你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

前段時間有個客戶問我：市場上真的存在沒有明顯短板的港險產品嗎？

說實話，這個問題讓我挺意外的。

做了這么多年測評，我見過收益高但功能單一的，見過功能全但回本慢的，見過公司大但產品平庸的。要說六邊形戰士，我一直覺得是個偽命題。

直到我遇到永明的萬年青·星河尊享2。

我和團隊的小伙伴把這個產品所有的資料前前后后翻了好幾遍，跟市場上十幾款熱門產品在收益、提領、功能、公司背景等多個維度做了詳細對比。

結果讓我有點懵——愣是找不到這個產品的明顯短板。

這就奇怪了。630之后港險市場大洗牌，產品更新換代那么快，怎么可能有完美產品？

帶著這個疑問，我決定用最嚴苛的標準，一項一項驗證。咱們用事實說話，看看這個"六邊形戰士"的稱號，到底是名副其實還是徒有虛名。

驗證一：收益能不能打？

先從大家最關心的收益說起。

2025年5月20日，國有大行再次下調存款利率，部分中小銀行3年期定存利率已經降到1.2%。銀行理財收益持續走低，港險的收益優勢就顯得更加突出了。

萬年青·星河尊享2支持2年交和5年交兩種繳費方式。我重點看了5年交的數據：

• 預期收益：2年交方式下，35年就能達到**6.5%**的復利收益上限
• 保證收益：長期能達到1%，這在港險市場里算相當高的了
• 保證回本：13年，預期回本只要7年

數據不會騙人。我把它和市場上主流的十幾款產品放在一起比，不管是2年交還是5年交，它一直處在第一梯隊，收益始終在前幾名的位置波動。

雖然不是每個時間節點都拿第一，但從來沒掉出過前三。

這種穩定性，本身就是一種實力。

驗證二：提領后會不會拉胯？

很多產品賬面收益好看，但一提領就原形畢露。這是我測評產品時最關注的點之一。

我用567提取方案來測試——第6年開始，每年提取總保費的7%。這是很多客戶做養老規劃時常用的提領節奏。

結果怎么樣？

提取到保單第20年，萬年青·星河尊享2剩余的現金價值一路領先，幾乎沒有對手。用我們團隊小伙伴的話說：提領之后打遍天下無敵手。

為什么會這樣？關鍵在于它的復歸紅利占比大。復歸紅利一旦派發就是保證的，提領時優先動用的是非保證部分，對保單整體收益的影響就比較小。

對比提領前后的IRR你就明白了：很多產品提領后IRR斷崖式下跌，而這款產品的曲線相當平滑。

這意味著你不用在"提領享受生活"和"保住收益"之間做痛苦的二選一。

驗證三：功能有沒有坑？

收益過關了，功能呢？這才是最容易藏坑的地方。

我重點看了三個細節。

第一，貨幣轉換功能。

貨幣轉換在港險市場不算稀奇，但永明是把這個功能打磨得最好的。

我去翻了其他公司的條款，發現大部分產品的貨幣轉換有非常大的不確定性：轉換后可能變成另一個計劃，條款可能改變，而且往往有一個"調整基數"——意思是你可能要額外掏錢。

