你好，我是大賀。

北京大學碩士，做港險規劃第9年。經手過上千份保單。

今天聊兩款很容易被放在一起比的產品。安盛「盛利2」和永明「星河尊享2」。

這兩款都不弱。也都很有代表性。

一個更像“沖上限”。一個更像“打底盤”。

很多朋友一上來就問我。258提領是不是盛利2贏麻了？

這話我得說清楚。

258確實好看。但我不建議普通家庭按258去領。

買之前你得想明白一件事。這筆錢是你的養老錢。教育金。家庭現金流。不是拿來做極限測試的賭本。

放著不動，前30年盛利2確實更快

我們先看最干凈的場景。

假設投保25萬美金。2年交完。不提錢。不操作。就讓保單自己滾。

這個時候，盛利2的靜態收益很漂亮。

第10年。盛利2預期IRR是4.82%。星河尊享2是4.00%。

第20年。盛利2是6.21%。星河尊享2是6.00%。

第30年。盛利2是6.50%。星河尊享2是6.35%。

到了第40年到第50年。兩款產品預期IRR都來到6.50%。

我怎么看？

前30年，盛利2就是一路領先。

這個判斷不用繞。數據擺在這里。

如果你的計劃是放二三十年。中間不怎么動。盛利2的優勢很明顯。

不過，港險不能只看靜態表。尤其是這種提領型產品。

大多數人買它。不是為了放著看數字變大。而是以后要領錢。

一旦開始領。玩法就變了。

拆開紅利看，一個底盤厚，一個沖勁強

港險分紅保單里，大概有三筆錢。

第一筆。保證價值。白紙黑字寫進合同。這部分最硬。

第二筆。復歸紅利。派發之后就確定屬于你。可以理解成安全墊。

第三筆。終期紅利。它決定收益上限。也最容易波動。

你看兩款產品的第30年結構。差異很明顯。

永明星河尊享2。保證占比約20%。復歸占比約12%。終期占比約68%。

安盛盛利2。保證占比約13%。復歸占比約12%。終期占比約75%。

說白了。

永明星河尊享2的底盤更厚。安盛盛利2的上限更高。

永明這邊。保證價值給得更足。復歸紅利也扎實。它沒那么激進。但拿在手里更穩。

盛利2這邊。保證價值壓得更低。終期紅利拉得更高。預期總價值更好看。第30年預期總價值是1,604,504。星河尊享2是1,507,954。

這不是誰對誰錯。

這是設計取向不同。

我會把盛利2看成進攻型。把星河尊享2看成穩健型。

客戶最常踩的坑就是這個。只看預期總價值。不看錢從哪里來。

如果高收益主要靠終期紅利撐。那你就不能把它當成確定收益。

258提領很好看，但我不建議你照著領

現在講最吸睛的部分。258提領。

這個方案是這樣。總保費100萬美金。2年交。從第5年開始。每年領走8萬美金。

這個數字一擺出來。確實很抓人。

在258提領下。盛利2領完錢后。賬戶剩余預期價值還在漲。長期也領先星河尊享2。

盛利2第5年模擬258提取。預期IRR是0.05%。第10年是5.06%。第20年是6.50%。

永明星河尊享2在這個提法下。第54年退保價值只剩1,550。再往后大概就撐不住了。

更夸張一點看。全市場除盛利2外。包括友邦、永明等產品。在258提領下都會斷單。

這是不是說明盛利2無腦勝出？

不是。

我反而要提醒你。258更多是展示產品上限的廣告詞。不適合普通家庭當日常領取方案。

別被演示表忽悠了。

盛利2為什么能扛住這么猛的領取？核心在領取結構。

它前九年基本不動本金。先動復歸紅利。再動終期紅利。

兩個錢包一起往外掏。本金被消耗得更晚。演示結果自然更漂亮。

問題也在這里。

終期紅利不保證。市場不好時會變。分紅實現率不到100%時也會變。

2025年7月1日起。香港保監局GL16指引下。非港元保單分紅演示利率上限。從7%下調到6.5%。

這件事很重要。它不是說產品不能買。它是在提醒你。演示表越來越不能當承諾看。

再看2025年主流保司披露數據。安盛35款產品平均分紅實現率約95%。永明28款產品平均約87%。行業里也有很低的個別情況。

分紅實現率一旦下滑。依賴終期紅利的極限提領。壓力會明顯放大。

這就像一棵樹還沒長大。你就一直掰嫩枝去賣錢。前面看著有收入。后面很難再長高。

我不會建議普通家庭用258。

