你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天這篇文章，我想跟你聊一個被問了無數遍的問題：港險和內地險，到底該怎么選？

先說結論，后面慢慢聊。

先說結論：兩類人，兩種選擇

咱們直接上干貨。

如果你只有30秒時間，記住這句話就夠了——

普通人買內地險就夠了，想要6%+收益和美元資產的，再考慮港險。

別被忽悠了，無論是那些一味貶低內地險收益太低的，還是暗諷港險不該買的，說白了都是吸引流量的噱頭。內地險和港險都是工具，各有優勢和局限。

如果你是這類人，內地險完全夠用：

• 生活在內地，沒有海外求學、移民、全球資產配置的需求
• 追求穩定，不想承擔任何風險
• 對收益要求不高，2%-3%左右能接受
• 不想折騰，就想買個省心的

對大多數生活在內地的普通人來說，內地儲蓄險確實夠用了。

如果你是這類人，可以考慮港險：

• 想做多元資產配置，分散單一貨幣風險
• 能夠承擔一定的風險，追求更高的長期收益
• 有海外求學、生活、退休的規劃
• 有財富傳承的需求，想把資產留給下一代

適合你的才是最好的。

接下來，我用數據和事實，把這個結論的依據一條條給你講清楚。

論據一：收益差距有多大？

看數據就知道了。

內地儲蓄險的收益水平：

• 固收型產品預定利率：2.0%
• 分紅型產品：保底1.75% + **2%**左右的分紅

香港儲蓄險的收益水平：

• 目前收益率限高到 6.5%

2%對6.5%，差了3倍多。

你可能會問：憑什么港險能做到這么高？

這就要看底層資產了。香港保險公司可以在全球范圍內自由捕捉優質資產，比如：

• 30年期美債收益率4.7%左右——這是無風險收益打底
• 標普500指數：過去10年平均報酬率12.39%、過去20年9.75%+、過去30年9.9%+——這是收益拔高

