你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

最近浙金中心200億理財(cái)產(chǎn)品暴雷的事，想必大家都看到了。

年化4%-5%的"低風(fēng)險(xiǎn)"產(chǎn)品，說(shuō)好的收益全面逾期，200多款產(chǎn)品、200多億資金，一夜之間成了廢紙。

說(shuō)句實(shí)在話，這事讓我想起了港險(xiǎn)分紅的老問(wèn)題——收益演示寫(xiě)得再漂亮，兌現(xiàn)不了就是零。

我見(jiàn)過(guò)太多這種情況：同樣是香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，有人分紅實(shí)現(xiàn)率169%，有人只拿到16%。

差距大到離譜，但很多人買(mǎi)之前壓根不知道這回事。

今天咱們用數(shù)據(jù)說(shuō)話，把香港15家保險(xiǎn)公司的分紅數(shù)據(jù)扒個(gè)底朝天，看看誰(shuí)在認(rèn)真兌現(xiàn)承諾，誰(shuí)在畫(huà)餅充饑。

買(mǎi)港險(xiǎn)最怕的事：分紅說(shuō)一套做一套

買(mǎi)香港保險(xiǎn)，保司過(guò)往的分紅數(shù)據(jù)很重要。

這話我說(shuō)了不下一百遍，但還是有人不當(dāng)回事。直到真金白銀砸進(jìn)去了，才發(fā)現(xiàn)當(dāng)初計(jì)劃書(shū)上那個(gè)漂亮的數(shù)字，跟實(shí)際到手的錢(qián)差了十萬(wàn)八千里。

分紅實(shí)現(xiàn)率這個(gè)概念很簡(jiǎn)單：就是保險(xiǎn)公司實(shí)際派發(fā)的分紅金額，除以產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)里演示的分紅金額。

比如承諾給你100塊分紅，實(shí)際給了100塊，分紅實(shí)現(xiàn)率就是100%；承諾給200塊，實(shí)際只給了150塊，那分紅實(shí)現(xiàn)率就是75%。

這個(gè)數(shù)字越高，說(shuō)明保司越靠譜，兌現(xiàn)能力越強(qiáng)。

但問(wèn)題是，很多人買(mǎi)保險(xiǎn)的時(shí)候只看演示收益，壓根不看保司的歷史分紅數(shù)據(jù)。等到十年二十年后發(fā)現(xiàn)分紅縮水了，想退保又虧錢(qián)，想繼續(xù)持有又心里膈應(yīng)，進(jìn)退兩難。

所以今天這篇文章，我把15家保司的分紅數(shù)據(jù)全部整理出來(lái)，讓你買(mǎi)之前就心里有數(shù)。

分紅兩極分化：有人169%，有人只有16%

先看國(guó)際老保司這一梯隊(duì)。

為了讓數(shù)據(jù)更有參考價(jià)值，我只統(tǒng)計(jì)10年以上的儲(chǔ)蓄險(xiǎn)保單。原因很簡(jiǎn)單：保單初期保證金額占比高，分紅少、容易實(shí)現(xiàn)。

但越往后，分紅在總收益中占比越高，這時(shí)候的數(shù)據(jù)才能真正反映保司的投資和分紅兌現(xiàn)能力。

數(shù)據(jù)不會(huì)騙人，直接上圖：

看到這張表，最扎眼的就是那個(gè)16%。

沒(méi)錯(cuò)，就是保誠(chéng)。44款公布分紅數(shù)據(jù)的產(chǎn)品里，27款是10年以上保單，分紅實(shí)現(xiàn)率最高122%，最低只有16%。

16%是什么概念？承諾給你100塊，實(shí)際只給了16塊。說(shuō)好的收益，八成以上蒸發(fā)了。

而友邦呢？62款公布分紅產(chǎn)品，38款10年以上保單，分紅實(shí)現(xiàn)率最高169%，最低也有64%。差距一目了然。

保誠(chéng)整體水平其實(shí)也不錯(cuò)，但波動(dòng)太大了，分紅實(shí)現(xiàn)率兩極分化格外明顯。

10年以上保單的總現(xiàn)金價(jià)值比率中位數(shù)87%，方差是幾家老牌保司里最大的。

為什么會(huì)這樣？因?yàn)楸Ｕ\(chéng)不采用平滑機(jī)制的分紅策略，完全跟著市場(chǎng)走。

市場(chǎng)好的時(shí)候分紅高，市場(chǎng)差的時(shí)候分紅就拉胯。這種策略對(duì)于追求刺激的人可能有吸引力，但對(duì)于求穩(wěn)的人來(lái)說(shuō)，心臟受不了。

