你好，我是大賀。

今天聊新加坡全美「IUL」。

這款產品，最近問的人不少。尤其是一些原本準備去香港買大額壽險的客戶。現在也會順手問一句。

“我人在內地。能不能直接投？”

“中文體檢報告能不能用？”

“它到底是保障產品，還是投資產品？”

我自己就買了一份 IUL。家里人也配置過。實話講，我一開始也糾結過。

IUL不是普通儲蓄險。也不是單純的投連險。它的邏輯更像是。

用壽險保額做底盤。用指數賬戶做長期增長。用0%保底，去擋住大跌年份的回撤。

不過，別一聽“0%保底”就覺得萬事大吉。

這類產品真正要看三件事。你能不能買。賬戶怎么跑。極端情況下會不會斷。

我們一件一件講。

IUL為什么在高凈值圈子里一直有人買

IUL的全稱，是指數型萬能壽險。

它最吸引人的地方，不是某一年收益多高。也不是計劃書畫得多漂亮。

而是它把幾件事放在了一起。

有壽險杠桿。有賬戶透明度。能掛鉤指數。市場大跌時，當年結算有0%保底。

這個0%很關鍵。

比如指數這一年跌了。你的指數賬戶當年結算不低于0%。它不是讓你每年都賺錢。它是幫你擋住“負收益結算”。

這也是很多高凈值客戶喜歡它的原因。

高凈值家庭買這類產品，通常不是拿短錢去搏收益。而是想解決兩個問題。

一個是大額身故保障。一個是長期美元資產和傳承安排。

我不建議普通中產拿周轉資金去買IUL。

這句話要放前面。

IUL適合長期錢。適合家庭已經有穩定現金流。也適合本來就要做大額壽險保障的人。

如果你是三五年內可能要用的錢。別碰。如果你只想看短期回本。也不合適。

再說全美。

新加坡市場里，目前可在內地直接投保的IUL，主要是兩家。全美和永明。

全美的優勢很明確。

它是新加坡市場里，少數真正把內地客戶流程做順的IUL。尤其是中文體檢資料這一點。后面我會重點講。

我的判斷也直接一點。

內地客戶第一次配置IUL，我會優先看全美。

不是說它沒有缺點。而是投保路徑、核保溝通、中文資料支持，確實更友好。

買之前先自測：你是不是合格投資者

很多人聊IUL，上來就問收益。

我一般會先打斷。

先別看收益。先看你有沒有資格買。

新加坡當地法律對遠程投保有要求。符合“合格投資者”身份，才可以在內地遠程完成投保。

滿足下面任意一條即可。

• 個人年收入超過30萬新幣，約合160萬人民幣
• 個人流動金融資產超過100萬新幣
• 個人總凈資產超過200萬新幣

這里有兩個細節。

流動金融資產，一般指銀行存款、股票等。不包含保單。

個人主要住宅價值，扣除貸款后，最多只能貢獻100萬新幣。

說說我客戶的真實情況。

大多數人不是靠年收入認定。也不是靠總凈資產認定。更多是走第二條。

也就是個人流動金融資產超過100萬新幣。

這個門檻不低。但也很清晰。

如果這條過不了，后面就不用急著看賬戶演示。先把資格問題弄清楚。

還有一個很現實的問題。

健康告知。

IUL的健康告知，比很多人想得嚴格。結節、高血壓、既往病史，都可能觸發補充資料。

有健康問題時，需要提交認可醫院的體檢報告。報告還要有醫生簽字蓋章。

2025年以后，內地三甲醫院體檢報告被境外保險公司認可這件事，討論明顯變多了。很多公司也在更新認可清單。

但真正麻煩的，不是體檢本身。

是翻譯。

很多公司要求英文報告。翻譯、公證、來回補件，時間很容易被拉長。

全美這里的優勢很實在。

它是新加坡唯一支持全中文體檢資料的IUL。

這點我非常看重。

不是因為中文聽著親切。是因為它減少出錯。

醫學名詞翻譯錯。既往病史表述不一致。醫生意見被翻譯得太絕對。都可能影響核保判斷。

這個坑我替你踩過了。

中文報告能直接用，省的不只是時間。更多是減少核保誤會。

過了門檻，再看全美IUL的基礎規則

資格過了，再看產品。

全美IUL的投保年齡覆蓋比較寬。

出生15天到80歲都可以投。

最低起投保額是100萬美元。這就決定了它不是小額配置產品。

