你好，我是大賀。

今天這篇，聊一組港險(xiǎn)橫評。

不是單看某一款產(chǎn)品。而是把安盛「盛利II」、宏利「宏摯傳承 / 宏摯家傳承」、富衛(wèi)「盈聚天下II」、友邦「環(huán)宇盈活」這幾類產(chǎn)品，放到家庭資產(chǎn)配置里看。

我一直跟客戶說一句話。錢要分成幾段來規(guī)劃。

5年內(nèi)要用的錢。10—20年可能要用的錢。30年以上不準(zhǔn)備動的錢。

港險(xiǎn)更適合后兩段。但不同周期，適合的產(chǎn)品完全不一樣。

這次橫評，我看了接近20款香港儲蓄分紅險(xiǎn)。看完之后，我的判斷很明確。

港險(xiǎn)沒有一款放之四海而皆準(zhǔn)的最高收益產(chǎn)品。

真正決定排名的，不是產(chǎn)品名字。而是你交幾年。放多久。更看重流動性，還是更看重長期復(fù)利。

買港險(xiǎn)之前，先想清楚這筆錢放多久

很多人一聊港險(xiǎn)，第一反應(yīng)就是6.5%。

這個數(shù)字當(dāng)然有吸引力。香港儲蓄險(xiǎn)長期預(yù)期收益口徑，確實(shí)可以做到這個水平。

但我更想問一句。你要等多少年？

10年能不能看到？20年夠不夠？30年以后你還拿不拿得住？

這才是問題。

港險(xiǎn)不是一個單一產(chǎn)品。它更像家庭資產(chǎn)池里的時(shí)間分層工具。

短中長三檔都得有。港險(xiǎn)不要去承擔(dān)短期現(xiàn)金流功能。更不要拿著一年兩年要用的錢去買。

我會把它放在兩個位置。

一個是10—20年。比如孩子留學(xué)。家庭階段性備用金。未來置換房產(chǎn)的一部分資金。

另一個是30年以上。比如養(yǎng)老后半段。家族資產(chǎn)傳承。跨幣種資產(chǎn)池。

這兩個位置，選法不一樣。看錯了，就會很別扭。

你看這些表。同樣是港險(xiǎn)。同樣是長期分紅。但2年交和5年交，走勢很不一樣。

有的產(chǎn)品前期釋放現(xiàn)金價(jià)值快。有的產(chǎn)品后期復(fù)利很強(qiáng)。有的產(chǎn)品看起來長期數(shù)字漂亮。但前面十幾年不舒服。

