你好，我是大賀。

今天聊保誠的兩款熱門港險。保誠「信守明天」和保誠「世譽財富」。

最近問保誠的人又多了。

不是因為大家突然都想買。更多是被網上的吐槽嚇到了。

有人說買了快10年還沒回本。有人說分紅實現率只有六七十。也有人看到現金價值回撤，直接退保止損。

我做港險9年。對這種波動不算意外。

但我也理解大家的擔心。

買保險，本來圖的是安全感。你收益上下晃。甚至賬面回撤。普通家庭當然會慌。

這篇我不站隊保誠。也不替它洗。

我會把數字攤開在桌面上。橫著看。看它到底強在哪。弱在哪。什么人能買。什么人別碰。

做了60多年的保誠，為什么突然被吐槽多了

香港保誠不是小公司。

它在香港市場做了超過60年。品牌認知很強。過去也一直是內地客戶很熟的港險公司。

但這兩年，保誠在港險圈的存在感有點尷尬。

流量是有了。可不少是吐槽。

小紅書上能看到一些用戶反饋。有人買保誠10年還沒回本。有人分紅實現率只有六七十。還有人因為保單價值回撤，最后選擇退保。

下面這張圖，就是一個比較典型的反饋。

這位用戶是2016年開始繳費。連續交了5年。

當時代理人給過一份紙質收益表。上面顯示8年后開始盈利。

后來才發現，實際收益遠低于當初承諾。中間還出現過保險價值回撤。

最后選擇止損。

這種事最傷信任。

尤其是熟人單。朋友介紹。同學介紹。人情加信任。最后發現收益和預期差很多。

我說句比較直接的話。

買保險靠熟人信任，沒有用。

合同怎么寫。紅利怎么分。保證和非保證占比多少。提領會不會傷收益。

這些才有用。

保誠被吐槽，不代表它一定不行。

但這些反饋提醒我們一件事。

保誠這類產品，不能只看演示表。更不能只聽代理人講未來收益。

尤其是分紅險。演示收益不是承諾。非保證紅利會變。市場不好時，現金價值也可能難看。

這個底層邏輯不接受，就不要買。

權益資產接近30%，保誠確實更偏進攻

保誠為什么波動會這么明顯？

核心還是投資風格。

保誠不是那種特別保守的公司。它更像港險里的進攻型選手。

看2024年末資產配置。

保誠債務證券占比59.33%。權益證券占比28.09%。

這個權益比例不低。

拿安盛對比一下。安盛權益類資產只有20%出頭。債券類資產40%出頭。

單看一家都漂亮，橫著比才見真章。

保誠明顯更愿意把錢放到權益資產里。

前兩年口碑下滑，主要和「雋升」有關。

有網友2016年躉交買雋升。前幾年現金價值還在漲。第5年退保收益率能到3.2%。

這個速度，在當時不算差。

可到第7年，總額倒虧7500美金。后面預期收益也被下調。

原本預期10年現價約20萬美金。2023年顯示只有18萬美金。少了約2萬美金。折合人民幣大概14萬。

這個落差很大。

但問題不能簡單歸到“保誠不行”。

2020到2023年，全球市場本來就很難看。

美國疫情初期大規模財政刺激。通脹飆升。后面2022到2023年大幅加息。股債一起跌。

保誠資產大部分在北美和亞洲。兩個區域受沖擊，它自然難受。

這里我給一個明確判斷。

保誠不是穩字當頭的公司。它更偏求勝。

它愿意用短期波動，去換更高的長期回報機會。

這不是錯。

長期債券很難覆蓋保單里**6%到7%**的預期回報。想把收益拉高，權益資產一定要上桌。

保誠的判斷很清楚。

長期看，股票類資產的復利回報，大概率高過債券。

但代價也很清楚。

市場不順時，波動會更刺眼。

這也是我不建議保守型客戶盲目買保誠的原因。

你要是看到賬面回撤就睡不著。別碰。

你要是只能接受平滑收益。也別碰。

保誠適合能理解波動的人。不是適合所有人。

信守明天和世譽財富，進攻程度不一樣

保誠現在被問得比較多的，是兩款產品。

一款是「信守明天」。一款是「世譽財富」。

這兩款都不是低波動風格。

只是程度不同。

信守明天的投資策略，大致是股債七三開。

這意味著權益資產占比更高。進攻性更強。

世譽財富債券類占45%，股票類占55%。

聽起來比信守明天溫和一點。

但股票類資產過半。也不算保守。

我以前打過一個比方。

信守明天像沖鋒槍。世譽財富像手槍。

都能打。只是火力不同。后坐力也不同。

