你好，我是大賀。

作為一個買過港險的人，2019年我給自己配了盈御系列，當時覺得這產品真香。

結果這幾天研究友邦7月1日要上的新品友邦環宇盈活，發現一個讓我有點意外的事——這款6.5%限高的新品，前40年收益居然比我當年買的7%老產品還高。

今天就跟你們分享一下我的研究結果，尤其是像我這樣買過友邦老產品的人，到底要不要給家人換新品。

7.2%時代落幕，新品登場

7.2%時代即將告一段落了。

香港保監局的新規7月1日正式生效，分紅險演示利率上限從7%下調到6.5%。

當時我也糾結過，沒趕上末班車怎么辦？

后來發現其實不用太焦慮。7月1日確定有3款新品上線：太平洋「金如意」、忠意「啟航創富（卓越版）」、友邦「環宇盈活」。

環宇盈活最讓我驚訝的一點是：5年交，30年收益就能到6.5%，不加任何保費優惠。

而7.2%的老產品呢？30年最高的也就6.51%，還是疊加保費優惠之后的數字。

保險公司為了保持競爭力，選擇在保單前期集中釋放收益，這可能會成為以后香港保險公司卷的一個方向。

對我們投保人來說，其實是好事。

功能全景：一應俱全的產品配置

功能這塊，環宇盈活可以說是一應俱全，老產品沒有的它創新，老產品有的它能做到升級。

先說基礎配置：

• 支持美元、港元投保
• 保單第2年末可在9種貨幣之間轉換（美元/人民幣/港元/英鎊/歐元/新加坡元/澳門幣/加元/澳元）
• 支持一次性整付和五年繳費
• 無需健康審查，投保容易
• 美元保單預期收益30年到達監管上限6.5%

主流功能也全都配齊了：保單分拆、無限變更受保人、紅利鎖定與解鎖、價值保障、第二受保人、第二持有人、卓越成績獎……

這個功能矩陣，基本能覆蓋90%以上的需求場景。

三大特色功能深度解析

除了常規功能，有三個特色功能值得單獨拎出來說。

第一個是靈活提取選項

可以指定一個對象，按時按量給他打錢。

收款人范圍特別廣：可以是自己，也可以是血親、非血親、慈善機構，甚至香港安老院。

這個功能我研究了一下，實現效果幾乎和保誠信守明天的"自主入息"一樣，能使財富在更廣泛的關系圈中分配。

第二個是未來守護選項，這是市場首創

保單暫管人可以把保單分拆成兩張，指定現有第二持有人的另一位家庭成員為新的第二持有人及受保人。

如果家庭人口比較多，想要點對點精準傳承財富，這類功能就是剛需。

第三個是健康障礙選項

持有人可以預先指定最多兩位18歲以上的家庭成員為指定接收人。

萬一持有人被診斷患有指定疾病或永久精神無行為能力，這些接收人可以接管保單權益。

跟你們分享一下我的經驗：當年買盈御3的時候，這些功能很多都沒有。

現在看環宇盈活，不像之前友邦推出的活享儲蓄是典型的閹割功能換取收益，這次是真的誠意滿滿。

收益實測：30年觸達6.5%上限

來看最核心的收益數據。

以0歲投保、5年交總保費50萬美元為例：

• 10年預期IRR：3.51%
• 20年預期IRR：5.69%
• 30年預期IRR：6.50%
• 40-100年：均維持6.50%

30年預期總收益292.7萬美元，100年預期總收益2.4億美元。

基本上是在監管許可的限高范圍內，給到投保人最極致的收益了。

保單第30年就達到6.5%，此后一直維持到終身。

內部PK：新品碾壓自家老產品

這個數據放在友邦內部是什么水平？我拉了自家兩款7%老產品做對比：

前40年，環宇盈活收益比自家兩款老產品都更高！

當時我也糾結過要不要等新品，后來發現其實友邦這次確實誠意滿滿。

活享儲蓄剛上線的時候打出的口號是"20~40年市場收益第一"，現在居然被自家6.5%的產品給超過了。

這不是擠牙膏式的升級，而是一步到位給到最極致收益。

新品預期7年回本，比老產品還快一年。

全市場橫評：30-40年區間無敵手

放到全市場又是什么水平？

我統計了主流5年交7%老產品（含保費折扣）的復利收益：

• 第30年：只有萬通富饒千秋能到6.51%（含首年次年保費10%+14%折扣），其余產品均低于6.5%
• 第40年：仍然只有富饒千秋一款產品收益超過6.5%

30~40年這個區間，沒限高的7%老產品完全打不過限高的6.5%新品環宇盈活。

無論是宏利宏摯傳承、保誠信守明天，還是友邦自家的活享儲蓄，都敗下陣來。

友邦采用了一種討巧的手段：盡可能把達到收益上限的時間提前，讓大家更早拿到6.5%。

過去5年交老產品即便算上保費優惠，大多數要到50年左右才能到6.5%。現在環宇盈活30年就給你。

30~40年是絕大多數客戶持有保單的最大期限，能自己把錢拿出來花。

環宇盈活的6.5%剛好落在這個區間，很符合人性。

潛在隱憂：分紅結構的另一面

說完優點，也得說說我發現的隱憂。

環宇盈活的分紅結構由復歸紅利和終期紅利構成，派發的是新式復歸紅利（面值=現金價值）。

這本來是好事，老式復歸紅利前30年取錢有折損。

但問題在于復歸紅利的占比。

同樣投保10萬美元，活享儲蓄第20年復歸紅利是4.7萬美元，環宇盈活只有約1.7萬美元。

新產品復歸紅利縮水約64%，接近三分之二！

復歸紅利占比越高，產品越適合早期提領。

按照這個邏輯，環宇盈活的提領能力恐怕會大打折扣。

目前還無法做計劃書進行具體測算，得等到7月1日才能真正見分曉。

盈御3去向與總結建議

最后說說大家關心的盈御3。

根據友邦官方產品手冊，盈御多元貨幣計劃3大概率會對收益限高之后重新上架。

與限高后的盈御3相比：

• 保證金額完全相同
• 前50年預期總收益環宇盈活更高
• 往后完全一樣，都貼著**6.5%**限高走
• 環宇盈活預期回本期快一年

作為一個買過港險的人，我的判斷是：功能作為選產品的重要決策重心，環宇盈活做的很好很全。

如果你像我一樣考慮給家人加保，這款產品值得認真研究。

大賀說點心里話

研究完環宇盈活，我最大的感受是：選對渠道可能比選對產品更重要。同樣的產品，怎么買、能省多少，差距可能比你想象的大。