你好，我是大賀。

最近很多朋友問我同一件事。

香港分紅險(xiǎn)的6.5%演示利率上限，是不是要下調(diào)？

這個(gè)話題，繞不開一款產(chǎn)品。

周大福「匠心·飛越」。

我把它放到幾款同級(jí)別產(chǎn)品里橫著看。它確實(shí)卷。不是話術(shù)上的卷。是計(jì)劃書里，達(dá)標(biāo)時(shí)間、提取規(guī)則、現(xiàn)金價(jià)值節(jié)奏，都卷得很明顯。

但我也先把話放在前面。

這款產(chǎn)品適合長(zhǎng)期資金。也適合本來(lái)就要做美元資產(chǎn)和現(xiàn)金流規(guī)劃的人。

短期周轉(zhuǎn)的錢。別碰。

只為了趕傳聞上車。也不合適。

那張6.0%截圖，可信度到底有多高？

這兩天市場(chǎng)上流傳一張截圖。

內(nèi)容大概是：香港分紅險(xiǎn)6.5%的演示利率上限，將在2027年1月1日調(diào)整。

截圖里寫得更細(xì)。

2027年1月首次調(diào)整。下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)。港元產(chǎn)品IR上限為5.5%。非港元產(chǎn)品為6.0%。適用于客戶利益演示里的IRR。

到今天，2026年05月10日，保監(jiān)局還沒有發(fā)布官方通函。

這點(diǎn)必須講清楚。

它現(xiàn)在不是正式文件。

香港保險(xiǎn)過去二十多年，也確實(shí)沒有這類“限高”規(guī)定。現(xiàn)在大家看到的6.5%，本來(lái)也是疫情后疊加美聯(lián)儲(chǔ)加息，市場(chǎng)一路卷出來(lái)的數(shù)字。

這消息目前確實(shí)“無(wú)名無(wú)分”。

但我不認(rèn)為它是空穴來(lái)風(fēng)。

原因很簡(jiǎn)單。

市場(chǎng)已經(jīng)卷到一個(gè)很不正常的位置。

尤其是你把最近這些新產(chǎn)品計(jì)劃書攤開看。很多東西就很直觀。

數(shù)字不會(huì)騙人。話術(shù)才會(huì)。

為什么大家都盯著周大福「匠心·飛越」？

這款產(chǎn)品值得拿出來(lái)講，不是因?yàn)樗中隆?/p>

而是它把幾個(gè)原本很難同時(shí)滿足的東西，硬往一起壓。

收益速度要快。

現(xiàn)金流要提前。

后續(xù)使用還要靈活。

這三個(gè)點(diǎn)，放在傳統(tǒng)儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)里，通常很難同時(shí)好看。

你想收益高。前期就鎖得深。

你想早拿錢。后面IRR就容易被打下來(lái)。

你想要靈活。合同條款又可能限制很多。

但**周大福「匠心·飛越」**這次的思路很明確。

它不是單純把終局?jǐn)?shù)字寫到6.5%。

它是在卷“多久到6.5%”。

這一欄，才是真正的勝負(fù)手。

20年到6.5%，這件事比想象中更關(guān)鍵

大多數(shù)香港分紅險(xiǎn)，長(zhǎng)期演示IRR都能寫到6.5%左右。

光看單一數(shù)字沒意義，得橫著比。

關(guān)鍵是幾點(diǎn)到達(dá)。

躉交模式下，匠心·飛越第20年IRR達(dá)到6.5%。

行業(yè)里很多同級(jí)別產(chǎn)品，通常要25年到30年。有些更久。

5年交也不慢。

5萬(wàn)美元×5年繳費(fèi)下，第24年達(dá)到6.5%。

這不是一點(diǎn)點(diǎn)差距。

提前4到5年，在現(xiàn)實(shí)人生里很值錢。

孩子讀書。家庭退休。資產(chǎn)傳承。都可能卡在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)。