保誠還有一些產品表現并不差。

比如「快享錢」。常年分紅實現率維持在100%上下。

下面這張圖可以看一下。

這也說明一件事。

不能只拿雋升的回撤，就說保誠所有產品都不行。

但反過來也一樣。

不能拿某個產品實現率好，就說保誠一定穩。

保誠的底色，是偏進攻。

這一點買之前要認。

尤其是信守明天。你如果只看演示收益，很容易忽略終期紅利的波動。

終期紅利占比高的產品，前期不要亂領。也不要頻繁領。

否則收益會被提前提領打薄。

這個地方，我態度很明確。

信守明天不適合高頻提領。

如果你買它，是為了每年拿錢出來用。那就選錯方向了。

它更適合長期放著。讓中后期現金價值跑起來。

把信守明天放進熱門榜，別只看演示上限

2025年四季度開始，港險市場有個很明顯的變化。

大家越來越愛看“保證回本期”。

以前很多人只盯著演示IRR。現在不一樣了。

保證回本期，變成一個很重要的對比指標。

這事我覺得是好事。

演示收益很漂亮。可保證部分太薄。普通家庭心里不踏實。

而且現在競品也更強了。

宏利2025年末上線新款宏摯家傳承。長期IRR也能看向**6.5%**上限。提領表現也在分流保誠的客戶。

友邦環宇盈活這兩年也一直被拿來對比。不提領場景下，數據很能打。

產品好不好，對手說了算。

我們看一組同條件數據。

三款產品，都是1年交。總保費50萬美金。美元結算。0歲寶寶方案。

對比的是保誠世譽財富、宏利宏摯傳承、友邦環宇盈活。

先看不提領。

第10年IRR：

• 世譽財富：5.03%
• 宏摯傳承：4.40%
• 環宇盈活：5.15%

第30年IRR：

• 世譽財富：6.18%
• 宏摯傳承：6.34%
• 環宇盈活：6.50%

第100年IRR：

• 世譽財富：6.49%
• 宏摯傳承：6.50%
• 環宇盈活：6.50%

這組數據很有意思。

世譽財富第10年不差。第30年落后友邦和宏利。到很長期又追得很近。

同樣50萬，結果差在哪？

差在時間。差在提領方式。差在保證部分。

再看提領。

從第2年起，每年領1.5萬美金。

第5年IRR：

• 世譽財富：1.80%
• 宏摯傳承：1.60%
• 環宇盈活：1.23%

第100年IRR：

• 世譽財富：6.21%
• 宏摯傳承：6.50%
• 環宇盈活：6.14%

短期看，世譽財富提領前期不弱。

長期提領看，宏利更強。

這也是橫評的價值。

單看保誠，它有亮點。

把宏利、友邦放進來，差異就出來了。

那信守明天呢？

它的特點更偏中長期增值。不提領時，中期速度能上來。在市場熱門產品里，可以排到中上游。

但我不會把它推薦給“早早就要領錢”的家庭。

原因很簡單。

它提領表現一般。終期紅利占比較高。

越早領。越頻繁領。越容易傷后面收益。

如果你想做教育金。第2年、第3年就開始拿錢。信守明天不是我的優先選擇。

如果你是給孩子做長期傳承。二三十年不動。可以考慮。

這兩種需求，完全不是一個產品邏輯。

世譽財富的真正亮點，是第9年保證回本

世譽財富這款產品，很多人會看錯。

它不是靠長期IRR碾壓對手。

單看收益，它沒有絕對優勢。

不提領時，第10年IRR是5.03%。宏利宏摯傳承是4.40%。友邦環宇盈活是5.15%。

世譽財富比宏利高。比友邦低。

第30年，它是6.18%。宏利是6.34%。友邦是6.50%。

這個階段，世譽財富并不占優。

但世譽財富有一個很硬的點。

保證現價第9年回本。

宏利宏摯傳承保證回本期是第17年。友邦環宇盈活是第16年。

這差距很大。

尤其是2025年四季度以后，很多客戶特別在意保證回本期。

我覺得這個指標確實該看。

演示部分再好，也不是保證。

保證回本期短，代表你的確定性更強一點。

世譽財富還有一個很直觀的設計。

買完之后，保證現價就達到保費的85%。

比如交50萬美金。保單生效后，保證現價有42.5萬美金。

這在港險儲蓄產品里，是比較醒目的。

總現價方面，世譽財富第4年回本。宏利第3年。友邦第5年。

但保證現價方面，世譽財富第9年回本。這個優勢很清楚。

