你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

最近有個(gè)客戶問我：手里有500萬(wàn)閑錢，存銀行利息太低，買股票又怕虧——我說(shuō)，你該了解一下港險(xiǎn)了。

但緊接著他又問：保司這么多，到底選哪家？

這個(gè)問題，我每周至少被問20次。今天就把這事兒掰開了揉碎了講清楚。

港險(xiǎn)火爆，但選哪家才是關(guān)鍵

先看一組數(shù)據(jù)：2025年上半年，全港新單總保費(fèi)1737億港元，同比增長(zhǎng)50.3%——這個(gè)增速創(chuàng)歷史新高。

香港主流保險(xiǎn)產(chǎn)品收益率約6.5%，而內(nèi)地五年期定存利率已經(jīng)降到1.55%。

萬(wàn)通保險(xiǎn)·胡潤(rùn)百富2025白皮書顯示，**56%的高凈值人群計(jì)劃增配境外金融產(chǎn)品，其中52%**首選香港。

有錢人都這么干，是有道理的。

但問題來(lái)了：港險(xiǎn)保司十幾家，友邦、保誠(chéng)、宏利、安盛、永明、國(guó)壽……選哪家？

今天我就從市場(chǎng)份額、分紅實(shí)現(xiàn)率、投資風(fēng)格、公司背景、代表產(chǎn)品五個(gè)維度，給你做個(gè)全面PK。

市場(chǎng)份額PK：誰(shuí)才是真正的頭部？

很多人買保險(xiǎn)喜歡看排名。但你得看對(duì)指標(biāo)。

總保費(fèi)和標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)是兩回事?？偙ＹM(fèi)高，可能是因?yàn)橐淮涡越诲X的人多；標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)高，說(shuō)明大家更愿意長(zhǎng)期買這家的產(chǎn)品。

標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)的計(jì)算方式是：整付×10%+年度化保費(fèi)，這個(gè)指標(biāo)更能反映產(chǎn)品的真實(shí)吸引力。

非銀渠道標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)排名：友邦111億（11.2%市占率）、保誠(chéng)82億（8.3%）、國(guó)壽78億（7.9%）、宏利77億（7.8%）、安盛53億（5.4%）。

為什么要看非銀渠道？因?yàn)殂y行渠道多少受存款業(yè)務(wù)帶動(dòng)，而非銀渠道更能真實(shí)反映客戶的主動(dòng)選擇。

友邦穩(wěn)坐第一把交椅，這個(gè)沒懸念。值得注意的是國(guó)壽擠進(jìn)前五——國(guó)壽傲瓏創(chuàng)富這款產(chǎn)品太強(qiáng)了，今年上半年和安盛盛利一樣賣爆了，擠進(jìn)前五情理之中。

分紅實(shí)現(xiàn)率PK：誰(shuí)兌現(xiàn)得更好？

保司規(guī)模大，不代表你的保單未來(lái)表現(xiàn)就好。分紅實(shí)現(xiàn)率才是真金白銀的兌現(xiàn)能力。

我整理了老五家2025年最新數(shù)據(jù)：

友邦：分紅實(shí)現(xiàn)率最大值169%、最小值64%，總現(xiàn)金價(jià)值比率中位數(shù)97%，方差小。產(chǎn)品種類多、時(shí)間久、分紅實(shí)現(xiàn)率穩(wěn)定，向上潛力大、向下波動(dòng)小。

保誠(chéng)：分紅實(shí)現(xiàn)率最大值122%、最小值16%，總現(xiàn)金價(jià)值比率中位數(shù)87%，方差大。波動(dòng)大，兩極分化明顯，不做削峰填谷，真實(shí)反映市場(chǎng)盈虧。

安盛：分紅實(shí)現(xiàn)率最大值117%、最小值50%，總現(xiàn)金價(jià)值比率中位數(shù)86%，方差小。

很多朋友一聽"保誠(chéng)"就色變，覺得分紅回撤太狠。其實(shí)沒那么嚴(yán)重，人家實(shí)力擺在那，只是策略不同。

友邦會(huì)把收益做平滑，好年份賺的錢拿來(lái)填補(bǔ)差年份的虧損；保誠(chéng)不玩這套，市場(chǎng)漲就漲，市場(chǎng)跌就跌。

