你好，我是大賀，北大碩士，在港險(xiǎn)這行摸爬滾打9年了。

今天聊一款最近被問爆的產(chǎn)品——安盛**「盛利II-至尊版」**。

咱先把丑話說前頭：這款產(chǎn)品有個(gè)"硬傷"，我必須先告訴你。

先說缺點(diǎn)：盛利II的保證收益確實(shí)不行

做測(cè)評(píng)這么多年，我見過太多人栽在"只看收益不看保證"上。

所以今天咱們反著來，先看最不利的數(shù)據(jù)。

盛利II至尊版的保證收益，說實(shí)話，在市場(chǎng)上屬于墊底水平。

保證回本期長達(dá)25年，峰值保證IRR僅有0.23%。

這是什么概念？拉個(gè)對(duì)比你就清楚了：

• 永明星河傳承：10年保證回本，峰值保證IRR 1%
• 永明星河尊享：13年保證回本，峰值保證IRR 1%
• 盛利II至尊版：25年保證回本，峰值保證IRR 0.23%

差距一目了然。永明的產(chǎn)品10年就能保證回本，盛利II要等25年。

這25年里，如果你因?yàn)槿魏卧蛐枰吮＃玫绞值腻X是低于你交的保費(fèi)的。

這點(diǎn)你必須知道：安盛自己也清楚這個(gè)問題。

所以盛利II其實(shí)有兩個(gè)版本：

• 至尊版：主打高傳承總價(jià)值（就是我們今天說的這款）
• 至盛版：主打短保證回本期

說白了就是，安盛怕大家接受不了至尊版保證收益太低，專門準(zhǔn)備了一個(gè)"保守版"。

這不是我瞎猜的，安盛官方自己說的。

好了，最大的缺點(diǎn)我已經(jīng)擺出來了。

如果你是那種"必須10年內(nèi)保證回本"的人，盛利II至尊版可能不適合你，可以直接劃走了。

但如果你愿意繼續(xù)往下看，我來告訴你為什么我依然會(huì)把它列入重點(diǎn)推薦名單。

但是，港險(xiǎn)的保證收益本來就不高

我?guī)?strong>300多位客戶配置過港險(xiǎn)，實(shí)話實(shí)說：除了永明那兩款，整個(gè)市場(chǎng)的保證收益都不高。

咱們把老五家的旗艦產(chǎn)品拉出來看看：

• 宏利宏摯傳承：保證18年回本，峰值IRR 0.64%
• 友邦環(huán)宇盈活：保證18年回本，峰值IRR 0.32%
• 保誠信守明天：保證18年回本，峰值IRR 0.32%
• 安盛盛利II：保證25年回本，峰值IRR 0.23%

確實(shí)，盛利II墊底。

不過你看看其他幾家，也就0.3%~0.6%的水平，和銀行活期差不多。

這就是港險(xiǎn)儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)的特點(diǎn)：保證收益只是個(gè)"底"，真正的收益在分紅。

打個(gè)比方，保證收益就像是底薪，分紅才是提成。你選銷售崗位，是看底薪還是看提成？

2025年內(nèi)地銀行存款利率又降了，六大國有銀行三年期存款利率降到1.25%，五年期才1.3%，一年期跌破1%只有0.95%。

銀行理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)也跌破**2%**了。

在這個(gè)大背景下，糾結(jié)港險(xiǎn)0.23%還是0.64%的保證收益，意義真的不大。關(guān)鍵是分紅能不能拿到手。

而分紅實(shí)現(xiàn)率這塊，安盛確實(shí)拿得出手。

2024報(bào)告年度，安盛旗下儲(chǔ)蓄、危疾、年金及人壽等全線指標(biāo)產(chǎn)品的分紅實(shí)現(xiàn)率均達(dá)100%。

