你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。今天這篇測(cè)評(píng)，我打算換個(gè)寫法——先說(shuō)缺點(diǎn)再說(shuō)優(yōu)點(diǎn)。

先說(shuō)缺點(diǎn)：永明的分紅實(shí)現(xiàn)率確實(shí)不算頂尖

咱就事論事，硬要給永明找一個(gè)短板的話，可能就是分紅實(shí)現(xiàn)率表現(xiàn)不算最優(yōu)秀的。

我前段時(shí)間剛統(tǒng)計(jì)過(guò)12家主流香港保司的分紅實(shí)現(xiàn)率情況，每一家都做了詳細(xì)分析。12家公司我劃分成了5個(gè)梯隊(duì)，永明只能排在第三梯隊(duì)，和最優(yōu)秀的幾家公司比起來(lái)確實(shí)還有差距。

這個(gè)數(shù)據(jù)不騙人，我也不藏著掖著。

但10年以上保單數(shù)據(jù)說(shuō)明了什么？

不過(guò)，比較亮眼的地方在于永明的10+保單表現(xiàn)還不錯(cuò)，平均值有**86%**左右。

為什么我特別看重這個(gè)數(shù)據(jù)？因?yàn)?0年以上的保單，才是真正經(jīng)歷過(guò)市場(chǎng)周期考驗(yàn)的。

短期數(shù)據(jù)容易受各種因素影響，但能把10年以上保單的分紅實(shí)現(xiàn)率做到86%，這個(gè)水平在市場(chǎng)上絕對(duì)能排在上游。

而且這部分?jǐn)?shù)據(jù)更有說(shuō)服力——畢竟時(shí)間是最好的試金石。

收益表現(xiàn)：憑什么說(shuō)它是第一梯隊(duì)？

說(shuō)完分紅實(shí)現(xiàn)率，來(lái)看看這個(gè)產(chǎn)品的硬核收益數(shù)據(jù)。

永明萬(wàn)年青·星河尊享2支持2年交和5年交兩種繳費(fèi)方式。不提領(lǐng)的情況下，不管是2年交還是5年交，收益一直處在第一梯隊(duì)，在前幾名的位置波動(dòng)。

幾個(gè)關(guān)鍵數(shù)字：

• 2年交35年就能達(dá)到**6.5%**的復(fù)利收益上限，這個(gè)速度算是非常快的
• 保證收益長(zhǎng)期能達(dá)到1%——說(shuō)到這里，不得不提一下背景：2025年5月六大國(guó)有銀行同步下調(diào)存款利率，1年期定存已經(jīng)跌到0.95%，5年期也才1.30%。港險(xiǎn)的保證收益已經(jīng)跑贏銀行定存了
• 保證回本時(shí)間13年，預(yù)期回本周期7年

我把條款翻爛了才敢跟你說(shuō)，這個(gè)保證收益水平在當(dāng)前利率下行的大環(huán)境下，真的很能打。

提領(lǐng)后更驚艷：567模式實(shí)測(cè)

如果說(shuō)不提領(lǐng)的收益只是"優(yōu)秀"，那提領(lǐng)之后的表現(xiàn)就是"驚艷"了。

以567提取模式為例——第6年開(kāi)始，每年提取總保費(fèi)的7%。我選了幾款熱門產(chǎn)品做對(duì)比，同樣5年繳費(fèi)，提取到保單第20年，永明萬(wàn)年青·星河尊享2剩余的現(xiàn)金價(jià)值一路領(lǐng)先到底，幾乎沒(méi)有對(duì)手。

用一句話形容：提領(lǐng)之后打遍天下無(wú)敵手，一路領(lǐng)先。

為什么會(huì)這樣？因?yàn)樾呛幼鹣?的復(fù)歸紅利占比大。

復(fù)歸紅利一旦派發(fā)就鎖定了，不會(huì)因?yàn)槟闾犷I(lǐng)而打折扣。所以這個(gè)產(chǎn)品特別適合早期提領(lǐng)，提領(lǐng)后對(duì)保單收益的影響比較小。

對(duì)比一下提領(lǐng)前后的IRR就明白了，差距真的不大。

藏在條款里的誠(chéng)意：四個(gè)被忽視的細(xì)節(jié)