而永明呢？不設調整基數，轉換公式寫得清清楚楚：轉換前的總現金價值 × 當時兌換率 = 轉換后的總現金價值。

不玩文字游戲，不搞黑箱操作。用起來放心。

第二，多貨幣保單回報一致。

這個產品支持6種貨幣投保：人民幣、美元、加元、澳元、英鎊、港元。

重點來了：除了英鎊和港元，其他4種貨幣的回報完全一樣。

這對想買人民幣保單的朋友來說是個大好消息。其他大部分港險產品，人民幣保單的回報都會稍微低一點。

很多客戶看好人民幣，但對收益不滿意，左右為難。選這個產品就不用糾結了。

第三，歸原紅利的雙重保證。

這一點是寫進合同的，我必須重點說。

一般產品的歸原紅利，面值確定了，但現金價值有折現率。意思是你想提取或退保時，到手的錢會比面值少一點。

而永明這款產品，復歸紅利一旦派發，現金價值和面值相等，而且都是保證的。

我把資料翻了好幾遍，目前沒有看到任何哪一家把這點寫到了合同里。這不是營銷話術，是白紙黑字的承諾。

驗證四：保障和附加功能夠不夠用？

功能細節過關了，那整體的保障和附加功能呢？

先說一個很實用的：保費豁免。

5年交方式下，如果受保人和保單持有人是同一人，在70歲之前因受傷或疾病被診斷為永久傷殘，可以最高免交20萬美元的保費。

這個功能很能體現永明的關懷精神。買儲蓄險的人最怕什么？怕中途出意外，保費交不上，前功盡棄。有了這個保障，至少能兜個底。

目前很多公司的產品還沒有這個功能。

再說整體功能配置，我簡單報個菜名：

• 貨幣轉換、紅利鎖定、保單分拆
• 更改被保人、指定收款人、候補保單主權人
• 保單暫托人、身故支付選項
• 意外護理保障、喪失行為能力保障等額外保障

功能的豐富程度以及實用性，可以滿足99%的人。

驗證五：公司靠不靠譜？

產品再好，也得看是誰家的。公司不行，一切白搭。

永明這家公司，歷史悠久、底蘊深厚。

1865年誕生于加拿大，比加拿大政府成立的時間還早2年。扎根香港133年，是香港首個跨國人壽保險公司。

160年間，永明經歷了一戰、二戰、西班牙流感、911事件……每次危機都挺過來了，而且堅持正常賠付，甚至有些不屬于賠付責任的也都賠了。

這一點比較難得。

目前，永明管理資產超1萬億美元，財務評級一等一的穩：

• A.M BEST：A+（超卓）
• DBRS：AA（優越）
• 穆迪：Aa3（卓越）
• 標準普爾：AA（非常強）

在香港市場的勢頭也很強勁。2024年保費規模在非銀保司里排名第6。

還有個數據很亮眼：人均整付保費超300萬，是老四家的2-5倍。

過億保額保單占當年總保額11.9%，首年保費1000萬港元以上的保單占當年首年保費30.9%。

深受高凈值客戶偏愛。沒有什么比有錢人的用腳投票更能說明問題的了。

驗證六：投資策略經得起考驗嗎？

公司靠譜，投資策略呢？這決定了未來分紅能不能兌現。

永明的投資策略，兩個詞概括：多元、全面。

資管規模超1萬億美元，旗下有5大資產管理公司：

• MFS：超5560億美元，聚焦股票
• SLC：580億加元，聚焦固定收益類資產
• CRESENT：550億加元，聚焦實物資產
• BGO：840億加元，聚焦地產
• InfraRed：170億加元，聚焦另類資產

每個子公司專注一個賽道，術業有專攻，更有可能取得優秀的投資成果。

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投資組合上，74%為固定收入，97%的固定收入被評為投資級。

投資地域覆蓋美國、加拿大、中國、香港、英國、澳洲等，行業覆蓋物業、通訊、能源、消費品、醫療等14個類別。

投資組合和投資地域非常分散，這是永明穩健的根本原因。

終于找到了：唯一的短板在這里

驗證了六個維度，收益、提領、功能、保障、公司、投資，全都過關。

難道真的沒有短板？

說實話，這個產品讓我挺意外的。但本著刨根問底的原則，我還是找到了一個"相對弱項"。

那就是分紅實現率。

我們前段時間剛統計過2024年12家主流香港保司的分紅實現率情況。12家公司，我劃分成了5個梯隊，永明只能排在第三梯隊。和最優秀的幾家公司比起來，確實還有差距。

硬要給永明找一個短板的話，可能就是這個了。

不過，我要說個"但是"。

永明的10+保單表現還不錯，平均值有**86%**左右。光看這部分數據，永明還是能排在上游水平的。

為什么我說10+保單的數據更有說服力？因為短期保單受市場波動影響大，容易失真。而10年以上的保單，經歷了完整的經濟周期，更能反映一家公司真實的投資能力和分紅誠意。

所以這個短板，與其說是"短板"，不如說是"還有進步空間"。

況且2025年一季度內地赴港投保金額創下季度新高，全港新造保單保費達934億港元，同比增長43.1%。市場在用腳投票，永明的表現也在持續改善中。

結論：六邊形戰士實至名歸

• 收益：第一梯隊，35年達到**6.5%**復利上限 ?
• 提領：提領后一路領先，復歸紅利占比大 ?
• 功能：貨幣轉換不設調整基數，歸原紅利雙重保證寫進合同 ?
• 保障：保費豁免最高20萬美元，功能豐富滿足99%的人 ?
• 公司：160年歷史，萬億資管，四大評級全優 ?
• 投資：5大子公司分散布局，**74%固定收入97%**投資級 ?

唯一的"短板"：分紅實現率排第三梯隊，但10+保單表現亮眼。

綜合從收益、功能、公司以及產品細節看，萬年青·星河尊享2是目前市場最能擔得起六邊形戰士稱號的一個。

大賀說點心里話

產品好不好是一回事，怎么買、能省多少錢是另一回事。很多人不知道，同樣的產品，不同渠道買，成本差距可能超過你想象。