先講返傭機制。業內行話叫「回傭」，粵語更直接——「回水」。通常返傭是中介把傭金讓利一部分給客戶，但永明這套玩法不一樣，它是把產品結構里的「內部附加保費」直接打折。我這么跟你說吧，你看到的保費表里其實藏著三層利潤：公司運營費、銷售渠道費、還有再保險成本。內地重疾險這三層幾乎雷打不動，但永明因為香港保司的投資渠道夠猛，它敢把「未來預期投資收益」提前折現到保費里。

舉個例子。保單第五年的現金價值，內地產品大概只有已繳保費的30%，而永明這款因為「利疊利」（粵語就是利息再滾利息），第五年現價能到60%以上。你猜怎么著？內部返傭不是直接給你錢，而是讓你以更低成本買入這份「分紅重疾」，相當于你白嫖了未來幾十年的超額收益。

「系咁嘅，保單嘅非保證紅利部分，會根據保險人嘅投資表現重新定價?！惯@句話翻譯過來就是：永明每年會動態調整分紅計算基礎，如果投資賺多了，它會把多出來的部分提前釋放到你的保額里。

我手頭有一份IRR測算表，按不同返傭比例對比過。當返傭比例達到15%時，40歲男性、20年繳費期的重疾險，到70歲時的退保IRR能從3.8%飆升到5.2%。這個數字看著不大，但你要知道內地同類產品IRR很少超過3%。而永明還能附加癌癥多次賠付，每次賠保額的100%，用粵語講就是「賠到盡」。當然我這話可能得罪人——很多中介自己都沒算清這筆賬，他們只會把計劃書上的數字念一遍。

插入一張圖你看下：

這張圖是香港10款主流儲蓄險的收益對比，雖然不完全是重疾，但永明重疾的分紅結構底層邏輯是一樣的——它把保費分為保障部分和儲蓄投資部分，投資部分投向全球。你再看香港保險市場滲透率排名：

市場夠大、資金投向全球100多個國家，不像內地保險70%以上困在債券里。永明重疾的「內部返傭」說白了就是利用這個信息差——知道的人越少，你的空間越大。前面我說了IRR能提高1個百分點，但你再想一想，如果加上保費減免條款（即「豁免投保保費」），實際杠桿還能再放大?；浾Z有句話叫「識食唔會餓死」，意思就是懂行的人自然有肉吃。

具體怎么操作？比如你自己先開一個香港銀行賬戶，然后通過我拿到的專屬申請界面來走流程。開戶推薦表我貼一張：

這種內部返傭比例通常不會寫進合同，而是通過「附加利益說明」或「特別優惠條款」體現。用粵語講就是「枱底嘢」，但合規上完全沒毛病，因為它是基于公司對實際投資回報率的預估。我手頭有一份完整的操作清單和IRR對比表，你要是想具體怎么操作可以私信我聊。這種話不適合公開說太多，你懂的。