別被忽悠了，買(mǎi)儲(chǔ)蓄險(xiǎn)圖的就是穩(wěn)。如果想追求高波動(dòng)高收益，直接買(mǎi)股票基金不香嗎？

穩(wěn)如老狗的保司長(zhǎng)什么樣

說(shuō)完波動(dòng)大的，再來(lái)看看穩(wěn)如老狗的保司長(zhǎng)什么樣。

友邦的表現(xiàn)非常穩(wěn)健，上限非常高。38款10年以上保單里，總現(xiàn)金價(jià)值比率中位數(shù)97%，最差也有93%，方差小。

什么叫總現(xiàn)金價(jià)值比率？就是你實(shí)際能拿到手的錢(qián)（保證收益+分紅），除以計(jì)劃書(shū)里演示的總額。這個(gè)數(shù)字越接近100%，說(shuō)明保司兌現(xiàn)得越好。

友邦的「盈御多元貨幣計(jì)劃」連續(xù)3年達(dá)到100%，「充裕未來(lái)2」更猛，連續(xù)7年達(dá)到100%或以上。

這種穩(wěn)定性，放眼整個(gè)港險(xiǎn)市場(chǎng)都是頂級(jí)的。

再看宏利和永明。

宏利46款公布分紅產(chǎn)品，10年以上保單的總現(xiàn)金價(jià)值比率中位數(shù)94%，方差小；永明28款公布分紅產(chǎn)品，10年以上保單的總現(xiàn)金價(jià)值比率中位數(shù)97%，方差同樣小。

永明、宏利、友邦都是表現(xiàn)相對(duì)比較穩(wěn)，波動(dòng)小，數(shù)據(jù)很扎實(shí)的保司。

這三家有個(gè)共同特點(diǎn)：不追求極端的高收益，但能保證穩(wěn)定的兌現(xiàn)。

對(duì)于買(mǎi)儲(chǔ)蓄險(xiǎn)養(yǎng)老、傳承的人來(lái)說(shuō)，這種穩(wěn)定性比什么都重要。

安盛呢？分紅波動(dòng)也不算大，但總現(xiàn)金價(jià)值比率的表現(xiàn)不及友邦、宏利和永明，中位數(shù)在86%。不是不能買(mǎi)，但如果追求穩(wěn)，前面三家更合適。

我見(jiàn)過(guò)太多這種情況：有人沖著某家保司的明星產(chǎn)品去，結(jié)果買(mǎi)完才發(fā)現(xiàn)分紅波動(dòng)大，每年看賬單都心驚肉跳。

與其這樣，不如一開(kāi)始就選個(gè)穩(wěn)的。

100%分紅達(dá)成的保司真的存在

很多人覺(jué)得100%分紅達(dá)成是天方夜譚，但數(shù)據(jù)告訴你，真的有保司做到了。

先看周大福。

2024年，周大福旗下50款產(chǎn)品分紅實(shí)現(xiàn)率全線達(dá)成100%，最高114%。

周大福近幾年分紅實(shí)現(xiàn)率基本上都能實(shí)現(xiàn)100%，非常牛，未來(lái)可以期待。

再看立橋人壽。成立于2010年，償付率1300%以上，標(biāo)普AA評(píng)級(jí)，連續(xù)五年所有分紅產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)率100%。

還有忠意，成立于1831年，入港1981年，7款主要產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)率都在100%以上。

太平香港也不錯(cuò)，16款公布分紅產(chǎn)品，所有產(chǎn)品分紅達(dá)成率全部維持在100%。

忠意和立橋人壽樣本數(shù)量少，但分紅100%實(shí)現(xiàn)，也還不錯(cuò)。

有人可能會(huì)說(shuō)，樣本少不具備參考性。這話有一定道理，但換個(gè)角度想：人家雖然產(chǎn)品少，但每一款都100%兌現(xiàn)，至少說(shuō)明態(tài)度是認(rèn)真的。

當(dāng)然，富衛(wèi)和安達(dá)這兩家波動(dòng)就比較大了。

富衛(wèi)51款產(chǎn)品，復(fù)歸紅利最大值190%，最小值55%，上限高但波動(dòng)區(qū)間大。安達(dá)也類(lèi)似，周年/復(fù)歸紅利最大值109%，最小值25%。

