你好，我是大賀。北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

今天聊富衛(wèi)「盈聚天下II」。

這款產(chǎn)品最近被問(wèn)得很多。原因也簡(jiǎn)單。它身上有兩個(gè)很抓人的標(biāo)簽。

一個(gè)是“短繳提領(lǐng)之王”。一個(gè)是“25年IRR全港最快”。

聽(tīng)起來(lái)很香。

不過(guò)我看這類產(chǎn)品，不會(huì)只看宣傳頁(yè)。尤其是現(xiàn)在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)。今天是2026年05月10日。4月30日的預(yù)繳申請(qǐng)窗口已經(jīng)過(guò)去。已經(jīng)遞交申請(qǐng)的人，還要關(guān)注2026年5月31日前繕發(fā)這個(gè)條件。

沒(méi)趕上的人，也別急著遺憾。產(chǎn)品本身值不值得看，關(guān)鍵不只在優(yōu)惠。還在它能不能匹配你的錢。

孩子教育。自己退休。家庭長(zhǎng)期資產(chǎn)。這三個(gè)場(chǎng)景，才是判斷它的核心。

教育金場(chǎng)景：第6年預(yù)期回本，第15年預(yù)期IRR到5%

很多家庭買港險(xiǎn)，不是為了短線賺一把。

更常見(jiàn)的情況是，孩子還小。未來(lái)十幾年要用錢。中學(xué)、大學(xué)、海外讀書(shū)。每一筆都不是小數(shù)。

這時(shí)候我會(huì)看兩個(gè)點(diǎn)。

第一，回本時(shí)間。第二，中期現(xiàn)金價(jià)值增速。

富衛(wèi)「盈聚天下II」5年繳方案，資料里寫的是第6年預(yù)期回本。第15年預(yù)期IRR為5%。第20年預(yù)期IRR為6%。

這個(gè)節(jié)奏，對(duì)教育金是友好的。

不是說(shuō)第6年就建議你拿出來(lái)。不是這個(gè)意思。而是它前期現(xiàn)金價(jià)值爬坡不算慢。至少不像一些儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，前十幾年都?jí)旱煤艿汀?/p>

這也是它被叫“短繳提領(lǐng)之王”的原因之一。這個(gè)稱號(hào)不是白來(lái)的。

不過(guò)你要注意。這里的第6年回本、15年5%、20年6%，都屬于預(yù)期演示。不是保證收益。

我會(huì)這樣判斷。

如果你的孩子已經(jīng)十五六歲，三五年內(nèi)就要大額用錢。這款不合適。

如果孩子還小，你愿意放十幾年以上。它可以進(jìn)入備選。

教育金的錢，最怕期限錯(cuò)配。產(chǎn)品再好，也不能拿短錢去買長(zhǎng)險(xiǎn)。

退休現(xiàn)金流場(chǎng)景：每年可提7%，但別只看“能提”

再看第二個(gè)場(chǎng)景。給自己補(bǔ)退休金。

盈聚天下II最有辨識(shí)度的地方，是提領(lǐng)能力。

5年繳方案下，第6年末起，每年可提取總保費(fèi)的7%。而且可以一直提到第137個(gè)保單年度。

這個(gè)設(shè)計(jì)確實(shí)少見(jiàn)。

說(shuō)白了，它不是只讓你等幾十年。它給你一個(gè)中后期現(xiàn)金流工具。

比如退休后每年補(bǔ)一筆生活費(fèi)。比如孩子大學(xué)階段，每年取一筆學(xué)費(fèi)。比如家庭收入下降時(shí)，拿它做現(xiàn)金流緩沖。

這類功能，對(duì)中產(chǎn)家庭很實(shí)用。

不過(guò)我會(huì)提醒一句。

能提，不等于隨便提。

提取會(huì)影響保單后續(xù)現(xiàn)金價(jià)值。具體影響，要看當(dāng)時(shí)保單賬戶表現(xiàn)。也要看你提多少，提多久。

很多人看見(jiàn)“每年7%”就興奮。這不對(duì)。

你真正要問(wèn)的是：提了以后，賬戶還能不能繼續(xù)增長(zhǎng)？未來(lái)現(xiàn)金價(jià)值還剩多少？這筆錢會(huì)不會(huì)影響長(zhǎng)期目標(biāo)？

