你好，我是大賀。北大碩士，深耕港險9年，測評過上百款儲蓄分紅險。

今天聊一款爭議很大的產品——宏利**「宏摯傳承」**。

先拋一組數據：同樣30萬美元投入，宏摯傳承第14年本金翻倍，但到了第30年，賬戶余額卻被友邦、永明反超近20萬美元。

這款產品到底是"真香"還是"真坑"？咱們用表格說話。

港險儲蓄分紅險，哪款才是你的菜？

2025年銀行存款利率第七次下調，1年期定存跌破1%，5年期才1.3%。越來越多人把目光投向港險儲蓄分紅險。

但面對市場上十幾款主流產品，選擇困難癥犯了。

宏利顯然也感受到了市場壓力，先后對宏摯傳承進行了兩次調整：貨幣從美元/港元擴展到7種，新增2年繳付期，3年交的10年IRR從3.45%提到4.29%。

按說踩中了市場需求，該一片叫好才對。但實際評價卻褒貶不一——有人說它是"前期收益之王"，也有人說它"后勁不足"。

到底值不值，算完就知道。

前15年收益PK：宏摯傳承斷層領先

別被營銷話術忽悠了，咱們直接看數據。

以0歲男孩、年交6萬美元、交5年為例，把市面上主流產品拉出來橫向對比，結果很直觀：

前15年，宏摯傳承的收益在主流產品里穩居第一。

具體到節點：

• 第9年，預期總收益39.7萬美金，復利IRR突破4%
• 第14年，本金直接翻倍，復利IRR沖到5.85%

什么概念？同期銀行5年定存利率才1.3%，理財產品收益跌破2%。

宏摯傳承第9年就能跑出**4%**的復利，這差距不是一星半點。

數據不會騙人。前15年這個階段，其他產品根本追不上宏摯傳承。

就算到了15~20年，忠意啟航創富開始發力，宏摯傳承也緊跟其后，差距并不大。

回本速度PK：快2-4年意味著什么？

儲蓄險的回本速度，直接關系到資金靈活性。萬一中途急用錢，回本快的產品就不會虧。

把各家產品的回本時間拉出來對比：

躉交第3年回本，比友邦、永明等同類產品快2-4年。3年交、5年交都是6年回本，同樣領先多數產品。

2年交5年回本，雖然不是最快，但也穩居第二。

快2-4年意味著什么？

意味著你的錢更早進入"安全區"，意味著資金效率更高。宏摯傳承前20年的爆發力確實十足。

提領韌性PK：前20年一家獨大

買儲蓄險不是為了放著看的，很多人是要用來做教育金、養老金的。

所以"邊領邊漲"的能力很重要。

以566提領模式為例（5年交完，第6年起每年領1.8萬美元），看看各產品的賬戶余額變化：

• 第10年，宏摯傳承賬戶剩余31萬美元
• 第15年，賬戶剩余37萬美元

**前20年賬戶余額最高的就是宏摯傳承。**就算一直提錢，賬戶依然漲得穩。

在前20年的提領表現上，宏摯傳承一家獨大。這對于有明確中期用錢需求的人來說，是實打實的優勢。

20年后PK：友邦永明開始反超

我不站任何一邊，只站數據這邊。說完優勢，該說劣勢了。

還是同樣的測算條件，把時間線拉長到20年以后，畫風就變了。

20年是一個分水嶺。

在這之后，宏摯傳承的收益不再占據優勢。尤其是20~27年，復利IRR的增長速度極慢，幾乎處于停滯狀態，慢慢被友邦、永明等產品甩開。

看達到限高的時間對比：

• 友邦環宇盈活：30年
• 永明星河傳承II：35年
• 中宏富饒千秋：41年
• 萬通匠心傳承2：42年
• 宏摯傳承：47年

宏摯傳承比友邦環宇盈活晚了整整17年達到限高，差距確實不小。

提領也是同理。以566提領為例，20年之后宏摯傳承的優勢就不明顯了。

到了第30年，它的賬戶余額只有49萬美元，而永明星河尊享II能到69萬美元。

**中長期賬戶余額確實弱了一截。**如果你的規劃是30年甚至更久的傳承，宏摯傳承可能不是最優選擇。

產品結構PK：為什么后勁不足？

