先別急著往下翻，我把丑話說前頭：今天這篇測評，不吹不黑，不夾帶私貨。保誠到底值不值得買，我用數(shù)據(jù)、案例和腦子幫你捋清楚。如果你只想要一句“買它”或“別買”，那出門右轉(zhuǎn)找別人。我這兒，只有真相。

一、保誠是誰？一個活了177年的“老妖精”

香港保誠，全名英國保誠集團，1848年成立，比英國女王維多利亞在位時間還早。說它“老妖精”一點不過分——經(jīng)歷過兩次世界大戰(zhàn)、數(shù)次金融危機，現(xiàn)在業(yè)務(wù)覆蓋全球30多個市場，管理資產(chǎn)超過6000億英鎊。

在香港，保誠和友邦、安盛、宏利并稱“四大天王”。但別以為名字老就保險，它的產(chǎn)品線很新：多元貨幣計劃、危疾加倍保、終身壽險，樣樣都能打。

來源：香港保監(jiān)局公開信息整理

關(guān)鍵數(shù)據(jù)：保誠的信用評級是A+ (惠譽) 和 A1 (穆迪)，穩(wěn)得很。但評級高不代表分紅高，下面會細聊。

二、產(chǎn)品測評：拿“雋富”開刀，是騾子是馬拉出來遛遛

保誠目前最火的儲蓄險是「雋富多元貨幣計劃」。我直接上干貨：

優(yōu)點：多元貨幣對沖匯率風(fēng)險，長期復(fù)利可觀，保單拆分、無限次更換受保人等靈活權(quán)益。

缺點：保證收益低得可憐，分紅波動大，如果遇到熊市可能“紙面富貴”。而且保誠的終期紅利鎖定機制比較晚（第10年才允許鎖定），靈活性不如友邦“充裕未來”。

下面這張圖，是香港10款主流儲蓄險的收益對比。保誠的「雋富」在中期（15-20年）表現(xiàn)中上，但長期（30年以上）被友邦“盈御”和宏利“創(chuàng)富”反超。看圖：

來源：各保險公司2024年產(chǎn)品說明書（假設(shè)年繳1萬美元，5年期）

三、分紅實現(xiàn)率：保誠的“遮羞布”還是“戰(zhàn)績”？

很多人被演示收益上的6%、7%晃得眼暈，卻忘了這四個字：非保證利益。

保誠歷史上有一款老產(chǎn)品「理想人生」，2016年分紅實現(xiàn)率只有85%，當時被客戶罵上頭條。但近幾年的「雋升」「特級雋升」系列，分紅實現(xiàn)率基本維持在95%-102%之間。

我扒了香港保監(jiān)局官網(wǎng)的分紅實現(xiàn)率查詢頁面，大家也可以自己動手查：

香港保監(jiān)局官方網(wǎng)站截圖（注意：網(wǎng)址以 .hk 結(jié)尾）

我的觀點：如果你只看演示收益就下單，那我勸你冷靜。保誠的分紅實現(xiàn)率在行業(yè)中屬于中等偏上，但絕不是“旱澇保收”。它的投資風(fēng)格更激進（全球股票比例高），所以收益起伏也大。如果你心臟不好，建議選友邦或宏利，它們保證收益稍高一點。

四、真實案例：隔壁老王的“喜”與“淚”

案例一：老王A，買了保誠沒看清條款，3年后想退保，虧了40%

2021年，老王被代理人一頓“復(fù)利滾雪球”的演說打動，買了15萬美元的雋富（5年繳）。結(jié)果2023年家里急用錢，想退保。一看現(xiàn)金價值表——交進去9萬美元，退保只拿回5.2萬。虧了42%。

為什么？因為前幾年保費主要用來支付傭金和初始費用，現(xiàn)金價值極低。這就是港險的通病：頭幾年退保，血虧。保誠尤其明顯，因為它的退保費用結(jié)構(gòu)前期扣得多。

