你好，我是大賀。

今天這篇，我們聊得直接一點。

2026年5月10日這個時間點，很多朋友看香港分紅險，糾結的已經不是“買不買”。

而是這么多產品擺在面前，到底哪款適合自己。

這次我拿10款5年繳主流香港分紅險放一起看。

包括宏利宏摯傳承、宏摯家傳承。友邦環宇盈活。安盛盛利II。永明萬年青星河尊享II。周大福匠心傳承2。萬通富饒萬家。國壽海外傲瓏盛世。太保香港世代鑫享。富衛盈聚天下II。

咱們不繞。

我會按四類需求講。

你適合哪一類，答案就很清楚。

2026年看這10款分紅險，先按需求對號入座

我把判斷放前面。

如果你是積累派。20年內大概率要用錢。比如孩子教育金。創業備用金。或者家庭中期資產池。

我會優先看宏利宏摯傳承。

它的早期增值能力，確實很強。不是每款新品都能替代老產品。宏摯家傳承是升級版。但前20年，老款宏摯傳承反而更能打。

如果你是長期傳承派。錢放20年以上。想留給下一代。或者做家族長期資產安排。

我會重點看友邦環宇盈活和宏利宏摯家傳承。

兩款都能看。非要二選一，我個人更偏向友邦環宇盈活。它的增長軌跡更均衡。友邦的長期投資能力和歷史分紅記錄，也讓我更踏實一點。

如果你是規劃派。未來會持續提取。想用保單補充現金流。

20年內提取，還是宏摯傳承更順手。提完錢之后，賬戶里剩下的價值更厚。

20年后長期提取，我會看安盛盛利II和富衛盈聚天下II。盛利II在提領設計上更靈活。盈聚天下II在一段時間里的賬戶余額表現也很亮眼。

如果你最在意“底線”。不想只看演示收益。更關心合同里保證給多少。

那就重點看永明萬年青星河尊享II。

太保香港世代鑫享的保證IRR很高。終身保證內部收益率可達2.0%。但它的長期預期收益約5.1%。增長上限偏低。

星河尊享II的長期保證回報可達1.0%。預期收益又有機會到6.5%。這個平衡，我更喜歡。

咱們先搞清楚一個概念。

演示利率不是承諾利率。

分紅險要看三件事。收益性。靈活性。安全性。只看一個數字，很容易看偏。

下面我們用數據往回驗證。

20年內要用錢，宏摯傳承確實更強

這次測算，用同一個假設。

0歲男孩。每年交6萬美元。連續交5年。總投入30萬美元。

這個假設很常見。適合看教育金。家庭儲蓄。長期傳承。也方便產品橫向對比。

先看回本時間。

宏利宏摯傳承、宏摯家傳承、富衛盈聚天下II，最快只需要第6年回本。

太保世代鑫享最慢。要到第8年。

其他產品大多在第7年左右。

回本快，不代表一定最好。

但對20年內要用錢的人，很重要。

你不能說孩子18歲用錢，保單還沒站穩。那就很難受。

宏摯傳承的強點在這里。

第9年，復合年化突破4%。第14年，本金翻倍。第21年，本金翻三番。

這個節奏很猛。

我會說得直一點。

20年內要增值，宏摯傳承目前就是第一梯隊里的強選項。

甚至宏摯家傳承這個升級版，前20年也跑不過老款宏摯傳承。

這不是說新品不好。

底層邏輯是這樣的。

有些產品把價值放在長期傳承。前期現金價值就不會太厚。有些產品把前期增值做得更足。中短期看起來就特別舒服。

你看這個數字背后的含義。

宏摯傳承不是樣樣第一。它的優勢集中在中短期。

如果你的錢20年內就要用。它很合適。

如果你準備放三四十年。那就不能只盯著前20年。

20年以上做傳承，我更偏向環宇盈活

長期傳承，要看另一套邏輯。

不是誰前面跑得快，誰就一定贏到最后。

2025年7月1日起，香港保險市場對演示利率有硬性上限。美元分紅保單IRR演示上限是6.5%。港元保單是6.0%。

這個上限很關鍵。

它決定了利益演示不能無限往上寫。

也提醒你一件事。

演示到6.5%，不等于合同承諾6.5%。

合同里怎么寫的才算數。

看觸頂時間。

富衛盈聚天下II最快。第25年觸到6.5%。

宏摯家傳承第27年。

友邦環宇盈活、安盛盛利II、萬通富饒萬家、國壽海外傲瓏盛世，都是第30年左右。

周大福匠心傳承II要第42年。宏摯傳承要第47年。永明星河尊享II要第50年。太保世代鑫享長期達不到6.5%。

前30年，富衛盈聚天下II累計收益領先。

30年之后，友邦環宇盈活和宏利宏摯家傳承表現更亮眼。

這里我給一個明確判斷。

20年以上傳承，我會優先看環宇盈活和宏摯家傳承。

二選一，我更傾向環宇盈活。

不是它每一年都最猛。

而是它的曲線更均衡。

長期保單，我不喜歡太極端的設計。前面沖得很快。后面變弱。或者前面太慢。后面才發力。對家庭規劃都不夠友好。

環宇盈活的好處，是長期節奏更穩。

再疊加友邦長期經營和分紅實現記錄。這個組合對傳承資金更舒服。

這里順手說一句分紅實現率。

市場上主流公司近年的數據，大致能看到宏利約96.8%，友邦約95.8%，保誠旗下產品可到105%，萬通約97%-101%。

這個數字不是未來保證。

但它能幫你看公司過去有沒有把演示兌現出來。

我一般會把它和演示IRR一起看。

演示利率高。分紅實現率差。到手也可能打折。

想邊提領邊留本金，盛利II和盈聚天下II更值得看

很多人買分紅險，不是單純放著不動。

他想未來每年拿錢。