很多人只看收益數字，不看背后的產品結構。但產品結構決定了收益曲線的走勢。

港險儲蓄分紅險的收益通常包括：保證部分 + 非保證部分（周年紅利/復歸紅利/終期紅利）。

宏摯傳承的特殊之處在于：它只有終期紅利，沒有復歸紅利。

這意味著什么？

一般來說，復歸紅利占比高的產品更適合提領。因為復歸紅利一旦派發就"鎖定"了，充當護城河的作用，讓保單能更晚動用保證金額和終期紅利，保證收益持續增長。

但宏摯傳承沒有這個護城河。首年提取時就動用了終期紅利以及保證金額，時間久了，磨損率不斷提高。

這就是為什么宏摯傳承前20年提領還行、越往后越乏力的核心原因。

產品結構決定了它的"天花板"。

獨家功能：無憂選的差異化價值

說完結構缺陷，再說說宏利怎么彌補的。

宏摯傳承有個獨家功能叫**"無憂選"**，這是其他產品沒有的。

簡單說，就是改變了提領規則：從原來的"保證金額與終期紅利一起減少"，變成"只從終期紅利中提取"，按固定比例定期派發。

核心特點：

• 派息**100%**來自終期紅利，不損傷保證現金價值
• 可選擇按月或按年提取
• 也可以放在保險公司繼續累積生息

以5年交為例，無憂選的派息比例：

• 第6年開始領取：每年領取本金的4.6%
• 第10年開始領取：每年領取本金的6.4%
• 第15年開始領取：每年領取本金的9.7%

開啟無憂選后，相當于把英式分紅產品變成了美式分紅產品。既能像傳統儲蓄險一樣復利增值，又能像年金險一樣穩定領錢，本金還能保證不動。

一份保單兩種體驗，確實很靈活。

分紅實現率PK：宏利真的差嗎？

宏利的評價之所以好壞參半，很大程度上是因為分紅實現率的爭議。

網上經常有人說"宏利分紅不穩"，但這話只說對了一半。咱們用表格說話，看看2025年最新公布的數據：

整體情況：

• 幾乎所有產品分紅數據達**80%**及以上
• 分紅實現率最大值109%，最低值32%

10年+保單（更有參考價值）：

• 總現金價值比率最大值99%，均值94%
• **99%**的終期紅利計劃總現金價值比率>95%
• 宏耀傳承、卓越等旗艦產品持續**100%**達標

那個**32%**的最低值是怎么來的？有且僅有一款產品——財富智選——貢獻的。

所以，宏利被詬病的分紅實現率，其實也算行業中上水準。

當然，宏利的投資風格相比友邦確實較為激進，波動會大一些。但換個角度看，這也意味著收益沒有設限，可以博取更高收益。

仁者見仁，智者見智。關鍵是看你能不能接受這種波動。

對比總結：選宏摯傳承還是其他？

說了這么多，總結一下。

宏摯傳承的優勢：

• 前15年收益斷層領先，第14年本金翻倍
• 回本速度快2-4年，資金效率高
• 前20年提領韌性強，一家獨大
• 無憂選功能靈活，一份保單兩種體驗

宏摯傳承的短板：

• 20年后收益被反超，47年才達限高
• 沒有復歸紅利，長期提領后勁不足
• 分紅實現率波動較大

優勢和短板都很明確。選宏摯傳承還是其他產品，本質上是在選擇人生階段——你是要短期靈活，還是長期積累？

作為百年保司、香港強積金領域的一哥，宏利不可能設計一個帶有明顯缺陷的產品砸自己招牌。宏摯傳承的定位就是精準服務中期需求。

可以確定的一點是：只要你前20年用錢場景多——孩子教育金、自己的養老儲備、家庭應急周轉——選宏利的宏摯傳承絕對沒有錯。

大賀說點心里話

產品選對只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，差別可能比產品本身還大。同樣一款產品，渠道不同，到手成本能差出好幾萬。