股票資本成本是稅前還是稅后

答:股票資本成本一般不論稅前或者稅后,因?yàn)楣蓶|獲得的收益都是稅后支付,所以只有稅后成本.負(fù)債利息是稅前支付,為了與股票成本相比較,才會(huì)在稅前的基礎(chǔ)上再扣除稅率計(jì)算稅后成本.

根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型,對(duì)于一個(gè)給定的資產(chǎn)i,它的期望收益率和市場(chǎng)投資組合的期望收益率之間的關(guān)系可以表示為:股票資本成本一般不論稅前或者稅后,因?yàn)楣蓶|獲得的收益都是稅后支付,所以只有稅后成本.負(fù)債利息是稅前支付,為了與股票成本相比較,才會(huì)在稅前的基礎(chǔ)上再扣除稅率計(jì)算稅后成本.

根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型,對(duì)于一個(gè)給定的資產(chǎn)i,它的期望收益率和市場(chǎng)投資組合的期望收益率之間的關(guān)系可以表示為:E(ri)=rF+[E(rM)-rF]βi

其中:

1、E(ri)是資產(chǎn)i的期望收益率(或普通股的資本成本率);

2、rf是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率,通常以短期國(guó)債的利率來(lái)近似替代;

3、βim(Beta)是資產(chǎn)i的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)系數(shù),

4、E(rm)是市場(chǎng)投資組合m的期望收益率,通常用股票價(jià)格指數(shù)收益率的平均值或所有股票的平均收益率來(lái)代替;

5、E(rm)是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),即市場(chǎng)投資組合的期望收益率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率之差.

從資本資產(chǎn)定價(jià)模型的計(jì)算公式看出期望收益率與市場(chǎng)投資組合的期望收益率的關(guān)系.模型主要研究證券市場(chǎng)供求均衡價(jià)格是如何形成的,以此來(lái)尋找證券市場(chǎng)中被錯(cuò)誤定價(jià)的證券.

財(cái)務(wù)管理普通股的資本成本計(jì)算?

普通股的資金成本可按下列公式測(cè)算:

普通股的資金成本=第一年預(yù)期股利/【普通股籌資金額*(1-普通股的籌資費(fèi)率)】*100%+股利固定增長(zhǎng)率

例如:某企業(yè)擬增加發(fā)行普通股,發(fā)行價(jià)為15元/股,籌資費(fèi)率為2%,企業(yè)剛剛支付的普通股股利為1.2元/股,預(yù)計(jì)以后每年股利將以5%的速度增長(zhǎng),企業(yè)所得稅稅率為30%,則企業(yè)普通股的資金成本

普通股資金成本=[1.2×(1+5%)]/[15×(1-2%)]+5%=13.57%.

股票資本成本是稅前還是稅后的內(nèi)容,會(huì)計(jì)學(xué)堂小編就介紹到這,股票資本成本一般不論稅前或者稅后,因?yàn)楣蓶|獲得的收益都是稅后支付,所以只有稅后成本.你是否也弄清楚了一點(diǎn)點(diǎn)的呢?想要學(xué)習(xí)更多有難度點(diǎn)的會(huì)計(jì)知識(shí),歡迎咨詢本站老師或者報(bào)名學(xué)習(xí).