說(shuō)句實(shí)在話，如果你是風(fēng)險(xiǎn)厭惡型選手，這兩家可能不太適合你。

國(guó)資保司：閉眼選的底氣從哪來(lái)

說(shuō)完外資和港資，再來(lái)看看中資保司。

國(guó)資保司背靠國(guó)有資本，擁有國(guó)家級(jí)別的安全，影響力和信任感不輸老牌保司。

先看國(guó)壽海外，香港最大的中資保險(xiǎn)公司。

64款公布分紅產(chǎn)品，周年/復(fù)歸紅利均值82%，沒(méi)有特別差的分紅實(shí)現(xiàn)率。更關(guān)鍵的是，全線產(chǎn)品終期紅利100%達(dá)成，非常穩(wěn)健。

中銀人壽也不錯(cuò)。33款分紅產(chǎn)品，周年/復(fù)歸紅利均值95%，終期紅利均值84%。

中銀的「非凡即享年金」連續(xù)6年周年紅利100%，這個(gè)穩(wěn)定性相當(dāng)能打。

太保香港入港時(shí)間不長(zhǎng)，只公布了4款產(chǎn)品的分紅數(shù)據(jù)，但周年/復(fù)歸紅利和終期紅利均為100%。

國(guó)資這塊，分紅都挺穩(wěn)定的，沒(méi)有出現(xiàn)非常極端的情況，對(duì)產(chǎn)品感興趣可以閉眼選。

為什么國(guó)資保司能做到這么穩(wěn)？說(shuō)白了就是背靠大樹(shù)好乘涼。

國(guó)壽背后是財(cái)政部，太平背后也是財(cái)政部控股的中國(guó)太平保險(xiǎn)集團(tuán)。這種級(jí)別的背書(shū)，投資能力和風(fēng)控能力都有保障。

內(nèi)地銀行存款利率都降到**0.95%**了，10萬(wàn)存一年利息才950塊。很多人開(kāi)始找高收益替代品，但別忘了，港險(xiǎn)分紅也不是穩(wěn)賺的，選錯(cuò)保司照樣虧。

與其冒險(xiǎn)，不如選個(gè)國(guó)資背景的，至少睡得踏實(shí)。

選分紅穩(wěn)的保司，記住這6個(gè)名字

整個(gè)看下來(lái)，信息量確實(shí)大。15家保司，幾百款產(chǎn)品，數(shù)據(jù)密密麻麻。

但如果只看"分紅穩(wěn)不穩(wěn)"這一個(gè)維度，結(jié)論其實(shí)很清晰：

宏利、友邦、永明、周大福、國(guó)壽、中銀，這6家是很靠譜的選擇。

為什么是這6家？

• 數(shù)據(jù)樣本足夠多，統(tǒng)計(jì)結(jié)果比較有參考性，不像有些保司只公布了三五款產(chǎn)品，看不出規(guī)律
• 分紅實(shí)現(xiàn)率整體穩(wěn)健，無(wú)論是分紅實(shí)現(xiàn)率還是總現(xiàn)金價(jià)值比率，這6家基本上沒(méi)有出現(xiàn)極端偏差
• 長(zhǎng)期兌現(xiàn)能力強(qiáng)，能給大家的長(zhǎng)期收益托住底

當(dāng)然，不是說(shuō)有些保司今年個(gè)別產(chǎn)品分紅表現(xiàn)稍差，就直接給它判死刑了。

儲(chǔ)蓄險(xiǎn)本就是長(zhǎng)達(dá)幾十年的長(zhǎng)期持有過(guò)程，短期某一年的數(shù)據(jù)波動(dòng)，可能受市場(chǎng)環(huán)境、投資周期等階段性因素影響，不能完全代表它長(zhǎng)期的兌現(xiàn)能力。

但話說(shuō)回來(lái)，咱們普通人買(mǎi)保險(xiǎn)，追求的就是確定性。在信息不對(duì)稱(chēng)的情況下，選歷史數(shù)據(jù)穩(wěn)的保司，至少能降低踩雷的概率。

記住這6個(gè)名字，買(mǎi)港險(xiǎn)的時(shí)候心里就有底了。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

分紅數(shù)據(jù)只是選保司的第一步，怎么買(mǎi)、找誰(shuí)買(mǎi)、能省多少錢(qián)，這里面的門(mén)道更深。