【解析】
（1）凈經營資產銷售百分比=1/4+1/2=75%
2010年凈經營資產=1000×75%=750（萬元）
2010年稅后經營利潤=750×20%=150（萬元）
2010年凈負債=750/2=375（萬元）
2010年稅后利息費用=375×6%=22.5（萬元）
2010年凈利潤=150-22.5=127.5（萬元）
2011年股權現金流量=127.5×（1+10%）-375×10%=102.75（萬元）
2012年股權現金流量=127.5×（1+10%）×（1+8%）-375×（1+10%）×8%=151.47-33=118.47（萬元）
2013年股權現金流量=127.5×（1+10%）×（1+8%）×（1+5%）-375×（1+10%）×（1+8%）×5%=159.04-22.28=136.76（萬元）
（2）預測期現金流量現值=102.75×（P/F，12％，1）+118.47×（P/F，12％，2）=91.75+94.44=186.19（萬元）
后續期現金流量在2012年年底的價值=136.76/（12％-5％）=1953.71（萬元）
后續期現金流量現值=1953.71×（P/F，12％，2）=1557.50（萬元）
股權價值=186.19+1557.50=1743.69（萬元）