你好，我是大賀。

北大碩士，做港險(xiǎn)9年。也陪很多50歲以上的阿姨叔叔，聊過退休現(xiàn)金流。

今天這篇，不只聊收益排名。

我更想把它放到養(yǎng)老場景里看。

錢能不能漲。重要。

需要用錢時(shí)，能不能取。更重要。

最怕的是，看演示數(shù)字很漂亮。真到退休要用錢，才發(fā)現(xiàn)節(jié)奏不對(duì)。

那張刷屏截圖，讓很多準(zhǔn)備買港險(xiǎn)的家庭坐不住了

2026年05月10日再回頭看，4月16日那張截圖，確實(shí)讓不少人有點(diǎn)緊張。

截圖里說，香港分紅險(xiǎn)演示利率上限可能要下調(diào)。

非港元產(chǎn)品，從6.5%降到6.0%。

港元產(chǎn)品，降到5.5%。

生效時(shí)間寫的是2027年1月1日。

我當(dāng)時(shí)也去問了幾家保險(xiǎn)公司和經(jīng)紀(jì)公司。

回復(fù)很一致。

沒聽說。

監(jiān)管也沒透露過。

這件事到現(xiàn)在，不能當(dāng)成確定消息講。這個(gè)邊界要先放清楚。

不過，阿姨叔叔們最關(guān)心的其實(shí)就一件事。

不是傳聞?wù)婕佟?/p>

而是，我現(xiàn)在要不要等。

這才是現(xiàn)實(shí)問題。

尤其是拿退休錢、教育金、傳承資金來配置的人。最怕猶豫半年，規(guī)則變了。又怕現(xiàn)在買，買錯(cuò)產(chǎn)品。

這篇我會(huì)用四類家庭場景講。

張先生給孩子準(zhǔn)備教育金。

李女士做長期傳承。

王叔想退休后每年提錢。

趙阿姨只認(rèn)寫進(jìn)合同里的保證。

你會(huì)發(fā)現(xiàn)，同樣是香港分紅險(xiǎn)，答案完全不一樣。

演示上限本來就會(huì)被檢討，別把6.5%當(dāng)永久條件

這次傳聞沒坐實(shí)。

但有一件事是真的。

香港保監(jiān)局在2025年把非港元保單演示上限調(diào)到**6.5%**時(shí)，就已經(jīng)寫明了。

這個(gè)上限會(huì)定期檢討。

檢討因素包括經(jīng)濟(jì)展望、市場慣例、投資組合變化等。

這句話很關(guān)鍵。

演示上限不是石頭刻的。

全球利率往下走。美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)降息。資產(chǎn)端回報(bào)被壓低。再次下調(diào)演示上限，我認(rèn)為是大概率事件。

