你好，我是大賀。

最近有個新聞讓我印象深刻——蘭州農商行在京東平臺上架了100套住宅，單價僅2000元/平方米，相當于市場價四折。

這不是個案。

根據中指研究院數據，2025年1-10月全國法拍房成交僅13.8萬套，成交金額同比暴跌22.5%，平均折價率74.4%，成交率僅10%。

銀行都在批量拋售房產了，這意味著什么？

低利率時代，你的錢正在「隱形縮水」

我服務過的高凈值客戶里，有相當一部分人的資產配置是這樣的：70%以上是房產，剩下的散落在銀行存款、理財產品和股票基金里。

這種配置在過去二十年是有效的——房價年化漲幅跑贏通脹，持有即收益。

但現在，這套邏輯正在失效。

房產的流動性危機已經從法拍房蔓延到二手房市場。很多城市的二手房掛牌量創歷史新高，但成交周期越來越長。

你賬面上的資產，想變現時才發現，要么賣不掉，要么要打骨折。

再看銀行存款和理財。2025年的利率下行趨勢沒有逆轉，固收類產品呈現「低收益、高波動」的特征。

三年期定存利率已經跌破2%，買國債要靠搶，買理財要擔心凈值波動。

興業銀行發布的《2025年居民家庭財富配置白皮書》里有一句話說得很直白：當前居民資產84.53%投資于低風險產品，依賴單一資產風險越來越大。

在內地低利率、優質資產荒蔓延的大背景下，很多人開始意識到一個問題：

在不確定的世界里，確定性就是最大的奢侈。

那么，確定性從哪里來？

「確定性」才是這個時代最稀缺的資產

我常跟客戶說一句話：資產配置的核心是分散風險，不要把所有雞蛋放在一張桌子上。

房產是一張桌子，股票是一張桌子，銀行存款也是一張桌子。當這些桌子同時晃動的時候，你需要一張穩如磐石的桌子來托底。

2026年開年，中國人壽（海外）推出了一款開門紅產品——「萬里優悠」。

這款產品最吸引我的地方，不是收益率有多高，而是它把**「保證派息4%」寫進了合同**。

什么意思？

如果你選擇5年預繳模式，從第5年末開始，每年保證派發預繳總保費的4%，剛性兌現26年。

注意這兩個關鍵詞：「保證」和「剛性」。

這不是預期收益，不是演示利益，不是"如果分紅達成"——這是白紙黑字寫在合同里的承諾，無論市場如何波動，這筆錢都會準時到賬。

「央企實力背書+保證派息4%」，堪稱「低風險偏好者的終極答案」。

但問題來了：這份承諾憑什么可信？

央企背書：這份承諾憑什么可信

在港險市場，我見過太多"高收益"產品，演示表做得漂亮，實際分紅實現率卻慘不忍睹。

所以當我評估一款產品時，第一個問題永遠是：背后是誰？

**國壽（海外）**是中國人壽境外唯一的全資子公司，由財政部和社保基金直接控股。

這意味著什么？

意味著這是一家真正的央企，股東是中華人民共和國財政部（90%）和全國社會保障基金理事會（10%）。在香港所有保險公司里，這個股東背景是獨一檔的存在。

再看評級：穆迪A1，標普A，償付充足率208%。

這些數字可能有點抽象，我翻譯一下：穆迪A1意味著"優質信用，違約風險極低"；償付充足率208%意味著即使發生極端風險事件，公司也有充足的資金履行賠付義務。

更重要的是投資策略。

國壽（海外）的投資規模達4151.37億港元，布局全球近50個國家和地區。但它的投資風格非常保守——90%以上債券投資為投資級債券，固收類資產占比高，堅持「不求暴利，只求穩贏」的投資理念。

