你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

很多人問我，友邦、宏利、保誠這些百年老店和周大福、富衛這些新銳，到底該選誰？產品五花八門，保司背景各異，網上的信息又真假難辨。

今天我把12家主流保司的底細和20款王牌產品一次講透，幫你搞清楚：哪家保司靠譜、哪款產品適合你、怎么驗證分紅不被忽悠。

港險為什么收益更高？

2025年5月國有大行五年期定存利率已經降到1.55%了，活期存款利率接近于零。而香港儲蓄分紅險的中長期收益能做到6%-6.5%，內地長期險種回報率只有2.0%-3.2%左右。

差距這么大，不是香港保險公司會"變魔術"，而是底層投資邏輯完全不同。

香港保險可以更多地投資權益類資產，比如股票、對沖基金、共同基金這些。香港市場具有更高的國際化程度，投資策略更加靈活，能在全球范圍內捕捉優質投資機會。

內地保險受監管約束，主要投資于國內市場，境外投資僅為**2%**左右，大頭都是人民幣銀行存款和債券，回報率自然上不去。

給你算筆賬：以5年繳費期限為例，持有保單20年，預期可獲得5%至6%的年化復利；持有保單30年，預期可獲得6%至6.5%的年化復利。

看這張圖就明白了：2%、4%、6%三條復利曲線，時間拉長后差距是指數級的。30年后，6%復利的終值是2%復利的好幾倍。

這就是為什么高凈值人群扎堆配置港險——胡潤百富2025年的報告顯示，**47%**的高凈值人群計劃增配保險，超過黃金和股票。

但收益高只是第一步，選對保司才是關鍵。

2025年7月香港保監局實施分紅演示利率上限政策后，所有產品收益率最高不超過6.5%。誰先到6.5%、誰的分紅實現率更穩定，成了選保司的核心標準。

接下來，我把12家主流保司的底細給你扒個干凈。

百年老五家：宏利、友邦、保誠、安盛、永明

先說五大百年老店。這五家在香港保險市場的地位，就像銀行里的"工農中建交"，底子厚、口碑硬。

宏利：強積金一哥，前期收益王者

宏利1887年成立于加拿大，創辦人麥克唐納爵士就是加拿大十元紙幣上的那位。進入香港超過126年，是本地市場的老資格。

這家公司有多牛？截至2024年6月30日，宏利管理的強積金資產占27.9%，位于全港第一。

強積金是香港的"社保"，政府把這么大一筆錢交給宏利管，說明對它的資管能力是認可的。

財務實力評級方面，惠譽AA-、穆迪A1、標普AA-，LICAT比率137%，遠高于監管機構100%的目標水平。

宏利的王牌產品「宏摯傳承」，主打前20年的高爆發，后面我會詳細拆解數據。

友邦：香港保單最多的公司

業內流傳著這么一句話："香港只有兩種保司，友邦和其他。"雖然有點夸張，但也從側面說明了友邦在香港的江湖地位。

友邦1919年在上海成立，1931年開始經營香港業務，成為最大的泛亞地區獨立上市人壽保險集團，總部就在香港。

有多少客戶？超過360萬。每3個擁有個人醫療保險的香港人，就有1個是友邦客戶。

從投資策略來看，友邦是比較公認的穩健型。固收投資組合里，政府債券占51%、公司債券47%，所以體現在分紅實現率上，波動很小。

償付能力充足率275%，評級標準普爾AA-、惠譽AA，都是頂級水平。

友邦的代表產品「環宇盈活」，在限高政策下30年能到6.5%，綜合表現很能打。

保誠：英式分紅的引領者

保誠1848年創立，至今已有176年歷史，在香港、倫敦、紐約、新加坡四地上市，經營香港業務60年。

保誠最大的特色是什么？英式分紅的引領者。

1995年首次引入英式分紅產品，在香港市場上，只有保誠擁有超過30年英式分紅運營經驗，其他保險公司都不超過十年。

跟友邦相比，保誠的特點就是不吃大鍋飯，堅持一期產品一個資金池，所以收益波動比較大。不像其他保司會把收益做平滑，用好年份的利潤來填補差年份的虧損。

這種風格比較適合風險接受度高、進取型的朋友。償付能力充足率295%，瀚亞投資管理資產規模2280億美元。

安盛：低調的全球No.1

安盛保險總部位于法國，擁有200多年的歷史，1995年進入香港。

很多人沒聽過它的名字，但它連續10年蟬聯全球No.1保險品牌，2023年《財富》世界500強第91名。

安盛投資管理公司管理資產規模達9460億歐元，在全球資產管理公司排名中以1.5萬億美元的資管規模位列第九。

財務評級標準普爾AA-、穆迪Aa3、惠譽AA-，償付能力比率227%。

永明：人民幣保單的首選

永明金融1865年成立于加拿大，1892年進入香港市場，扎根132年。成立時間比加拿大政府更早，至今158年歷史。

永明有多能打？全球管理資產規模高達8萬億港元，超過中國內地保險業總資產的1/4。旗下有五家自有的資管公司，在公募股權、固收、房產、基礎設施四大領域都很厲害。