這不是保守。這是對現金流負責。

本金被吃掉的速度，取決于領取結構

再往下拆一層。

提領型港險，不是只看能領多少。還要看先從哪里領。

有的結構。先取復歸紅利。本金消耗慢。

有的結構。復歸紅利和終期紅利一起抗提領。本金消耗更慢。但對非保證部分依賴更高。

還有的結構。沒有復歸紅利。直接取保證現價和終期紅利。本金消耗就很快。

盛利2強在這里。它可以用紅利結構去扛提領。短中期的演示會非常好看。

永明星河尊享2是另一套邏輯。它優先動復歸紅利。這部分已經相對確定。拿起來心里更踏實。

壞處也明顯。你提得太猛。它會更早顯出疲態。

在258提領下。永明星河尊享2大約第55年賬戶枯竭。這就是結構的代價。

我自己的態度很明確。

想看極限演示，盛利2更強。想拿得踏實，永明更順手。

這兩句話，比單看IRR更有用。

換成255提領，才更接近真實家庭用法

真正比較現實的領取方式。我更愿意看255。

255是什么？

同樣是2年交。從第5年開始。每年領總保費的5%。

如果總保費是100萬美金。每年領5萬美金。

這個強度更像家庭現金流。也更像養老金。不是一上來就猛抽。

在255提領下。前20年，盛利2剩余賬戶價值仍然領先永明。

第5年。盛利2退保價值952,384。尊享2是832,831。

第10年。盛利2退保價值1,244,693。IRR是4.96%。尊享2退保價值1,139,316。IRR是4.15%。

第20年。盛利2退保價值2,078,415。IRR是6.50%。尊享2退保價值1,993,053。IRR是6.33%。

第30年。兩款預期退保價值完全一致。都是3,226,750。IRR都是6.50%。

這里就很清楚了。

前中期想領得舒服。想要更高上限。我會選盛利2。

但你別忽略另一欄。255提領下，星河尊享2的保證價值明顯更高。

這代表什么？

未來分紅沒演示那么樂觀時。永明給你的安全墊更厚。

到了第30年左右。兩款剩余現價和IRR幾乎拉平。

這才是真正的分水嶺。

不是258誰更猛。而是你愿意用多少確定性。去換多少上限。

兩類人群，兩種答案

最后我直接給選擇建議。

安盛和永明都是頂級保險集團。沒必要糾結誰一定更強。

兩家投資風格不同。資產周期不同。產品設計也不同。

真正要花時間想的。是這兩個問題。

你什么時候開始領錢？你要多強的確定感？

如果這筆錢是長閑錢。近十年基本不動。你能接受前期保證價值低一些。也能接受終期紅利波動。

我會優先選盛利2。

它的優勢很明確。靜態收益強。前30年表現好。255提領下前20年也更舒服。

這類錢放進去。不要急著抽。讓它先長。

如果你一邊買。一邊想著第5年就大額領取。我就不建議這么用盛利2。

不是產品不行。是使用方式太激進。

這筆錢是你的養老錢。不是賭本。

另一類人。更看重安全墊。也許前10到15年就要開始領。

比如養老金。孩子教育金。家庭長期現金流補充。

我更建議你看永明星河尊享2。

它的保證價值更厚。復歸紅利也更穩。遇到分紅波動時，心里沒那么慌。

尤其是保守型家庭。或者這筆錢未來有明確用途。我不會為了多一點演示上限。讓你去犧牲太多確定性。

這里我再說重一點。

只看258的人，容易買錯。只看第30年IRR的人，也容易買錯。

港險提領型產品。真正看的不是某一年漂亮數字。而是現金流節奏。

你是第5年開始領。還是第15年再領。你每年領5%。還是硬要領8%。

答案完全不同。

盛利2適合愿意等的人。適合長線資金。適合能承受非保證波動的人。

星河尊享2適合更穩的人。適合有明確領取安排的人。適合不想把安全墊壓太薄的人。

我不會說兩款隨便買都行。那是沒意義的話。

想沖收益上限，選盛利2。想現金流更踏實，選星河尊享2。想按258猛領，我兩個都不建議。

選產品就像挑鞋。光看圖片不行。得看你要走什么路。

走長坡。盛利2有優勢。

走得穩。永明更舒服。

這就是我對這兩款的真實判斷。

大賀說點心里話

如果你已經在看這類提領型港險，別只問哪款收益高。先把領取時間、領取比例和家庭現金流想清楚。方案做錯了，再好的產品也會被用歪。