你好，我是大賀。北大碩士，深耕港險9年，專門幫你把復(fù)雜的保險產(chǎn)品翻譯成人話。

今天要聊的這款產(chǎn)品，我研究完之后說了一句話：它讓我想起了2023年。

夢回2023：當(dāng)3.5%固收重現(xiàn)江湖

先說一組數(shù)字，你感受一下。

2026年2月，六大國有銀行最新定期存款利率：一年期0.95%，三年期1.25%，五年期1.30%。

100萬存五年，總利息只有6.5萬塊。

這還不是最慘的。2025年銀行理財產(chǎn)品平均收益率首次跌破2%，降至1.98%。你在銀行買的"穩(wěn)健理財"，大概率已經(jīng)跑不贏通脹了。

這種背景下，我問你一個問題：

如果現(xiàn)在有后悔藥，2023年之前那批保證3.5%復(fù)利的增額終身壽險，你買了多少？

沒買的，你一定后悔過。買了的，一定覺得香。

畢竟那個年代，3.5%復(fù)利，保證的，鎖定終身，現(xiàn)在回頭看簡直是時代的饋贈。

然后2023年8月，大陸監(jiān)管一刀切，3.5%增額壽停售，上限降到3.0%，后來又降到2.5%。

窗口就這么關(guān)上了。

就在所有人以為這個時代一去不返的時候——香港太保悄悄推出了一款產(chǎn)品，叫鑫安逸儲蓄計劃。

保證收益，3.5%復(fù)利，鎖定30年。

當(dāng)所有香港保險公司都在賣保證0.2%-0.8%、預(yù)期6-7%的分紅險時，太保走了一條完全不同的路。

直接上干貨，不廢話，我們來拆這款產(chǎn)品。

產(chǎn)品基本面：3年交、雙幣種、保證收益全覽

基本信息先過一遍。

繳費(fèi)方式：3年交（也支持一次性預(yù)繳，下一節(jié)詳說）

投保年齡：0-80歲，覆蓋范圍很廣

保單貨幣：提供美元和港幣兩個版本

回本時間：保證第6年回本

這幾個參數(shù)都比較常規(guī)，重點(diǎn)在保證收益這張表。

美元保單保證IRR數(shù)據(jù)如下：

• 第10年：3.02%
• 第15年：3.20%
• 第20年：3.30%
• 第25年：3.40%
• 第30年：3.50%（保證單利5.71%）

港幣保單保證IRR數(shù)據(jù)如下：

• 第10年：2.62%
• 第15年：2.80%
• 第20年：2.90%
• 第25年：3.00%
• 第30年：3.10%（保證單利4.75%）

港幣保單利益略低于美元保單，兩者大約差0.4個百分點(diǎn)。

這里有一點(diǎn)需要特別強(qiáng)調(diào)：這些數(shù)字全部是保證的，不是預(yù)期，不是演示，是寫進(jìn)合同里的。

你拿這個和當(dāng)前銀行存款利率對比一下——六大行五年期存款1.30%，太保鑫安逸30年保證3.50%——差距有多大，自己感受。

預(yù)繳方案：一次性繳費(fèi)，收益再升級

除了常規(guī)3年交，這款產(chǎn)品還有一個預(yù)繳方案，值得單獨(dú)說清楚。

邏輯是這樣的：

原本3年交，總保費(fèi)100萬美元。

如果選擇預(yù)繳，保司以4.5%的保證利率折現(xiàn)，第一年一次性繳納95.75萬美元即可，后兩年不再繳費(fèi)。

也就是說，你少交了約4.25萬美元，但保障和收益完全不打折扣。

預(yù)繳方案的具體收益（以100萬美元計劃為例）：

• 已交總保費(fèi)：957,546美元（含預(yù)繳優(yōu)惠）
• 第6年：保證回本（100萬美元）
• 第10年：保證退保價值130.77萬美元，保證IRR 3.17%
• 第30年：保證退保價值271.30萬美元，保證單利6.11%，保證IRR 3.53%

預(yù)繳比不預(yù)繳利益略高，30年滿期IRR從3.50%提升到3.53%，差距不算大，但對于大額保單來說，這點(diǎn)差距折算成絕對金額也很可觀。

這款產(chǎn)品有一個關(guān)鍵定性，必須說清楚：純保證，沒有分紅。

這和市面上大多數(shù)香港儲蓄險有本質(zhì)區(qū)別。主流分紅險的結(jié)構(gòu)是"低保證+高預(yù)期"，預(yù)期部分依賴保司投資表現(xiàn)，不能100%兌現(xiàn)。