接下來(lái)說(shuō)說(shuō)我在條款里挖到的幾個(gè)"寶藏"。

第一，貨幣轉(zhuǎn)換不設(shè)調(diào)整基數(shù)。

別被忽悠了，大部分產(chǎn)品所謂的貨幣轉(zhuǎn)換，有非常大的不確定性。

我去翻了其他公司的條款，很多都寫著"轉(zhuǎn)換后的價(jià)值由保險(xiǎn)公司厘定及調(diào)整"，還有一個(gè)"調(diào)整基數(shù)"，意味著你可能要額外掏錢。

而永明的貨幣轉(zhuǎn)換，公式寫得清清楚楚：轉(zhuǎn)換前的總現(xiàn)金價(jià)值 × 當(dāng)時(shí)兌換率 = 轉(zhuǎn)換后的總現(xiàn)金價(jià)值。

不設(shè)調(diào)整基數(shù)，不讓用戶額外掏錢，用起來(lái)更放心。

第二，多幣種回報(bào)一致。

除了英鎊和港元，其他4種貨幣（加元/美元/人民幣/澳元）的回報(bào)完全一樣。這對(duì)想買人民幣保單的朋友是個(gè)大好消息。

第三，歸原紅利的雙重保證。

一般產(chǎn)品的歸原紅利，面值確定但現(xiàn)金價(jià)值有折現(xiàn)。而永明這款產(chǎn)品，復(fù)歸紅利一旦派發(fā)，現(xiàn)金價(jià)值和面值相等，而且都是保證的。

這個(gè)條款清清楚楚寫在合同里。

目前我沒(méi)有看到任何哪一家把這點(diǎn)寫到了合同里。

人民幣保單不打折+保費(fèi)豁免

永明萬(wàn)年青·星河尊享2支持6種貨幣投保：人民幣/美元/加元/澳元/英鎊/港元。

對(duì)于想要投保人民幣保單的朋友來(lái)說(shuō)，這是個(gè)非常大的好消息——不用再糾結(jié)"選人民幣收益會(huì)不會(huì)低一點(diǎn)"的問(wèn)題了。

另外還有個(gè)保費(fèi)豁免功能：5年交方式下，如果受保人和保單持有人是同一人，70歲之前因受傷或疾病被診斷為永久傷殘，可最高免交20萬(wàn)美元保費(fèi)。

這個(gè)功能很能體現(xiàn)永明的關(guān)懷精神，也很實(shí)用。

160年穿越周期的底氣

永明1865年誕生于加拿大，比加拿大政府成立的時(shí)間還早2年。在這160年間，永明經(jīng)歷了一戰(zhàn)、二戰(zhàn)、西班牙流感、911事件等無(wú)數(shù)危機(jī)。

不管當(dāng)時(shí)多難，永明都堅(jiān)持正常賠付了，甚至有些不屬于賠付責(zé)任的也都賠了。這一點(diǎn)比較難得。

目前永明管理資產(chǎn)超1萬(wàn)億美元，財(cái)務(wù)評(píng)級(jí)一等一的穩(wěn)：A.M BEST A+超卓、DBRS AA優(yōu)越、穆迪Aa3卓越、標(biāo)準(zhǔn)普爾AA非常強(qiáng)。

高凈值客戶用腳投票的選擇

永明有個(gè)數(shù)據(jù)很亮眼：人均整付保費(fèi)超300萬(wàn)，是老四家的2-5倍。2024年過(guò)億保額保單占當(dāng)年總保額11.9%。

沒(méi)有什么比有錢人的用腳投票更能說(shuō)明問(wèn)題的了。

在投資上，永明**74%**投資組合為固定收入，**97%**固定收入被評(píng)為投資級(jí)。

投資組合和投資地域非常分散，這也是永明穩(wěn)健的根本原因。

金融投資策略圖" />

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

分紅實(shí)現(xiàn)率不是最頂尖，但產(chǎn)品綜合實(shí)力確實(shí)能打。如果你也在考慮這款產(chǎn)品，怎么買、怎么省錢，可能比"買不買"更重要。