你好，我是大賀。北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年，幫過(guò)不少客戶在利率還沒(méi)跌透之前鎖住了好收益。

今天要聊的這款產(chǎn)品，我看到數(shù)據(jù)的第一眼，說(shuō)實(shí)話有點(diǎn)激動(dòng)——太保香港鑫安逸儲(chǔ)蓄計(jì)劃，30年保證IRR 3.53%，寫(xiě)進(jìn)合同，剛性兌付。

在今天這個(gè)環(huán)境下，這個(gè)數(shù)字意味著什么，咱們一起算筆賬。

從3.5%到2%：你的確定性，正在消失

不是販賣焦慮，是現(xiàn)實(shí)就擺在那里。

三年前，很多人還能在銀行買到3.1%的存款。現(xiàn)在呢？六大國(guó)有行集體下架5年期大額存單，3年期大額存單利率僅剩1.55%。

2025年全年，銀行理財(cái)產(chǎn)品平均收益率跌至1.98%，首次跌破2%。這是銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行牡墓俜綌?shù)據(jù)，不是我編的。

內(nèi)地保險(xiǎn)那邊也沒(méi)好到哪里去。2025年7月25日，普通型人身險(xiǎn)預(yù)定利率上限從2.5%正式降至2.0%，分紅險(xiǎn)保底降至1.75%，萬(wàn)能險(xiǎn)降至1.0%。曾經(jīng)被視為"保本神器"的內(nèi)地儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，保證部分已經(jīng)全面跌破2%。

我?guī)筒簧倏蛻翩i過(guò)3.5%，現(xiàn)在回頭看真是慶幸。那批在內(nèi)地預(yù)定利率還在3.5%時(shí)入場(chǎng)的客戶，那份當(dāng)時(shí)看似普通的決定，在今天已成了難以復(fù)制的珍貴選擇。

而現(xiàn)在，港險(xiǎn)新單超1/3來(lái)自內(nèi)地客戶。這批人南下，找的就是一個(gè)字：確定。

港險(xiǎn)的保證回報(bào)，為何越來(lái)越稀缺？

說(shuō)句大實(shí)話，在香港市場(chǎng)，主流儲(chǔ)蓄險(xiǎn)走的是**"低保證+高分紅"**的路線。

保證部分給你1%甚至更低，剩下的靠分紅演示來(lái)湊。分紅好看，但不確定；保證部分，才是真正能寫(xiě)進(jìn)合同、出了問(wèn)題保司必須100%兌付的那個(gè)數(shù)字。

為什么大多數(shù)公司不愿意給高保證？背后有一套硬邏輯。

在香港RBC（風(fēng)險(xiǎn)為本資本）監(jiān)管體系下，保險(xiǎn)公司許下的每一分保證回報(bào)，都必須100%剛性兌付。監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)要求公司為此鎖定并計(jì)提相應(yīng)資本金——保證回報(bào)越高，占用的資本金就越多。

用一個(gè)公式來(lái)理解：

償付能力充足率 = 實(shí)際資本金 ÷ 應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的最低資本金

當(dāng)償付能力充足率保持不變時(shí)，產(chǎn)品保證收益越高，需要應(yīng)對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)資本金越多，公司實(shí)際持有的資本金就必須相應(yīng)增加。

這意味著，保證回報(bào)是真正意義上的"奢侈品"。一家公司若想提供更高的保證回報(bào)，就必須拿出更雄厚的資本來(lái)支撐——這對(duì)財(cái)務(wù)實(shí)力和長(zhǎng)期韌性，是一場(chǎng)實(shí)打?qū)嵉目简?yàn)。

解決方案來(lái)了：太保鑫安逸正式登場(chǎng)

太保香港于3月5日正式推出鑫安逸儲(chǔ)蓄計(jì)劃，英文名 Golden Pleasure。

這是一款純保證美元儲(chǔ)蓄保單——目前沒(méi)有看到分紅信息，不是低保證高分紅，而是純保證、剛性兌付、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益。都不能說(shuō)是穩(wěn)健了，是確定。

產(chǎn)品基本框架很清晰：

• 幣種：美元
• 期限：30年到期終止，非終身
• 繳費(fèi)：3年交，可預(yù)繳后面2年保費(fèi)
• 預(yù)繳利率：4.5%，利息折算回首年抵交保費(fèi)（這個(gè)設(shè)計(jì)好評(píng)，相當(dāng)于變相打折）
• 投保年齡：0-80歲

預(yù)繳這個(gè)設(shè)計(jì)值得單獨(dú)說(shuō)一下。預(yù)繳利率4.5%，利息會(huì)折算回首年抵交保費(fèi)，相當(dāng)于你提前把錢交進(jìn)去，保司給你4.5%的利息，再用這個(gè)利息幫你抵扣保費(fèi)。實(shí)際交出去的總保費(fèi)，比名義保費(fèi)要少。

穩(wěn)健確定，這彰顯太保中資險(xiǎn)企實(shí)力與底氣。

收益拆解：100萬(wàn)美元能變多少？

數(shù)字不會(huì)騙人，咱們一起算筆賬。

以預(yù)繳100萬(wàn)美元為例，疊加4.5%預(yù)繳優(yōu)惠后，實(shí)際已交總保費(fèi)為957,546美元（比100萬(wàn)少了約4.25萬(wàn)美元）。