這里不要誤會(huì)。

演示上限不是實(shí)際收益承諾。

它只是保單利益演示里的上限口徑。

但對(duì)買保險(xiǎn)的人來說，它會(huì)影響你看到的計(jì)劃書。也會(huì)影響產(chǎn)品呈現(xiàn)出來的吸引力。

今天對(duì)比的，是10款5年繳費(fèi)主流產(chǎn)品。

包括宏利宏摯傳承、宏摯家傳承。

友邦環(huán)宇盈活。

安盛盛利II。

永明萬年青星河尊享II。

周大福匠心傳承2。

萬通富饒萬家。

國壽海外傲瓏盛世。

太保香港世代鑫享。

富衛(wèi)盈聚天下II。

我會(huì)從收益性、靈活性、安全性三個(gè)角度看。

但我的重點(diǎn)不是誰表格第一。

養(yǎng)老這事兒容不得“如果”。

你要知道，你的錢到底是20年內(nèi)要用，還是30年后才動(dòng)。是每年要提，還是只想放著傳給孩子。

這幾個(gè)問題，比一眼看到的IRR更要緊。

張先生給孩子攢教育金，20年內(nèi)要用，我會(huì)看宏摯傳承

先看一個(gè)典型場景。

張先生孩子剛出生。想放一筆美元資產(chǎn)。

假設(shè)是0歲男孩。每年交6萬美元。連續(xù)交5年。

總投入就是30萬美元。

這個(gè)模型，對(duì)很多高凈值家庭很常見。

錢不是馬上用。

但也不一定能放50年。

可能18年后讀大學(xué)。可能20年后讀研。也可能孩子成年后創(chuàng)業(yè)、置業(yè)。

這類錢，我不建議只看100年收益。

太遠(yuǎn)了。

我會(huì)先看兩個(gè)數(shù)字。

回本時(shí)間。

前20年的現(xiàn)金價(jià)值。

這組數(shù)據(jù)里，回本最快的是宏利宏摯傳承、宏摯家傳承、富衛(wèi)盈聚天下II。

都是第6年回本。

太保世代鑫享最慢，要到第8年。

其他產(chǎn)品大多是第7年回本。

再看宏摯傳承。

它第9年復(fù)合年化突破4%。

第14年本金翻倍。

第21年本金翻三番。

這組節(jié)奏很猛。

我對(duì)這款的判斷也很明確。

20年內(nèi)要用錢，宏利宏摯傳承很強(qiáng)。

甚至可以說，在中短期增值里，它目前很難被忽視。

有個(gè)點(diǎn)也要講清楚。

宏摯家傳承是升級(jí)版。

功能更豐富。

但前20年現(xiàn)金價(jià)值表現(xiàn)，跑不過老款宏摯傳承。

這很正常。

保險(xiǎn)產(chǎn)品沒有白拿的功能。

功能多了，短期現(xiàn)金價(jià)值未必更高。

張先生這種教育金場景，我會(huì)直接建議：

優(yōu)先看宏摯傳承，而不是先看宏摯家傳承。

當(dāng)然，它也不是沒有邊界。

如果你特別在意后期傳承。想放30年、40年。那就不能只盯前20年。

宏摯傳承前期沖得快。后期就不是最亮眼的那個(gè)。

但教育金不是百年傳承。

這筆錢有明確用錢窗口。

在這個(gè)場景下，我會(huì)更看重前20年的資金效率。

李女士三十年后再動(dòng)用，環(huán)宇盈活和宏摯家傳承更值得看

李女士的情況不一樣。

她已經(jīng)給自己留足了現(xiàn)金流。

這筆錢不是給短期消費(fèi)。

也不是孩子18歲馬上要用。

她更想做家族傳承。

這時(shí)候，宏摯傳承就不一定是我的首選。

長期保單，要看誰能穩(wěn)穩(wěn)跑到后段。

現(xiàn)在監(jiān)管演示利率上限長期約為6.5%。

各產(chǎn)品達(dá)到這個(gè)上限的時(shí)間不一樣。

富衛(wèi)盈聚天下II最快。

第25年觸頂。

宏摯家傳承第27年。

友邦環(huán)宇盈活、安盛盛利II、萬通富饒萬家、國壽海外傲瓏盛世，大約第30年達(dá)到。

慢一些的也很明顯。

匠心傳承II要42年。

宏摯傳承要47年。

星河尊享II要50年。

太保世代鑫享長期達(dá)不到6.5%。

前30年，富衛(wèi)盈聚天下II累計(jì)收益領(lǐng)先。

這個(gè)產(chǎn)品在20到30年的階段，很有沖勁。

但30年之后，真正值得重點(diǎn)看的，是友邦環(huán)宇盈活和宏利宏摯家傳承。

這兩個(gè)表現(xiàn)更亮。

我自己的選擇會(huì)更偏向友邦環(huán)宇盈活。

原因不復(fù)雜。

它的增長軌跡更均衡。

友邦歷史久。投資能力和分紅實(shí)現(xiàn)記錄，也讓人更踏實(shí)。

這不是說宏摯家傳承不好。

它是強(qiáng)備選。

尤其是你看重功能設(shè)計(jì)，愿意接受產(chǎn)品節(jié)奏的差異，它可以進(jìn)決賽圈。

但二選一，我會(huì)更偏環(huán)宇盈活。

長期傳承的錢，最怕前面漂亮，后面掉隊(duì)。

也怕產(chǎn)品很激進(jìn)，拿著不安心。

給下一代留錢，不是比誰前十年最快。

而是幾十年后，這份資產(chǎn)還在不在。穩(wěn)不穩(wěn)。能不能經(jīng)得起時(shí)間。

這里也順帶說一句。

2025年中國已經(jīng)進(jìn)入中度老齡化社會(huì)。

60歲以上人口到2024年底已經(jīng)是3.1億，占比22%。

養(yǎng)老金替代率約42%。

這個(gè)水平離很多人想象中的體面退休，還有距離。