拿了錢之后，賬戶里還要繼續長。

這才是真正考驗產品設計的地方。

一份好保單，不只是賬面漂亮。

它要在你用錢的時候幫得上忙。賬戶里剩下的錢，也不能薄得太快。

這次看兩種提領模型。

第一種是“566提領”。

5年交。年交6萬美元。第6年起，每年提取總保費的6%。也就是每年拿18000美元。

566提領下，前15年宏摯傳承賬戶剩余價值最高。

盛利II和盈聚天下II跟在后面。

第15年到第25年，盛利II反超宏摯傳承。

30年以后，盛利II、星河尊享II、盈聚天下II更占優。

第二種是“5/15/12提領”。

還是5年交。年交6萬美元。第15年起，每年提取總保費的12%。也就是每年拿36000美元。

這個提法更像養老補充。

第15年到第20年，宏摯傳承領先。

第20年到第30年，盈聚天下II逐漸勝出。

30年以后，星河尊享II和盛利II追平。

這里我不會把環宇盈活放到提領優先里。

友邦環宇盈活不適合早期頻繁提取。

它的設計顯然更鼓勵長期沉淀。早期提錢，賬戶表現相對弱一些。

這不是缺點。是定位不同。

如果你要長期傳承，它很好。

如果你要邊拿錢邊保留賬戶價值，尤其前中期就要拿錢，我不會優先推它。

規劃派怎么選？

20年內要提取，宏摯傳承更強。

20年以后要提取，并且追求賬戶余額表現，盛利II和盈聚天下II更值得看。

其中盛利II的靈活提領設計更有特點。

盈聚天下II在20到30年區間的賬戶表現不錯。

想養老現金流更穩一點，就把星河尊享II也放進備選。

要保底也要養老現金流，星河尊享II更均衡

咱們再把安全性拎出來看。

分紅險收益分兩塊。

一塊是保證部分。合同承諾給你的。

一塊是預期部分。依賴保險公司未來投資和分紅。

很多人只看演示IRR。

我會更關心保證IRR。

保證IRR就是這份保單的安全墊。

市場好不好。分紅多不多。它至少告訴你底在哪里。

太保香港世代鑫享，在保證回報上很突出。

終身保證內部收益率可達2.0%。

這在香港分紅險里很少見。它有點像“港版增額壽”。安全感很足。

但代價也很清楚。

它長期預期收益約5.1%。

和那些能演示到6.5%的產品比，增長空間少了一截。

永明萬年青星河尊享II，我反而覺得更適合多數穩健家庭。

它長期保證回報可達1.0%。預期收益也有潛力達到6.5%。

保證不是最高。

預期不是最激進。

但它卡在一個比較舒服的位置。

如果你既要安全墊，又要養老現金流，我會優先看星河尊享II。

特別是保守型家庭。

別為了多一點演示收益，把底線放得太低。

分紅險的魅力在預期。分紅險的安心感在保證。

兩個都要看。

只要你把這句話記住，很多產品就不會看偏。

6.5%上限可能再降，別把演示利率當成永遠不變

最后聊時機。

4月16日，朋友圈傳過一張截圖。

內容大概是，香港分紅險演示利率上限可能下調。

非港元產品從6.5%降到6.0%。

港元產品降到5.5%。

據說從2027年1月1日生效。

我問過業內幾家保險公司和經紀公司。

回復很一致。

沒聽說。監管也沒透露過。

這張圖的來源，現在沒法確認。

我們不能把傳聞當政策。

不過，這件事不能完全忽略。

2025年香港保監局調整演示上限時，已經寫得很清楚。

保監局會根據經濟展望、市場慣例、投資組合變化等因素，定期檢討演示利率上限。

這句話很重要。

演示上限不是刻在石頭上的。

全球利率下行。美聯儲繼續降息。債券收益率往下走。保險公司的長期投資回報也會被壓低。

這種背景下，演示上限再次下調，我認為概率不低。

這里要分清兩件事。

已經買進去的保單，不是簡單跟著新演示上限重算。

新產品和新利益演示，才更容易受到新規則影響。

如果你本來就沒有需求，不要被傳聞推著走。

短期資金也別硬上。

香港分紅險適合長期資金。不是三五年周轉工具。

但如果你本來就準備配置。

孩子教育金要做。家庭美元資產要做。長期傳承要做。養老現金流要做。

那我會更傾向于現在把方案看清楚。

能鎖定當前規則，就別一直等。

種一棵樹最好的時間是現在。

這句話有點老。

但放在利率周期里，挺真實。

等不一定錯。

可等的代價，是未來可選的演示空間可能變窄。

寫在最后：沒有最優解，只有更合適的節奏

保險配置這件事，沒有標準答案。

但不是說怎么選都行。

我反而覺得，越是分紅險，越不能糊涂買。

宏摯傳承適合20年內要效率的人。

環宇盈活適合長期傳承的人。

盛利II和盈聚天下II適合長期提領規劃。

星河尊享II適合看重確定性和養老現金流的人。

世代鑫享的保證底很強，但預期上限要接受。

你要做的，不是找一款“全能產品”。

那基本不存在。

你要看清產品特質。

再對照自己的人生節奏。

錢什么時候用。能不能長期放。能不能接受分紅波動。對保證收益要求有多高。

這些問題想明白了，產品答案自然會變窄。

市場有風險。

演示不是承諾。

合同里寫下來的，才是底線。

大賀說點心里話

如果你已經在幾款產品之間糾結，別只拿演示收益表硬比。把資金周期、提領需求、保證底線放在一起看，答案會清楚很多。