這意味著什么？意味著安盛承諾給你的預(yù)期收益，這些年都兌現(xiàn)了。

保證收益低不可怕，可怕的是分紅拿不到。安盛這張成績(jī)單，至少說明它不是在畫餅。

別光看好的，咱們繼續(xù)往下扒。

預(yù)期收益才是正菜：市場(chǎng)前三的實(shí)力

說完保證收益，該看預(yù)期收益了。這才是港險(xiǎn)儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

盛利II至尊版的預(yù)期收益數(shù)據(jù)：

• 預(yù)期7年回本
• 10年IRR 3.52%
• 15年IRR 5.01%
• 20年IRR 5.82%
• 25年IRR 6.07%
• 30年達(dá)到峰值IRR 6.5%

在市場(chǎng)上是什么位置？我?guī)湍闩帕藗€(gè)序：

• 保單20年內(nèi)：宏摯傳承 > 盛利II
• 保單20~30年：信守明天（28年達(dá)6.5%）> 環(huán)宇盈活（30年達(dá)6.5%）> 盛利II（30年達(dá)6.5%）

綜合來看，盛利II的預(yù)期收益穩(wěn)居市場(chǎng)前3。

如果算上保費(fèi)回贈(zèng)優(yōu)惠，數(shù)據(jù)更好看：

優(yōu)惠后的復(fù)利IRR：

• 10年：3.93%
• 20年：6.01%
• 30年達(dá)到峰值 6.62%

30~45年之間，盛利II優(yōu)惠后收益能沖到第一位。

對(duì)比內(nèi)地理財(cái)產(chǎn)品**2.27%的年化收益，港險(xiǎn)6%+**的長期預(yù)期收益，差距不是一點(diǎn)半點(diǎn)。

提領(lǐng)表現(xiàn)更驚艷：557密碼獨(dú)步市場(chǎng)

靜態(tài)收益只是一方面。

很多人買港險(xiǎn)是為了養(yǎng)老、給孩子做教育金，需要定期提領(lǐng)。這時(shí)候，動(dòng)態(tài)收益（提領(lǐng)后的表現(xiàn)）才是關(guān)鍵。

盛利II在提領(lǐng)這塊，堪稱卓越絕倫。

先解釋一下什么是"557提領(lǐng)密碼"：

• 5年交
• 第5年開始提領(lǐng)
• 每年提取總保費(fèi)的7%
• 一直到終身不中斷

我在港險(xiǎn)行業(yè)9年，聽過最牛的提領(lǐng)密碼就是567（第6年開始提7%）。

而557，在我的認(rèn)知里，市場(chǎng)上應(yīng)該僅此一款產(chǎn)品能做到。

我測(cè)算了一下，6萬美金×5年=總保費(fèi)30萬美金的方案：

盛利II確實(shí)能做到557提領(lǐng)，沒在吹牛。甚至1萬美金×5年交這種小單也能實(shí)現(xiàn)。

那其他提領(lǐng)場(chǎng)景呢？

567提領(lǐng)（第6年起每年提7%）

• 前14年：宏摯傳承領(lǐng)先
• 15年開始：盛利II一路領(lǐng)先
• 星河尊享II要到保單75年才能追平盛利II

5108晚提領(lǐng)（第10年起每年提8%）

• 前18年：宏摯傳承優(yōu)勢(shì)，盛利II緊隨其后
• 19年開始：盛利II領(lǐng)先
• 30年：星河尊享II追平

在極致的早提領(lǐng)場(chǎng)景下，盛利II的優(yōu)勢(shì)極大。

之前我一直推薦永明萬年青·星河尊享II作為提領(lǐng)首選，現(xiàn)在它算是碰上一個(gè)強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手了。

多數(shù)提領(lǐng)場(chǎng)景都被盛利II給壓制。

功能也沒落下：從I代到II代的全面升級(jí)