很多家庭配置港險(xiǎn)，不只是為了孩子。

也是給未來的自己，留一筆跨周期的錢。

確定性有時(shí)候比高收益更值錢。

王叔想每年提3.6萬美金，盛利II、盈聚天下II和星河尊享II要分開看

我跟很多退休的客戶聊過。

他們最關(guān)心的不是賬面最高能漲到多少。

而是退休后，每年能不能穩(wěn)定取錢。

王叔就是這種情況。

他不想把錢一直放著。

他希望未來每年能提一筆，補(bǔ)充生活費(fèi)、醫(yī)療費(fèi)、旅行費(fèi)。

我們看兩個(gè)模型。

第一個(gè)是“566”提領(lǐng)。

5年交。年交6萬美元。

第6年起，每年提取總保費(fèi)6%。

也就是每年提18000美元。

第二個(gè)是“5/15/12”提領(lǐng)。

同樣5年交。年交6萬美元。

第15年起，每年提取總保費(fèi)12%。

也就是每年提36000美元。

早期566提領(lǐng)里。

前15年，宏摯傳承賬戶剩余價(jià)值最高。

其次是盛利II和盈聚天下II。

15到25年，盛利II反超宏摯傳承。

30年以后，盛利II、星河尊享II、盈聚天下II更好。

這里我要說得直接一點(diǎn)。

友邦環(huán)宇盈活不適合早期頻繁提取。

不是它不好。

是設(shè)計(jì)就不太鼓勵(lì)你早取。

你拿它做長期傳承，我覺得可以。

拿它做早期現(xiàn)金流，我會(huì)謹(jǐn)慎。

再看第15年開始每年提36000美元。

15到20年，宏摯傳承領(lǐng)先。

20到30年，盈聚天下II逐漸勝出。

30年以后，星河尊享II和盛利II追平。

這就很有意思了。

同樣是提錢。

20年內(nèi)提，宏摯傳承更強(qiáng)。

20年后提，盛利II、盈聚天下II更值得看。

想要更穩(wěn)的養(yǎng)老現(xiàn)金流，星河尊享II也要放進(jìn)來。

我的判斷是：

追求提領(lǐng)收益最大化，看盛利II或盈聚天下II。

追求養(yǎng)老過程更穩(wěn)，看星河尊享II。

尤其是60歲以后的人。

錢不能只求沖得快。

給自己留條后路最重要。

趙阿姨只看保證金，世代鑫享和星河尊享II各有取舍

趙阿姨看產(chǎn)品很簡單。

她不喜歡聽太多預(yù)期。

她只問一句：

“寫進(jìn)合同里的有多少？”

這個(gè)問題特別樸素。

也特別重要。

分紅險(xiǎn)收益分兩塊。

一塊是保證部分。

一塊是預(yù)期部分。

預(yù)期部分要看未來投資、分紅政策、公司經(jīng)營。

保證部分就是合同里寫清楚的安全墊。

太保香港世代鑫享，在保證回報(bào)上做得很極致。

終身保證內(nèi)部收益率可達(dá)2.0%。

這點(diǎn)很少見。

它有點(diǎn)像“港版增額壽”。

安全感很足。

但代價(jià)也清楚。

長期預(yù)期收益大約5.1%。

上限不高。

你要是沖著6.5%預(yù)期去，它不是最合適的。

永明萬年青星河尊享II，是另一種思路。

長期保證回報(bào)可達(dá)1.0%。

預(yù)期收益又有潛力達(dá)到6.5%。

它沒有世代鑫享那么高的保證底。

但在保證和預(yù)期之間，平衡做得更好。

趙阿姨這種人，我會(huì)這樣建議。

如果你只認(rèn)合同保證，能接受預(yù)期收益低一點(diǎn)，可以看世代鑫享。

如果你既想要保證底，又不想放棄長期預(yù)期，星河尊享II更舒服。

尤其是養(yǎng)老現(xiàn)金流場景。

我更愿意把星河尊享II列為重點(diǎn)。

它不是最猛的。

但更像一份能長期陪你走的規(guī)劃。

寫在最后：四種家庭，別用同一個(gè)答案

把上面幾類人放在一起看，答案就清楚多了。

張先生做教育金。20年內(nèi)要用錢。

我會(huì)優(yōu)先看宏利宏摯傳承。

李女士做30年以上傳承。

我會(huì)重點(diǎn)看友邦環(huán)宇盈活和宏利宏摯家傳承。

二選一，我更偏環(huán)宇盈活。

王叔做退休提領(lǐng)。

20年內(nèi)提，宏摯傳承有優(yōu)勢(shì)。

20年后提，盛利II和盈聚天下II更值得看。

想穩(wěn)一點(diǎn)，星河尊享II要重點(diǎn)研究。

趙阿姨看保證底。

世代鑫享保證高。

星河尊享II平衡更好。

保險(xiǎn)配置這件事，沒有標(biāo)準(zhǔn)答案。

但不能沒有標(biāo)準(zhǔn)。

你的標(biāo)準(zhǔn)，就是自己的用錢節(jié)奏。

錢什么時(shí)候要用。能不能承受波動(dòng)。愿不愿意犧牲一點(diǎn)預(yù)期，換更高保證。

這些問題，比排行榜更真實(shí)。

至于演示利率上限會(huì)不會(huì)下調(diào)。

現(xiàn)在還不能下定論。

但我不建議有真實(shí)需求的人一直等。

如果本來就有配置香港分紅險(xiǎn)的需求，趁現(xiàn)在把可選方案看清楚，就是落袋為安。

種一棵樹最好的時(shí)間，往往就是現(xiàn)在。

大賀說點(diǎn)心里話

如果你已經(jīng)有明確的養(yǎng)老、教育金或傳承需求，別只問哪款收益最高。更要看怎么買，怎么省，怎么把方案和現(xiàn)金流節(jié)奏對(duì)上。