你好，我是大賀。

北大碩士畢業，深耕港險9年，見過太多人買港險時只盯著"收益率"三個字，卻忽略了一個更關鍵的問題——你的錢，到底被誰在打理？

今天這篇文章，我會用數據拆解八大港險保司的投資策略，幫你找到真正適合自己的"財富合伙人"。

靈魂拷問：你能承受多大的收益波動？

香港保險市場以高預期收益和全球化資產配置著稱，這是它吸引內地客戶的核心賣點。

但很多人不知道的是：同樣的保費投入，不同保司的資產組合，可能帶來數百萬的收益差距。

因為各家保司的投資策略差異巨大。有的保司近70%資產配置在債券上，求穩；有的保司50%以上配置權益類資產，激進。

這就像選基金經理——同樣是100萬本金，交給不同的人打理，20年后的結果可能是天壤之別。

所以在選保司之前，我建議你先問自己一個問題：你能承受多大的收益波動？

• 如果你的錢是給孩子的教育金、自己的養老金，一分都不能虧——你是保守型；
• 如果你希望收益有一定潛力，但又不想坐過山車——你是平衡型；
• 如果你的錢是長期閑錢，能扛住中期波動，追求更高復利——你是進取型。

選保司就像選"財富合伙人"，沒有絕對"最好"，只有"最適合"。

接下來，我會按風險偏好，幫你拆解各類保司的投資策略，你對號入座就行。

保守型：本金安全是第一優先級

如果你是極度風險厭惡者，本金安全是第一優先級，那我推薦你重點關注：友邦、宏利、富衛、周大福人壽。

這幾家保司有一個共同特點：高比例配置高評級債券，波動小，本金安全優先。

友邦：保守型投資的典范

友邦2024年投資總額達2553億美元，近70%配置于固定資產，股權資產僅占24%，房地產只有3%。

更關鍵的是，友邦70%以上的投資期限超過10年，政府和機構債券占58%，公司債券占39%。

這說明什么？友邦的投資策略充分體現了保險資金的長期性特征——用高信用評級的長期債券做壓艙石，追求穩定回報。

友邦旗艦產品「盈御3」的資產配置也印證了這一點：債券及其他固定收入工具占比25%-100%，增長型資產占比0%-75%。

宏利：138年老牌實力派

宏利是138年歷史的老牌公司，2024年總投資資產高達4425億加元。

這個指標很關鍵：宏利70%資產為A級及以上優質債券，投資分散于美國(42%)、加拿大(27%)、亞洲(22%)等地區。

宏利「宏利傳承」的資產配置：債券及其他固定收入資產占比25%-55%，非固定收入資產占比45%-75%。

富衛：99%優質投資級別

富衛固收類資產投資占比超66%，99%是優質投資級別，這個數據在行業里是頂尖水平。

保守型投資者的選擇邏輯很簡單：高比例配置高評級債券（70%-80%+），波動小，本金安全優先。

這類保司特別適合教育金、養老金等剛性需求——這些錢，容不得閃失。

平衡型：債券打底，彈性增長

如果你希望收益有一定潛力，但又不想承受過大波動，那我推薦你關注：安盛、永明。

這兩家保司的共同特點是：債券打底（60%-75%）+ 彈性增長空間（股票/私募等）。

安盛：歐洲第一資管公司

安盛被譽為歐洲排名第一的資產管理公司，這個title不是白來的。

截至2024年12月31日，安盛集團全球管理總資產超過1萬億美元，相當于香港外匯基金的2.4倍。總收益達約1130億美元，償付比率高達227%，標普評級AA-。

安盛的投資風格分為謹慎型、平衡型和進取型三檔，穩中求進。在總資產布局中，固定收益占比74%，房地產11%，上市股權3%。

安盛「盛利」的資產配置：債券及其他固定收益資產占比25%-80%，增長資產占比20%-75%。收益波動可控，資產靈活適配市場變化。

永明：ESG+高信用評級

永明保險注重ESG與信用評級，2024年投資總盤近1765億加元。