看躉交30萬(wàn)美元的對(duì)比。

匠心·飛越第10年IRR是5.20%。第15年是5.94%。第20年到6.50%。

同表里的宏利宏摯傳承，第36年才到6.5%。友邦環(huán)宇盈活，第29年。富衛(wèi)盈聚天下II，第25年。

這就是橫評(píng)的意義。

不看廣告。看同一張表。

把計(jì)劃書攤開看，一目了然。

再看5年交。

5年交方案里，匠心·飛越保證回本期是第13年。預(yù)期回本期是第7年。第24年達(dá)到6.5%。

躉交的回本也很激進(jìn)。

預(yù)期第4年回本。保證第10年回本。

5年交是預(yù)期第7年回本。保證第13年回本。

我對(duì)這個(gè)點(diǎn)的判斷很直接。

如果你看重中長(zhǎng)期現(xiàn)金價(jià)值爬坡速度，它在同級(jí)別產(chǎn)品里確實(shí)卷出新高度。

但別誤會(huì)。

這里說(shuō)的是演示收益。不是保證收益。

分紅險(xiǎn)永遠(yuǎn)要看實(shí)際分紅實(shí)現(xiàn)。不能把演示當(dāng)承諾。

116和557，才是這款產(chǎn)品最狠的地方

如果只看20年到6.5%，我會(huì)說(shuō)它很強(qiáng)。

但還不到讓我特別意外。

真正讓我覺得它卷的，是提取規(guī)則。

躉交支持“116提取”。

意思是，第1年開始，每年拿總保費(fèi)的6%。拿終身。

5年交支持“557提取”。

意思是，第5年開始，每年拿總保費(fèi)的7%。也拿終身。

市面上能做到115提取的產(chǎn)品，已經(jīng)很少了。

更關(guān)鍵的是，一般極致提領(lǐng)會(huì)傷后續(xù)收益。

你前面拿得太狠。后面保單現(xiàn)金價(jià)值容易掉速。終身IRR上不去。

但匠心·飛越給出的演示很激進(jìn)。

在116極致提領(lǐng)下，第17年依然能達(dá)到6.5%的IRR。

這個(gè)點(diǎn)，我認(rèn)為是它最核心的殺手锏。

圖片里是30萬(wàn)美元躉交，每年提取5%的對(duì)比。

匠心·飛越第10年，累計(jì)提取加預(yù)期退保金額是458,961美元。第100年達(dá)到39,337,011美元。

同樣規(guī)則下，宏利宏摯傳承、宏摯家傳承、友邦環(huán)宇盈活，都無(wú)法達(dá)到6.5%收益率。富衛(wèi)盈聚天下II不支持這個(gè)提取規(guī)則。