各節(jié)點(diǎn)保證退保價(jià)值如下：

產(chǎn)品很簡(jiǎn)單，一目了然。

6年保證回本，之后每一年的增長(zhǎng)都寫(xiě)進(jìn)合同。10年增值36.6%，15年增值62.4%，20年增值93.6%，30年增值183.3%。

30年滿期，100萬(wàn)美元變成271萬(wàn)美元，折算成投入的95.75萬(wàn)，實(shí)際拿回271萬(wàn)，翻了接近3倍。

這些數(shù)字全部是保證值，不是演示值，不是樂(lè)觀假設(shè)，是寫(xiě)進(jìn)合同保司必須兌付的硬承諾。

誰(shuí)在為你的承諾兜底？

收益數(shù)字好看，但更關(guān)鍵的問(wèn)題是：30年后，這家公司還在嗎？能兌付嗎？

這里要說(shuō)說(shuō)太保香港的底氣從哪里來(lái)。

太平洋人壽香港2021年11月才開(kāi)業(yè)，經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)僅4年多。聽(tīng)起來(lái)很新，但這恰恰是優(yōu)勢(shì)所在——?dú)v史保單規(guī)模小，沒(méi)有歷史包袱，資本金充裕，有底氣做"重"承諾。

背靠上海國(guó)資委，這是最硬的底牌。去年12月，太保壽險(xiǎn)香港剛剛完成30億港元增資，資本基礎(chǔ)與償付能力水平進(jìn)一步夯實(shí)。有這樣的股東背景托底，才有能力將巨額資本長(zhǎng)期沉淀。

同為內(nèi)地央國(guó)企背景，為什么中國(guó)人壽、太平走低保證路線，太保卻敢逆勢(shì)推高保證產(chǎn)品？太平洋另辟蹊徑，以高保證產(chǎn)品差異化競(jìng)爭(zhēng)，精準(zhǔn)承接南下資金。這是戰(zhàn)略選擇，也是實(shí)力支撐。

前有保證派息2.5%的鑫相伴年金，現(xiàn)有保證IRR 3.53%的鑫安逸——這個(gè)產(chǎn)品序列本身就是一種表態(tài)。

收益之外：保障、傳承與增值服務(wù)

一款30年期保單，光有收益還不夠，配套功能同樣重要。

保障方面，早期身故杠桿可達(dá)總保費(fèi)的1.2倍，首5年額外享100%意外身故賠付（最高25萬(wàn)美元）。投保門檻低，高達(dá)450萬(wàn)美元免醫(yī)學(xué)核保，0-80歲均可投保。

傳承方面，保單30年也還是挺長(zhǎng)的，所以太保把一些傳承功能引入這款產(chǎn)品，轉(zhuǎn)換保單上可謂非常靈活：

• 轉(zhuǎn)換受保人：可更換被保險(xiǎn)人，實(shí)現(xiàn)跨代傳承
• 保單拆分：一張保單拆成多張，分給不同子女
• 后備持有人：提前指定繼承人
• 保單暫托人：靈活安排保單管理權(quán)

增值服務(wù)方面，總保費(fèi)達(dá)到門檻可獲得太保尊尚會(huì)增值服務(wù)。鉆石會(huì)員權(quán)益包括：

• 臻享體檢套餐 1次/年（覆蓋全國(guó)100+重點(diǎn)城市知名體檢機(jī)構(gòu)及三甲醫(yī)院）
• 日常修護(hù)精致套餐 1次/年（廣慈紀(jì)念醫(yī)院&和睦家醫(yī)院）
• 管家點(diǎn)診綠通 7項(xiàng)4-6次/年（管家陪診、名醫(yī)點(diǎn)診、異地就醫(yī)協(xié)助）
• 太保家園入住資格函 4份（養(yǎng)老社區(qū)優(yōu)先入住權(quán)）

儲(chǔ)蓄、保障、傳承、健康管理，一張保單打包解決。

限時(shí)窗口：降息周期里的確定性機(jī)會(huì)

說(shuō)句大實(shí)話，這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)很微妙。

美聯(lián)儲(chǔ)降息趨勢(shì)已經(jīng)確立，美元資產(chǎn)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率只會(huì)越來(lái)越低。能夠在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，鎖定**30年保證IRR 3.53%**的美元回報(bào)，在未來(lái)大概率是越來(lái)越難復(fù)制的選擇。

今天存入100萬(wàn)美元，30年后保證拿回283萬(wàn)，按3.53%復(fù)利，收益百分百確定兌現(xiàn)。這不是演示，這是合同。

在美聯(lián)儲(chǔ)降息趨勢(shì)下，能夠鎖定30年IRR 3.53%的回報(bào)，必然會(huì)引爆市場(chǎng)。

需要特別注意：鑫安逸儲(chǔ)蓄計(jì)劃限時(shí)限額發(fā)售，以先到者為準(zhǔn)。

30年保證單利6.11%，IRR 3.53%，寫(xiě)進(jìn)合同的數(shù)字，不會(huì)因?yàn)槟阃硪徊蕉饶恪?/p>

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

看完這篇，你可能已經(jīng)對(duì)鑫安逸有了基本判斷。但買港險(xiǎn)這件事，產(chǎn)品只是起點(diǎn)——怎么買、通過(guò)什么渠道買、能不能拿到內(nèi)部?jī)?yōu)惠，才是真正影響你最終收益的信息差。

這個(gè)信息差，我整理好了。