你好，我是大賀。

北大碩士，做港險第9年。我自己從2018年開始買港險。陸續配過4家公司的儲蓄險。當年我也是這么糾結過。友邦、保誠、安盛、宏利、富衛。建議書攤一桌。看得頭大。

今天聊富衛「盈聚天下II」。不是單看它4月那波優惠。截至2026年05月10日，4月30日的預繳申請截止日已經過了。已經申請的人，還要盯住5月31日前繕發這個節點。沒趕上的人，也可以借這款產品重新看一遍。

港險儲蓄險到底該比什么。不是只比銷售插圖。也不是只比一個總回報數字。我自己買過才敢說。真正要比的，是預繳、增速、提領、分紅兌現、公司底盤。還有最容易被忽略的保證收益。

4月港險預繳利率往下走，富衛站在第一梯隊

2026年以來，市場環境變了。美聯儲降息預期落地后，香港主流儲蓄險的預繳利率，已經從去年高峰慢慢回落。

這點很現實。以前看著很常見的高預繳利率。現在越來越少。

富衛「盈聚天下II」這次給到的預繳利率是4.5%。放在4月那一輪港險市場里，確實不低。市場上也有人叫它“短繳提領之王”。還有一個說法。“25年IRR全港最快”。

這兩個標簽聽起來很響。但咱別被銷售話術帶偏。標簽本身不重要。要看它靠什么做到。還要看它付出了什么代價。

我會把它放到五家公司里看。富衛、友邦、保誠、安盛、宏利。這樣更接近真實決策場景。畢竟大部分客戶不是只看一款。都是手里拿著兩三份建議書在比。

第一輪比預繳利率：富衛4.5%，確實夠高

先看4月的預繳利率。

單看這個表。富衛不是唯一的4.5%。保誠、安盛、宏利也能到這個水平。

但富衛這次的4.5%，確實站在市場第一梯隊。這點我認可。在當前利率往下走的背景下，4.5%屬于頂格水平。

不過要注意。預繳利率不是產品收益率。這是很多人容易看錯的地方。

富衛「盈聚天下II」5年繳美元保單。選擇一次性預繳全部5年保費。可以享受4.5%保證預繳利率。這筆預繳利息，是直接抵扣保費。說白了就是投保時少交一部分錢。

它很香。但它不是保單長期IRR。不能把4.5%理解成未來每年都穩拿4.5%。

這一點要分清。我見過不少客戶把預繳利率和保單回報混在一起。最后預期就被拉得很高。后面再看現金價值表，就會失落。

第二輪比收益增速：25年到6.5%，富衛確實跑得快

富衛「盈聚天下II」真正有辨識度的地方。不是預繳。是收益增速和提領能力。

5年繳方案里。它的核心演示數據是這樣：

第6年預期回本。第15年預期IRR 5%。第20年預期IRR 6%。第25年預期IRR 6.5%。

這個速度，在同類產品里確實有競爭力。

再放到市場里看。

這張表很關鍵。富衛25年到6.5%。安達27年。保誠28年。友邦和安盛是30年。

它比友邦、安盛快5年。比保誠快3年。素材里還提到，比老版盈聚天下快19年。

這個優勢不是小修小補。如果你本來就是20年以上的錢。這5年差距很有意義。

更重要的是提領。5年繳方案，第6年末起。每年可提取總保費的7%。可以一直提到第137個保單年度。

這就是它被叫“提領之王”的原因。不是單純回本快。而是可以邊領錢，邊保留賬戶增長空間。

比如教育金。孩子高中、大學階段要用錢。比如退休補充。每年想固定拿一筆。這類場景，富衛的設計就很對口。

我的判斷很直接。如果你重點看中期現金流，富衛比很多傳統大公司產品更順手。如果你只想一張保單躺著放30年，不怎么提錢。它的優勢會打一點折扣。因為你真正買的是“提領能力+增速”。不是單純買一個品牌名。

第三輪比分紅實現率：富衛91%，不錯但不是最強

儲蓄險最怕只看演示。演示很漂亮。最后能不能兌現，要看分紅實現率。

這幾年監管也在推動披露。香港保險業監管局要求保險公司公布分紅實現率。這對客戶是好事。至少大家不用只聽口頭承諾。

富衛的數據是這樣的：

• 總分紅實現率10年+均值：91%
• 復歸/周年紅利10年+均值：91%
• 終期紅利10年+均值：91%
• **70%**的產品表現≥100%
• 多款產品連續3年100%達成
• 分紅實現率最大值103%
• 分紅實現率最小值56%

橫向看：

這個位置怎么理解。富衛91%。不差。和永明持平。比保誠好不少。但比宏利、安盛、友邦弱一點。

這點我不會替它美化。富衛不是分紅實現率最強的公司。但也不能說它差。91%的長期均值，放在市場里是能看的。

真正要注意的是波動。最大值103%。最小值56%。說明不同產品、不同年度之間，差距會很明顯。

這也是我一直說的。別只看一個“預期IRR”。預期收益不是保證收益。分紅實現率才是公司過往兌現能力的痕跡。

前段時間也有人討論Bowtie精算師對儲蓄險“高回報”的拆解。里面有個提醒很有價值。總回報看起來可能很高。折算成IRR，可能只是3%-5%。提前退保還可能很難看。