繳費方式也比較靈活。

可以躉交。也可以選2年、5年、10年、15年或20年交。還可以限額追加保費。

賬戶方面，它可以掛鉤4個指數賬戶。每年保費也可以分期12個月定投進入指數賬戶。

這個設計挺適合不想一次性壓在某個市場點位上的客戶。

還有一個核保點。

400萬美元保額以內，不需要額外體檢。

注意，這不等于完全不用健康審核。只是說在這個保額以內，不額外安排體檢。已有健康情況，還是要如實告知。

全美還有一個小設計，很多吸煙客戶會問。

戒煙超過一年。通過尼古丁測試后。可以回歸非吸煙費率。

這點對長期保單影響不小。

因為IUL的成本是長期扣的。費率身份不同，長期差距會被放大。

我對這部分的看法很簡單。

全美的基礎規則，對內地高凈值客戶是友好的。

保額起點高。繳費方式多。遠程流程順。中文資料能接。

但它不是低門檻產品。也不是人人都適合的產品。

收益怎么來：固定賬戶和4個指數賬戶

接下來講賬戶。

全美IUL不是只有一個賬戶。

它有一個固定賬戶。還有四個指數賬戶。你可以全部放固定賬戶。也可以全部放指數賬戶。也可以組合搭配。

每年還可以重新分配賬戶比例。

這個靈活性，是IUL很重要的地方。

固定賬戶全部投向債券。前10年保底2.0%。10年后保底1.5%。

目前實際利率是4.1%。投保首年利率保證4.1%。

固定賬戶適合什么人？

適合不想承擔指數波動的人。也適合在某些市場年份，臨時把一部分錢放穩一點。

指數賬戶就更豐富。

環球指數賬戶，保底0%，封頂9.27%。長期假設收益5.7%。掛鉤的是40%標普500、35%恒生、25%歐洲斯托克。

標普500指數賬戶，保底0%，封頂11.2%。長期假設收益7.25%。不過它有1%扣費。實際封頂約10.2%。

標普500伊斯蘭教法指數賬戶，保底0%，封頂9.3%。長期假設收益6.5%。同樣有**1%**扣費。

VC無上限指數賬戶，是標普500波動率控制賬戶。保底0%。無封頂。長期假設收益7.5%。這是去年10月新推出的賬戶。

過去10年平均年化數據也可以參考。

環球指數是7.67%。VC無上限是10.30%。標普500指數是12.67%。標普500伊斯蘭教法指數是14.24%。

這些數字好看。

但你要注意。歷史收益不是保證收益。計劃書里的長期假設，也不是確定能拿到的錢。

我自己看IUL賬戶，不會只盯最高演示。

我會看三個問題。

賬戶有沒有0%保底。封頂和扣費怎么設。極端年份保單能撐多久。

標普500指數賬戶現在最受歡迎。這個不難理解。大家對標普500更熟。長期歷史也更容易接受。

但我不會建議所有人都100%押一個賬戶。

風險承受力強，可以多放標普500。想穩一點，就搭配固定賬戶和環球指數。

這才是IUL的正確用法。

不是賭某一個指數。而是用賬戶組合做長期管理。

38歲男性躉交96274美元，計劃書怎么看

我們看一個案例。

38歲男性。投保100萬美元保額。躉交。保費全部投入標普500指數賬戶。

一次性保費是96274美元。

換來的是100萬美元身故保額。保障杠桿超過10倍。

這就是IUL吸引人的地方。

用相對少的保費，撬動高額壽險保障。賬戶還有長期增長機會。

但這份計劃書里，最該看的不是高收益那一欄。

是極端情境。

如果指數每年都是0%，這份保單會在被保人67歲時終止。

這句話一定要看懂。

0%保底，不等于保單永遠不會失效。保單里有成本。賬戶價值長期不足，保單還是可能終止。

這也是我一直提醒客戶的地方。

IUL不能隨便提領。尤其不能前期亂動。

再看7.25%假設收益下的演示。

60歲，賬戶價值18.4萬美元。70歲，賬戶價值30.1萬美元。80歲，賬戶價值47.8萬美元。90歲，賬戶價值68.6萬美元。100歲，退保價值和身故金都達到100萬美元。110歲，退保價值和身故金達到196萬美元。

