你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年，服務(wù)過200多個(gè)高凈值家庭的財(cái)富規(guī)劃。

最近友邦的新品「環(huán)宇盈活」在圈內(nèi)傳瘋了，號(hào)稱"30年復(fù)利6.5%，吊打自家7%老產(chǎn)品"。

說實(shí)話，我研究完產(chǎn)品手冊(cè)后，確實(shí)被驚艷到了。但作為一個(gè)幫客戶做資產(chǎn)配置的人，我必須先潑一盆冷水——這款產(chǎn)品有個(gè)隱憂，幾乎沒人提。

先潑冷水：新品的一個(gè)隱憂

從資產(chǎn)配置角度看，一款儲(chǔ)蓄險(xiǎn)好不好，不能只看長(zhǎng)期收益率，還得看你能不能在需要用錢的時(shí)候，把錢拿出來。

這就涉及到一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)：復(fù)歸紅利占比。

簡(jiǎn)單解釋一下：儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的分紅通常由"復(fù)歸紅利"和"終期紅利"兩部分構(gòu)成。復(fù)歸紅利一旦派發(fā)就鎖定了，隨時(shí)能提；終期紅利則要等退保或身故時(shí)才能拿到。

復(fù)歸紅利占比越高，產(chǎn)品越適合早期提領(lǐng)。

問題來了。我對(duì)比了同樣投保10萬美元的情況：

• 友邦老產(chǎn)品「活享儲(chǔ)蓄」：第20年復(fù)歸紅利4.7萬美元
• 友邦新品「環(huán)宇盈活」：第20年復(fù)歸紅利約1.7萬美元

新產(chǎn)品的復(fù)歸紅利縮水了64%，接近三分之二！

按照這個(gè)邏輯，環(huán)宇盈活的提領(lǐng)能力恐怕會(huì)大打折扣。

如果你買這份保險(xiǎn)是打算中途取錢用的，這個(gè)問題你必須知道。

但這不影響它是一款好產(chǎn)品

說完隱憂，我得客觀補(bǔ)一句：這不代表環(huán)宇盈活不好。

為什么？因?yàn)樗砂l(fā)的是新式復(fù)歸紅利。

幫你算一筆賬：老式復(fù)歸紅利（比如盈御3）有個(gè)坑——前30年從保單拿錢是有折損的，復(fù)歸紅利的現(xiàn)金價(jià)值小于面值。

而新式復(fù)歸紅利不一樣，面值=現(xiàn)金價(jià)值，拿多少就是多少，沒有折損。

市場(chǎng)上采用新式復(fù)歸紅利的產(chǎn)品——活享儲(chǔ)蓄、萬年青星河尊享、匠心2、富饒千秋、信守明天——無一例外，都是最適合早期提領(lǐng)的產(chǎn)品。

所以環(huán)宇盈活的提領(lǐng)能力到底如何，目前還無法做計(jì)劃書進(jìn)行具體測(cè)算，得等到7月1日產(chǎn)品正式上線才能真正見分曉。

但從產(chǎn)品設(shè)計(jì)邏輯來看，友邦這次確實(shí)下了功夫。

收益亮點(diǎn)：30年達(dá)到6.5%上限

說完潛在問題，我們來看看這款產(chǎn)品最大的賣點(diǎn)：收益。

一句話總結(jié)：不加任何保費(fèi)優(yōu)惠，5年交30年收益就是6.5%。

這是什么概念？香港保監(jiān)局從2025年7月1日起對(duì)儲(chǔ)蓄險(xiǎn)收益設(shè)了上限——美元保單最高6.5%，港元保單最高6.0%。

環(huán)宇盈活直接在第30年就頂?shù)搅吮O(jiān)管天花板，此后一直維持6.5%到終身。

我給客戶的建議是，看收益一定要看具體數(shù)字。以0歲投保、5年交、總保費(fèi)50萬美元為例：

基本上是在監(jiān)管許可的限高范圍內(nèi)，給到投保人最極致的收益了。

這也解釋了為什么最近胡潤(rùn)研究院的數(shù)據(jù)顯示，**56%的高凈值人群計(jì)劃增配境外金融產(chǎn)品，其中境外保險(xiǎn)以28%的占比居首位。大家都在找能穿越周期的穩(wěn)定收益，而6.5%**的美元復(fù)利，在全球低利率環(huán)境下確實(shí)稀缺。

對(duì)比驗(yàn)證：碾壓7%老產(chǎn)品

光看絕對(duì)收益還不夠，我們得做橫向?qū)Ρ取?/p>

先和友邦自家老產(chǎn)品比：

前40年，環(huán)宇盈活的收益比自家兩款7.0%老產(chǎn)品還高！

還記得嗎？活享儲(chǔ)蓄剛上線的時(shí)候打出的口號(hào)是"20~40年市場(chǎng)收益第一"?，F(xiàn)在居然被自家**6.5%**的產(chǎn)品給超過了。

