你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

2025年12月，六大行同日下調(diào)存款利率的消息刷屏了。

3年期大額存單利率降到1.5%-1.75%，5年期大額存單直接從APP下架。

說白了就是，想鎖定長期收益？銀行已經(jīng)不陪你玩了。

我見過太多客戶拿著幾百萬現(xiàn)金問我："大賀，錢放銀行越存越虧，到底該往哪放？"

今天這篇文章，我不推銷任何產(chǎn)品，就幫你捋清楚一件事：香港8大保司的投資策略到底有啥區(qū)別，你該怎么根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好選對"財(cái)富合伙人"。

靈魂拷問：你能承受多大的收益波動？

先別急著看產(chǎn)品，咱們先做個(gè)自我定位。

香港保險(xiǎn)市場以高預(yù)期收益和全球化資產(chǎn)配置著稱，但很多人踩的坑是：只看收益數(shù)字，不看背后的投資策略。

同樣號稱"年化6%+"，有的保司靠債券穩(wěn)扎穩(wěn)打，有的靠股票博高收益——遇到市場波動，表現(xiàn)天差地別。

選保司就像選"財(cái)富合伙人"，沒有絕對"最好"，只有"最適合"。

問自己三個(gè)問題：

• 這筆錢未來10年會不會急用？
• 看到賬戶浮虧20%，你睡得著嗎？
• 你更在意"保本"還是"增值"？

想清楚了，咱們往下看。

保守型：本金安全是第一優(yōu)先級

適合人群：教育金、養(yǎng)老金等剛性需求，絕對不能虧本

如果你的答案是"本金安全第一"，那我推薦你重點(diǎn)看這幾家：友邦、宏利、富衛(wèi)、周大福人壽。

為什么？因?yàn)樗鼈兊耐顿Y策略都是"高評級債券打底"，波動小，睡得著覺。

友邦：保守型投資的典范

友邦2024年投資總額達(dá)2553億美元，近70%配置于固定資產(chǎn)，股權(quán)資產(chǎn)僅占24%。

更關(guān)鍵的是，它的固收資產(chǎn)以政府及公司債券為主，70%以上投資期限超過10年。

這意味著什么？鎖定長期利率，不怕短期市場波動。

友邦「盈御3」的資產(chǎn)配置也很清晰：債券25%-100%，增長型資產(chǎn)0%-75%，整體偏穩(wěn)健。

宏利：138年老牌實(shí)力派

宏利2024年總投資資產(chǎn)高達(dá)4425億加元，70%資產(chǎn)為A級及以上優(yōu)質(zhì)債券。

投資分散于美國(42%)、加拿大(27%)、亞洲(22%)等地區(qū)，地域分散有效降低單一市場風(fēng)險(xiǎn)。

富衛(wèi)：99%優(yōu)質(zhì)投資級別

富衛(wèi)固收類資產(chǎn)投資占比超66%，99%是優(yōu)質(zhì)投資級別（BBB及以上）。

這個(gè)比例在行業(yè)里是領(lǐng)先的。

保守型選擇總結(jié)：高比例配置高評級債券（70%-80%+），波動小，本金安全優(yōu)先。適合教育金、養(yǎng)老金等剛性需求。

平衡型：債券打底，彈性增長

適合人群：投資期10-20年，希望收益有潛力又不愿承受過大波動

如果你既想穩(wěn)，又想有點(diǎn)增長空間，安盛和永明是不錯(cuò)的選擇。

安盛：歐洲第一資管的專業(yè)能力

安盛被譽(yù)為歐洲排名第一的資產(chǎn)管理公司，截至2024年12月31日，全球管理總資產(chǎn)超過1萬億美元——相當(dāng)于香港外匯基金的2.4倍。

在總資產(chǎn)布局中，固定收益占比74%，其次是房地產(chǎn)和上市股權(quán)合計(jì)占比14%。

安盛的投資風(fēng)格分為謹(jǐn)慎型、平衡型和進(jìn)取型三檔，收益波動可控，資產(chǎn)靈活適配市場變化。

永明：ESG+高信用評級

永明2024年投資總盤近1765億加元，穩(wěn)健的固收資產(chǎn)占比極高達(dá)75%，其中97%評級為"投資級"高質(zhì)量（BBB及以上）。

永明的專業(yè)化投資團(tuán)隊(duì)，跨周期、跨市場、跨區(qū)域篩選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，穿越周期可持續(xù)長期穩(wěn)健+增值。

平衡型選擇總結(jié)：債券打底（60%-75%）+ 彈性增長空間（股票/私募等）。適合投資期較長（10-20年），希望收益有一定潛力又不愿承受過大波動者。

進(jìn)取型：能扛波動，追求高復(fù)利

適合人群：資金為長期閑錢，目標(biāo)年化6.5%+，能承受中期波動

如果你的錢是"20年不用動"的長期閑錢，愿意用波動換更高的復(fù)利潛力，那保誠和萬通值得重點(diǎn)關(guān)注。

保誠：高權(quán)益資產(chǎn)的激進(jìn)派

保誠是港險(xiǎn)市場里最"激進(jìn)"的選手。2024年總投資資產(chǎn)1600億美元，權(quán)益類資產(chǎn)占比50.3%，顯著高于行業(yè)平均水平。