這個演示說明了什么？

賬戶價值前期不是特別厚。中后期增長才會更明顯。長期持有，才有機會接近并反超初始保額。

從第11年開始，每年提取10%賬戶價值，演示里不會影響100萬美元保額。

這聽起來很靈活。

但我實話講。

我不建議客戶把IUL當提款機用。

尤其是晚年。更要謹慎。

市場年份不好。賬戶被提掉。保單成本還在扣。后面就可能出現穩定性問題。

IUL可以提。但提領要算。不能憑感覺提。

這類產品最適合的用法，是把保障放在第一位。賬戶增長放在第二位。提領只作為備用選項。

2%兜底和10年分期賠付，傳承功能很實用

全美IUL還有一個底線設計。

它提供終身不低于2%利率的最低退保價值和最低身故保障。完全退保保障利率也是2%。

這個設計的意義，不是讓你靠2%發財。

而是在極端情況下，給保單留一條底線。

IUL畢竟是長期合同。幾十年里，市場會有很多變化。產品必須有底層保護。

傳承功能上，全美也給得比較完整。

可以設置后備投保人。可以更改被保人。更改時需要重新健康告知。可以辦理身故金類信托。身故金最長可分10年分期給付。可以設置多位受益人。也支持非血緣、非婚姻關系受益人。還能設置第二順位受益人。

這塊對高凈值家庭很重要。

很多家庭買大額壽險，不只是為了“賠一筆錢”。

還要考慮錢給誰。怎么給。什么時候給。孩子太小怎么辦。家庭關系復雜怎么辦。

一次性給一大筆錢，未必是好事。

分期給付，有時候反而更穩。尤其是子女還年輕，或者家族成員關系比較復雜的時候。

如果你買IUL是為了傳承，全美這套功能夠用，而且考慮得比較細。

寫在最后：全美是誰，又適合誰

最后說公司。

全美人壽成立于1906年。1933年就在上海設立過首個銷售據點。

1999年，全美被荷蘭全球保險集團收購。這個集團是全球9大“不能倒”的保險公司之一。

全美在IUL領域的資歷也很老。

1997年，它推出美國市場首個指數型萬能壽險雛形，叫Transdex 500。

這點不是宣傳噱頭。它說明全美確實長期在做這類產品。

目前全美集團總資產達到1710億美元。

評級方面，S&P是A+，A.M. Best是A，Moody's是A1。

投資組合里，**93.8%**是投資級債券。

它也承保過一些很大的保單。比如張蘭女士1487萬美元保費的保單。

公司實力這一塊，我不會過度神化。

保險公司再強，也不代表每張計劃書都一定跑出高收益。

但買IUL這種長期大額壽險，公司經驗很重要。尤其是復雜財務背景、大額核保、跨境文件處理。

這點全美確實成熟。

回到產品本身。

新加坡全美IUL適合三類人。

第一類，已經符合合格投資者要求。流動資產充足。想做大額美元壽險保障。

第二類，希望人在內地完成遠程投保。不想專門飛香港或新加坡。

第三類，有健康資料需要補充。更看重中文體檢報告直接認可。

不適合的人，也很明確。

短期資金不適合。只想賺快錢不適合。現金流不穩定不適合。看不懂保單成本的人不適合。

我的態度很直接。

符合門檻的高凈值客戶，全美IUL值得重點看。

但別把它當萬能產品。

它最強的地方，是大額保障、賬戶彈性、遠程投保和中文核保支持。

它最需要謹慎的地方，是長期演示的不確定性，以及提領后對保單穩定性的影響。

買這種產品，別只看收益表。要把最壞情況也看完。看完還能接受，再談配置。

大賀說點心里話

IUL這種產品，真正的差距往往不在計劃書第一頁，而在資格認定、核保資料和后續怎么買。你要是想看自己適不適合，或者想把幾種方案放一起比，我可以幫你把關鍵點先篩一遍。