用**4.7%的美債打底，加上9.9%**的標普拔高，綜合下來，你覺得6%難實現嗎？

對于可以在全球范圍內自由捕捉優質資產的香港保險公司來說，長期實現**6%+**的收益并非難事。

再看這張復利終值曲線圖，你就明白收益差距的威力了：

同樣1塊錢，30年后：

• 2%復利：約1.8元
• 6%復利：約5.7元

差了3倍。時間越長，差距越大。

論據二：為什么收益能差這么多？

收益差距的根源，在于底層資產配置邏輯完全不同。

無論內地還是香港，底層資產都是兩類：

• 固定收益類：債券、銀行存款、非標資產——收益穩定但不高
• 權益類：股票、基金、投資性房地產——收益高但有波動

內地儲蓄險的投資邏輯：

• 底層投資以固收類為主，權益類比較少
• 受監管限制，無法進行全球投資，只能投資內地資產（A股、債券、房地產等）
• 風格偏保守，所以能做到全保證收益

香港儲蓄險的投資邏輯：

• 僅有**30%-50%**的債券類投資
• 大部分英式分紅保單是70%的權益類投資
• 可以在全球范圍選擇優質資產

只有大部分底層資產去投權益類，保單才有可能在長期投資中搏殺出6%以上的收益率。

拿宏利舉例，它的投資區域分布：美國42%，加拿大27%，亞洲及其他地區22%，歐洲9%。

以美國為主，分散到各地，能夠捕捉到不同地區的發展機會。這就是港險收益高的底層邏輯。

論據三：功能差距在哪里？

保單的功能性方面，香港儲蓄險可能確實更好用。

1、貨幣選擇超靈活

香港保單提供多達9種貨幣選項：美元、港元、人民幣、英鎊、歐元、澳元、加元等。

自第3個保單周年日開始，每年可進行一次保單貨幣轉換，終身無限次。

這意味著什么？

比如你在內地工作，孩子在美國留學，畢業后去加拿大工作。你可以先把保單貨幣轉成美元付學費，之后再轉成加元付生活費。一張保單，跟著孩子的人生軌跡走。

2、可變更被保人

這個功能原本是不敢想象的，但港險就是實現了。

不少公司可以無限次變更被保人，甚至可設置候補被保人名單，預防當前受保人突然離世導致的保單終止風險。

正因為有這個功能，保單才能永續復利增值且傳承下去。你買了一張保單，可以傳給兒子，兒子傳給孫子，理論上可以一直傳下去。

3、保單拆分

保單能夠拆分，將財富分配給多位家人，而無需強制退保或部分退保，規避退保帶來的金錢損耗。

4、簡易信托

身故賠償金可依據意愿進行分配，分階段、分額度發放保險理賠金，盡可能地防止受益人"揮霍"理賠款的情況。

以上這些功能，內地保單幾乎都不具備。

論據四：風險也要看清楚

說了這么多港險的好，但我必須給你潑盆冷水——港險的風險，你也得看清楚。

這是很多人不告訴你的真相。

風險一：保證收益極低

香港儲蓄險的保證部分只有0.5%-1.5%，大部分收益來源于分紅。

假設你買了一張港險，演示收益是6%，但真正寫進合同、白紙黑字保證給你的，可能只有0.5%-1.5%。

剩下的4.5%-5.5%，全靠分紅。分紅是不確定的。

風險二：分紅實現率是關鍵

分紅能不能拿到，主要看分紅實現率。

好消息是，香港保監局硬性規定保司每年公布分紅實現率，這算是給客戶的一種安全感。

但壞消息是，分紅實現率不是100%就萬事大吉。有些公司、有些產品的分紅實現率可能只有70%、80%，甚至更低。

你以為能拿6%，實際可能只有4%-5%。

風險三：監管模式不同

香港保險業管得沒那么嚴，主要靠行業自律，保司的自主性很強。

這是雙刃劍——自由度高意味著產品更靈活、收益更高，但也意味著風險自擔。

內地儲蓄險雖然收益低，但勝在安全、穩定、風險很小。產品推出需要層層報批，監管非常嚴格。

所以我的建議是：

如果你想買港險，一定要：

1. 選分紅實現率高的公司和產品
2. 做好長期持有的準備（至少10年以上）
3. 能夠承受短期波動
4. 不要把全部身家都放進去

別被6%的演示收益沖昏頭腦，那只是演示，不是承諾。

最近我注意到一個數據：2025年一季度商業銀行凈息差只有1.43%，已經明顯低于**1.8%**的警戒水平。銀行盈利空間收窄，存款產品收益難以提升。

這確實讓港險的高收益優勢更加凸顯，但越是這種時候，越要冷靜。收益和風險永遠是一體兩面。

追根溯源：監管差異決定一切

為什么兩地保險差這么多？追根溯源，是監管制度的差異。

內地保險市場：

• 由國務院直屬的中國銀保監會（CBIRC）負責
• 遵循《中華人民共和國保險法》
• 實行強監管模式，產品推出需經過層層報批

香港保險業：

• 由獨立于政府的香港保監局（IA）管理
• 遵循《保險業條例》
• 主要靠行業自律，市場自由度很高

香港給我們的感覺一直就是自由度很高，事實也確實如此。

這種監管差異，決定了投資邏輯的差異，進而決定了產品設計的差異。

內地嚴監管→投資保守→收益低但保證高→適合求穩的人

香港寬監管→投資靈活→收益高但保證低→適合能承擔風險的人

監管制度、投資邏輯、產品設計三個方面相互對應、相互影響，形成了各自適配不同需求的產品體系。

回到結論：你是哪類人？

說了這么多，回到最開始的問題：港險和內地險，你到底該怎么選？

先問自己幾個問題：

1、你的風險承受能力如何？

• 如果你追求絕對安全，一分錢都不想虧→選內地險
• 如果你能接受短期波動，追求長期高收益→可以考慮港險

2、你有沒有海外需求？

• 如果你一輩子生活在內地，沒有海外求學、移民、養老的計劃→內地險夠用
• 如果你或孩子有海外規劃，需要美元資產→港險更適合

3、你的核心需求是什么？

• 如果是養老儲蓄，追求穩定→內地險更省心
• 如果是財富傳承，追求靈活→港險功能更強大

4、你能持有多久？

• 如果可能5年內要用錢→別買港險，買了也是虧
• 如果能放10年、20年甚至更久→港險的復利優勢才能體現

內地儲蓄險監管嚴格，投資偏保守，收益雖然相對不高，但勝在安全、穩定，風險很小。

香港儲蓄險長線收益很高，功能也很靈活，但保證部分收益比較低，主要看分紅表現，有一定的風險。

2025年5月，銀行存款利率再次下調，部分中小銀行3年期定存利率已經降到1.20%。在這個低利率時代，無論選擇內地險還是港險，都是在為未來鎖定一份確定性。

關鍵是，要根據自己的實際情況，比如風險承受能力和核心需求，謹慎選擇。

畢竟，每個人都是自己選擇的第一責任人，要對最終的決策結果負責。

適合你的，才是最好的。

大賀說點心里話

選內地險還是港險，說到底是個"適合"的問題。但很多人不知道的是，同樣一款港險，怎么買、從哪個渠道買，差別可能比產品本身還大。