這是資產(chǎn)配置的基本功：不同風(fēng)格的保司，適合不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的人。

投資風(fēng)格PK：穩(wěn)健派vs激進(jìn)派

分紅差異的根源在哪？在投資策略。

我把六大保司分成三類：

• 穩(wěn)健型：
  • 友邦：**69%**固收/24%權(quán)益，投資亞太，債券占比83%
  • 宏利：**78.5%**固收/**6%**權(quán)益，**42%**投資美國(guó)，**27%**投資加拿大
  • 永明：**74%**固收/**5%**權(quán)益，**43%**投資加拿大，**35%**投資美國(guó)
  • 安盛：**60.8%**固收/**5.4%**權(quán)益，**67%**投資歐洲
• 激進(jìn)型：
  • 保誠(chéng)：**49%**固收/49%權(quán)益，投資亞太，債券占比58%
• 保守型：
  • 國(guó)壽（海外）：**81%**固收/**2%**權(quán)益，**50.6%**投資美國(guó)

看懂趨勢(shì)才能賺錢。保誠(chéng)權(quán)益類資產(chǎn)占比高達(dá)49%，這意味著什么？

市場(chǎng)好的時(shí)候收益可能很可觀。但波動(dòng)也會(huì)更大，選保誠(chéng)得有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力，不能只盯著高預(yù)期收益。

從地域分布看，友邦和保誠(chéng)重倉(cāng)亞太，宏利和永明偏重北美，安盛主攻歐洲，國(guó)壽集中美國(guó)。

格局要打開——雞蛋不能放一個(gè)籃子，選不同投資風(fēng)格的保司，本身就是一種風(fēng)險(xiǎn)分散。

香港證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，香港管理資產(chǎn)總值按年增長(zhǎng)13%達(dá)35萬(wàn)億港元，私人財(cái)富管理業(yè)務(wù)錄得3840億港元凈資金流入。選擇港險(xiǎn)保司，等于搭上這趟順風(fēng)車。

背景實(shí)力PK：百年老店vs中資巨頭

接下來(lái)看公司背景。這六家保司，大致可以分為兩類：百年老店和中資巨頭。

百年老店陣營(yíng)

友邦：1919年成立，1931年在香港開展業(yè)務(wù)，覆蓋18個(gè)市場(chǎng)。業(yè)內(nèi)流傳一句話："香港只有兩種保司，友邦和其他。"客戶超360萬(wàn)，香港每3個(gè)人就有1個(gè)是友邦客戶。

保誠(chéng)：1848年于英國(guó)倫敦創(chuàng)立，176年歷史，四地上市，理財(cái)顧問數(shù)量全港最多。

宏利：1887年在加拿大多倫多成立，首任總裁是加拿大總理麥克唐納爵士。香港強(qiáng)積金一哥，市占率27.3%。

安盛：1817年成立，208年歷史，全球9家"大而不能倒"的保險(xiǎn)公司之一，歷經(jīng)兩次世界大戰(zhàn)仍保持穩(wěn)健。

永明：1865年成立于加拿大，成立時(shí)間比加拿大政府更早，158年歷史。香港業(yè)務(wù)始于1892年，本土化程度最高。

中資巨頭

國(guó)壽（海外）：中國(guó)人壽集團(tuán)全資子公司，背后是財(cái)政部持股90%，全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)持股10%。連續(xù)21年入選《財(cái)富》世界500強(qiáng)，2023年排名第54位。

這些保司能屹立百年不倒，本身就說(shuō)明問題。

代表產(chǎn)品PK：不同需求選什么？

說(shuō)了這么多，落到具體產(chǎn)品怎么選？我按需求場(chǎng)景給你梳理：

場(chǎng)景一：未來(lái)20年內(nèi)要用錢（孩子留學(xué)、換房）

選宏利宏摯傳承。

這款產(chǎn)品在保單前20年一直是市場(chǎng)天花板，就算現(xiàn)在有新品出來(lái)，它在20年內(nèi)的收益和提領(lǐng)靈活性還是沒有對(duì)手。