永明還有個獨特優勢：首創美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益。

市場上大多數保險公司給出的美元保單比其他貨幣收益更高，而永明做到了四幣同價。對未來人民幣大幅升值有信心、希望以人民幣投保的朋友，可以重點關注永明。

業內唯一榮獲"AA" MSCI ESG評級的保司，連續14年入選全球100間最可持續發展企業。

港資新銳：周大福、富衛、萬通

說完百年老店，再來看港資新銳。這三家雖然歷史沒那么長，但背景和實力都不容小覷。

周大福：被低估的黃金巨頭

很多人覺得周大福是一家不起眼的保險公司，那還真是冤枉它了。

周大福人壽前身是成立于1985年的富通保險，2019年新世界集團宣布收購，總資產達到812億港幣，2024年三季度正式更名為周大福人壽。

新世界集團的業務涵蓋周大福珠寶、K11、瑰麗酒店以及新世界百貨。其中周大福珠寶的黃金儲備超過1743噸，以世界各國黃金儲備來統計，位列第八位，簡直是富可敵國。

近一年來黃金大漲，周大福賺得盆滿缽滿。從眾多公司品牌名中選擇了"周大福"這個名稱，可見鄭家對保險業務的重視。

財務評級惠譽A-、穆迪A3，償付能力充足率314%，分紅實現率一直都是很好的，多款產品100%。

富衛：李澤楷的數字化保司

2013年，李澤楷旗下的盈科正式收購了荷蘭ING在香港、澳門以及泰國的保險業務，更名為富衛集團。通過多筆并購，富衛快速發展，目前整個業務規模保持在全港前五。

很多朋友反饋，香港本地醫療險里理賠比較方便比較快的，除了友邦保誠，就是富衛了。在香港本土消費者眼里，富衛是知名度比較高、口碑比較好的。

富衛算是一家有實力、有誠意、人性化且接地氣兒的公司，8年擴張亞洲10個市場，投資1億美元于金融科技公司。對數字化比較看重的年輕朋友，可以重點關注富衛。

償付能力比率292%，信貸評級穆迪A3、惠譽A。

萬通：真年金的代名詞

萬通保險的股東主要包括云峰金融和美國萬通人壽。美國萬通成立于1851年，擁有超過170年歷史，是全美五大人壽保險公司之一。香港萬通1975年成立，在香港穩健運營接近50年。

2018年，坐擁螞蟻金服的云峰金融收購了萬通亞洲業務。萬通旗下的資管公司是全球資管巨頭霸菱，擁有260多年跨越多周期的資管經驗，也是中國社保基金主要的管理者之一。

香港一直有"真年金選萬通"的說法。儲蓄險中終期紅利可以回撤甚至歸零，保司并不違約。而年金一旦寫進合同，就必須一分不差地終身派發，這對保司的資產穩健性要求很高。

個人養老金始于70年代的美國，而管理政府養老金的霸菱公司就是早期的參與者，對年金產品擁有獨到的經驗。考慮補充養老收入的朋友，可以重點關注萬通。

償付能力充足率292%，信貸評級惠譽A-。

外資與中資：忠意、國壽海外、太保、太平

再來看外資和中資保司。這幾家各有特色，適合不同需求的客戶。

忠意：意大利的百年巨頭

忠意保險1831年在意大利創立，擁有超過190年的歷史。業務遍布全球超過50個國家和地區，截止2023年12月的資產規模超過6500多億歐元，2023年保費收入825億歐元。

《財富》雜志世界500強第137位，被《福布斯》雜志評為全球最佳的保險集團之一。1975年首次在香港開展業務，將中國香港定為忠意集團的亞洲總部。

財務實力評級A.M. Best A、穆迪A3、惠譽A+，約82000名員工。

忠意的代表產品「啟航創富（卓越版）」在15-22年收益全場最高，主打前期高爆發。

國壽海外：最大的中資保司

**國壽（海外）**是香港最大的中資保險公司，也是香港最大的中資機構投資者。早在1984年就在香港設立分公司，是中資系中最早進入香港市場的企業，目前在體量上穩居第一。

作為中國人壽集團境外唯一的全資子公司，中國人壽集團**90%**的股份由中國財政部直接持有，**10%**由全國社保基金理事會持有，實控人雄厚的政府關系支持，能進一步惠及公司發展。

連續21年入選《財富》世界500強企業，2023年排名第54位。2022年總資產達4631億港元，信貸評級穆迪A1、標準普爾A。

太保香港：養老社區的先行者

**太保（香港）**是2021年由中國太平洋保險集團設立的新公司，背靠上海國資委，是國內三大壽險公司之一，也是首家在上海、香港、倫敦三地上市的保險企業。

在全球保險品牌100強連續多年位于第5名，資管近3萬億人民幣，1.8億客戶遍布世界各地。

2022年，太保壽險香港推出「太保尊尚會」，通過「太保家園禮遇」為合資格客戶提供內地高端養老社區服務，是市場首家為客戶提供養老解決方案的人壽保險公司。信貸評級穆迪A3、標準普爾A，2023年分紅實現率100%。