而鑫安逸就是把所有收益都鎖死在合同里，30年滿期，IRR 3.5%，一分不多，一分不少。

說白了，這款產(chǎn)品神似2023年以前大陸賣的3.5%固收類增額壽險，只是這次是港險、美元保單。

身故保障與保單靈活性

儲蓄險不是純理財工具，身故保障和保單靈活性同樣是選品時要考察的維度。

身故保障方面：

被保人65歲以內(nèi)身故，賠付1.2倍所交保費(fèi)與保證現(xiàn)價中的較大值。

在保單前期，保證現(xiàn)價還沒跑過1.2倍保費(fèi)之前，實(shí)際上是有額外杠桿的——這筆差額就是額外的保障價值。

被保人65歲以上身故，賠付1.05倍所交保費(fèi)與現(xiàn)價的較大值，保障倍數(shù)降低，但依然有托底。

還有一個特別的條款：被保人投保后前5年因意外身故，在賠付1.2倍保費(fèi)的基礎(chǔ)上，額外再賠付實(shí)際已交保費(fèi)的100%，上限12.5萬美元。

也就是說，意外身故最高可以拿到約2.2倍已交保費(fèi)，這個意外保障力度不低。

保單靈活性方面：

這款產(chǎn)品支持：

• 無限次變更被保人（保單滿30年到期前）
• 無限次保單分拆
• 保單繼承
• 后備保單持有人及暫托人設(shè)置
• 部分退保（減保），且無比例限制

減保無比例限制這一條很實(shí)用。很多儲蓄險的減保有最低比例要求，而鑫安逸可以靈活取用，不影響剩余保單的持續(xù)運(yùn)行，流動性管理更自由。

增值服務(wù)與養(yǎng)老社區(qū)

如果你的總保費(fèi)達(dá)到22.5萬美元以上，還可以解鎖一套額外的增值權(quán)益體系——尊尚會鉆石會員。

這套權(quán)益包含6類20項(xiàng)增值服務(wù)，涵蓋生活出行、健康管理、養(yǎng)老服務(wù)等方向。

幾個值得關(guān)注的核心權(quán)益：

臻享體檢套餐：每年1次，覆蓋全國100+重點(diǎn)城市，可在全面篩查、心腦血管、女性專項(xiàng)、慢病專項(xiàng)、腫瘤專項(xiàng)中五選一。

日常修護(hù)精致套餐：每年1次，覆蓋北京、上海、廣州、深圳、天津、青島六地，醫(yī)療抗衰服務(wù)二選一。

管家點(diǎn)診綠通：7項(xiàng)綠通服務(wù)，每年4-6次，管家一站式安排，支持點(diǎn)診所有出診專家，異地就醫(yī)也可協(xié)助。

太保家園入住資格函：共4份，包含1份最高優(yōu)先入住、2份優(yōu)先入住、1份康養(yǎng)優(yōu)先入住權(quán)，覆蓋三代家庭成員。

以上權(quán)益可享3年，本人或3名家人共享。

太保家園是太保集團(tuán)旗下的高端養(yǎng)老社區(qū)品牌，在國內(nèi)多個城市有布局。能用一張港險保單對接內(nèi)地養(yǎng)老社區(qū)的入住資格，這個組合在香港保險市場里是相當(dāng)稀缺的。

冷靜分析：匯率風(fēng)險與產(chǎn)品定位

好，優(yōu)點(diǎn)說完了，該說問題了。

我們用數(shù)據(jù)說話，不吹不黑。

第一個問題：匯率風(fēng)險

這是美元保單，不是人民幣保單。

這意味著什么？未來30年，如果你要把這筆錢換回人民幣使用，就必須經(jīng)歷一次結(jié)匯。匯率怎么走，沒人能預(yù)測。

這是雙刃劍。

人民幣升值，你換回來的實(shí)際購買力會被稀釋；人民幣貶值，你反而賺了匯差。

30年是一段很長的時間，歷史上人民幣兌美元經(jīng)歷過多次雙向波動。如果你不急著用這筆錢，完全可以等人民幣相對弱勢的時候再結(jié)匯——但前提是，你在這30年里不依賴這筆錢的流動性。

