你好，我是大賀。

上周有個客戶跟我講了一件事，讓我印象很深。

他有個朋友，前幾年父親去世，留下了2000萬現金。結果不到3年，這筆錢被兒子揮霍得差不多了——投資失敗、被人騙、還有一段失敗的婚姻分走一半。

而另一個家庭，父親同樣留了2000萬，但走的是香港終身壽險。兒子每年領100萬，剩下的錢繼續在保單里增值。到現在十幾年了，這孩子財務狀況一直很穩健。

同樣是傳承，差別怎么這么大？

這讓我想到一個被很多人忽略的問題：內地終身壽險和香港終身壽險，真的是同一種東西嗎？

同樣是終身壽險，香港和內地差在哪？

說實話，終身壽險在內地一直聲量不大。

不是大家沒有傳承意識——中國第一批富起來的人，現在都五六十歲甚至更大了，這個年紀正是要考慮怎么把錢留給下一代的時候。問題出在產品本身。

我理解你的顧慮：內地的終身壽險，很多時候確實讓人提不起興趣。杠桿不夠高、錢鎖死拿不出來、賠付方式也簡單粗暴。

但香港的終身壽險，是另一回事。今天我就從4個維度，給你做個直接對比。

對比一：杠桿率——1.x倍 vs 2倍+

先說最核心的：杠桿。

通過保險做傳承，本質上就是花更少的錢，留更多的資產。如果我直接給孩子留1000萬現金，那保險的意義在哪？交500萬保費能給孩子留1000萬，這事才有性價比。

內地的終身壽險，杠桿率普遍在1.x倍左右。換句話說，你交的錢和最后賠的錢，差距沒那么大。

但香港呢？

我拉了一張10款香港終身壽險的對比表，40歲男性、保額100萬美金、10年繳費：

你看這個數據：年繳保費從22,330美元到47,030美元不等，總保費最低的只要191,100美元，最高的也就434,500美元。

換算一下：交一塊錢，將來能給孩子留兩三塊錢。杠桿基本都在2倍以上。

這種情況我遇到過太多了——客戶原本以為要準備500萬做傳承，結果在香港只需要200多萬就能達到同樣效果。省下的錢，自己養老、投資、應急都行。這不是錢的問題，是規劃的問題。

再說個現實的：2025年11月，全國人大財經委把"制定遺產稅法"正式列入了調研論證項目。雖然現在內地和香港都還沒有遺產稅，但這個信號已經很明確了。到時候，高杠桿的終身壽險，價值會更加凸顯。

對比二：流動性——鎖死20年 vs 隨時可用

第二個差距：資金的靈活性。

這種情況我遇到過：客戶50多歲，有傳承的想法，但自己企業還在運轉，資金需求量很大。他問我：這錢交進去，萬一我要用怎么辦？這是個很現實的問題。

內地很多終身壽險，錢交進去基本就鎖死了。到第十年、二十年，現金價值可能還沒回本。你想取出來？對不起，虧著取。

但人的需求是復雜的。用錢需求、投資需求、傳承需求往往混在一起，很難單獨切割出一塊資產說"這就是給孩子的，我絕對不動"。香港終身壽險的設計就不一樣。

這張表很清楚：資金放進去，復利可以做到4到5個點。自己將來要用錢，可以做保單貸款，也可以減保取出一部分。

換個角度想想：這筆錢既能增值、又能周轉、最后還能傳承。三個需求，一張保單解決。

對比三：賠付方式——一次性打款 vs 分期+定制

第三個差距，也是我覺得最被低估的：身故賠付方式。

內地很多壽險，賠付方式特別簡單粗暴——人走了，1000萬一次性打到孩子賬戶里。然后呢？

站在孩子的角度想想：一個二十幾歲的年輕人，突然拿到1000萬，他能駕馭得了嗎？會不會被騙？會不會被殺豬盤？會不會揮霍掉？這不是杞人憂天，是真實發生過的事。

香港終身壽險自帶一個"小信托"功能：

你可以選擇一筆過，也可以選擇分期——10年、20年、30年都行，每年定額給孩子打一筆錢。比如留下1000萬，每年給孩子打100萬，分10年給。或者前面就正常領生活費，每月3萬5萬保證現金流，等孩子30歲、40歲足夠成熟了，再把剩下的一次性給他。

身故支付方式完全按照你的意愿來。這就能根據家庭情況、孩子資質、孩子駕馭錢的能力做設計，更長遠地保障。

對比四：法律屬性——普通資產 vs 免稅+隔離

最后一個差距：法律屬性。這個很多人沒意識到。

如果你給孩子留的是存款、房產，這些資產將來都可能面臨分割——尤其是婚姻問題。孩子結婚了，萬一離婚，配偶是有權利分走一半的。但終身壽險不一樣。

作為受益人獲得的這筆錢，所有權只屬于他一個人。不管他結沒結婚，這筆錢都不會因為婚姻問題被伴侶分割走。

另外，在全球大部分國家和地區，終身壽險賠下去的錢是不收遺產稅的。雖然現在內地和香港都還沒有遺產稅，但隨著稅種完善，這是個趨勢。

胡潤研究院的數據顯示，高凈值人群配置保險的主要目標里，"資產安全隔離"占了59%，"家庭財富傳承"占了51%。大家已經在提前布局了。

結論：為什么香港終身壽險正在成為富人標配

說到底，終身壽險是一個很適合做財富傳承的工具。中國第一批富起來的人，現在都五六十歲甚至更大了。但這個年齡段的人，很多還在事業打拼期，企業資金需求量大，自己養老需求也大。

他們需要的不是一個"把錢鎖死"的產品，而是一個能兼顧當下和未來的解決方案。香港終身壽險在產品設計上確實有很多先進的地方：杠桿更高、資金更靈活、賠付可定制、還有法律保護。

我覺得接下來，這類產品會變得越來越大眾。如果你正在考慮傳承的問題，真的可以認真看一下。

大賀說點心里話

傳承這件事，不是有錢就能做好。怎么買、買多少、怎么設計賠付方式，里面門道很多。