我的判斷是：

如果你很看重保證回本，又只打算持有10年左右，世譽財富比信守明天更適合你。

但別誤會。

它不是完美產品。

它只有終期紅利。股票類資產占比又過半。

投資不理想時，收益受影響會比較明顯。

你要的是10年左右。又希望保證回本快。它有吸引力。

你要的是30年以上長期最優收益。它不一定是第一選擇。

你要的是長期提領現金流。宏利可能更值得放到前面看。

你要的是不提領，把錢長期滾起來。友邦環宇盈活在不少場景里更強。

沒對比就沒傷害。

保誠世譽財富不是不能買。

但它的優勢，不在“全場收益第一”。

它的優勢是：

保證現價起點高。保證回本快。10年附近表現不難看。

這個定位要看準。

242份分紅數據看完，保誠不是差，是波動大

接下來聊分紅實現率。

這也是很多人最關心的。

保誠的分紅產品大概分三類。

人壽及儲蓄保險。退休保險。分紅重疾險。

我們主要看前兩類。

把數據攤開，一共242個分紅數據。

平均分紅實現率是82%。

其中116個數據高于80%。接近一半。

也有84個數據低于70%。差不多三分之一。

這組數據怎么評價？

我說得直接點。

平均82%，不算差。

但波動確實大。

最夸張的例子，是創未來基本儲蓄計劃。10年以上保單分紅實現率達到1044%。

另一個極端，是創未來兒童儲蓄。2015年保單實現率只有3%。

這兩個數字放在一起，很刺眼。

也很保誠。

賺得好時，可能很猛。

踩錯節奏時，也可能很難看。

這就是激進策略的結果。

不過不能只盯著極端個例。

整體看，保誠大部分數據在**70%到90%**之間。

這個水平，不算漂亮到夸張。也不是網上說的那么糟。

但我不會用“平均82%”去安慰所有人。

因為你買的是具體產品。不是買平均數。

一個公司平均還可以，不代表你那張保單一定舒服。

特別是高終期紅利產品。

演示利益里非保證占比越高，未來偏差就越值得重視。

我建議你看三件事。

第一，看保證現金價值。

第二，看終期紅利占比。

第三，看你自己的持有年期。

這三個比一句“保誠大品牌”重要多了。

20年以上老保單，才是保誠最想讓你看的底牌

保誠官網有個做法挺特別。

它單獨披露了20年以上保單的分紅實現率。

這在港險市場里，確實少見。

為什么要單獨放20年以上？

很簡單。

保誠想告訴你，短期波動別只看一兩年。拉長時間，它有歷史成績。

生效20年以上的產品里。

子女培育多儲蓄計劃A，第20年實際平均總內部回報率6.32%。

更美好保障計劃系列，5.77%。

理想人生定期儲蓄保障計劃，5.58%。

進寶儲蓄計劃，4.87%。

這些老保單經歷過多個周期。

牛市有。熊市有。低利率有。加息也有。

還能做到這個水平，確實是保誠的底氣。

但這并不代表你現在買信守明天或世譽財富，就一定能復制。

歷史表現不是未來承諾。

這一點必須講清楚。

截至2026年05月10日，我對保誠這兩款產品的態度很明確。

能持有10到20年以上。能接受中途波動。可以看保誠。

尤其是你想要更進攻一點的長期儲蓄。保誠有它的位置。

只想放5到8年。別碰信守明天。

時間太短。終期紅利還沒真正發揮。波動反而先來了。

高頻提領的人，也別優先選信守明天。

你要穩定現金流。就多看宏利、安盛這類提領表現更順的方案。

想要10年附近保證回本快。世譽財富可以重點看。

它不是收益最強。可保證現價第9年回本，確實有辨識度。

最后再提醒一句。

保誠不是不能買。

但它不是“穩穩拿收益”的產品。

它更像一個進攻型選擇。

你買它，要的是長期可能更高的回報。

你也必須接受，中間可能不太好看。

如果你接受不了，這不是你的產品。

錢是自己的。保單也是自己的。

別為了品牌買。別為了熟人買。別為了演示表買。

把需求說清楚。把年期想明白。再把保誠、宏利、友邦、安盛放一起比。

這才是買港險該有的順序。

大賀說點心里話

保誠這類產品，真正難的不是看懂收益表。是看清自己能不能扛住波動。如果你想知道同樣預算怎么買更省，也想把不同公司的方案橫著比一遍，可以來找我聊聊。