你好，我是大賀。北大碩士，深耕港險9年，每年實測50+產品。今天拆解的是友邦剛推出的儲蓄險新品——環宇盈活。

先說結論：這款產品確實很能打，但有個坑你必須知道。

結論：近乎完美的均衡型產品，唯一短板是早期提領

數字不會騙人，我把環宇盈活和市面上主流產品對比完，發現它最大的優勢是各方面表現都很均衡，沒有明顯短板。

靈活的保單功能、強大的公司實力、不俗的收益表現、穩健的投資和分紅——足以滿足大部分用戶的需求。如果你不是特別在意早期提領這一點，其它部分可以用"近乎完美"來形容。

但唯一的弱點，恰恰是很多人最關心的：前期不太適合提領。

什么意思？簡單說，如果你買這款產品是為了10年、15年后開始取錢當現金流用，那它可能不是最優選。具體原因后面會詳細拆解。

2025年5月，六大行剛剛完成第七次存款利率下調。1年期定存利率跌到0.95%，5年期才1.30%。10萬塊存5年，利息從7750元降到6500元。銀行的錢越來越不值錢，長期儲蓄確實需要找替代方案。

環宇盈活第30年能做到**6.5%**封頂收益，這個數字放在當下確實有吸引力。但別被營銷話術忽悠，咱們一項項來看，它到底值不值。

論據一：收益領先市場，第30年封頂6.5%

先看最核心的——收益表現。

5年交保單，預期第7年回本，第18年保證回本。這個回本速度在市場上屬于中上水平。

關鍵數據來了：

• 第10年靜態收益：3.51%
• 第20年靜態收益：5.69%
• 第30年預期收益：直接封頂6.5%

這才是真相：市場上其他大部分產品，要到保單第40年之后才能達到6.5%這個水平。環宇盈活提前了整整10年。

在目前5年交的產品里，它能排到第一梯隊。第30年可以說來到了它的"統治區"——這個收益不僅比友邦自家的盈御3強了不少，也基本領先整個市場。

從上面這張對比表可以看出，環宇盈活在第30年就達到6.5%，而很多競品要到第40年甚至第60年才能追平。

以30歲女性、年繳6萬美元、繳費5年為例：第20年總額能到81萬美元，第30年超過175萬美元。復利增長的威力，時間越長越明顯。

論據二：功能最豐富，多項市場首創

收益只是一方面。如果你把港險當成一個20年復利4-6個點、保本且可以投資全球的基金來看，功能實不實用，遠比摳計劃書上的數字更重要。

這款產品可以說是目前港險產品中，功能最豐富的。

1. 升級版保單分拆

市場上大部分產品從保單第5年開始，每年只能行使一次保單分拆。而環宇盈活從保單第1年就能拆分，而且每天可以分拆1次。不管是做財富傳承，還是用一份保單做不同用途的規劃，都非常靈活。

2. 靈活提取選項

可以把每年提取的收益直接給到指定的收款人。收款人范圍非常寬松：除了直系親屬，還包括叔叔阿姨、表兄弟姐妹、同居伴侶，甚至慈善機構。收款對象和次數可以無限次更改。對家庭和情感關系比較復雜的朋友來說，這個功能很實用。

3. 受益人靈活選項

身故金可以通過6種方式給到受益人：全部支付、定額定期支付、遞增支付等等。更人性化的是，如果受益人不幸患上重大疾病且達到指定年齡，可以提前把錢拿走，方便治療。

4. 未來守護選項

允許保單暫托人分拆保單。如果保單持有人身故、第二持有人還未成年，暫托人可以靈活處理保單，確保財富順利傳承。

論據三：友邦分紅穩健，投資策略差異化

產品再好，也要看背后的公司靠不靠譜。

友邦的股東陣容非常豪華：貝萊德集團、美國資本公司、摩根大通集團、紐約梅隆銀行——都是資管總額超萬億美元級別的機構。這樣的股東能給友邦提供更多投資經驗和資源。

2024年友邦總投資資產達到2553億美元，固收類資產占比69%，其中國家級別債券占比接近6成。

投資策略上，友邦跟很多公司非常不一樣。大多數港險公司重倉美國，但友邦是重倉亞洲。政府債券中，中國內地占比45%，泰國18%，美國僅11%。

過去兩年內地持續降息，債券在資本市場表現非常不錯，友邦的重倉亞洲策略也因此受益。從分紅實現率來看，友邦位列第一梯隊。過往所有產品分紅實現率在64%以上，最高169%，平均值93.1%。10年以上的產品有38款，長期平均實現率為86%。

不管是從分紅產品數量、分紅波動度，還是長期分紅保單表現來看，友邦都是分紅非常穩的公司。

唯一短板：早期提領不占優

說完優點，必須聊聊這款產品的短板。

復歸紅利占比偏低，這直接影響早期提領的表現。

具體數據：

• 保單第10年，復歸紅利占總收益約9.5%
• 保單第20年，復歸紅利占比6.23%
• 保單第30年，復歸紅利占比3.8%

這個占比雖然比盈御3略高，但和已經下架的活享比，縮水了近2/3。

為什么這很重要？因為復歸紅利占比更高的產品，更適合早期提領。復歸紅利是"鎖定"的收益，提取時不會影響保單的后續增值。而終期紅利是"浮動"的，提早動用會影響后期表現。

從上面這張對比表可以看出，在同樣566的提領方式下（即第5年開始每年提取6%），環宇盈活越到后期，劣勢越大。第30年提領后的剩余現價和IRR，都不如星河尊享、富饒千秋等競品。

另外，環宇盈活的提取邏輯也比較特殊：先從復歸紅利和終期紅利同時取錢，復歸取完后才開始動保證收益部分。這種方式會更早消耗終期賬戶，影響后期保單增值。

我的建議是：最好有專業的顧問幫你分析保單結構，再決定什么時候提、按什么比例提。不能盲目只看"提領密碼"。

附：產品基本信息速覽

最后補充一些基礎信息，方便你快速了解：

• 繳費年限：一次性繳費或5年繳
• 繳費貨幣：美元、港元、澳門幣（投保2年后可轉換為9種貨幣）
• 投保年齡：一次性繳費15日至80歲，5年繳15日至75歲
• 保障年期：終身
• 最低保費：一次性美元7,500起，5年繳年繳美元2,000起

看完這篇你就懂了：環宇盈活是一款綜合實力很強的產品，適合追求長期穩健增值、不急于早期提領的用戶。如果你的需求是10-15年后開始取錢做現金流，可能需要再對比一下其他產品。

大賀說點心里話

產品好不好是一回事，怎么買、從哪買，差別可能比你想象的大得多。同樣一份保單，有人多交10萬，有人少交10萬——這中間的信息差，才是真正值錢的東西。