這一點(diǎn)必須想清楚再買。

第二個問題：純保證 vs 高預(yù)期，怎么選？

目前香港主流分紅儲蓄險的結(jié)構(gòu)是：保證0.2%-1.0%，預(yù)期6-7%。

保證部分很低，但預(yù)期部分如果實(shí)現(xiàn)，長期回報相當(dāng)可觀。

鑫安逸的結(jié)構(gòu)完全不同：純保證3.5%，沒有預(yù)期收益。

也就是說，你拿到的就是合同寫的那個數(shù)字，不會更高，也不會更低。

相比主流分紅險，鑫安逸的保證部分高出很多，但你永遠(yuǎn)不會有"超額驚喜"。

這不是誰好誰壞的問題，是兩種不同的風(fēng)險偏好：

• 追求確定性：選鑫安逸，30年后拿到的就是3.5%復(fù)利，分毫不差
• 接受不確定性換取更高潛在回報：選主流分紅險，賭一把保司的投資能力

還有一個角度值得想一想：高預(yù)期收益的港險，未來一直都會有。

但是，高保證收益的產(chǎn)品，是稀缺品。

大陸3.5%增額壽只賣到2023年，之后再也沒有了。這款港險的高保證窗口，也不知道會開多久。

如果你追求極致的保守，不愿意承擔(dān)任何收益不確定性，選擇鑫安逸也完全說得通。

競品對比：太保鑫安逸 vs 立橋智選儲蓄計劃

別急，先來算一筆賬，把數(shù)據(jù)擺出來對比，你自己判斷。

目前市場上與鑫安逸定位最接近的競品，是立橋智選儲蓄計劃的20年和25年滿期版本。

立橋智選儲蓄計劃數(shù)據(jù)：

• 20年滿期版本：滿期保證IRR 2.50%，預(yù)期IRR 5.22%
• 25年滿期版本：滿期保證IRR 2.36%，預(yù)期IRR 5.32%

太保鑫安逸數(shù)據(jù)：

• 20年節(jié)點(diǎn)：保證IRR 3.30%，預(yù)期也是3.30%（純保證）
• 30年滿期：保證IRR 3.50%，預(yù)期也是3.50%（純保證）

我們用數(shù)據(jù)說話，核心差異一目了然：

保證收益：太保鑫安逸20年比立橋20年高出0.80個百分點(diǎn)，差距相當(dāng)顯著。

預(yù)期收益：立橋25年預(yù)期IRR達(dá)5.32%，比太保高出約1.82個百分點(diǎn)。

簡單總結(jié)：立橋保證的少了約1%，但預(yù)期高出約2%。

到底選哪個，取決于你對"確定性"的定價。

如果你認(rèn)為保司能兌現(xiàn)預(yù)期分紅，立橋的潛在回報更高；如果你不信任預(yù)期數(shù)字，只認(rèn)合同保證值，鑫安逸的優(yōu)勢就非常明顯。

數(shù)字之外，還有兩個維度不能忽略。

第一，增值服務(wù)的差異。

太保鑫安逸可以對接內(nèi)地太保家園高端養(yǎng)老社區(qū)，增值服務(wù)（體檢、綠通、醫(yī)美等）也都可以在內(nèi)地使用。這對長期生活在內(nèi)地的客戶來說，實(shí)用價值很高。

立橋智選在這方面幾乎是空白——沒有養(yǎng)老社區(qū)對接，內(nèi)地增值服務(wù)也不具備。

第二，公司實(shí)力的差距。

太保集團(tuán)是A+H股上市的國有大型保險集團(tuán)，體量和信用評級都在第一梯隊(duì)。

兩家公司的實(shí)力差距是客觀存在的，這種差距在30年這個時間維度上，對于保證收益的兌付能力，是有實(shí)際意義的。

這種產(chǎn)品到底香不香，看完數(shù)據(jù)你自己判斷。

大賀說點(diǎn)心里話

3.5%保證復(fù)利、30年鎖定、純保證無分紅——這款產(chǎn)品的核心邏輯說清楚了。但"值不值得買"這個問題的答案，其實(shí)還藏在一個很多人沒注意到的地方：你通過什么渠道買，成本差距可能比你想象的大得多。

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