這種風格可能不會創造驚人的收益，但能穿越周期，適配多變的市場環境。

國壽海外的「國資背景+全球布局」，讓「萬里優悠」的收益和安全都有「硬核兜底」。

有錢人的第一課是保住本金，這款產品的設計邏輯，正是如此。

100萬美金實測：26年每年到賬多少錢

說一千道一萬，不如算一筆賬。

我用**100萬美金、5年預繳（預繳利率3.5%）**來演示：

基本金額100萬美元，預繳總保費約97.1萬美元。

第5年至第30年：每年保證領取38,800美元（預繳總保費的4%）

這是寫在合同里的保證金額，不受市場波動影響，不需要看分紅實現率，每年準時到賬。

26年保證派發104%總保費，也就是說，光是保證領取的部分，就已經拿回了全部本金還多出4%。

此時保單剩余價值145萬美元。

前30年，總領取+剩余現價=本金的2.5倍。

從第31年起，周年分紅接力派發38,800美元，直至終身。

保單價值持續攀升：23年翻2倍，47年翻5倍，60年翻10倍，長期回報IRR高達6.23%。

如果一直持有到100年，本金增長至130倍。

這就是「萬里優悠」的核心設計理念：短期確定性+長期增長性。

前30年，你拿到的是確定的、剛性的現金流，解決的是當下的焦慮——孩子的教育金、自己的養老金、家庭的現金流。

30年之后，周年紅利接力，保單價值持續復利增長，解決的是長期的傳承——給下一代留下一份持續產生現金流的資產。

配置一部分防守型資產，才能睡得安穩。這款產品，就是我說的"防守型資產"。

分紅實現率：歷史數據會說話

保證部分好理解，但周年紅利和終期紅利能不能拿到？這就要看分紅實現率了。

分紅實現率是檢驗一家保險公司投資能力的試金石。說得再好聽，分紅兌現不了，都是空話。

國壽（海外）的分紅實現率表現，堪稱「教科書級」。

2024年度數據：終期紅利實現率100%，周年紅利實現率平均82%，最高109%，高于70%的數據占比97%。

更值得關注的是歷史長期表現：過往所有終期紅利實現率都在100%及以上，發售10年以上的保單，實現率基本沒有低于80%。

這個成績是怎么做到的？

一方面是保守穩健的投資策略，另一方面是頂尖的投資團隊。

國壽（海外）依托的是全球最頂尖的投資機構——貝萊德、摩根、KKR、Invesco景順、Blackstone黑石等。

這些名字，任何一個拿出來都是資管界的頂流。國壽（海外）把錢交給他們打理，相當于站在巨人的肩膀上。

「萬里優悠」的「保證部分+周年紅利」占比高達63.13%，這意味著你的收益里，絕大部分都是寫在合同里的「穩拿項」。

攻守兼備，才能穿越周期。這款產品的設計，正是這個邏輯。

理性看待：它不適合誰，適合誰

說了這么多優點，也必須客觀說說它的局限性。

如果單純比拼二三十年后的內部回報率（IRR），「萬里優悠」的預期收益大約在3%-4%區間。

這與市場上一些主打長期增值、預期IRR可達6%甚至更高的英式分紅儲蓄險相比，確實不占優勢。

但這并非缺點，而是其實現「高保證現金流」目標所必然伴隨的特性。

如果把它和同類型的美式分紅產品對比——比如友邦、宏利的同類產品——在流動性、安全性和收益性上，「萬里優悠」全面領先。

第30年及以后保證IRR領先，中長期確定性最強。

所以，它不適合追求資產短期暴增的投資者。如果你想要的是高波動、高收益，這款產品不是你的菜。

但它是以下幾類人群的"天菜"：

• 極度厭惡波動、追求確定性的「現金流愛好者」——對市場起伏感到焦慮，只相信每年按時到賬的真金白銀。這份26年的保證契約，是安撫焦慮的最佳良藥。
• 為子女規劃明確教育金的父母——孩子未來15-25年的教育支出是剛性的、不能出錯的。用這份保單鎖定一筆從孩子青少年時期開始發放的、確定的"教育年金"，是最高級的規劃。
• 臨近退休、尋求養老金確定性補充的人士——對于35歲+的人群，未來20年正是退休生活過渡期。一份從50多歲開始發放、持續到70多歲的兜底收入，能極大提升退休生活的安全感。
• 需要配置低波動、高確定性「防守型」資產的高凈值人士——在資產組合中，需要配置一部分低波動資產以平衡整體風險。「萬里優悠」正是此類資產的杰出代表。

根據《2025年中國社會階層結構分析報告》，達標中產家庭**76.3%**持有股票/基金，**65.8%**購買商業保險，**43.2%**配置海外資產。

多元化配置已經是中產家庭的標配，港險是海外資產配置的入門選擇。

開門紅限定：如何鎖定3.5%預繳利率

最后說說怎么買更劃算。

「萬里優悠」是2026年開門紅限定產品，先到先得，額滿即止。

選擇5年預繳，可以享受3.5%的保證優惠利率。

舉個例子：5萬美金×5年，年總保費25萬美元。預繳模式下，實際保費為23.3萬美金，直接省下16,346美金（約11萬人民幣），相當于首期保費打了個7折。

更少的投入，獲得相同的保障和收益。

2025年上半年標準保費非銀數據，國壽海外排名第三（78億元，市場份額7.9%）。這兩年的業績擴展速度很快，說明市場認可度在持續提升。

除了收益，「萬里優悠」還具備保單分拆、無限次轉換受保人、后備機制、身故賠償自選賠付方式等類信托功能，可以實現財富的定向分配、跨代延續、風險隔離和高效傳承。

剛性兌付的確定性、周年紅利的穩定性、終期紅利的成長性、保單類信托的傳承性——四者兼得。

大賀說點心里話

資產配置這件事，沒有標準答案，只有適合自己的答案。

但如果你正在尋找一份"確定性"，想知道怎么用更少的錢鎖定同樣的保障，下面這張圖值得你花30秒看一看。