這筆賬我替你算過(guò)不少。很多家庭的問(wèn)題，不是產(chǎn)品不好。是提領(lǐng)計(jì)劃太隨意。

如果你本來(lái)就想做退休補(bǔ)充。并且接受長(zhǎng)期持有。這個(gè)功能很加分。

如果你只是想第6年開(kāi)始猛提。我不建議這樣用。

長(zhǎng)期配置場(chǎng)景：25年預(yù)期IRR 6.5%，速度確實(shí)快

再看長(zhǎng)期資產(chǎn)配置。

富衛(wèi)「盈聚天下II」5年繳方案，第25年預(yù)期IRR為6.5%。

這個(gè)數(shù)字放在同類產(chǎn)品里，確實(shí)快。

資料里列了幾個(gè)對(duì)比：

這就是它的核心差異。

提領(lǐng)能力強(qiáng)。增速也快。

如果只看長(zhǎng)期預(yù)期IRR，盈聚天下II是很有攻擊性的。比友邦、安盛這類產(chǎn)品早到6.5%。資料里還提到，比老版盈聚天下快了19年。

這個(gè)優(yōu)勢(shì)，我認(rèn)可。

但我不會(huì)把它說(shuō)成“穩(wěn)贏”。

港險(xiǎn)儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的高收益，很多來(lái)自非保證分紅。分紅兌現(xiàn)好，曲線就漂亮。分紅打折，結(jié)果就會(huì)變樣。

你要把它看成一個(gè)長(zhǎng)期分紅型工具。不是固定收益產(chǎn)品。更不是短期理財(cái)。

我的判斷很直接。

能放20年以上，這款值得認(rèn)真看。只想放5到10年，不適合。

4月優(yōu)惠這筆賬：4.5%預(yù)繳利率很高，但窗口已經(jīng)過(guò)了

接下來(lái)聊優(yōu)惠。

這里要先把時(shí)間說(shuō)清楚。

富衛(wèi)「盈聚天下II」這輪預(yù)繳優(yōu)惠，申請(qǐng)截止日是4月30日。今天是2026年05月10日。也就是說(shuō)，申請(qǐng)窗口已經(jīng)結(jié)束。

如果你已經(jīng)在優(yōu)惠期內(nèi)申請(qǐng)，后面還要看一個(gè)條件。保單須于2026年5月31日或之前繕發(fā)，才能享受預(yù)繳優(yōu)惠。

這點(diǎn)別忽略。不是交了資料就萬(wàn)事大吉。

當(dāng)時(shí)規(guī)則是，5年繳美元保單，如果一次性預(yù)繳全部5年保費(fèi)，可以享4.5%保證預(yù)繳利率。預(yù)繳利息直接抵扣保費(fèi)。

4.5%在當(dāng)下什么水平？

我覺(jué)得是頂格。

2025年四季度，美聯(lián)儲(chǔ)兩次各降25bp。聯(lián)邦基金利率降至4.00%-4.25%區(qū)間。港險(xiǎn)預(yù)繳利率也從2024年高峰一路回落。2026年4月，主流區(qū)間大概在4%-4.5%。

富衛(wèi)這次給到4.5%。不低。

同期市場(chǎng)大概是這樣：

富衛(wèi)和保誠(chéng)、安盛、宏利，處在同一梯隊(duì)。

再看保費(fèi)折扣。

5年繳美元保單的折扣規(guī)則是：

兩項(xiàng)疊加，首兩年合計(jì)折扣最高可達(dá)21%。

舉個(gè)例子。

年繳10萬(wàn)美元。5年總保費(fèi)50萬(wàn)美元。選擇預(yù)繳，享4.5%。

預(yù)繳利息約4.5萬(wàn)美元。這筆錢直接抵扣保費(fèi)。

保費(fèi)折扣是首年5%加次年16%。合計(jì)約2.1萬(wàn)美元。

兩項(xiàng)加起來(lái)，首兩年實(shí)際支出約43.4萬(wàn)美元。綜合折扣約13.2%。

這筆賬不小。

省下的錢才是賺到的。

不過(guò)別被首年折扣晃了眼。真正影響你收益的，不是首兩年少交多少。是你能不能長(zhǎng)期持有。是分紅能不能兌現(xiàn)。是你有沒(méi)有在合適時(shí)間提錢。

還有一點(diǎn)。2026年1月香港保險(xiǎn)中介傭金改革生效。首年傭金上限70%，剩余30%分5年發(fā)放。代理人會(huì)更關(guān)注保單持續(xù)性。保司短期促銷空間，也可能更收緊。

這會(huì)讓4月這類疊加折扣顯得更稀缺。

但已經(jīng)過(guò)去的窗口，就別硬追。后面如果還有新方案，再按新規(guī)則算。

風(fēng)險(xiǎn)要攤開(kāi)講：保底收益低，是這款最大的短板

場(chǎng)景說(shuō)完。優(yōu)惠也算完。現(xiàn)在講我最在意的地方。

盈聚天下II最大的短板，是保證收益偏低。

升級(jí)后的代價(jià)很明確。

保單30年保證IRR，從0.2%降至0.1%。保單50年保證IRR，從0.4%降至0.2%。峰值保證IRR，從0.5%降至0.3%。保證回本時(shí)間，從13年延長(zhǎng)到17年。

