你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近咨詢中資港險的朋友突然多了起來，問得最多的就是：中銀、國壽、太平、太保這四家，到底靠不靠譜？

說句大實話，這個問題問得太及時了。

2025年5月20日，六大國有銀行第七次下調存款利率，1年期定存只剩0.95%。存10萬塊一年利息才950塊，還不夠請朋友吃頓飯。

錢放銀行越來越不值錢，很多人開始把目光投向港險。

但問題來了：外資保司歷史悠久、經驗豐富，中資保司雖然背景硬，但真能打嗎？

今天我就把這四家中資港險的底子扒個干凈，用數據說話。

中資 vs 外資港險：到底該選誰？

保險一買就是十幾年，最重要只有三個字：穩一點。

我見過太多這種情況——買的時候沖著高收益去的，結果十年后一看，分紅實現率只有六七成，計劃書上的數字成了空中樓閣。

先看看外資老牌保司的表現：

• 友邦（AIA）：10年+保單總現金價值比率中位數97%，方差最小
• 永明（Sun Life）：近10年數據波動不大，10年+保單總現金價值比率中位數97%
• 宏利（Manulife）：披露35款產品，16款10年期以上產品總現金價值比率中位數94%

外資保司的數據確實扎實。

但不少朋友跟我說，看到中資背景的保司，心里會更有底。因為中資公司背后往往是咱們熟悉的國企、央企，甚至國家財政部，從心理上就會覺得更穩一點。

那中資保司的實際表現到底怎么樣？咱們從四個維度來對比。

對比一：股東背景誰更硬？

買保險是一輩子的事，公司穩不穩定絕對是第一位的。

我跟你講，這四家中資保司的股東背景，個個都是"國家隊"級別。

中銀人壽

中銀保險是中國銀行旗下的中資保司。中國銀行什么來頭？香港三家發鈔行之一，另外兩家是匯豐和渣打。

中銀人壽由中銀香港（控股）有限公司持股51%，中銀集團保險有限公司持股49%。

依托中行的資源，不管是客戶服務、資金結算，還是和內地的跨境服務銜接，都比一般保司更順暢。如果你有換匯需求，在內地有中國銀行的卡，轉到香港中銀不需要手續費。

國壽海外

國壽海外是中國人壽集團的全資子公司。中國人壽大家都熟，背后是財政部持股90%，全國社保基金理事會持股10%。

咱們國內很多社保、大型基建的保險業務，都有國壽的參與。這種國家隊背景，在香港做保險，不管是投資渠道還是政策支持，都有天然優勢。

太平香港

太平香港背后是中國太平保險集團，由財政部控股，是咱們國家唯一的副部級金融央企。

還是中國唯一一家管理總部在香港的中管金融企業。這幾年粵港澳大灣區建設，太平也是深度參與的，不管是在香港的本地化服務，還是和內地的業務銜接，都挺有優勢。

太保香港

太保香港是中國太平洋保險集團旗下公司，由上海國資委控股。

厲害的是，太保是國內首家在A股、H股、G股（倫敦）三地上市的保險公司，連續13年都在《財富》世界500強名單里。能在三個市場上市，說明它的財務透明度、合規性都是經過嚴格考驗的。

咱們算筆賬就知道了：這四家背后要么是財政部，要么是國資委，要么是三地上市的世界500強。

單論股東背景，確實比大多數外資保司更讓人放心。

對比二：分紅實現率誰更高？

股東背景硬是一回事，分紅能不能兌現才是真本事。

我把這四家的分紅實現率數據拉出來，逐個分析。

太平香港：連續9年100%，最穩

太平香港的分紅數據是四家里最亮眼的：

• 周年/復歸紅利的平均值：100%
• 終期紅利的平均值：100%
• 連續9年平均分紅實現率達到100%
• 僅有一款產品分紅實現率低于100%：太平安康危疾終身加倍保98%

這個數據確實漂亮。

但說句大實話，太平香港目前披露的只有16款產品，樣本量偏少。未來能不能一直保持，還需要時間來檢驗。

太保香港：4款產品全部100%，但樣本太少

太保香港的表現也不錯：

• 穆迪評級A3，標普評級A-，償付充足率256%
• 披露的4款分紅產品的分紅實現率數據均達到100%
• 連續多年上榜世界500強

太保香港成立時間相對較晚，香港業務2021年才開始，目前公布的分紅數據并不多。

4款產品全部100%固然好看，但樣本量太小。投資策略和風控體系還是經受住了考驗的，只是需要更長時間來驗證。

中銀人壽：周年紅利95%，終期紅利84%

中銀人壽的數據中規中矩：

• 穆迪評級A1，惠譽評級A，標普評級A，償付充足率210%+
• 周年/復歸紅利的平均值：95%
• 終期紅利的平均值：84%
• 多款產品如"非凡即享年金計劃""隨心所享儲蓄計劃（人民幣版）"等連續多年達成100%

