你好，我是大賀。

最近后臺收到不少私信問我：國壽新出的國壽傲瓏盛世到底怎么樣？值不值得買？

說實話，這款產品讓我有點意外。

作為一個每年實測超過50款港險產品的測評人，我拿到傲瓏盛世的計劃書時，第一反應是：國壽這是要放棄自己的特色了？

別急，咱們拉個表格對比一下，數據不會騙人。

新舊對決：傲瓏盛世 vs 傲瓏創富

先說結論：傲瓏盛世拋棄了傲瓏創富原有的美式分紅特色，開始加入英式分紅賽道卷收益。但是沒卷出太多名堂。

之前國壽的王牌產品傲瓏創富，是一款非常稀缺的美式分紅產品。最大的優勢是什么？每年派發的現金紅利是純利息，你拿走不會影響保證部分的金額，而且在保單后期，保證金額一直高于本金。

現在的傲瓏盛世變成英式分紅了，紅利結構變成了復歸+終期紅利。這意味著什么？提取之后，在一定程度上會傷害本金。

而且傲瓏盛世只支持2年繳費，靈活性也打了折扣。

真金白銀的差距在這里——以255提取方案為例：

可以很直觀地看到，傲瓏盛世的保證金額一直在下降，且低于本金。而傲瓏創富保證金額在后期一直高于本金。

當然，犧牲了一部分確定性，預期收益確實變高了。但這個"高"，到底高多少？

靜態收益PK：與第一梯隊的差距

咱們直接上數據。

傲瓏盛世只支持2年繳費，我拿它和市場上所有1/2/3年繳費產品做了對比：

10年IRR 4.01%，說實話，中規中矩，沒什么驚喜。

20年到40年的IRR處于第一梯隊，這點必須承認。跟其他比較能打的幾家產品，上下差距也就零點幾個百分點。

40年IRR達到封頂6.5%，增長速度也算比較快的。

這里要提一個背景：2025年7月1日起，香港保監局要求非港元產品演示利率上限為6.5%。也就是說，以后各家產品的收益演示會越來越趨同。

所以別被演示數字忽悠了，真正拉開差距的，是后面要講的分紅實現率和公司實力。

提領實戰：與啟航創富、星河尊享2的較量

靜態收益只是紙面數據，真正考驗產品的是提領后的動態表現。

以國壽常用的255提領密碼舉例：2年交，每年交5萬美金，第5年開始每年領取5000美金。

說實話，國壽海外對比市面上其它比較適合提領的產品，前中后期都不算最有優勢的。

具體差多少？

領到保單第10年，剩余現金價值和表現最好的啟航創富卓越班，前后相差約5000美金。

領到保單第30年，剩余現金價值和表現比較好的永明萬年青星河尊享2，差距約2萬美金。

但嚴格來說，跟優秀的產品之間差距也不算大。10年差5000美金，30年差2萬美金，對于10萬美金的本金來說，這個差距不至于讓你推翻整個決策。

關鍵問題是：為什么會有這個差距？

紅利結構對比：復歸占比的差距與彌補

這就要說到英式分紅的核心邏輯了。

英式分紅的保單結構都差不多：保證金額+復歸紅利+終期紅利。

如果從保單里提取，一般優先從復歸紅利里取，因為這樣不會影響保單的名義金額。等復歸紅利取完了，再按比例從保證金額和終期紅利里取——這時候相當于部分退保，會直接影響保單的名義金額，對未來增值產生比較大的影響。

所以英式分紅的保單，復歸紅利的占比很關鍵。復歸紅利占比越高，就越適合提領。

咱們來看傲瓏盛世的紅利結構：

以2年繳、年繳10萬美金做測算——

第10年復歸紅利4.2萬，總收益29萬，復歸占比14%；第30年復歸紅利8.9萬，總收益124萬，復歸占比7.1%。

對比永明星河尊享2：

同樣的繳費方式，第10年星河尊享2復歸紅利4.7萬，總收益29萬，占比16%；第30年復歸紅利15.4萬，總收益123萬，占比12.5%。

數據不會騙人：兩款產品總收益差距不大，甚至到第30年傲瓏盛世還高一點。但復歸紅利占比卻更低。

這就是傲瓏盛世在提領上不占優勢的根本原因。

但是，國壽用了一個巧妙的方式來化解這一點。

我仔細看了國壽的計劃書，發現它提領時沒有只提領復歸賬戶，而是同時提領復歸+終期賬戶。這樣一來，復歸賬戶消耗得更慢，保單更晚才會動用到保證賬戶，降低了對后期增值速度的影響。

雖然紅利結構上不占優勢，但這個產品用了巧妙的方式化解了這一點。

分紅實現率對比：國壽的隱藏王牌

說到這里，很多人可能覺得：既然產品收益不是最高的，那為什么還要考慮國壽？

這就要說到港險的本質了。

幾千幾萬的預期收益差距，可能后期分紅實現率好一點就可以抹平。

國壽在分紅實現率排名中位列第一梯隊，這不是我隨便說的。

2025年公布的最新分紅數據：國壽9成以上產品分紅實現率在70%以上，約一半產品實現率在**80%**以上。

更厲害的是終期紅利，連續**8年100%**達成。

10年+保單分紅實現率全部在78%以上，最高達99%，平均值85%。

這說明什么？長期投資和分紅實力值得信任。

對比一下國內銀行存款利率：2025年5月六大行第七次下調存款利率，1年期定存利率降至0.95%，3年期降至1.25%，5年期降至1.30%。

傲瓏盛世40年IRR可達6.5%，而且國壽的分紅實現率一直穩定在高位。這個對比，不用我多說了吧？

公司實力對比：央企背景的不可替代性

從公司層面和過往分紅表現來說，國壽有非常大的不可替代的優勢。

國壽股東是中國財政部和社保基金會。央企背景，錢放這里很安心。

我上次去香港跟他們的負責人聊投資策略，了解到他們采取內外兼修的投資策略：內部有自己的資管團隊，同時引進外部專業資管團隊，通過賽馬機制篩選能力業績更好的投資機構。

不僅保持了央企的穩定傳統，還兼具了國際投資視野。

2023年，國壽可投資金額達3932億港元，其中**81%**投向固收類資產，主要包括美國國債、發達市場投資級信用債等高評級債券。

國壽的全球投資做得比較好，這是很多中小保司不具備的能力。

對比總結：產品中規中矩，公司無可挑剔

傲瓏盛世產品沒有讓人非常驚艷，這是事實。

但在如今的港險市場，公司品牌以及投資分紅的穩定性可能比產品細節更重要。

這次產品還新增了保單暫托人功能：暫托人只能交保費、改通訊資料，無法變更投保人、受保人、受益人或提取保單價值。這個功能對于給孩子買保單的家長來說非常實用。

年金轉化功能嘛，受保人滿65歲后可全數退保，轉換成10年期或20年期年金——既要全數退保，又不是終身年金，應用場景有限。

最后說句心里話：港險真正的用途是美元資產對沖和在保本前提下做全球優質資產投資。你可以把保司當作專業的基金經理，真正要挑的是這個"基金經理"靠不靠譜。

國壽這家公司的產品，依舊是港險市場比較好的選擇之一。

大賀說點心里話

產品選對了只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，這里面的門道可能比產品本身更重要。