宏利作為香港強(qiáng)積金一哥，在亞洲有超過120年的投資管理經(jīng)驗(yàn)，投資遍布全球。

如果你的資金有明確的中期使用計(jì)劃，宏摯傳承是最穩(wěn)的選擇。

場(chǎng)景二：長(zhǎng)期規(guī)劃，前期不急著用錢

選友邦環(huán)宇盈活。

這款產(chǎn)品在保單30-40年優(yōu)勢(shì)非常明顯，30年可實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益率6.5%。但它復(fù)歸紅利占比小，提領(lǐng)靈活性不太行。

如果你是給孩子存教育金、給自己存養(yǎng)老金，前期不需要?jiǎng)舆@筆錢，友邦環(huán)宇盈活很合適。它更像個(gè)專門為長(zhǎng)遠(yuǎn)打算設(shè)計(jì)的存錢罐。

場(chǎng)景三：有提領(lǐng)需求，想早點(diǎn)提領(lǐng)

選安盛盛利2。

雖然是新品，但實(shí)力非常強(qiáng)，絲毫不輸提領(lǐng)王者星河尊享。567提領(lǐng)（第5年開始提領(lǐng)，第6年、第7年持續(xù)提領(lǐng)）的情況下，安盛盛利2的提領(lǐng)優(yōu)勢(shì)比永明更大。

當(dāng)然，永明在晚提領(lǐng)和保證現(xiàn)金價(jià)值部分做得更扎實(shí)。如果你不急著提領(lǐng)，永明萬(wàn)年青星河尊享2也是好選擇。

場(chǎng)景四：看好人民幣升值，想用人民幣投保

選永明。

目前市場(chǎng)上大多數(shù)保險(xiǎn)公司的美元保單收益更高，而永明首創(chuàng)美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益。對(duì)未來(lái)人民幣大幅升值有信心的朋友，可以重點(diǎn)關(guān)注永明。

不推薦：保誠(chéng)信守明天。雖然可以做到28年實(shí)現(xiàn)**6.5%**收益率。但我測(cè)評(píng)下來(lái)，性價(jià)比不如友邦環(huán)宇盈活和安盛盛利2。

入手時(shí)機(jī)：現(xiàn)在還是等等？

最后回答那個(gè)靈魂拷問：現(xiàn)在還是入手港險(xiǎn)的好時(shí)機(jī)嗎？

先說(shuō)劣勢(shì)：現(xiàn)在優(yōu)惠縮水、收益預(yù)期下調(diào)、部分產(chǎn)品下架。香港保監(jiān)局從7月1日起下調(diào)了分紅險(xiǎn)演示利率，7%+收益率的時(shí)代已經(jīng)一去不復(fù)返了。

再說(shuō)優(yōu)勢(shì)：匯率劃算，能鎖定當(dāng)前收益水平，比等后續(xù)產(chǎn)品更劃算。

2025年國(guó)有大行五年期定存利率降至1.55%，貨幣基金收益率跌破2%，居民儲(chǔ)蓄規(guī)模卻逆勢(shì)突破145萬(wàn)億元——這說(shuō)明什么？

大家對(duì)確定性收益的追求從未如此強(qiáng)烈。港險(xiǎn)**6.5%**的收益率，已經(jīng)是稀缺資產(chǎn)了。

對(duì)有多元化資產(chǎn)配置需求的人來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在還是窗口期。但不是所有人都適合。

買保險(xiǎn)從來(lái)不是跟風(fēng)，得結(jié)合自己的資金情況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和長(zhǎng)期需求來(lái)選。

雞蛋不能放一個(gè)籃子，這是資產(chǎn)配置的基本功。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

選保司只是第一步，怎么買、從哪個(gè)渠道買，里面的信息差可能比你想象的大得多。