你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近被問最多的一個問題——"大賀，我去年剛買的盈御3，現在看到環宇盈活收益更高，心里慌得很，要不要換？"

說實話，我見過太多這樣的情況。每次友邦出新品，老客戶就開始焦慮，生怕自己買虧了。今天咱們就把這事兒掰開揉碎了說清楚。

靈魂拷問：買了盈御3的我，要不要換新品？

先給你吃顆定心丸：就算是已經投保盈御3的客戶，也不用退保換新品，長期持有更劃算。

為什么這么說？因為友邦這兩款王牌產品沒有"絕對好壞"，只有"適合與否"。

退保換新品意味著你要承擔退保損失、重新計算保單年度，這筆賬算下來，很可能得不償失。

但我知道，光說結論你不服氣。咱們一條條捋，用數據說話。

先看數據：新品收益真的碾壓老品嗎？

用50萬美金總保費，5年繳費來實測，兩款產品的收益差距確實存在：

• 第10年：友邦環宇盈活IRR 3.51%，盈御3 IRR 2.80%——差了0.7個百分點
• 第30年：環宇盈活預期現價292.7萬美金，盈御3為263.3萬美金——差了近30萬美金
• 第50年及以后：兩款產品IRR均穩定在6.5%——差距消失

別被數字繞暈了。環宇盈活的收益確實處于領先地位，在5年交的產品里，收益表現能排到第一梯隊。

但是，你真正要問自己的是：你打算持有多久？

如果你能持有50年以上，兩款產品最終收益是一樣的。差距主要集中在中前期。

深挖原因：為什么新品中短期更猛？

兩款產品同屬友邦，為何收益曲線差異顯著？核心在資產配置。

先看投資策略的差異：

• 盈御3：債券固收類型不低于25%、增長型不超過75%
• 環宇盈活：債券固收類型不低于20%、增長型不超過80%

用大白話說，環宇盈活的底層資產配置更激進一些——增長型資產配置比例上限提高了5%。這促成了環宇盈活"中期猛、長期穩"的收益特點，實現中前期收益逆襲。

再看分紅結構的差異。兩款產品都是友邦經典的英式分紅結構。但在復歸紅利占比上差別明顯：

• 第6年：環宇盈活復歸紅利占比2.74%，盈御3僅0.42%
• 第30年：兩者趨于接近

中短期紅利占比更高，意味著前期收益增速更快、提取更靈活。這就是環宇盈活中短期表現更亮眼的底層邏輯。

但是！盈御3真的一無是處嗎？

說實話，如果盈御3真那么差，友邦早就停售了。

來看一個關鍵數據：環宇盈活第30年就達到了6.5%的收益上限，比盈御3快了整整17年。聽起來環宇盈活更牛對吧？

但是，換個角度想：達到上限后，收益就不再增長了。

而盈御3的動態收益率前期表現一般，越往后韌勁就越凸顯，更專注長線收益。在5/20/16提領場景下（第20年起每年提取16%總保費），盈御3后期韌勁更強。

這就像龜兔賽跑——環宇盈活前半程跑得快。但盈御3后半程耐力足。你是想要短期沖刺，還是長期馬拉松？

提領場景實測：誰更經得起折騰？

我見過太多客戶買保險時信誓旦旦"絕不動這筆錢"，結果幾年后因為各種原因需要提領。所以咱們必須看看提領表現。

以567提領為例（第6年起每年提取7%總保費至終身）：

• 盈御3：在第40年后出現斷單，總收益僅130萬美金
• 環宇盈活：提領不斷單，全期賬戶余額更高，長期預期收益+總提取能拿426萬美金

差距太明顯了對吧？但別急著下結論。

兩款產品保證回本期均為18年（5年繳），預期回本期均為7-8年。這意味著前7-8年提領都是在吃本金。

說實話，放在市場上來看，兩者的提領表現都不算特別突出。不建議早期做提領或進行大額提領，長期持有才是王道。

友邦的分紅，你可以放心

可能有人會問：環宇盈活資產配置更激進，分紅能兌現嗎？

這個問題問得好。2025年，友邦公布了38款運營十年以上產品的分紅數據：

• 周年紅利：波動區間64%-130%，均值89%，中位數85%
• 終期紅利：波動區間74%-169%，均值98%，中位數100%

友邦的分紅兌現率都給足安全感，這是中小保司無法復制的優勢。超高的分紅實現率不是個別極端數據的拉升，而是整體穩定。

對比一下當前的投資環境：2025年六大國有銀行1年期定存利率已經跌破1%，降至0.95%；5年期定存也只有1.30%。銀行理財產品平均年化收益率更是只有2.12%。

在這個背景下，友邦能夠以十年為單位穩穩兌現分紅承諾，長期IRR鎖定6.5%。這種稀缺性值得你長期持有，而不是追著新品跑。

最終答案：換不換，看你是哪種人

聊到這里，答案已經很清晰了：

環宇盈活：兼顧中期需求的"務實派"

• 偏好中短期高收益
• 能接受輕度波動
• 可能在20-30年內有提領需求

盈御3：長線純儲蓄/傳承的"遠見派"

• 滿足長期持有、穩健增值的需求
• 財富傳承導向
• 不急著用錢，愿意等時間復利

兩款都是友邦的實力之作，關鍵是找到最懂你財富需求的那一款。

如果你已經買了盈御3，而且你的需求本來就是長期傳承，那根本沒必要折騰。退保損失+重新計算保單年度，這筆賬算下來，你反而虧了。

如果你還沒買，正在糾結選哪個，那就回到最本質的問題：你這筆錢，打算什么時候用？

大賀說點心里話

選產品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，里面的門道更深。同樣的保障，不同渠道的成本可能差出一輛車。