有人可能記得盛利I代，那款產(chǎn)品只有2年交，功能也比較簡(jiǎn)單，但收益確實(shí)無敵。

盛利II已經(jīng)不是原來的配方了，幾乎沒有前作的影子。

核心升級(jí)點(diǎn)：

1、繳費(fèi)期更靈活

• 盛利I：只支持2年交（繳費(fèi)壓力大）
• 盛利II：支持5年和10年兩個(gè)選項(xiàng)（壓力小很多）

2、貨幣選擇更多

• 盛利I：只有美元、港元、人民幣3種
• 盛利II：支持9種貨幣（新增英鎊、歐元、加元等）
• 從第3個(gè)保單周年日起，每年可免費(fèi)轉(zhuǎn)換一次貨幣

3、傳承功能更強(qiáng)

財(cái)富管家服務(wù)支持向最多3位客戶派發(fā)自主入息，可以預(yù)設(shè)定期提款。

比如你想給3個(gè)孩子分別設(shè)定不同的提款計(jì)劃，完全可以實(shí)現(xiàn)。

4、雙重貨幣賬戶

保單價(jià)值鎖定后，可以設(shè)立兩個(gè)貨幣戶頭，靈活調(diào)配。

5、身故保障有驚喜

兩種選擇：

• 基本身故保障：賠付**100%**標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)總額
• 特級(jí)身故保障：賠付**130%**標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)總額

重點(diǎn)是，無論選哪種，產(chǎn)品收益都完全一樣。相當(dāng)于白送**30%**的身故金。

盛利II在功能上滴水不漏，十分全面。

優(yōu)惠力度：保費(fèi)回贈(zèng)最高31%

聊完產(chǎn)品本身，說說優(yōu)惠。

5年交保費(fèi)回贈(zèng)（按年保費(fèi)區(qū)間）：

• 5,000-39,999美元：基本回贈(zèng)10%
• 40,000-79,999美元：基本回贈(zèng)15%
• 80,000-199,999美元：基本回贈(zèng)22%
• 200,000美元以上：基本回贈(zèng)26%

如果你持有安盛指定的儲(chǔ)蓄及投資計(jì)劃，還能額外獲得**5%**回贈(zèng)。

也就是說，大額保單最高可以拿到31%的保費(fèi)回贈(zèng)。

預(yù)繳優(yōu)惠也不錯(cuò)：

• 首次年繳保費(fèi)80,000美元以下：享年利率4.0%
• 首次年繳保費(fèi)80,000美元或以上：享年利率4.5%

這個(gè)預(yù)繳利率可以一直享受到第4年（5年交美元保單）。

最后的定心丸：安盛208年屹立不倒

寫到這里，我知道很多人心里還有個(gè)疙瘩：保證收益那么低，萬一分紅拿不到怎么辦？

這個(gè)問題，最終要回到保險(xiǎn)公司本身。

選香港儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)，本質(zhì)上是選香港保險(xiǎn)公司。

而安盛，是我見過最能給人安全感的保險(xiǎn)公司之一。

歷史最悠久

安盛1817年成立于法國，到現(xiàn)在已經(jīng)屹立208年，跨越3個(gè)世紀(jì)。

這208年里，安盛經(jīng)歷過：

• 2次世界大戰(zhàn)
• 3次工業(yè)革命
• 無數(shù)次經(jīng)濟(jì)危機(jī)

它是香港所有保險(xiǎn)公司中歷史最悠久的，沒有之一。

一家公司能活200多年，本身就是最好的信用背書。

規(guī)模龐大到什么程度？

安盛是全球最大的保險(xiǎn)集團(tuán)：

• 業(yè)務(wù)覆蓋全球超過50個(gè)國家及地區(qū)
• 服務(wù)全球?qū)⒔?strong>1億客戶
• 全球職員及保險(xiǎn)代理人約15萬名

資產(chǎn)規(guī)模6840億美元。

這是什么概念？差不多是友邦、保誠、永明加起來的總和。

同時(shí)，安盛也是全球第三大國際資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，管理資產(chǎn)超過1萬億美元。