這個(gè)差異很大。

不是表格里一兩個(gè)小數(shù)點(diǎn)的差異。

而是產(chǎn)品形態(tài)不一樣。

它把一張長(zhǎng)期保單，往“現(xiàn)金流賬戶”的方向做了。

邊拿。邊長(zhǎng)。還能盡量守住長(zhǎng)期IRR。

我會(huì)很喜歡這個(gè)設(shè)計(jì)。

尤其是給未來(lái)退休現(xiàn)金流、子女教育金、家族定向給付做安排。

不過這里也要說(shuō)重一點(diǎn)。

如果你是保守型客戶，只想看保證利益，我不會(huì)因?yàn)?16就讓你沖。

116漂亮。可它依然建立在分紅演示上。

你要能接受非保證部分波動(dòng)。

不能接受。就別按這個(gè)數(shù)字做決定。

靈活度做得不錯(cuò)，但別把它當(dāng)活期賬戶

很多港險(xiǎn)產(chǎn)品，講長(zhǎng)期的時(shí)候很動(dòng)人。

真到用錢的時(shí)候，就沒那么友好了。

匠心·飛越在靈活度上，確實(shí)下了功夫。

它自帶保費(fèi)假期。

最長(zhǎng)可以有4年不交保費(fèi)。遇到重疾還能延長(zhǎng)。

這個(gè)設(shè)計(jì)很現(xiàn)實(shí)。

家庭現(xiàn)金流不是永遠(yuǎn)順的。

生意有周期。工作有變化。健康也有意外。

有緩沖，比硬扛強(qiáng)。

它還有三檔資產(chǎn)策略。

進(jìn)攻型是100%分紅。

均衡型是40%穩(wěn)定資產(chǎn)戶口價(jià)值 + 60%分紅。

保守型是80%穩(wěn)定資產(chǎn)戶口價(jià)值 + 20%分紅。

三種方案可以互相切換。

這類設(shè)計(jì)的好處，是人生階段變了，保單不至于完全僵住。

年輕時(shí)可以進(jìn)取一點(diǎn)。

接近用錢時(shí)，可以往穩(wěn)定方向切。

當(dāng)然，切換機(jī)制、賬戶價(jià)值影響、實(shí)際執(zhí)行規(guī)則，還要看正式條款。

不要只聽銷售一句“很靈活”。

提取也做得比較方便。

可以通過周大福人壽APP或微信公眾號(hào)，設(shè)定戶口價(jià)值提取和定期提取。

定期提取可以選每月、每半年或每年。

也可以按年、按月提錢。還能指定給家人或第三方。

另外，它支持拆分保單、轉(zhuǎn)換受保人。

我對(duì)這個(gè)部分的評(píng)價(jià)是：

它不是單純追求收益的產(chǎn)品。它在努力適配真實(shí)人生。

這點(diǎn)很重要。

最好的金融工具，不該讓人削足適履去遷就條款。

它應(yīng)該像水一樣，順著人生階段變化。

但我還是提醒一句。

靈活，不等于短期隨便取。

這是長(zhǎng)期分紅保單。不是銀行活期。

短期資金、備用金、三五年內(nèi)一定要用的錢，不要放進(jìn)來(lái)。

回到6.0%傳聞，為什么我認(rèn)為要重視？

很多人問我。

既然官方還沒發(fā)通函，那是不是不用管？

我的看法是：不用慌，但要當(dāng)回事。

原因不是那張截圖本身。

是行業(yè)大背景。

全球已經(jīng)進(jìn)入降息周期。

底層資產(chǎn)收益率在下行。

美元資產(chǎn)的收益壓力，也比2023、2024年更明顯。

2025年市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期一直升溫。美國(guó)十年期國(guó)債收益率，也從2024年峰值附近回落到2025年Q4約4%區(qū)間。

這會(huì)影響保司未來(lái)的投資收益。

分紅險(xiǎn)的錢，不是憑空變出來(lái)的。

它來(lái)自保險(xiǎn)公司的長(zhǎng)期投資。

底層資產(chǎn)收益率往下走，演示利率還一直往上卷，這本身就有張力。

再看分紅實(shí)現(xiàn)率。

2025年港險(xiǎn)分紅實(shí)現(xiàn)率披露里，頭部公司整體能穩(wěn)定在90%以上。

但市場(chǎng)里也有分化。

有些產(chǎn)品的部分年度實(shí)現(xiàn)率，只有30%到50%左右。

比如公開報(bào)道里提到，保誠(chéng)特級(jí)雋陞2023年分紅實(shí)現(xiàn)率中，2017年生效保單的歸原紅利約34%，特別紅利約50%。

這說(shuō)明什么？

演示利率只是紙面數(shù)字。

真正的命門，是長(zhǎng)期兌現(xiàn)能力。

監(jiān)管如果引導(dǎo)演示利率回歸理性，本質(zhì)上不是壞事。

它保護(hù)的是“看得到”和“拿得到”之間的距離。

我甚至認(rèn)為，這是成熟市場(chǎng)該做的事。

港險(xiǎn)這些年最大的優(yōu)勢(shì)，不只是演示數(shù)字高。

還有一個(gè)更關(guān)鍵的底色。

分紅實(shí)現(xiàn)率整體達(dá)成率在90%以上。

這塊招牌，比一時(shí)的高演示更重要。

再說(shuō)回0.5%。

很多人覺得，6.5%到6.0%，不就差0.5%嗎？

短期看不大。

50年、100年復(fù)利滾起來(lái)，差距會(huì)很夸張。

尤其是財(cái)富傳承類保單。

時(shí)間越長(zhǎng)，0.5%的差距越不能小看。

這也是我為什么說(shuō)，匠心·飛越這類產(chǎn)品出現(xiàn)，值得關(guān)注。

當(dāng)產(chǎn)品端已經(jīng)卷成這樣。

20年到6.5%。

116提領(lǐng)還能沖6.5%。

三檔策略還能切。

這說(shuō)明各家已經(jīng)在這個(gè)窗口期打出很猛的底牌。

風(fēng)起于青萍之末。

所有極致都在同一階段扎堆出現(xiàn)，往往不是偶然。

寫在最后：該不該買，看需求，不看傳聞

我的態(tài)度很明確。

不要為傳聞買單。要為需求買單。

你本來(lái)就有海外資產(chǎn)配置需求。

本來(lái)就想做長(zhǎng)期美元現(xiàn)金流。

本來(lái)就要給孩子教育、退休、傳承留一筆錢。

那現(xiàn)在看6.5%演示上限產(chǎn)品，是明智的。

尤其是匠心·飛越這種產(chǎn)品。

同級(jí)別橫評(píng)里，它的達(dá)標(biāo)速度和提取能力，都很突出。

我會(huì)把它列入重點(diǎn)觀察名單。

但你只是怕以后沒了。

只是被6.0%截圖推著走。

只是拿短期閑錢硬上。

我不建議。

短期資金別碰。

只看保證利益的人，也要謹(jǐn)慎。

能接受長(zhǎng)期持有和分紅波動(dòng)的人，才適合認(rèn)真研究。

不要在市場(chǎng)的恐慌里找答案。

要在自己的賬戶里定乾坤。

好產(chǎn)品配上最后的紅利期，確實(shí)值得期待。

但最后按下決定前，還是那句話。

把計(jì)劃書攤開。

橫著比。

看現(xiàn)金價(jià)值。看提取規(guī)則。看分紅實(shí)現(xiàn)。看自己的資金周期。

數(shù)字不會(huì)騙人。話術(shù)才會(huì)。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

如果你正在看匠心·飛越，別只問“收益高不高”。更要問“我這筆錢能不能放這么久”。選港險(xiǎn)，信息差和方案設(shè)計(jì)都很關(guān)鍵，少走一步彎路，結(jié)果可能完全不同。