案例二：老王B，長期持有，第10年美元賬戶賺了30%

2014年，老王B買了保誠的「特級雋升」，每年繳2萬美元，繳5年，放進去10萬美元。2024年他查了一下保單現(xiàn)值：約13.2萬美元，年化復(fù)利約4.8%。雖然沒達到演示的6%，但跑贏了內(nèi)地大部分銀行理財。

而且他選的是美元保單，這10年美元兌人民幣升值了約10%，實際回報更高。加上保單內(nèi)還有紅利現(xiàn)金，他每年能提取一部分當零花錢。

案例三：老王的表姐，理賠糾紛拖了半年

表姐2019年買了保誠的重疾險「危疾加護保3」，保額20萬美元。2022年確診乳腺癌，拒賠理由：投保時未告知體檢報告中的“乳腺結(jié)節(jié)”三級。表姐說她忘了，但保誠認定是“未如實告知”。

最后通過申訴，只賠了50%。教訓(xùn)：買香港保險，健康告知一定要嚴絲合縫。保誠的核保是出了名的嚴格，別抱僥幸。

五、全球配置：保誠憑什么敢給高收益？

很多人問：為什么香港儲蓄險的演示收益比內(nèi)地高那么多？答案藏在投資組合里。

內(nèi)地保險公司的資金70%以上投在債券（國債、地方債），收益率自然被鎖死在3%附近。而香港保險公司的資金可以投向全球100多個國家，股票、債券、不動產(chǎn)、私募股權(quán)，哪賺錢投哪。

來源：Swiss Re Sigma 2024（注：香港市場保費占全球約1.5%，但滲透率極高）

保誠尤其激進。根據(jù)它的2023年投資組合報告，固定收益占45%、非固收益55%。其中非固收益里，美國科技股、亞洲高收益?zhèn)W洲私募占了很大比例。這意味著：行情好時，分紅很漂亮；行情差時，分紅可能打八折。

下面這張圖，很直觀地展示了香港保險的投資波動性：

注：藍線代表市場投資波動，保誠這類高權(quán)益比例的公司波動更大

六、避坑指南：買保誠前，先問自己這三個問題

• 你持有期能超過15年嗎？ 少于10年千萬別買，退保血虧。保誠適合用來做養(yǎng)老金或者子女教育金，至少持有15-20年。
• 你能接受分紅不達預(yù)期嗎？ 如果只能接受“保證收益”，請去買內(nèi)地增額終身壽（2.5%復(fù)利）或國債。保誠的非保證部分可能讓你失望。
• 你做好跨境準備了嗎？ 香港保單需要開香港銀行賬戶、每年操作繳費/提取、未來理賠可能要去香港。雖然2025年3月起港澳銀行內(nèi)地分行可以辦外幣卡，方便了一些，但流程依然比內(nèi)地復(fù)雜。

說到開戶，這里有一張常用的香港銀行開戶推薦表，可以幫你快速了解哪些銀行支持手機開戶、哪些免余額管理費。對買港險的人來說，選對銀行能省不少精力：

七、最后說幾句大實話

保誠不是什么“神”，也不是“坑”。它是一張高度市場化的保單，收益看天吃飯（全球資本市場），但長期跑贏通脹、分散風(fēng)險的能力，確實比內(nèi)地保險強。

適合人群：有閑置資金（至少10萬美元以上）、能接受波動、想配置美元資產(chǎn)、有長期持有耐心的人。

不適合人群：追求保本保息、短期要用的錢、健康有瑕疵還不愿意如實告知的人。

如果你已經(jīng)看到這里，說明你不是跟風(fēng)買保險的人。那就記住一句話：任何保險，都不值得你犧牲流動性去賭一個不確定的收益。保誠，也不例外。

*以上數(shù)據(jù)截至2025年4月，產(chǎn)品條款以保誠官方最新版為準，分紅實現(xiàn)率可登錄香港保監(jiān)局官網(wǎng)查詢。 **文中案例均為虛構(gòu)，如有雷同純屬巧合，但背后的邏輯來自真實市場反饋。