我不建議只拿一張最終收益表做決定。

這很容易看偏。

10—20年要用的錢，別只看收益率

10—20年這段，我最關(guān)心的不是誰的IRR最高。

我更關(guān)心兩個東西。

回本速度。現(xiàn)金價(jià)值釋放速度。

說白了。這筆錢未來可能要拿出來。那它就不能鎖得太死。

比如孩子15年后出國。比如家庭20年內(nèi)有換房計(jì)劃。比如生意上可能需要一部分備用資金。

這種錢，收益重要。但流動性更重要。

2年繳產(chǎn)品里，有些產(chǎn)品保證回本要到第13年。比如宏利宏摯家傳承。永明萬年青星河尊享II。周大福匠心傳承2。萬通富饒萬家。

這不是說不好。只是你要知道它的節(jié)奏。

在10—20年區(qū)間，我更偏向安盛盛利II-至尊。它的優(yōu)勢不是特別張揚(yáng)。但現(xiàn)金價(jià)值釋放比較均衡。

它的預(yù)期回本在第5年。保單第20年預(yù)期總收益是972,312美元。IRR是6.21%。

這個表現(xiàn)很實(shí)用。沒有明顯短板。適合中期規(guī)劃。

5年繳這邊，我會更看宏利宏摯傳承。

5年繳產(chǎn)品本來就更平滑。錢是分批進(jìn)去的。前期不會像2年繳那么猛。

但宏利宏摯傳承的節(jié)奏不錯。宏利宏摯傳承、宏摯家傳承、富衛(wèi)盈聚天下II，都是第6年預(yù)期回本。

宏利宏摯傳承第20年預(yù)期總收益是859,230美元。IRR是6.00%。

這個數(shù)字不夸張。但在20年這個位置，很扎實(shí)。

我的判斷很直接。

10—20年內(nèi)可能要用的錢，2年繳優(yōu)先看安盛盛利II。5年繳優(yōu)先看宏利宏摯傳承。

短期周轉(zhuǎn)的錢別碰。5年內(nèi)確定要用的錢也別碰。

港險(xiǎn)不是活期。也不是定存替代品。

把港險(xiǎn)當(dāng)成家庭資產(chǎn)池的一部分。它才會發(fā)揮作用。

教育金和養(yǎng)老補(bǔ)充，重點(diǎn)看20—30年

教育金和養(yǎng)老補(bǔ)充，是最典型的20—30年場景。

這個階段，已經(jīng)不是簡單看回本了。回本只是基礎(chǔ)。

更重要的是復(fù)利爬坡速度。

前十幾年，很多產(chǎn)品看起來差不多。到了20年后，差距開始出來。誰能更早進(jìn)入6.5%的長期復(fù)利區(qū)間，誰就更占優(yōu)。

2年繳這邊，我更看宏利宏摯家傳承。

它預(yù)期第5年回本。第24年復(fù)利IRR達(dá)到6.5%。第30年預(yù)期總收益是1,923,756美元。IRR是6.50%。

這個爬坡速度很強(qiáng)。20年以后表現(xiàn)很突出。

5年繳這邊，我會重點(diǎn)看富衛(wèi)盈聚天下II。

它預(yù)期第6年回本。第25年復(fù)利IRR達(dá)到6.5%。第25年預(yù)期總收益是1,281,941美元。

同一組里，宏利宏摯家傳承第27年達(dá)到6.5%IRR。也不錯。但這段窗口里，富衛(wèi)盈聚天下II更搶眼。

這里我想多說一句。

教育金不是越高越好。而是時(shí)間點(diǎn)要對。

孩子18歲、22歲、25歲要用錢。這些年份的現(xiàn)金價(jià)值才關(guān)鍵。

養(yǎng)老補(bǔ)充也一樣。60歲開始領(lǐng)。65歲開始領(lǐng)。還是70歲以后再領(lǐng)。答案都不一樣。

如果你目標(biāo)是教育金或養(yǎng)老補(bǔ)充，別只看第100年。

那不是你的用錢時(shí)間。看了也沒意義。

20—30年這段，本質(zhì)是用時(shí)間換空間。時(shí)間才是最好的朋友。但前提是，你真的能等到那一天。

真做財(cái)富傳承，要看產(chǎn)品，更要看保司

30年以上，邏輯又變了。

這個階段，開始真正比公司。不只是比產(chǎn)品。

港險(xiǎn)的長期收益，核心來源是分紅。分紅不是保證收益。演示歸演示。兌現(xiàn)歸兌現(xiàn)。

時(shí)間越長，差距越容易被放大。

看一條復(fù)利曲線就很直觀。本金1。40年后，2%復(fù)利大概變成2。4%復(fù)利大概變成5。6%復(fù)利大概變成10。

差一點(diǎn)點(diǎn)。拉長到幾十年。結(jié)果完全不是一回事。

但這里有個前提。

分紅要能持續(xù)兌現(xiàn)。

這也是我看長期傳承產(chǎn)品時(shí)，很重視分紅實(shí)現(xiàn)率的原因。

香港主流保險(xiǎn)公司過往11年平均分紅總實(shí)現(xiàn)率里。周大福是100%。立橋是100%。忠意是100%。萬通是98%。宏利是96%。安盛是95%。友邦是93%。永明是91%。富衛(wèi)是91%。國壽海外是90%。安達(dá)是84%。保誠是73%。