更重要的是，安盛是世界G20評(píng)選出的**9家"大而不能倒"**的保險(xiǎn)公司之一。

什么叫"大而不能倒"？就是這家公司如果出問題，會(huì)影響全球金融穩(wěn)定，所以各國政府會(huì)想盡辦法不讓它倒。

國際評(píng)級(jí)頂級(jí)

在全球三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)分中：

• 標(biāo)準(zhǔn)普爾信用評(píng)級(jí)：AA-
• 穆迪長期債務(wù)評(píng)級(jí)：AA3
• 惠譽(yù)國際評(píng)級(jí)：AA
• 償付能力充足率：227%

這些評(píng)級(jí)意味著安盛的財(cái)務(wù)實(shí)力和償付能力都處于頂級(jí)水平。

投資策略穩(wěn)健

很多人擔(dān)心分紅險(xiǎn)的收益能不能兌現(xiàn)，核心在于保險(xiǎn)公司的投資能力。

安盛的資管業(yè)務(wù)由兩大獨(dú)立子公司負(fù)責(zé)：

• 美國的聯(lián)博基金（Alliance Bernstein）
• 法國的安盛投資管理公司（AXA IM）

這兩家都是世界頂級(jí)的投資管理機(jī)構(gòu)，AXA IM更是世界十大資管公司之一。

安盛的投資策略有兩個(gè)核心特征：穩(wěn)健均衡 + 長期投資。

具體來看：

• 固定收益類占比74%：以債券為主，波動(dòng)小
• 各類債券投資總占比60.35%：穩(wěn)定收益的基石
• 股權(quán)基金類投資僅占13.47%：控制風(fēng)險(xiǎn)敞口
• 72%的投資時(shí)限在5年以上：真正的長期主義
• 投資組合評(píng)級(jí)77%在A及以上：優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)為主
• 整體固定收益類投資收益率4%：穩(wěn)定且可持續(xù)

這一套組合拳，就是安盛投資穩(wěn)健的根基。

債券投資期限5年以上占比72%，平均年化收益4%，投資組合評(píng)級(jí)A及以上占比77%。

這意味著安盛不是靠賭博賺錢，而是靠時(shí)間和復(fù)利。

分紅能力強(qiáng)勁

前面說了，安盛2024報(bào)告年度全線產(chǎn)品分紅實(shí)現(xiàn)率100%。

這不是一年的運(yùn)氣，而是持續(xù)多年的表現(xiàn)。

一家公司能連續(xù)多年兌現(xiàn)分紅承諾，說明它的投資策略是可持續(xù)的。

選擇在歷史和市場(chǎng)都驗(yàn)證過的安盛，一般不會(huì)太錯(cuò)。

我的綜合評(píng)價(jià)

盛利II至尊版，值得作為重點(diǎn)產(chǎn)品重點(diǎn)考慮。

優(yōu)點(diǎn)：

• 預(yù)期總收益市場(chǎng)前3
• 提領(lǐng)收益超越永明，557密碼獨(dú)步市場(chǎng)
• 功能全面，繳費(fèi)期靈活，貨幣選擇多
• 保費(fèi)回贈(zèng)力度大，最高31%
• 安盛公司背書強(qiáng)大，分紅實(shí)現(xiàn)率100%

缺點(diǎn)：

• 保證回本期25年，峰值保證IRR僅0.23%

適合人群：

• 有早提領(lǐng)需求的朋友（養(yǎng)老、教育金）
• 能接受25年保證回本期
• 看重長期預(yù)期收益而非短期保證
• 信任大公司、追求穩(wěn)定

不適合人群：

• 必須10年內(nèi)保證回本
• 對(duì)保證收益有硬性要求
• 隨時(shí)可能需要退保

如果你能接受盛利II保證收益較低這個(gè)"硬傷"，那么它就是你的最佳選擇之一。

大賀說點(diǎn)心里話

產(chǎn)品分析到這里就結(jié)束了。但怎么買、能省多少錢，這里面還有更大的信息差。