100%，股票類資產占比0%-40%。

高保證意味著保司要把更多資金放在低風險、低收益的固收資產里，這就是代價。

如果你是"5年內要用錢"，豐足計劃可能合適。

但如果你是"存10年以上做教育金、養老金"，選豐足計劃就是撿了芝麻丟西瓜。

按需選品：中短期高保證產品推薦

說完理論，我們來點實操的。

如果你確實是"5-10年要用錢，怕風險"，那中短期高保證產品確實適合你。

我以"總投入10萬美元"為標準，測了幾款值得關注的產品：

持有5年：

• 立橋智選儲蓄保：首5年100%保證，復利4.13%（折合單利4.48%），到期后想續存還能鎖長期利率
• 立橋息享年年3：首5年保證派4%周年紅利，保證復利3.8%，預期IRR4.12%

持有8年：

• 中銀守躍：3年就能賺8456美元，比銀行3年定存多賺2倍；持有到第8年期滿，預期復利4.07%

持有15年：

• 保誠誠您所想：第9年回本，持有15年保底賺64757美元

很多人不知道的是，這類高保證產品額度都有限，有的已經在"限購"了。

想買的話，建議早點規劃。

按需選品：長期高分紅產品推薦

如果你是"10年以上持有，求長期增值"，那就該看長期高分紅產品了。

我以"5萬美金×5年繳"為標準，測了50年的回報，優中選優。

說實話，沒有一款產品能"從頭贏到尾"，按你"什么時候用錢"來選，才不虧。

20年以內短期持有：

• 宏利宏摯傳承：持有10年IRR就到4.29%，短期增值速度比同類快一截
• 忠意啟航創富（卓越版）：持有20年IRR飆到6.15%，20年內幾乎沒對手

持有25-40年：

• 友邦環宇盈活：30年IRR穩定在6.4%+，分紅實現率常年達標
• 永明萬年青星河傳承2：28年就能到6.5%，比同類快2-3年
• 周大福匠心傳承2（財富躍進版）：35年IRR能維持6.5%以上，但權益資產占比高，風險承受力低的人慎選

持有50年以上：

如果是給孫輩留資產，除了**忠意啟航創富（卓越版）**稍弱，其他幾款IRR都在6.5%左右，差距很小。

測試標準：中短期以總投入10萬美元為標準，長期以5萬美金×5年繳為標準。

你可以根據自己的預算和持有時間，對號入座。

結語：選對產品，港險是優質資產

說了這么多，其實就一句話：

好的香港分紅險，不是看保證最高、回本最快，而是選最符合個人需求的產品。

香港分紅險不是"大坑"，但"不懂就亂買"才會掉坑。

它的安全性有監管和保司實力兜底，收益結構"保證+非保證"也很透明。

真正的問題在于，很多人沒搞懂自己的需求，就被"保證回本快"的噱頭吸引。

2025年12月的數據顯示，內地開放式固收類理財產品近1個月年化收益率已經降到1.70%。

在這個大背景下，能長期鎖定6%+IRR的港險，確實值得認真考慮。

關鍵是：你得選對。

大賀說點心里話

選品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，里面的門道更多。

同樣的產品，不同渠道的成本可能差出好幾萬。