太平香港：央企背景的民族品牌

**太平人壽（香港）**隸屬于中國太平保險集團，這家擁有近百年歷史的民族品牌創建于1929年，既是第一家境外上市的中資保險企業，也是唯一一家管理總部設在境外的中管金融機構。

2022年總資產規模超1000億港元，實現總保費收入超200億港元，新單保費收入約39億港元，分別在香港地區位列第七位、澳門地區位列第四位。

2023年位居《財富》雜志世界500強第385位，品牌金融"全球最具價值保險品牌100強"第31位。跟太保一樣，也能做到香港投保、內地養老，依托內地完善的太平養老社區。

各保司王牌產品實力驗證

保司背景講完了，接下來用數據驗證各家王牌產品的實力。

我見過太多客戶被花里胡哨的宣傳忽悠，所以這個坑我必須提醒你：看產品一定要看數據，不能只聽銷售吹。

測算條件：0歲男寶作被保險人，每年6萬美金×5年，總保費30萬美金。

前20年誰最強？宏摯傳承斷層領先

宏利的「宏摯傳承」，5年交6年回本，市場領先。感受一下預期復利IRR：9年復利到4%，14年本金翻倍復利5.8%，21年本金翻3倍復利6%。

如果你想在6-20年這個期間用錢，宏摯傳承都具有壓倒性的優勢。不管是給孩子存教育金，還是自己的中期理財，前20年它都是天花板。

不過，沒有100%完美的產品。宏摯傳承唯一稍有不足的就是后期稍微有點乏力，47年才能達到6.5%。

忠意的「啟航創富（卓越版）」15-22年收益全場最高，跟宏摯傳承的賣點撞了。但我更推薦宏摯傳承。

一方面宏利作為國際老牌保司，對比忠意實力更強，知名度也更高。此外，兩款產品都只有單一的終期紅利，分紅實現率需要重點考核；而忠意分紅產品樣本數量較少，即便全是100%，參考意義也沒宏利那么強。

限高政策下誰先到6.5%？

2025年7月開始，香港保險實行限高政策，所有產品收益率最高不會超過6.5%，各家產品大概50年之后都看不出什么區別。

因此，單從產品角度來看，誰先到6.5%，誰就更強。都是6.5%的話，誰的保險公司品牌大、資管強，誰就勝出。

按照達到6.5%的時間來看：

• 安達傳承首創豐成：27年
• 保誠信守明天：28年
• 友邦環宇盈活：30年
• 永明星河傳承II：35年

這4款是表現最好的，彼此差距不大。

如果考慮品牌、資管、分紅穩定性的話，我的推薦順序就變成：友邦環宇盈活 > 永明星河傳承II > 保誠信守明天 > 安達傳承首創。

二年交方案怎么選？

如果是2年交方案（每年15萬美金×2年，總保費30萬美金），情況稍有不同。

周大福「飛揚盛世」表現亮眼：預期5年回本，10年IRR 4.25%，15年IRR 5.36%，20年IRR 6.08%，25年IRR 6.22%，30年IRR 6.42%，34年IRR 6.5%。

全周期幾乎沒有短板，硬要說，就是前20年表現沒有宏摯那么變態。

安達「傳承首創V豐成」的優劣勢也比較明顯：前期收益一般，保證20年回本/預期7年回本，都不算快。但20年開始就是市場第一了，27年就能到6.5%也是當下市場的紀錄。適合追求后期高回報、不急著用錢的客戶。

友邦盈御3 vs 環宇盈活

很多人問我這兩款怎么選。直接說結論：盈御3靜態收益被環宇盈活全面碾壓，復歸少不適合提領。

如果你有提領需求，選環宇盈活；如果只是放著不動等傳承，兩款差距不大，但環宇盈活綜合更強。

小保司產品還能買嗎？

匠心2、盈聚天下、富饒千秋這些產品，由于限高政策，無法再憑借高收益與大保司產品打得有來有回。

以前小保司可以用更高的預期收益吸引客戶，現在大家都被限在6.5%，比的就是品牌、資管、分紅穩定性。這些方面，大保司天然占優。

提領場景下的產品表現

前面講的都是"放著不動"的收益對比。但很多客戶是40多歲投保，想用保單規劃一個終身的現金流，作為養老金來用。這種情況下，提領表現才是核心指標。

提領環節基本上大家只用關注兩款產品：20年內看宏摯傳承、20年后看星河尊享II。

方案一：第6年開始每年提6%

投入30萬美金，從第6年開始每年提取18000美金（總保費6%）：

在這種提領方式下，整體表現最亮眼的是萬年青星河尊享II。

分階段看：

• 前20年：宏摯傳承表現好，賬戶余額領先
• 20年以后：萬年青星河尊享II賬戶余額大幅領先，一直到終身都是最高

方案二：第6年開始每年提7%

投入30萬美金，從第6年開始每年提取21000美金（總保費7%）：

這種提領方式下，很多產品都斷單了。剩下的產品中，結論跟6%提領差不多：

• 整體：萬年青星河尊