中銀人壽的周年紅利表現不錯，但終期紅利84%的平均值略低于預期。

不過它公布了33款產品的數據，樣本量在四家里算比較大的，數據可參考性更強。

國壽海外：周年紅利82%，終期紅利100%

國壽海外的數據有點兩極分化：

• 穆迪評級A1，標普評級A，償付充足率208%
• 周年/復歸紅利的平均值：82%
• 終期紅利的平均值：100%
• 全線儲蓄產品終期紅利實現率**100%**達成
• 裕饒傳承系列、豐饒傳承系列、優暇人生延期年金計劃連續多年100%達成

國壽海外的周年紅利平均值只有82%，在四家里是最低的。

但它的終期紅利100%達成，而且公布了64款產品的數據，是四家里樣本量最大的。太平香港和太保香港的數據表現確實好看，都是100%，但產品樣本太少。相比之下，國壽海外的長期兌現時間背書更扎實一些。

四家對比小結：

對比三：投資能力誰更強？

分紅能不能兌現，歸根結底看投資能力。

我把這四家的投資策略和資產配置拉出來對比。

中銀人壽：穩健派代表

截至2025年3月，中銀人壽資管總值將近2100億港元。

投資策略的核心是"穩"：超85%配置A級以上投資級債券，債券組合亞太地區48%、北美地區42%、其他10%，十大行業中金融占37%。

中銀人壽還建立了完善的風險管控機制及投資管理委員會，通過宏觀經濟分析和目標市場研究，動態調整資產配置比例。

太保香港：均衡配置

太保香港的投資組合主要有三大類資產：權益類、固收類和另類資產。

94%的債券都有良好的信用評級，債券組合平均評級A-。債券地域分布：中國大陸27%，美國27%，香港7%，歐洲3%，其他新興市場15%，其他發達市場20%。

太保香港的投資策略和風控體系經受住了考驗，光是靠固收收益就能打一個好底子。

國壽海外：資金規模最大

國壽海外的可投資資金規模高達3815.08億港元，是四家里資金規模最大的。

投資領域遍布全球，包括北美、歐洲、亞太地區等。憑借集團資源和國家隊股東背景，它的投資渠道和能力確實有一定優勢。

太平香港：固收為主，權益為輔

太平香港的資產配置策略很清晰：約**70%的資產配置于債券、現金等固收類資產，提供穩定現金流；剩余30%**投資于全球優質股權、基金、私募股權等，覆蓋石油天然氣、銀行、科技等行業。

作為中國太平保險集團子公司，依托央企資源參與國家級項目，比如"一帶一路"、粵港澳大灣區建設等，投資渠道比一般保司更廣。

四家投資能力對比小結：

對比四：市場認可度誰更高？

光看數據還不夠，市場認可度也是重要參考。

國壽海外：新單標保第二名

根據2025年最新的非銀新單標保數據，老大哥友邦排名第一（9.9%），緊隨其后的就是國壽海外（9.0%）。

解釋一下，非銀新單標保數據是非銀行金融機構新簽訂的保險合同的標準保費收入，能反映保司在新業務拓展方面的規模和質量。

這兩年國壽海外業績板塊擴展速度還是挺快的，能排到第二名，說明市場認可度相當高。

太保香港：世界500強背書

太保香港連續多年上榜世界500強，能在三個市場上市，說明財務透明度、合規性都是經過嚴格考驗的。

雖然香港業務起步較晚，但背靠太保集團的品牌和資源，發展勢頭不錯。

太平香港：深度參與國家戰略

中國太平旗下太平財險與"一帶一路"沿線60多個國家建立業務關系。截至2022年12月，承保"一帶一路"項目424個，提供風險保障超7044億元人民幣。

截至2021年12月31日，集團粵港澳大灣區在管投資項目共計514.5億元人民幣。

這種深度參與國家戰略的能力，是一般保司比不了的。

中銀人壽：銀行渠道優勢

中銀人壽依托中國銀行的網絡，在香港的金融服務覆蓋面很廣。

對于有跨境需求的客戶來說，銀行+保險的一站式服務確實方便。

結論：沒有最好，只有最適合

說了這么多，總結一下：

**這四家分紅實現率的表現都挺穩的。**如果你對保司背景看得很重，這四家閉著眼睛選都不會錯。

背后有國資撐腰，不管是公司實力還是分紅兌現，都比其他小保司讓人放心。選這幾家，安全性上你不用擔心會跑路。

具體怎么選？我的建議是：

• 追求極致穩定：太平香港，連續9年100%達成
• 看重長期驗證：國壽海外，64款產品數據最扎實
• 需要銀行聯動：中銀人壽，換匯、結算最方便
• 偏好世界500強：太保香港，三地上市背書

其實買港險，不管是外資還是中資，核心都是要適合自己。

這四家中資"金剛"選手，不僅有國資背景的踏實，還有港險的高收益潛力。對于想求穩又想賺點實在收益的朋友來說，確實是個不錯的選擇。

現在銀行1年期定存只有0.95%，而這四家的分紅實現率基本在**82%-100%**之間，長期來看收益差距還是很明顯的。

大賀說點心里話

選對保司只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，里面的門道更多。同樣的產品，不同渠道的成本差距可能超出你的想象。