你好，我是大賀。

今天聊**富衛「盈聚天下2」**三年繳。

這款產品最近被問得很多。原因很簡單。優惠大。演示現價也高。表格拿出來，和同業一比，差距確實明顯。

不過我不想只講“高”。高在哪里。靠什么高。哪些數字可以看。哪些數字要打折理解。這個更重要。

我不吹不黑。就是把表格翻開給你看。

富衛經紀渠道第一，盈聚天下2這次是帶著優惠回來的

富衛這幾年在香港市場存在感很強。

按保險業監管局公布的2023年1至9月香港長期保險業務臨時同業統計數字，富衛在經紀渠道新單總保費達到118億港元。市場份額是12.6%。同比增長171.1%。

這個數據不小。

尤其是經紀渠道。它不是單一銀行渠道。客戶選擇會更分散。產品也會被反復橫向比較。

富衛能做到這個位置。說明它在儲蓄險這條線上，確實打得很猛。

這次**富衛「盈聚天下2」**三年繳煥新，主要看三件事。

保費優惠變大。預期回報加速。產品功能優化。

我會更關心前兩點。

功能當然也有用。但儲蓄險的底層，還是現金價值和分紅兌現。這個賬要先算清楚。

58%首年保費優惠，漂亮，但要拆開看

這次三年繳最吸引人的點，是58%首年保費優惠。

它不是單一折扣。

拆開看，主要是兩部分。

• 首年保費折扣45%
• 預繳保證利率4.5%
• 預繳利息折算約占首年保費13%

按一次性預繳保費計算，總優惠達到58%首年保費。

這個優惠，我認為是真的有殺傷力。

尤其在三年繳儲蓄險里，它直接改變了同樣預算下的保額基數。說白了。同樣拿出一筆錢，盈聚天下2能買到更大的“折扣前年繳保費”。

這就是后面演示現價拉開的起點。

但這里也要提醒一句。

優惠不是收益本身。它更像是入場成本降低。真正決定長期結果的，還是后面的分紅表現和總現金價值。

短期只看“省了多少”。容易看偏。

同樣約48.5萬美元，10年后差距能拉開

我們來看橫向對比。

案例里，富衛「盈聚天下2」年繳20萬美元，三年繳預繳。實繳總保費是484,534美元。

同業3年繳產品，在相近實繳保費下，優惠前年繳保費大概只有16萬美元。

同業5年繳產品，在相近實繳保費下，優惠前年繳保費大概是10萬到11萬多美元。

這就是差距來源。

不是說富衛憑空多賺。它是先用大優惠，把投保基數做大。再疊加演示分紅。表格就會很好看。

在假設100%分紅實現下，盈聚天下2的演示結果是：

• 預期13年翻倍
• 18年3倍
• 22年4倍
• 第6年預期單利總回報4.1%
• 第6年為已繳總保費的125%
• 第10年預期單利總回報7.5%
• 第10年達到已繳總保費的175%
• 第10年預期總現金價值845,664美元

