你好，我是大賀。

北大碩士，做港險9年。也是一個從2015年就買了第一張港險的老客戶。

現在回頭看，我當年買第一張保單時，犯過一個很典型的錯誤。

我盯著30年、40年的演示收益看。覺得長期有6.5%，這事就很穩。

但真正持有了10年后，我才發現，港險最容易看錯的地方，不是收益數字本身。

而是你沒想清楚，這筆錢到底要放多久。

這次我把接近20款香港儲蓄分紅險重新拆了一遍。包括安盛「盛利II」、宏利「宏摯傳承 / 宏摯家傳承」、富衛「盈聚天下II」、友邦「環宇盈活」這些。

我不想做一個簡單排名。

那樣意義不大。

港險不是一道“誰最高”的選擇題。它更像一道時間題。

10—20年，看現金價值。20—30年，看復利爬坡。30年以上，看保司兌現分紅的能力。

這三個階段一變，答案就完全不一樣。

測完近20款港險，我重新拆了一遍6.5%這件事

現在聊港險，很容易繞不開一個數字。

6.5%。

香港儲蓄險的長期預期收益，很多計劃書都會展示到這個水平。聽起來很漂亮。

我當年也是這么想的。

覺得只要長期演示能到6.5%，產品就差不到哪里去。

但作為一個持有10年的老客戶，我現在會先問一句：

你準備等幾年？

這個問題特別關鍵。

因為6.5%不是一買進去就有。也不是第10年就自然到手。不同產品到達這個復利水平的時間，差別很大。

有的產品前期現金價值釋放快。適合10—20年內可能用錢的人。

有的產品前期不顯山不露水。到了20年后才開始明顯發力。

還有的產品，真正要看30年以后。那時候就不是單純比產品條款了。要看保司長期分紅兌現能力。

這次橫評，我看的是接近20款香港儲蓄分紅險。核心不是看誰的宣傳數字更高。

我更關心三件事。

回本要多久?，F金價值釋放快不快。分紅有沒有長期兌現基礎。

下面這兩張表，是不同繳費方式下的整體收益對比。你先看個大概就行。后面我會按時間段拆。

還有一個背景，也值得提一下。

2025年前三季度，內地訪客赴港投保新單保費達到628億港元。同比增長42%。儲蓄險占比超過70%。

說明很多新客戶正在入場。

但新客戶最容易犯的錯，也正是我當年犯過的錯。

只看長期演示。沒看自己真實用錢周期。

10—20年：安盛盛利II和宏利宏摯傳承更值得看

先看10—20年。

這個階段，我會說得直接一點。

不要只盯長期IRR?，F金價值和回本速度更重要。

因為大多數家庭，真的很難保證一筆錢30年完全不動。

孩子教育。換房。創業。父母醫療。家庭臨時周轉。

這些事不會按計劃書來。

10—20年這個階段，最現實的問題是：

錢能不能拿出來。拿出來時虧不虧。現金價值是不是夠厚。

2年繳里面，我會優先看安盛盛利II-至尊。

它的特點不是最夸張。也不是最會講故事。

但它在10—20年區間，現金價值釋放很均衡。

數據上看，2年繳安盛盛利II-至尊，預期回本第5年。保單第20年預期總收益是972,312美元，IRR為6.21%。

這個表現，我覺得很實用。

尤其是你本來就不確定能不能放滿30年。那前20年的現金價值厚度，不能忽略。

5年繳里面，我會更看好宏利宏摯傳承。

它不是那種前幾年特別驚艷的產品。更像是穩穩往上走。

素材里有一個數據很關鍵。

5年繳宏利宏摯傳承，保單第20年總收益859,230美元，IRR為6.00%。

同時，5年繳的宏利宏摯傳承、宏摯家傳承、富衛盈聚天下II，都是第6年預期回本。

第6年預期回本，這點很重要。

說句掏心窩的話。很多人買儲蓄險前，都說自己能長期放。

但真到第8年、第10年，家庭里總會冒出用錢需求。

這時候你才會發現，回本早一點，現金價值厚一點，心態完全不一樣。

這里我給一個很明確的判斷。

如果你只打算看10—20年，2年繳我更偏安盛盛利II。5年繳我更偏宏利宏摯傳承。

不建議你用30年后的演示收益，去安慰自己前10年的現金價值壓力。

短中期資金，就要按短中期邏輯選。

20—30年：宏利宏摯家傳承和富衛盈聚天下II開始拉開差距

到了20—30年，邏輯會變。

前10幾年，很多產品看起來差距沒那么夸張。

但過了20年，復利效率開始分層。

這時候你看的，就不只是有沒有回本。

你要看它的收益爬坡快不快。

2年繳里面，宏利宏摯家傳承很突出。

它的預期回本是第5年。第24年復利IRR達到6.5%。

到第30年，預期總收益是1,923,756美元，IRR為6.50%。

這個節奏很清楚。

前期回本不慢。中后段爬坡也快。