足以見得，這次友邦的誠(chéng)意滿滿，并非擠牙膏式的升級(jí)，而是一步到位給到最極致收益。

再和全市場(chǎng)7%老產(chǎn)品比：

我把主流5年交7%老產(chǎn)品的收益都拉出來對(duì)比了：

第30年，只有萬通富饒千秋一款產(chǎn)品能到6.51%，其余全部低于6.5%。

第40年，依然只有富饒千秋超過6.5%。

這意味著什么？在30~40年這個(gè)區(qū)間，沒限高的7%老產(chǎn)品完全打不過限高的6.5%新品環(huán)宇盈活。

無論是宏利傳承，還是保誠(chéng)信守明天，亦或者活享儲(chǔ)蓄，都敗下陣來。

友邦采用了一種討巧的手段：盡可能把達(dá)到收益上限的時(shí)間提前，讓你更早拿到6.5%。

要知道，過去5年交老產(chǎn)品即便算上保費(fèi)優(yōu)惠，大多數(shù)也要到50年左右才能到6.5%?，F(xiàn)在，環(huán)宇盈活30年就給你6.5%。

**30~40年是絕大多數(shù)客戶持有一張保單的最大期限，能自己把錢拿出來花。**環(huán)宇盈活的6.5%剛好落在這個(gè)區(qū)間，很符合人性。

功能加分項(xiàng)：創(chuàng)新與升級(jí)并存

除了收益，環(huán)宇盈活在功能上也做到了"老產(chǎn)品沒有的它創(chuàng)新，老產(chǎn)品有的它能升級(jí)"。

基礎(chǔ)功能一應(yīng)俱全：

保單分拆、無限變更受保人、紅利鎖定與解鎖、價(jià)值保障、第二受保人、第二持有人、卓越成績(jī)獎(jiǎng)……主流產(chǎn)品該有的它都有。

三個(gè)特色功能值得一提：

第一，靈活提取選項(xiàng)。

可以指定一個(gè)對(duì)象，按時(shí)按量給他打錢。收款人范圍十分廣泛：可以是自己，也可以是血親、非血親、慈善機(jī)構(gòu)，甚至香港安老院。

這個(gè)功能很實(shí)用，能使財(cái)富在更廣泛的關(guān)系圈中分配。

第二，未來守護(hù)選項(xiàng)（市場(chǎng)首創(chuàng)）。

保單暫管人可以把保單分拆為兩張，指定現(xiàn)有第二持有人的另一位家庭成員為新第二持有人及受保人。

適合什么人群？如果家庭人口比較多，想要點(diǎn)對(duì)點(diǎn)精準(zhǔn)傳承財(cái)富，這類保單功能是剛需。

產(chǎn)品全貌與投保建議

最后，我把環(huán)宇盈活的關(guān)鍵信息匯總一下。

基本信息：

• 銷售日期：2025年7月1日（香港及澳門）
• 支持貨幣：美元、港元
• 繳費(fèi)方式：整付或5年期
• 貨幣轉(zhuǎn)換：保單第2年末起，可在美元/人民幣/港元/英鎊/歐元/新加坡元/澳門幣/加元/澳元9種貨幣間轉(zhuǎn)換

健康障礙選項(xiàng)（重要）：

持有人可預(yù)先指定最多兩位18歲或以上家庭成員為指定接收人。一旦持有人被診斷患有指定疾病或永久精神無行為能力，這些接收人可以立即接管保單權(quán)益。

與限高后盈御3的對(duì)比：

友邦官方產(chǎn)品手冊(cè)顯示，盈御多元貨幣計(jì)劃3大概率會(huì)在收益限高后重新上架。

與限高后的盈御3相比：

• 保證金額：完全相同
• 前50年預(yù)期總收益：環(huán)宇盈活更高
• 50年后：完全一樣，都貼著6.5%限高走
• 回本期：環(huán)宇盈活比盈御3快一年

我給客戶的建議是：

功能作為選產(chǎn)品一個(gè)重要的決策重心，環(huán)宇盈活做得很好很全，基本能覆蓋90%以上的需求。

不像之前友邦推出的活享儲(chǔ)蓄，是典型的"閹割功能換取收益"。環(huán)宇盈活不存在這個(gè)現(xiàn)象——不僅功能齊全，收益也做到了極限。

如果你錯(cuò)過了7.2%老產(chǎn)品的末班車，又不想將就，環(huán)宇盈活是目前6.5%時(shí)代最值得關(guān)注的選擇之一。

大賀說點(diǎn)心里話

產(chǎn)品再好，買對(duì)比買貴更重要。同樣一份保單，渠道不同，到手價(jià)格可能差出去一大截。