和3年繳同業比。第10年預期總現價，領先最低同業20多萬美元。

這個差距很實在。

和5年繳同業比。第10年預期總現價，也領先最低同業10多萬美元。

數據擺在這，大家自己看。

我的判斷比較明確。

如果你只看同等實繳預算下的第10年預期現價。盈聚天下2這次確實是第一梯隊。甚至是很靠前的位置。

但它有一個前提。也必須說清楚。

這些都是在100%分紅實現的假設下。分紅不是保證收益。演示高，不等于未來一定高。

我會拿這個表做參考。但不會只按這個表做決定。

3-10-10提取很靈活，但別把137年當承諾

盈聚天下2還有一個很會講故事的設計。

叫3-10-10提領密碼。

意思是，3年繳費。第10年開始，每年提取總保費的10%。演示可持續到137年。

案例是年繳20萬美元。總保費60萬美元。第10個保單年度起，每年提取6萬美元。

演示結果也很亮眼。

預期6年回本。15年翻倍。30年4倍。100年47倍。137年390倍。

這個設計適合誰？

我會放在三個場景里看。

父母給孩子準備教育金。第10年后開始有現金流。節奏比較好。

準退休或已退休人群。想做長期補充現金流。也能理解。

還有一類人。手里有長期不用的錢。想把錢放進一個可提取、可傳承的框架里。

不過我會特別提醒。

137年和390倍，只能當長期演示看。不能當承諾看。

你真正要關心的是前30年。

第6年能不能回本。第10年能不能開始提。第15年現金價值夠不夠穩。第30年是否還能支撐提取。

這幾個節點，比100年、137年更有現實意義。

短期資金別碰。

三年繳不代表三年就適合退。儲蓄分紅險的核心，還是長期持有。

功能升級不少，但別把獎賞當主菜

這次盈聚天下2的功能升級也不少。

框架上看，至少有7個點。

繳費期擴展了。原來主要是2年、5年。現在有1年、2年、3年、5年、10年。

保單貨幣也擴展了。原來僅美元。現在支持美元、港元、人民幣、澳元、加拿大元、英鎊、新加坡元、歐元。

這兩個升級，我覺得比較實用。

尤其是繳費期。不同家庭的現金流不同。1年繳適合一次性資金。3年繳適合想吃這輪優惠的人。10年繳適合不想一次壓力太大的人。

獎賞體系也做了不少包裝。

享悅人生獎賞，每件人生大事可獲3,000港幣。總額上限12,000港幣。

這個在市場上不算常見。金額不大。但有儀式感。

長壽獎賞，被保人滿80歲，或第10個保單周年日后。以較后者為準。可獲10,000港幣。

這個也偏錦上添花。

初生嬰兒獎賞升級更明顯。

親生子女或親生孫子女出生，可獲20,000港幣。最多3次。總額上限60,000港幣。

演示情形下，6位保單持有人最多可獲360,000港幣獎賞。

這個設計很適合大家庭規劃。尤其是三代同堂一起配置的家庭。

還有杰出表現獎。

被保人、被保人親生子女、親生孫子女，都有機會申請。金額最高31,000港幣。

另外還新增了指定附約。包括定期壽險、意外及傷殘、醫療、保費豁免等。

我的看法很直接。

功能升級是加分項。尤其是貨幣、繳費期、附約。它們會影響實際使用體驗。

但獎賞類功能，不要看得太重。

買儲蓄險，主菜永遠是現金價值、分紅機制、持有周期。獎賞只是配菜。

富衛的底層投資，重點看固收質量

講儲蓄險，不能只看產品表。

還要看保司。

富衛植根香港48年。業務已經發展到亞洲十個市場。業務規模穩居全港五大泛亞洲保險公司之列。

它不是那種只靠單一產品沖量的公司。

富衛也有外部投資伙伴。

資料里提到，它和柏瑞投資、阿波羅全球管理公司Apollo有深度戰略合作。

我會更關注資產配置本身。

從地域看，投資資產分布是：

• 北美35%
• 亞太27%
• 西歐16%
• 其他國家和地區16%
• 中東和非洲4%
• 拉丁美洲2%

分散度是有的。

從類別看，固定收益證券占77%。另類投資15%。股權投資5%。現金3%。

這說明富衛還是以固收做底座。

對儲蓄分紅險來說，這一點很關鍵。

再往下看固收質量。

富衛固定收益資產規模超過160億美元。其中投資級私募債務達11億美元。

信用評級分布是：

• AAA 3%
• AA 25%
• A 41%
• BBB 30%
• BB及以下 1%

也就是說，富衛集團99%的固定收益資產為投資級。

這個數字我反復核對了三遍。

固收結構里，公司債券占64%。證券化債券17%。主權債券11%。私募債權7%。

這類配置的特點很明確。

它不會像股票組合那樣追求大開大合。它追求的是長期現金流和信用利差。

對分紅險來說，這種底盤更匹配。

不過也別誤會。

固收占比高，不代表分紅一定達成。利率周期、信用環境、資產負債匹配，都會影響未來派息。

特別是2025年以后，市場環境變化很快。

內地普通型人身險預定利率上限下調到2.0%。分紅險下調到1.75%。萬能險最低保證利率下調到1.0%。

美元端也不是一路高息。2025年10月，美聯儲將聯邦基金利率目標區間下調至3.75%-4.00%。美元高息定存的吸引力開始縮水。

在這個背景下，港險儲蓄險的長期復利，確實更容易被拿出來比較。

但我還是那句話。

別只看演示IRR。要看分紅實現率。要看保司資產質量。要看你的資金能不能放得住。

寫在最后：盈聚天下2值得看，但不是所有錢都適合放

最后看分紅實現率。

富衛盈聚未來優越版在2020-2024年，連續5年分紅實現率達到100%或以上。

這條數據很重要。

它不能直接等同于盈聚天下2未來表現。但它能反映富衛過往儲蓄產品的兌現記錄。

2024年主力儲蓄產品分紅實現率對比里，富衛盈聚未來優越版是101%。宏記是79%。友記是100%。保記是37%。周記是100%。

同業產品我都拉出來排排坐。

富衛這個表現，確實不差。甚至可以說，很有競爭力。

不過還有一個小提醒。

富衛在香港的品牌歷史，和一些百年老牌比，確實更年輕。資料里也有保司成立時間對比。

這不是硬傷。只是認知差異。

如果你特別看重百年品牌，那你會更偏向傳統大公司。

如果你更看重優惠力度、同等預算下的現價表現、近幾年分紅兌現記錄，那盈聚天下2很值得放進備選。

我的結論比較明確。

長期資金，可以重點看富衛「盈聚天下2」。

尤其是你本來就準備做美元儲蓄。能接受分紅非保證。資金至少看10年以上。它的三年繳版本很有競爭力。

但短期周轉錢，不建議放。

保守到完全不能接受分紅波動的人，也要謹慎。

買不買你自己定。我只負責把賬算清楚。

大賀說點心里話

這類產品，不是看哪張表最漂亮就買哪款。關鍵是把優惠、分紅、持有周期和你的現金流放在一起算。你要是想知道自己適不適合，或者怎么買更省，可以來找我把方案攤開看。