這個(gè)變化不能輕描淡寫。

如果未來(lái)分紅表現(xiàn)不理想，保底收益會(huì)很薄。峰值保證IRR只有0.3%。保證回本還要17年。

我對(duì)這點(diǎn)有保留。而且是很明確的保留。

這不代表它不能買。代表你不能把6.5%當(dāng)成確定結(jié)果。

盈聚天下II的高收益預(yù)期，建立在對(duì)富衛(wèi)分紅能力的信任上。

那富衛(wèi)分紅怎么樣？

資料里顯示，富衛(wèi)總分紅實(shí)現(xiàn)率10年+均值為91%。復(fù)歸/周年紅利10年+均值91%。終期紅利10年+均值也是91%。

70%的產(chǎn)品表現(xiàn)≥100%。多款產(chǎn)品連續(xù)3年100%達(dá)成。最大值103%。最小值56%。

橫向?qū)Ρ龋?/p>

友邦93%。安盛95%。宏利96%。保誠(chéng)73%。富衛(wèi)91%。

我的看法是，富衛(wèi)不算最頂。略低于友邦、安盛、宏利。但明顯好于保誠(chéng)。整體屬于穩(wěn)中向好。波動(dòng)也在正常范圍。

公司基本面也不弱。

富衛(wèi)前身是荷蘭國(guó)際集團(tuán)ING的亞洲業(yè)務(wù)。2012年被李嘉誠(chéng)次子李澤楷收購(gòu)后獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。2025年上半年，富衛(wèi)總保費(fèi)全港第四。僅次于友邦、保誠(chéng)和宏利。

償付能力比率約290%。全港排名第四。高于監(jiān)管要求的150%。

從公司層面看，富衛(wèi)已經(jīng)是香港保險(xiǎn)市場(chǎng)第一梯隊(duì)成員。

但分紅險(xiǎn)就是分紅險(xiǎn)。公司強(qiáng)，不等于每一年都滿額達(dá)成。歷史實(shí)現(xiàn)率好，也不等于未來(lái)保證。

還有兩個(gè)實(shí)操風(fēng)險(xiǎn)。

第一，港卡和繳費(fèi)。

預(yù)繳和后續(xù)續(xù)期保費(fèi)，都需要通過(guò)香港銀行賬戶操作。部分銀行開(kāi)戶審核需要3-5個(gè)工作日。時(shí)間沒(méi)留夠，就會(huì)卡在流程上。

第二，合規(guī)簽單。

香港保險(xiǎn)必須遵守“三親見(jiàn)”：親見(jiàn)代理人牌照，親閱合同，親簽投保確認(rèn)書(shū)。任何在內(nèi)地完成的簽單行為都屬于違規(guī)。保單可能被認(rèn)定為無(wú)效。

這件事別省事。也別聽(tīng)別人說(shuō)“都這么做”。

第三，匯率。

港險(xiǎn)多以美元計(jì)價(jià)。近10年人民幣對(duì)美元年化波幅超5%。若人民幣升值，保單實(shí)際人民幣價(jià)值會(huì)縮水。

長(zhǎng)期保單持有幾十年。匯率波動(dòng)一定要算進(jìn)去。

寫在最后：這款適合會(huì)長(zhǎng)期用錢的家庭

我對(duì)富衛(wèi)「盈聚天下II」的判斷，比較清楚。

它不是保守型家庭的首選。尤其是特別看重保證收益的人。

峰值保證IRR只有0.3%。保證回本時(shí)間長(zhǎng)達(dá)17年。這一點(diǎn)擺在這里，不能繞開(kāi)。

但它也不是普通產(chǎn)品。

第6年預(yù)期回本。第15年預(yù)期IRR 5%。第25年預(yù)期IRR 6.5%。再加上第6年末起每年可提總保費(fèi)7%的設(shè)計(jì)。

它真正適合三類人：

• 能持有20年以上，追求長(zhǎng)期資產(chǎn)增長(zhǎng)的人。
• 有中期現(xiàn)金流需求，比如教育金、退休補(bǔ)充的人。
• 能接受非保證收益波動(dòng)，也認(rèn)可富衛(wèi)分紅能力的人。

不適合的人也很明確：

• 5-10年內(nèi)可能動(dòng)用本金的人。
• 對(duì)保證收益要求極高的人。
• 只想短期套利的人。

我的建議是這樣。

如果你家里這筆錢，本來(lái)就是長(zhǎng)期不用的錢。你又想兼顧未來(lái)提領(lǐng)。這款可以認(rèn)真考慮。

如果你手里的錢隨時(shí)要周轉(zhuǎn)。別碰。

港險(xiǎn)最怕的不是買錯(cuò)產(chǎn)品。是拿錯(cuò)資金去買產(chǎn)品。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

富衛(wèi)這款，優(yōu)點(diǎn)很突出，短板也很明顯。真正要做決定，別只看宣傳頁(yè)上的IRR，也別只看一輪優(yōu)惠。你要把繳費(fèi)、提領(lǐng)、分紅、匯率和家庭現(xiàn)金流一起算。