這個數據不會騙人：永明穩健的固收資產占比極高達75%，其中97%評級為"投資級"高質量（BBB及以上級）。

永明「萬年青·星河尊享」的資產配置：固定收入資產占比25%-80%，非固定收入資產占比20%-75%。

平衡型投資者的選擇邏輯：債券打底保安全，同時保留彈性增長空間。

這類保司適合投資期較長（10-20年），希望收益有一定潛力又不愿承受過大波動的人。

進取型：能扛波動，追求高復利

如果你的錢是長期閑錢，能承受中期波動，目標年化6.5%以上，那我推薦你關注：保誠、萬通。

保誠：高權益資產配置

保誠以高權益類資產占比著稱，2024年總投資資產1600億美元。

我們來看一組對比：保誠權益類資產占比50.3%，顯著高于行業平均水平。相較于2023年，保誠的權益類資產增持了25%，債權類減持了11%。

這種激進策略的結果是：年度凈利潤整體增長了40%。

金融投資總額161,184百萬美元" />

保誠「信守明天」的資產配置更能說明問題：固定收益證券僅占30%，股票類別證券占70%。

別被營銷話術帶跑——高權益配置確實波動大，但保誠是少數在極端市場下仍維持較高紅利派發能力的老字號保險公司之一。

長期復利潛力強，適合能扛波動的人。

萬通：債券+私募的獨特打法

萬通2024年總投資資產2853億美元，**83%配置于債券且96%**為高評級債券。

萬通的獨特之處在于：依托霸凌資管和全球另類投資網絡，鏈接N個全球頂尖投資合作伙伴，捕捉高質量非公開市場機會。

萬通「富饒千秋」的資產配置：債券及其他固定收益資產占比25%-100%，股權類型資產占比0%-75%。

進取型投資者的選擇邏輯：能承受中期波動，換取更高的長期復利。

特殊需求：靈活調控與類美債替代

除了按風險偏好選擇，還有兩類特殊需求值得單獨說說。

想自主調控風險？選周大福人壽

截至2024年6月，周大福的總投資組合資產管理價值高達777.21億港元，復合年度增長率達到18%。

債券投資(含債券基金)占總投資組合資產價值的75%，整體策略穩健。

周大福「匠心傳承」提供三種投資策略，高度靈活，滿足不同風險偏好需求。第10年后可靈活切換策略，適合想自主調控風險的人。

需要"類美債"替代品？選萬通

萬通專注高質債券+精選私募債，適合需要"類美債"替代品的投資者。

分紅實現率：用歷史驗證選擇

說了這么多投資策略，最終還是要看結果。

分紅實現率，直接告訴你保險公司過去承諾的收益到底兌現了多少。

2024年各大保司的分紅實現率報告均已出爐，我們來看一組對比：

數據不會騙人：

• 友邦平均分紅實現率99%，「充裕未來2」連續7年100%達成，是港險市場中表現最好的第一梯隊保司；
• 安盛平均分紅實現率97.5%，22款儲蓄險平均94.7%（最高117%）；
• 保誠平均分紅實現率84.5%，主力儲蓄險集中在80%-110%。

友邦、安盛、宏利、永明、萬通、周大福、國壽：波動小，多年數據扎實，更穩。

主流保司的平均分紅實現率都在80%以上，這說明港險整體的投資能力和兌現能力是經得起檢驗的。

結語：把錢交給全球頂配資管團隊

香港保險市場的競爭，本質是投資能力的比拼。

友邦的穩定、保誠的激進、安盛的靈活、萬通的進取……每家保司都有其獨特優勢。但這些保司的目標一致：在控制風險的前提下，最大化長期收益。

選擇香港保險，就是選擇把錢交給"全球頂配的資管團隊"打理。

你要先搞清楚自己的風險偏好，再找到那個最適合你的"財富合伙人"。

大賀說點心里話

今天這篇文章，幫你梳理了八大保司的投資策略和選擇邏輯。但說實話，知道"怎么選"只是第一步，"怎么買"才是真正省錢的關鍵。