你好，我是大賀。

2025年11月，遺產(chǎn)稅立法正式進(jìn)入調(diào)研程序。參考房產(chǎn)稅的立法過程，從調(diào)研到落地通常需要2-5年。

這意味著什么？意味著你現(xiàn)在給孩子留的房子、存款、股票，將來可能要被切走一大塊。

但有一種資產(chǎn)，在全球大部分國家和地區(qū)都不收遺產(chǎn)稅——終身壽險(xiǎn)的身故賠付。

從法律角度看，這點(diǎn)很多人忽略了。今天我就用內(nèi)地和香港終身壽險(xiǎn)的直接對(duì)比，把這件事說清楚。

同樣是終身壽險(xiǎn)，香港和內(nèi)地差在哪？

說實(shí)話，終身壽險(xiǎn)在內(nèi)地的聲量一直不大。不是大家沒有傳承意識(shí)——中國第一批富起來的人，現(xiàn)在已經(jīng)50多、60多甚至更大了，他們當(dāng)然知道要把錢傳給下一代。

問題出在產(chǎn)品本身。內(nèi)地終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品吸引力不足，導(dǎo)致很多人覺得"買這玩意兒不劃算"。

但香港的終身壽險(xiǎn)，被很多人忽略了，卻特別有優(yōu)勢。不是用戶沒有意識(shí)，是產(chǎn)品的吸引力不夠。

接下來我從四個(gè)維度，給你做個(gè)直接對(duì)比。

對(duì)比一：杠桿率——1.x倍 vs 2倍+

傳承這件事，本質(zhì)上是個(gè)數(shù)學(xué)題。通過保險(xiǎn)做傳承，要比直接現(xiàn)金傳承有一定杠桿，交500萬保費(fèi)將來能給孩子留1000萬，這事才有性價(jià)比。

內(nèi)地終身壽險(xiǎn)的杠桿率，普遍在1.x倍左右。

但在香港，40歲左右的人想給孩子留1000萬，保費(fèi)根本不需要做到500萬。杠桿基本可以做到2倍以上。

我給你看一組真實(shí)數(shù)據(jù)：

40歲男性，保額100萬美金，10年繳費(fèi)，年繳保費(fèi)約22,330-47,030美元不等，總保費(fèi)范圍從191,100美元到434,500美元不等。

交一塊錢將來能給孩子留兩三塊錢，這個(gè)事是有性價(jià)比的。

對(duì)比二：流動(dòng)性——鎖死20年 vs 隨時(shí)可用

很多人不買終身壽險(xiǎn)，還有一個(gè)顧慮：錢進(jìn)去就出不來了。

內(nèi)地終身壽險(xiǎn)到第十年、二十年，現(xiàn)金價(jià)值可能還沒有回本。這意味著什么？你這筆錢純做傳承了，自己一分錢都用不了。

但現(xiàn)實(shí)是，用錢需求、投資需求與傳承需求往往混合在一起，很難單獨(dú)切割出一塊資產(chǎn)做傳承。

五六十歲的客戶很多還在事業(yè)打拼期，企業(yè)資金需求量大。你讓他把錢鎖死20年，不現(xiàn)實(shí)。

香港終身壽險(xiǎn)會(huì)兼顧自己用錢的需求和資金的靈活性。資金放進(jìn)去復(fù)利可以做到4到5個(gè)點(diǎn)，算下來收益還是比較高的。

更關(guān)鍵的是，可通過保單貸款或減保方式周轉(zhuǎn)資金。

傳承歸傳承，錢該用還是能用。

對(duì)比三：賠付方式——一次性打款 vs 分期+定制

內(nèi)地很多壽險(xiǎn)身故賠付方式，特別的簡單粗暴。比如給孩子賠1000萬，一次性打到他賬戶里。

這時(shí)候你就要考慮：他能不能承接這么大一筆資產(chǎn)？拿到錢以后會(huì)不會(huì)被騙，被殺豬盤，被揮霍掉？

這點(diǎn)很多人忽略了。

香港終身壽險(xiǎn)自帶小信托功能，身故支付方式可完全按照投保人意愿做賠付。身故賠償可選擇一筆過或分期方式（10年期、20年期或30年期）。

比如你給孩子留1000萬，可以讓保險(xiǎn)公司每年打100萬，分10筆給他。或者前面正常領(lǐng)生活費(fèi)，每個(gè)月3萬5萬，保證現(xiàn)金流，到30歲、40歲足夠成熟了，再繼承剩余資產(chǎn)。

法律是最后的保障。這種設(shè)計(jì)能更加長遠(yuǎn)地保護(hù)孩子。

對(duì)比四：法律屬性——普通資產(chǎn) vs 免稅+隔離

這是我今天最想說的部分。政策信號(hào)很明確：遺產(chǎn)稅立法已列入"建議加強(qiáng)調(diào)研論證"立法項(xiàng)目。

參考房產(chǎn)稅等稅種立法過程，從調(diào)研到落地通常需要2-5年。在全球大部分國家和地區(qū)，終身壽險(xiǎn)賠付的錢不會(huì)收遺產(chǎn)稅。

雖然現(xiàn)在內(nèi)地和香港都還沒有，但隨著稅種完善，遺產(chǎn)稅有這個(gè)趨勢。提前布局很重要。

除了免稅，還有一個(gè)更現(xiàn)實(shí)的問題：資產(chǎn)隔離。

最高人民法院2024年統(tǒng)計(jì)顯示，全國繼承糾紛案件中**83%**涉及房產(chǎn)，財(cái)產(chǎn)分割爭議頻發(fā)。給孩子留存款、房產(chǎn)，資產(chǎn)都有可能面臨分割。

哪怕孩子結(jié)婚了，離婚時(shí)這些資產(chǎn)都可能被伴侶分走一半。

但作為終身壽險(xiǎn)受益人獲得的錢，所有權(quán)只屬于受益人一個(gè)人。終身壽險(xiǎn)可以幫孩子做資產(chǎn)隔離，不會(huì)因?yàn)榛橐鰡栴}被伴侶分割。

從法律角度看，這是終身壽險(xiǎn)最核心的價(jià)值。

結(jié)論：為什么香港終身壽險(xiǎn)正在成為富人標(biāo)配

中國第一批富起來的人年齡已到50多60多甚至更大，財(cái)富傳承已經(jīng)是剛需。但五六十歲的客戶很多還在事業(yè)打拼期，企業(yè)資金需求量大。

他們需要的不是一個(gè)"鎖死20年"的傳承工具，而是一個(gè)兼顧靈活性、杠桿率、法律屬性的綜合方案。

終身壽險(xiǎn)是一個(gè)很適合做財(cái)富傳承的工具，而香港的終身壽險(xiǎn)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上確實(shí)有很多很先進(jìn)的地方。

專業(yè)機(jī)構(gòu)也在用腳投票——用益信托網(wǎng)2025年11月的報(bào)告顯示，在眾多傳承工具中，大額終身壽險(xiǎn)和家族信托被驗(yàn)證為最有效的組合之一，"保險(xiǎn)金信托"模式日益流行。

終身壽險(xiǎn)接下來會(huì)變得越來越大眾。如果想要做傳承，可以認(rèn)真看一下這類產(chǎn)品。

大賀說點(diǎn)心里話

傳承這件事，早規(guī)劃和晚規(guī)劃，成本差的不是一點(diǎn)半點(diǎn)。如果你也在考慮怎么把錢更穩(wěn)妥地留給孩子，下面這張圖值得你花30秒看一下。