如果你的資金是給孩子未來教育、婚嫁，或者家庭長期儲備。時間能放到20年以上。

這類曲線就更有意義。

5年繳里面，我會重點看富衛盈聚天下II。

它的預期回本是第6年。第25年復利IRR達到6.5%。

第25年預期總收益是1,281,941美元，IRR為6.500%。

這個數字不是單看漂亮。

關鍵是它到達6.5%的時間比較早。

20—30年這段，本質上不是比誰短期最快。是比誰能更早進入高復利狀態。

差一年兩年，短期看不明顯。

但長期滾下去，差距會慢慢放大。

這里我的判斷也很明確。

20—30年，2年繳我更看宏利宏摯家傳承。5年繳我更看富衛盈聚天下II。

這個階段，不適合只看“第幾年回本”。

回本只是底線。

真正要看的，是回本后有沒有繼續往上沖的能力。

如果你做的是教育金后段、養老補充、家庭長期資產配置，這一段才是重點窗口。

30年以上：先看保司分紅，再看產品演示

再往后看。

30年以上，邏輯又變了。

這時候，產品本身當然重要。

但我會更看重公司。

原因很簡單。

港險長期收益的核心來源，是分紅。

分紅不是保證收益。計劃書里的長期演示，也不等于未來一定兌現。

時間越長，分紅兌現的穩定性越關鍵。

復利本來就是指數增長。

圖里可以看到，本金1按不同復利滾動。到40年時，2%復利終值約為2。4%復利約為5。6%復利約為10。

同樣是幾十年，結果完全不是一個量級。

不過，這里要加一句。

復利曲線再漂亮，也要分紅兌現跟得上。

2025年10月，多家保司披露了2014—2024年的11年分紅實現率追溯數據。

香港主流保險公司過往11年平均分紅總實現率里，周大福100%，立橋100%，忠意100%，萬通98%，宏利96%，安盛95%，友邦93%，永明91%，富衛91%，國壽（海外）90%，安達84%，保誠73%。

這個表我建議認真看。

不是說實現率高，就代表未來一定高。

也不是說實現率低，就完全不能碰。

但做30年以上規劃時，這個數據必須進你的判斷。

30年以上的2年繳產品里，我會看宏利宏摯家傳承。

它第100年預期總收益是157,987,412美元，IRR為6.50%。

當然，第100年這個數字，更多是看長期曲線和傳承屬性。

普通家庭不一定真的拿它當自己用錢節點。

但這類數據能說明一件事。

產品后段的復利曲線有沒有持續力。

5年繳產品里，30年以上我會更關注友邦環宇盈活。

它第100年預期總收益是144,246,181美元，IRR為6.500%。

友邦的優勢，不是某一年特別猛。

而是長期品牌、分紅體系和經營穩定性，比較適合放在幾十年的維度里看。

這類產品，我不會建議所有人都買。

但如果你明確是做財富傳承。不是10年后要取出來用。那它的意義會更清楚。

這里我也說得直接一點。

30年以上，2年繳我更看宏利宏摯家傳承。5年繳我更看友邦環宇盈活。

但前提是，你真的能接受長期持有。

如果你只是被第100年的數字打動，我反而會勸你冷靜。

那個數字不是給短期資金看的。

寫在最后：港險沒有最高收益，只有匹配你周期的選擇

這次橫評接近20款產品后，我最大的感受是：

港險沒有一款永遠排第一的產品。

同一款產品，放在10年、20年、30年里看，排名會變。

繳費方式一變，答案也會變。

你真正該問的，不是“哪款收益最高”。

而是這三個問題。

你打算交幾年。這筆錢準備放多久。你更在意流動性，還是長期傳承。

按這次數據，我把結論放得清楚一點。

10—20年，看現金價值和回本速度。2年繳更優：安盛盛利II。5年繳更優：宏利宏摯傳承。

20—30年，看收益爬坡能力。2年繳更優：宏利宏摯家傳承。5年繳更優：富衛盈聚天下II。

30年以上，看分紅穩定性和長期兌現能力。2年繳更優：宏利宏摯家傳承。5年繳更優：友邦環宇盈活。

這就是我現在的判斷。

短中期資金，別硬看30年收益。長期傳承資金，也別只看前幾年回本。

踩過的坑告訴你，港險最怕的不是產品差一點。

最怕的是周期錯配。

你明明10年后要用錢，卻買了一個30年后才真正發力的產品。

或者你明明想做傳承，卻只盯著前期現金價值。

這兩種都不舒服。

說白了，港險不是一個固定答案。

它是一個要按時間、繳費方式、家庭現金流一起判斷的配置問題。

大賀說點心里話

如果你已經有明確預算，別急著只問哪款收益高。先把繳費年限、用錢時間、家庭現金流排清楚，再去看產品。很多差距，不在計劃書第一頁，而在你怎么買。