這個表不能代表未來。但它能告訴你一件事。長期兌現(xiàn)能力不能不看。

到了30年以上，我會把視角放大。

不只看哪一年IRR更高。還要看保司經(jīng)營能力。投資能力。分紅政策穩(wěn)定性。以及這家公司在長周期里有沒有穿越波動的能力。

這幾年，高凈值家庭的配置思路也在變。

2025年的幾份財(cái)富報(bào)告里，都提到一個趨勢。中國可投資資產(chǎn)超1000萬人民幣的高凈值人群，規(guī)模已經(jīng)到316萬人。境外資產(chǎn)配置比例中位數(shù)，從2023年的8%提升到12%。港險(xiǎn)在境外配置中占比超過35%。

我接觸到的客戶也是這樣。大家不再只問一年能賺多少。更多是在問，資產(chǎn)怎么跨幣種放。怎么跨周期放。怎么給下一代留得更穩(wěn)。

還有一個背景。2025年10月后，美元利率環(huán)境發(fā)生變化。美元定存利率從高點(diǎn)5.5%回落到4.25%以下。10年期美債收益率大約在**4%**附近。

到了2026年5月10日這個時(shí)間點(diǎn)，很多人重新看港險(xiǎn)。不是因?yàn)槎唐谑找娑啻碳ぁ６情L期預(yù)期IRR **6.5%**的相對優(yōu)勢，又變得更明顯。

但我還是那句話。長期演示收益不能直接當(dāng)確定收益。

30年以上的產(chǎn)品，要看得更保守。也要看得更遠(yuǎn)。

2年繳這邊，長期更突出的還是宏利宏摯家傳承。第100年預(yù)期總收益是157,987,412美元。IRR是6.50%。

它前面也快。第24年就達(dá)到6.5%IRR。長期曲線和前中期爬坡都好看。

5年繳這邊，我會更偏向友邦環(huán)宇盈活。

第100年預(yù)期總收益是144,246,181美元。IRR是6.500%。

友邦的長期穩(wěn)定性，我會給更高權(quán)重。尤其是做傳承。你不是在賭某一年收益。你是在看幾十年的兌現(xiàn)能力。

真做財(cái)富傳承，2年繳我會選宏利宏摯家傳承。5年繳我會選友邦環(huán)宇盈活。

這點(diǎn)我態(tài)度比較明確。

如果只是20年內(nèi)用錢。不要硬上長期傳承邏輯。

如果是30年以上不動的錢。就不要過度糾結(jié)前幾年波動。

錢要分層。別把雞蛋放一個籃子里。也別讓一款產(chǎn)品承擔(dān)所有任務(wù)。

寫在最后：先看家庭需求，再看這張榜單

最后把結(jié)果放在一起。

10—20年階段。看現(xiàn)金價(jià)值和回本速度。2年繳更優(yōu)安盛盛利II。5年繳更優(yōu)宏利宏摯傳承。

20—30年階段。看收益爬坡能力。2年繳更優(yōu)宏利宏摯家傳承。5年繳更優(yōu)富衛(wèi)盈聚天下II。

30年以上階段。看分紅穩(wěn)定性和長期兌現(xiàn)能力。2年繳更優(yōu)宏利宏摯家傳承。5年繳更優(yōu)友邦環(huán)宇盈活。

真正的問題從來不是哪款港險(xiǎn)收益最高。

而是這筆錢準(zhǔn)備放多久。你打算交幾年。你更在意流動性，還是長期復(fù)利。

這三個答案一變。同一款產(chǎn)品的排名就會變。

我的建議很簡單。

短期錢，別放港險(xiǎn)。中期錢，看現(xiàn)金價(jià)值。長期錢，看公司和兌現(xiàn)能力。

這樣選，才不容易被6.5%帶偏。

大賀說點(diǎn)心里話

如果你已經(jīng)確定要配置港險(xiǎn)，下一步不是急著選名字，而是先把資金周期和繳費(fèi)方式排清楚。同一款產(chǎn)品，不同渠道、不同方案，最后差距也會很明顯。