金融投資總額161,184百萬美元" />

很多人問我："保誠這么激進(jìn)，靠譜嗎？"

相較于2023年，保誠的權(quán)益類資產(chǎn)增持了25%，債權(quán)類減持了11%。

結(jié)果呢？年度凈利潤整體增長了40%。

這種高權(quán)益類資產(chǎn)占比的投資策略，雖然可能帶來較大的收益波動性，但也確實(shí)帶來了更高的潛在投資收入。保誠是少數(shù)在極端市場下仍維持較高紅利派發(fā)能力的老字號保險(xiǎn)公司之一。

保誠「信守明天」的資產(chǎn)配置更直接：固定收益證券30%，股票類別證券70%。適合真正的長期主義者。

萬通：債券+私募的獨(dú)特打法

萬通的玩法不太一樣。2024年總投資資產(chǎn)2853億美元，83%配置于債券且96%為高評級債券。

看起來很保守？但萬通的獨(dú)特之處在于：依托于霸凌資管和全球另類投資網(wǎng)絡(luò)，鏈接N個(gè)全球頂尖投資合作伙伴，專門捕捉高質(zhì)量非公開市場機(jī)會。

說白了就是，用債券打底保安全，用私募債博高收益。

進(jìn)取型選擇總結(jié)：保誠高配權(quán)益資產(chǎn)（約70%），波動大但長期復(fù)利潛力強(qiáng)；萬通專注債券+精選私募，捕捉高質(zhì)量非公開市場機(jī)會。適合資金為長期閑錢，目標(biāo)年化6.5%+，能承受中期波動者。

特殊需求：靈活調(diào)控與類美債替代

除了上面三種風(fēng)險(xiǎn)偏好，還有兩類特殊需求：

想自主調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)：周大福人壽

截至2024年6月，周大福的總投資組合資產(chǎn)管理價(jià)值高達(dá)777.21億港元，復(fù)合年度增長率達(dá)到18%！

資產(chǎn)配置以債券投資（含債券基金）為主，占總投資組合資產(chǎn)價(jià)值的75%。

周大福「匠心傳承」最大的特點(diǎn)是：三種投資策略，高度靈活，滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好需求。

• 一般情況：25%-50%固定收入 + 50%-75%股權(quán)
• 財(cái)富躍進(jìn)選項(xiàng)：15%-40%固定收入 + 60%-85%股權(quán)
• 財(cái)富增值調(diào)配選項(xiàng)：保守/均衡/增進(jìn)三檔

說白了就是，第10年后可以根據(jù)市場情況靈活切換策略，自己掌控風(fēng)險(xiǎn)敞口。

需要"類美債"替代品：萬通

如果你之前習(xí)慣買美債，現(xiàn)在想找個(gè)替代品，萬通的"高質(zhì)債券+私募債"組合是個(gè)不錯(cuò)的選擇。

83%債券配置，96%高評級，風(fēng)險(xiǎn)可控，收益比銀行存款強(qiáng)太多。

分紅實(shí)現(xiàn)率：用歷史驗(yàn)證選擇

說了這么多投資策略，到底靠不靠譜？看分紅實(shí)現(xiàn)率。

2024年各大保司的分紅實(shí)現(xiàn)率報(bào)告都出來了，我給你匯總了主流公司的表現(xiàn)：

幾個(gè)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：

• 友邦平均分紅實(shí)現(xiàn)率99%，「充裕未來2」連續(xù)7年100%達(dá)成
• 安盛平均分紅實(shí)現(xiàn)率97.5%，22款儲蓄險(xiǎn)平均94.7%（最高117%）
• 保誠平均分紅實(shí)現(xiàn)率84.5%，主力儲蓄險(xiǎn)集中在80%-110%

可以看到，主流保司的平均分紅實(shí)現(xiàn)率都在80%以上。

友邦、安盛、宏利、永明、萬通、周大福、國壽：波動小，多年數(shù)據(jù)扎實(shí)，更穩(wěn)。

結(jié)語：把錢交給全球頂配資管團(tuán)隊(duì)

香港保險(xiǎn)市場的競爭本質(zhì)是投資能力的比拼。

友邦的穩(wěn)定、保誠的激進(jìn)、安盛的靈活、萬通的進(jìn)取……每家保司都有其獨(dú)特優(yōu)勢。但這些保司的目標(biāo)一致：在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，最大化長期收益。

回到開頭的問題：銀行存款利率跌到1%出頭，錢該往哪放？

2025年一季度商業(yè)銀行凈息差已經(jīng)降到1.43%，明顯低于**1.8%**的警戒水平。

銀行自身經(jīng)營都在承壓，你還指望它給你高收益？

選擇香港保險(xiǎn)，就是選擇把錢交給"全球頂配的資管團(tuán)隊(duì)"打理。

大賀說點(diǎn)心里話

選對保司只是第一步，怎么買、從哪個(gè)渠道買，里面的門道更多。同樣的產(chǎn)品，不同渠道的成本差距可能讓你省下一輛車的錢。