我當年第一次看建議書，也被累計金額帶偏過。后來自己買了幾張保單才明白。累計金額不等于收益率。演示總回報不等于到手回報。要看IRR。還要看分紅實現率。

第四輪比公司底盤：富衛已經不是小公司

很多人對富衛有一個舊印象。覺得它不像友邦、保誠那么老牌。這個看法可以理解。但不能停留在印象里。

富衛前身是荷蘭國際集團ING的亞洲業務。2012年，被李嘉誠次子李澤楷收購后獨立運營。到現在已經發展了十幾年。

2025年上半年，富衛總保費全港第四。排在友邦、保誠、宏利之后。這已經是很靠前的位置。

償付能力方面。富衛償付能力比率約290%。全港排名第四。也遠高于監管要求的150%。

這個底盤夠不夠？我認為夠。至少不能再用“小公司”三個字簡單概括富衛。

但你要說它品牌心智強過友邦、保誠。那也不客觀。在客戶認知上，富衛還是追趕者。在產品設計上，它更激進。更愿意拿提領和增速來打差異。

這也是它的性格。不是最保守。也不是最穩妥。但很會抓現金流需求。

對比之外，富衛最大的短板是保證收益

講到這里，富衛看起來很能打。預繳高。增速快。提領強。公司底盤也夠。

但我最想提醒的，是保證收益。

盈聚天下II這次升級，有一個代價。保證收益被砍了。

具體看：

• 保單30年保證IRR：0.2%降至0.1%
• 保單50年保證IRR：0.4%降至0.2%
• 峰值保證IRR：0.5%降至0.3%
• 保證回本時間：13年延長到17年

這點很硬。也是我對這款產品最大的保留。

峰值保證IRR只有0.3%。保證回本時間長達17年。這意味著什么？如果未來分紅不達預期。保底收益非常有限。

我不會把它推薦給極度保守的人。尤其是那種只認保證現金價值的人。這款不合適。

富衛的高預期收益，建立在對分紅能力的信任上。你認可富衛未來長期投資和分紅兌現。才適合看它。你不認可，就別硬上。

再說優惠本身。4月30日是硬截止。截至2026年05月10日，新申請已經趕不上這波預繳截止。已經在優惠期內申請的人，要看保單能否在2026年5月31日或之前繕發。這個節點沒過。但時間也不寬松。

當時的規則是。5年繳美元保單，一次性預繳全部5年保費。可享4.5%保證預繳利率。預繳利息直接抵扣保費。

保費折扣也能疊加：

兩項疊加。首兩年合計折扣最高可達21%。

舉個例子。年繳10萬美元。5年總保費50萬美元。選擇預繳，享4.5%。

預繳利息約4.5萬美元。直接抵扣保費。保費折扣首年5%加次年16%。合計約2.1萬美元。首兩年實際支出約43.4萬美元。綜合折扣約13.2%。

這個數字確實能省錢。但別只為了優惠買保單。保單是幾十年的事。優惠只影響入場成本。不能替代產品適配。

還有幾個實操點。預繳和后續續期保費，都需要通過香港銀行賬戶操作。部分銀行開戶審核需要3-5個工作日。時間緊的時候，很容易卡住。

合規也要盯住。港險投保要滿足“三親見”。親見代理人牌照。親閱合同。親簽投保確認書。任何在內地完成的簽單行為都屬于違規。保單可能被認定為無效。

最后是匯率。香港保險多以美元計價。近10年人民幣對美元年化波幅超5%。人民幣升值時，保單折回人民幣的價值會縮水。這不是小問題。持有幾十年的保單，一定會遇到匯率波動。

寫在最后：什么人會最終選富衛「盈聚天下II」

如果五家公司放在一起。我會這樣判斷富衛「盈聚天下II」。

它不是最保守的選擇。也不是保證收益最強的選擇。但它是提領和增速很突出的選擇。

25年預期IRR 6.5%。第6年末起每年可提總保費7%。這兩個點，是它的核心競爭力。

適合的人很明確。

你追求長期資產增長。能持有20年以上。你有中期現金流需求。比如教育金。比如退休補充。你能接受非保證收益波動。也愿意相信富衛的長期分紅能力。這款可以重點看。

不適合的人也很明確。

5-10年內可能動用本金。別碰。對保證收益要求極高。不合適。只想短期套利。也不適合。

我會優先把它放給兩類客戶看。一類是有教育金提取計劃的家庭。另一類是已經有保守型美元資產，想再加一點現金流彈性的人。

但如果你只有一筆不能虧、不能等、不能波動的錢。我不會推這款。保證IRR峰值只有0.3%。保證回本17年。這個底線必須看清楚。

說白了。富衛「盈聚天下II」的香，在提領和增速。它的短板，在保證收益。你買的是長期分紅預期。不是短期確定收益。

大賀說點心里話

港險產品真正難的，不是看懂一張收益表。是知道自己該用哪種渠道、哪種繳費方式、哪種產品組合。如果你正在比富衛、友邦、保誠、安盛、宏利，可以把方案發我，我幫你把關鍵數字拆開看。